UST:美国网友问：美国怎么欠中国这么多钱？不还他们能怎么样？

中国买美国债是一种常见的外汇储备方式，有助于稳定国内的外汇储备和汇率，同时也为中国企业和金融机构提供美元流动性，从而支持跨国贸易和投资。在海外问答论坛上，美国网友问，美国怎么欠中国这么多钱？我们可不可以通知中国说不还了？这引起各国网友的关注和热议，我们看看他们的观点。

海外网友史蒂文?德雷克的回答

TheUSdebttoChinaisaboutUS$11205trillion.TherestoftheUS$20trillionnationaldebtisheldbytheUSpeopleortheUSgovernmentitself.

美国欠中国的债务约为1.1205万亿美元。20万亿美元国债的其余部分由美国人民或美国政府自己持有。

ChinaholdsmorefundsthanJapanholds1.0781trillionUSdollars,andthebondsheldbyChinaandJapanare27.8%oftheUSdollartreasurybills,notesandbondsheldbyforeigncountries.Inthepastfewyears,bothcountrieshavereducedtheirholdingsofUSdebt,butChina'sreductionrateisfaster.

中国持有的资金多于日本持有的1.0781万亿美元，中日两国所持债券是外国所持有的美元国库券、票据和债券的27.8%。过去几年，两国都减持了美债，但中国减持速度更快。

ThereasonforChinatoreduceitsholdingsistoallowtheappreciationoftheRMB.Todothis,ChinamustloosenitstieswiththeUSdollar,makingtheRMBmoreattractivetoforeignexchangetradersintheglobalmarket.

中国减持的原因是要允许人民币升值，要做到这一点，中国必须放松与美元的联系，使得人民币对全球市场的外汇交易者更有吸引力。

Inthelongrun,ChinahopesthattheRMBwillreplacetheUSdollarastheworldcurrency.

长期来看，中国希望人民币取代美元成为世界货币。

BeforeFebruary2014,ChinahasbeenstrengtheningtheRMBexchangeratetocopewiththepressurefromtheUnitedStates.However,thesituationreversedwhentheUSdollarappreciatedby25%in2014and2015,draggingdowntheRMB.ChinaneedstolowertheRMBexchangeratetomaintainitscompetitivenesswithotheremergingmarketswithfreefloatingcurrencies.

2014年2月之前，中国一直在强化人民币汇率，以应对美国的压力。但当2014年和2015年美元升值25%，拖累了人民币时，情况发生了逆转。中国需要降低人民币汇率，以保持与其他自由浮动货币的新兴市场的竞争力。

HowdidChinabecomethelargestcreditoroftheUnitedStates?Infact,Chinaisveryhappytoownnearlyone-thirdoftheUSdebt.

中国是如何成为美国最大的债权国的？事实上，中国非常乐见于拥有近三分之一的美国债务。

美国时装品牌拉尔夫·劳伦迈阿密店铺接受比特币支付:金色财经报道，Bitcoin Archive发推称，美国时装品牌拉尔夫·劳伦（Ralph Lauren）位于迈阿密的店铺现在接受比特币支付。[2023/4/4 13:44:35]

HoldingUSTreasurieswillhelpChina'seconomicgrowth,keepitscurrencybelowtheUSdollar,andmakeChina'sexportscheaperthanthoseoftheUnitedStates.China'sfirsttaskistocreateenoughjobsfor1.4billionpeople.

持有美国国债有助于中国经济的增长，使其货币保持在低于美元的水平，它使中国的出口产品比美国的产品更便宜。中国的首要任务是为14亿人口创造足够的就业机会。

TheUnitedStatesallowsChinatobecomeitslargestcreditorbecausetheAmericanpeopleneedtoenjoylowconsumerpricesandmassiveproducts.ThesaleofdebttoChinaprovidesfundsforthefederalgovernment'splans,whichcanstimulatetheeconomicgrowthoftheUnitedStates,whichalsokeepstheinterestrateoftheUnitedStatesatalowlevel.ButChina'sownershipofUSdebtisshiftingthebalanceofeconomicpowerinfavorofChina.

