数字人:第三方支付行业发展多次遭遇“拐点”，机遇与挑战并存

随着2016年9月6日费改至2023年爆出多家支付公司承认涉及“退缴”，支付行业的问题逐步展示在大众面前。

据了解259号文《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》(银发〔2021〕259号)将于今年年底正式执行，多个省市率先展开相应工作，一时间涨价盛行，然而行至近日大部分主流支付产品仍维持在原费率基础。

去年嘉联支付续展遭到“中止”更是引发了行业关注，从业人员犹如打了兴奋剂一般，大肆宣扬嘉联要完了，切机盛行，然而通过一年的努力，近日嘉联支付牌照续展成功，击碎了盛行一年的谣言！

此前随着随行付一则业务调整公告发布，被某些行业从业者恶意解读为随行付退出收单市场/遭国家取消收单，铺天盖地的大肆传播，时隔两日伴随着随行付发布《律师函》声明系谣言，快速灭火，据了解多位传播谣言者快速撤回相应言论。

在此给各位从业者分析下支付行业发展至今遇到的问题，任何行业的发展都不会一直不变，一定会随着行业发展、社会发展以及技术更新而进行自身优化、调整。并不是行业变动就一定导致行业消失，只是自然世界中的适者生存、能者胜之！不必过度悲观，做好自己，多储备行业知识，切勿做一个“永久的底层”，善于发现变化以及筛选信息。

“96费改”落地七年，行业分润比例趋于稳定

“96费改”后收单机构的服务费由政府指导价改为市场调节价。2016年3月,为了进一步降低商户经营成本，扩大消费，引导银行卡经营机构提升经营管理水平和服务质量，国家发展改革委和中国人民银行发布了《关于完善银行卡刷卡手续费定价机制的通知》,对银行卡收单业务的收费模式和定价水平进行了重要调整,于2016年9月6日正式实施，因此被业内称为“96费改”。央行对支付行业服务费费率做出一系列调整，包括降低发卡行服务费费率水平至0.35%-0.45%、降低网络服务费费率水平至0.065%，调整发卡行服务费、网络服务费封顶控制措施、收单环节服务费实行市场调节价，并且对部分商户实行发卡行服务费、网络服务费费率优惠措施。发卡行、收单机构、清算机构之间的刷卡手续费的分配结构发生改变。费改前区分商户类别制定商户手续费，对商户不同程度的费用支出由发卡行、收单机构和银行清算组织基本按照7：2：1的固定比例进行分配；费改后取消按商户类别收费分类设定，刷卡手续费借贷分离、统一费率、实行自主定价，服务费率也简化为标准类、优惠类、减免类。

6000多名XRP持有人要求作为第三方被告介入SEC与Ripple案:Deaton律师事务所的John E. Deaton已向法院提起一项动议，要求介入SEC与Ripple的法律诉讼。在致给Analisa Torres法官的信中，John E. Deaton表示，已收到6000多名Ripple社区成员的联系，要求在Ripple与SEC的诉讼案中发声，以保护他们自己的利益。如果该项动议获得批准，那么这些与Ripple Labs关联的加密货币所有者将作为第三方被告，参与Ripple与SEC的诉讼案。（U.Today）[2021/3/15 18:45:32]

平稳度过费改政策过渡期后，支付费率进一步简化。“96费改”在正式实施后设置了2年的过渡期，在过渡期内，按照费率水平保持总体稳定的原则，对超市、大型仓储式卖场、水电煤气缴费、加油、交通运输售票商户刷卡交易实行发卡行服务费、网络服务费优惠。2018年过渡期到期前，银联宣布对以上行业商户的银联卡刷卡手续费优惠措施延长2年。2020年7月，中国银联发布了《关于优化银联代收业务及订购业务价格标准的函》，除非营利性慈善机构和信用卡还款外，商户类别为加油、交通运输售票、公共事业缴费、非营利性教育机构、非营利性医疗机构的，不再基于商户类别给予优惠及减免费率。至此，市场仅保留标准费率和零费率两种手续费，线下收单支付费率进一步简化。

我国线下收单费率低，提升空间可观

目前国内主要第三方支付机构takerate约0.10%-0.12%，其中移卡2022的takerate较2021年明显上升。2022年，移卡、新国都、拉卡拉、新大陆takerate分别为0.123%、0.113%、0.101%、0.093%，其中移卡takerate较2021年增加0.016个百分点。

与美国相比，我国第三方支付机构