美国允许中国成为其最大的债权国，是因为美国人民需要享受低消费价格和海量的产品。向中国出售债务为联邦政府计划提供资金，这些计划可以刺激美国经济增长，这也使美国的利率保持在低位。但中国对美国债务的所有权正在使经济力量平衡朝着有利于中国的方向转变。

WhydoesChinahavesomuchAmericandebt?

为什么中国拥有这么多美国债务？

ChinaneedstoensurethattheRMBexchangerateisalwayslowerthantheUSdollar.Why?Partofitseconomicstrategyistomaintainthecompetitivenessofitsexportprices.ItholdstheRMBatafixedexchangerateratherthana"currencybasket"dominatedbytheUSdollar.WhentheUSdollardepreciates,theChinesegovernmentbuysUSTreasurieswiththeUSdollarinhand.HereceivestheseUSdollarsfromChinesecompaniesaspaymentforexports.China'spurchaseofUSTreasuriesincreasesthedemandforUSdollars,thusincreasingthevalueofUSdollars.

中国需要确保人民币汇率始终低于美元。为什么？其经济战略的一部分是保持其出口价格的竞争力。它通过以固定汇率持有人民币，而不是以美元为主的“货币篮子”。当美元贬值时，中国政府用手头的美元购买美国国债，他从中国公司那里收到这些美元，作为出口的付款。中国购买美国国债增加了对美元的需求，从而增加了美元的价值。

Inaddition,ChinahaspromisedtoconvertUSdollarsintoRMBatafixedexchangerate.Todothis,itmustreservesufficientnationaldebt.

美国银行业推出数字资产结算平台PoC:金色财经报道，美国银行业为受监管的数字资产结算平台进行概念验证。花旗、万事达、富国银行和纽约联储的创新中心都参与了为期 12 周的项目，以探索称为受监管责任网络 (RLN) 的可互操作数字货币平台的可行性。PoC 将测试 RLN 设计的一个版本，该版本仅以美元运行，其中商业银行发行模拟数字货币或“代币”代表其客户的存款并通过模拟中央银行储备在一个共享的多实体分布式平台上进行结算分类帐。该项目还将测试可扩展到其他数字资产的可编程数字货币设计的可行性，以及拟议系统在现有法律法规范围内的可行性。

BNY Mellon、HSBC、PNC、TD Bank、Truist 和 US Bank 都参与了这项实验，其技术由 SETL 和 Digital Asset 提供，由 Amazon Web Services 提供支持。[2022/11/28 21:05:58]

此外，中国承诺以固定汇率将美元兑换成人民币，要做到这一点，它必须储备充足的国债。

China'sstatusasthelargestcreditoroftheUnitedStateshasgivenitsomepoliticalinfluence.Chinasellspartofitsdebtfromtimetotime.Chinaknowsthatifitdoesso,theinterestrateoftheUnitedStateswillrise,whichwillslowdowntheeconomicgrowthoftheUnitedStates.Chinaoftencallsforanewglobalcurrencytoreplacethedollarusedinmostinternationaltransactions.WhenevertheUnitedStatesallowsthedollartodepreciate,Chinawilldoso,becauseitwillreducethevalueofthedebtheldbyChina.

中国作为美国最大债主的地位给了它一些影响力。中国不时出售其部分债务，中国知道，如果这样做，美国的利率将会上升，这将减缓美国经济增长。中国经常呼吁用一种新的全球货币来取代大多数国际交易中使用的美元。每当美国允许美元贬值时，中国就会这样做，因为这使得中国持有的债务价值降低。

WhatwillhappenifChinarecoversitsdebts?

如果中国收回其债务，会发生什么？

Chinawillnotrecoveritsdebtsatonce.Ifwedothis,thedemandfortheUSdollarwillfalllikeawaterfall.TheimpactofthecollapseoftheUSdollarontheinternationalmarketisevengreaterthanthatofthe2008financialcrisis.

中国不会一下子收回债务。如果这样做，各国对美元的需求就会像瀑布一样暴跌，美元崩溃对国际市场的影响甚至比2008年金融危机更大。

China'seconomywillbeaffectedasothercountries.

中国的经济将和其他国家一样受到影响。

ChinaislikelytoslowlystartsellingitsholdingsofUSTreasuries.Evenifitsimplywarnedthatitplannedtodoso,thedemandfordollarswouldstarttodecline.ThisharmsChina'sexportcompetitiveness.Withtheincreaseofexportprices,AmericanconsumerswillturntoAmericanproducts.OnlybyfurtherexpandingChina'sexportstootherAsiancountriesandincreasingdomesticdemandcanthisimpactbebalanced.

美国银行调查结果显示，现在可能是投资高风险资产的好时机:金色财经消息，美国银行在7月8日至7月15日之间进行的月度基金经理调查显示，目前投资者极度悲观，对现金的偏好增加。与股票一样，比特币也显示出了复苏的迹象。今天早些时候，BTC突破了2.4万美元，为6月13日以来高点。

然而，对于极端的负面情绪是否意味着熊市触底，包括比特币在内的风险资产将迎来新一轮牛市，加密货币市场专家意见不一。

美国银行的调查有259名参与者参与，调查对象管理着7220亿美元资产。调查显示，基金经理在股票上的配置跌至2008年10月以来的最低水平，而现金持有量从一个月前的5.6%飙升至6.1%的21年高点，使风险敞口低于2008年雷曼兄弟破产后的水平。

此外，做多美元、做多石油和做空股票的交易非常密集，同时对滞胀的持续担忧和对经济衰退的预期增加。更重要的是，美国银行的牛熊指标（Bull and Bear Indicator）仍显示“最大看跌（max bearish）”。

流动性提供商Folkvang Trading的首席投资官Jeff Anderson表示，调查结果显示，像美元这样的避险资产的极端悲观和防御性头寸是一个相反的指标，它告诉你，现在可能是远离羊群、投资高风险资产的好时机。（CoinDesk）[2022/7/21 2:27:37]

中国很可能会慢慢开始抛售其持有的美国国债。即使它只是警告说计划这么做，美元需求也会开始下降。这损害了中国的出口竞争力，随着出口价格的提高，美国消费者会转而购买美国产品。只有中国进一步扩大对其他亚洲国家的出口并增加国内需求，才能平衡这一影响。

China'sdebt-holderstrategyisplayingarole.

中国的债务持有者战略正在发挥作用。

China'slow-costcompetitivestrategyhasworked.Inthepastthreedecades,thecountry'seconomyhasgrownby10%everyyear.Nowitisgrowingatarateof6%,whichisamoresustainablerate.Chinahasbecomethelargesteconomyintheworld.IthassurpassedtheUnitedStatesandtheEuropeanUnion.In2010,Chinaalsobecametheworld'slargestexporter.Chinaneedsthissteadygrowthtoimproveitslivingstandards.Despitethethreat,ChinawillstillbethelargestholderofUSdebtintheworld.

中国的低成本竞争战略奏效了。在前的三十年里，该国经济每年增长10%。现在它以6%的速度增长，这是一个更可持续的速度。中国已成为世界上最大的经济体。它已经超过了美国和欧盟。2010年，中国也成为世界最大的出口国。中国需要这种稳健的增长来提高其生活水平。尽管面临威胁，中国仍将是世界上最大的美国债务持有者。

海外网友詹森?巴特尔的回答

TheUnitedStatescollectsfundsfromtaxes,feesandtariffs,whichentertheFederalReserveBankofNewYork.TheUnitedStatespayswages,rents,equipment,construction,maintenance,etc.ThemoneycomesfromthebankaccountoftheNewYorkFed.

美国从税收、费用、关税中收取资金，这些钱进入了纽约联邦储备银行，美国花钱支付工资、租金、设备、建筑、维修等。这些钱来自纽约联储的银行账户。

Atpresent,forthemostpartoftheexistenceoftheUnitedStates,theUnitedStatesCongresshasapprovedataxandexpenditurebudget,requiringtheUnitedStatestospendmoremoneythanitsactualincome.ThismeansthattheFederalReserve'sbankaccountisperiodicallyunderfunded,threateningtheabilityoftheUnitedStatestopaybills.

动态 | 美国金融稳定监督委员会敦促对数字资产进行监控:美国金融稳定监督委员会12月4日发布年度报告，报告称，理事会建议联邦和州监管机构继续研究并监控数字资产的新兴用途和分布式分类帐技术对金融系统造成的风险。根据报告，“现有和计划中的数字资产安排”的风险可能“通过与银行服务，金融市场和金融中介的直接和间接联系”使金融业的稳定陷入危险。（Coindesk）[2019/12/5]

目前，在美国存在的绝大多数时间里，美国国会批准了一项税收和支出预算，要求美国花费比实际收入更多的钱。这意味着美联储的银行账户周期性地资金不足，威胁到美国支付账单的能力。

Whenthebankaccountisshortofmoney,theUSTreasuryDepartmentwillholdanauction,andthegeneralcontentsofthecontractitsellsareasfollows:

当这个银行账户缺钱时，美国财政部会举行标售，它出售的合同大体内容如下：

InexchangefortheUS$10000paidtotheUSTreasurybeforeJune1,2017,theUSgovernmentwillpaytheregisteredownerofthebond_____ThequarterlyinterestofUSDwillbepaidonthefirstdayofSeptember,December,MarchandJuneuntilJune31,2022.OnJune1,2022,theUSTreasuryDepartmentwillpaytheregisteredownerofthebondaprincipalofUS$10000.ThebondcanbetransferredthroughrulesissuedbytheUSTreasuryDepartment.

作为在2017年6月1日之前支付给美国财政部的10000美元的交换，美国政府将向该债券的注册所有人支付_____美元的季度利息，该利息将在随后的9月、12月、3月和6月的第一天支付，直至2022年6月31日。2022年6月1日，美国财政部将向该债券的注册所有人支付10000美元的本金。该债券可通过美国财政部颁布的规则转让。

ThisisonlyabondissuedbytheUSTreasury.ThespecificdateofthebonddependsonwhentheauctionisheldandtheUSneedsfunds.Thematuritydate(bondvalidity)isdeterminedbythetreasurerandhisadvisers,buttheinterestrateisdeterminedbytheauctioneer.

这只是美国财政部发行的一种债券，债券的具体日期取决于何时举行标售以及美国需要资金，到期日由司库及其顾问决定，但利率由标售方决定。

IftheSecretaryoftheTreasurydeterminesthattheUnitedStatesneeds$1billiontofillitsbankaccount,itwillissue100000ofthesebondsattheauction,allofwhichhavethesameterms.

如果财政部长确定美国需要10亿美元来填补美国的银行账户，它将在标售会上发行10万份这些债券，所有债券的条款都相同。

AnyonewithaBankofAmericaaccountcanbuythesebondsattheauction,includingyouandme,pensionfunds,China,RoyalBankofScotland,oralmostanyonewhocanaffordthem.

任何拥有美国银行账户的人都可以在拍卖会上购买这些债券，这包括你我、养老基金、中国、苏格兰皇家银行，或者几乎所有能买得起的人。

美国司法部制裁勒索比特币的伊朗黑客:据最新消息，美国司法部发布命令制裁一家伊朗公司和九名伊朗黑客，认为他们涉嫌攻击美国的政府机构、大学、私有公司以及盗取石油机密。在上述被制裁的黑客中，有将近一半与去年HBO数据被盗以及勒索比特币赎金有关。据悉，去年夏天HBO宣布被盗，其重要作品《权利与游戏》丢失大量数据。美国司法部在11月对伊朗人Behzad Mesri提起诉讼，指控他参与伊朗军方的黑客项目。而HBO未声明是否缴纳赎金，只是宣布提供25万美元“善意金”。[2018/3/24]

Evenifyoudonotparticipateintheauction,youshouldalsonotethatthebondsaretransferable.Icanbuyfromanyonewhoownsandwantstosellbonds.However,Iamunlikelytopay$10000tobuybondsinthemarket,becausetheresalevalueofbondswillchangeovertime-whenmorepeoplewanttosellbonds,thepricewillfall,andwhenmorepeoplewanttobuybonds,thepriceofbondswillrise.

即使没有参与购买，也要注意债券是可转让的。我可以从任何拥有并想出售债券的人那里购买。然而，我不太可能在市场上支付1万美元购买债券，因为债券的转售价值会随着时间的推移而变化-当更多人想出售债券时，价格会下降，当更多人想要购买债券时，债券价格会上升。

SohowdidtheUnitedStatesoweChinaalotofmoney?BecauseChinaboughtalotofbondsatauctionorinthemarket.

那么，美国是如何欠中国一大笔钱的呢？因为中国在标售会或市场上购买了大量债券。

However,Chinahasnogreaterpowerthananyotherbondholder.Thebondstipulatesaspecificpaymentschedule,andChinacannotchangethepaymentschedule.Theycannotrecoverthefundsinadvance,norcantheychangetheamountofinterestpaidbytheUnitedStates.Likeotherbondholders,theycanselltheirbondstoathirdpartyiftheywanttocashin.

然而，中国没有比任何其他债券持有人更大的权力。债券规定了特定的付款时间表，中国不能改变付款时间表。他们不能提前收回资金，也不能改变美国支付的利息金额。他们可以像其他债券持有人一样，向第三方出售他们的债券，如果他们想要变现的话。

TheUnitedStateshasabout$20trillionofoutstandingfederaldebt,mostofwhichareintheformoftheabove-mentionedbonds.SomeofthemareowedtoChina,aboutUS$1trillion,accountingforabout5%ofthetotal.

美国有大约20万亿美元的未偿联邦债务，其中大部分是上述债券形式。其中一部分是欠中国的，约1万亿美元，约占总额的5%。

Fromacertainpointofview,thesocialsecuritytrustfundinvestsinthespecialnationaldebtoftheUnitedStates.Therefore,partofthe20trilliondollarsisactuallyowedtothesocialsecuritytrustfund-about2.7trilliondollars,morethantwicetheamountowedtoChina.

从某种角度来看，社会保障信托基金投资于美国特别国债，因此，这20万亿美元中的一部分实际上是欠社会保障信托资金的——约2.7万亿美元，是欠中国的两倍多。

These"arrears"existintheformofUSgovernmentbonds,andthebondspurchasedbytheUSgovernmentareguaranteedbytheUSgovernment.

这些“欠款”是以美国国债的形式存在的，美国政府购买的债券是美国政府担保的。

Thesebondsareheldbycompanies,banks,pensionfunds,privateandotherforeigngovernments.TheUSdollarisconsideredasa"safe"currencyworldwide.TheUSgovernmenthaspromisedtorepayitsdebtstoallthesepeople,thussupportingthevalueoftheUSdollar.

这些债券由公司、银行、退休基金、私人和其他外国政府持有。美元在世界范围内被认为是一种“安全”货币，美国政府承诺偿还其欠所有这些人的债务，从而支撑了美元的价值。

Therefore,iftheUSgovernmentdarestosaythat"wewillnotrepaysomebonds",oreven"wemayonlypay90%",itwillleadtothecollapseoftheUSdollar,whichwillleadtothecollapseoftheUSeconomy,whichwillbeamoreseriouseconomicdisasterthantheGreatDepression.

因此，如果美国政府胆敢说“我们不会偿还部分债券”，甚至“我们可能只支付90%”，就会导致美元崩溃，从而导致美国经济崩溃，这将是一场比大萧条更严重的经济灾难。

美国专家阿弗雷德的回答

Ithinkwhatyouwanttoaskis"Can'ttheUnitedStatesrefusetorepaythetreasurybillssoldtoChinainthepastfewdecades?"

我想你想问的是“美国难道不能拒绝偿还过去几十年卖给中国的国库券吗？”

Thisisagoodquestion.TheansweristhatbecausethereisasecondarymarketforUSgovernmentbonds,theChinesewillsellthemtootherplaces,suchasGermany,theUnitedKingdom,SaudiArabia,etc.,andthenconvertthemintocash.ThenthenewbuyerswillcashthemtotheMinistryofFinancewhentheymature.

这是一个很好的问题，答案是，由于美国政府债券有一个二级市场，中国人会将其出售到其他地方，比如德国、英国、沙特等，然后兑换成现金，然后新的买家会在到期时将其兑现给财政部。

Butinfact,ifwestarttoplaybad,ouralmostspotlesscreditwillbeworthless,whichwillbringseriousconsequencestotheUnitedStates.EverybondbuyeroutsidetheUnitedStateswillstarttowonderwhethertheywillfallintodebtdefaultandcannoteasilygetbacktheirmoney.

但事实上，如果我们开始耍赖的话，我们几乎一尘不染的信用将一文不值，这将给美国带来严重后果。每一位美国以外的债券购买者都会开始怀疑，他们是否会陷入债务违约之中，从而无法轻易拿回钱。

ThiswillreducethevalueofUSTreasuries,andtheUSwillhavetoraisetheinterestrateofTreasuriestosellthem.Sotherewillbealoser,thatistheUnitedStates.

这将降低美国国库券的价值，美国将不得不提高国库券的利率来出售它们。所以会有一个输家，那就是美国。

Theoppositepossibilityisalsoproblematic-whatwillhappeniftheChinesetrytosellallAmericandebt?

相反的可能性也是有问题的——如果中国人试图出售所有美国债务，会发生什么？

Aslongasthereisamarketfortopbonds(suchasUSTreasurybills),thereisawaytosellthem.

只要顶级债券有市场，就有办法出售。

Ifacountrydoesnotrepayitsdebts,itwillbecomeaninternationalpariah,unabletoraisefundsintheinternationalmarketatall,whichmeansthattheirprivatecompaniescannoteasilyraisefunds.Moreover,giventhatmorethan80%ofinternationaltradeiscompletedthroughshort-termcommercialloans,thiswillmeanthatallindustriesinthecountrywillbeslaughteredintheinternationalmarket.

一个国家不偿还债务，它就成了国际贱民，根本无法在国际市场上筹集资金，这意味着它们的私人公司也无法轻易筹集资金，而且鉴于80%以上的国际贸易都是通过短期商业贷款完成的，这将意味着该国所有行业将在国际市场被屠杀。

AftertheSecondWorldWar,theUnitedStatesandtheSovietUnionhadalife-and-deathstruggle.ThegoaloftheUnitedStateswastoletcountriesjointheUS-ledglobaltradingsystem,whichmeansopeningtheUnitedStatesmarkettoforeigntrade,sothatcountriescanjointhemarketeconomyteaminsteadoftheplannedeconomyteam.

第二次世界大战后，美国与苏联进行了生死攸关的斗争，美国的目标是让各国加入美国主导的全球贸易体系，这意味着向对外贸易开放美国市场，以便各国加入市场经济队伍而不是计划经济队伍。

Inordertodothis,theUnitedStateshadtorunahugetradedeficit.ThishastheeffectofmakingtheUSdollartheworldcurrency.Countrieshavetodosomethingwiththismoney,sotheyboughtUSTreasuries.ItworkedwellbecausetheUnitedStateshadfundstobuildahugemilitaryandprotectthetradesystem.

为了做到这一点，美国不得不出现巨额贸易赤字。这产生了使美元成为世界货币的效果，各国不得不用这些钱做些什么，因此他们购买了美国国债。它运作得很好，因为美国当时有资金来建立一支庞大的军队，保护贸易体系。

Chinaisanamazingsuccessstory.AftertheestablishmentofdiplomaticrelationsbetweenChinaandtheUnitedStates,theUnitedStatespulledChinafromthetrackoftheSovietUnionintotheUS-ledtradeandfinancialsystem.Therefore,ChinabegantobuyUSTreasurieslikeothercountries.

中国是一个惊人的成功故事。中美建交后，美国将中国从苏联轨道上拉入美国主导的贸易和金融体系，因此，中国开始像其他国家一样购买美国国债。

ThissystemmakestheUnitedStatesthemostpowerfulcountryinthehistoryoftheearth.TheproblemisthatAmericansbegantowonderwhetherwewereworthpayingfortheworldwiththedepartureoftheSovietUnion.TrumpwasthefirstpresidentsinceTrumantoseriouslyquestionthissystem.

这一体系使美国成为地球历史上最强大的国家。问题是，美国人开始怀疑，随着苏联人的离去，我们是否值得为这个世界付出代价，而特朗普是自杜鲁门以来第一位严重质疑这个制度的总统。

OnereasonwhytheUnitedStatesisasuperpowerandGermanyandJapanarenotsuperpowersisthattheUnitedStateslearnedfromBritainthatlettingothercountriesholdyourdebtsisanimportantpartofmanagingglobalimperialhegemony.

美国是超级大国而德国和日本不是超级大国的一个原因是，美国从英国那里学到了让其他国家持有你的债务是经营全球帝国霸权的重要组成部分。

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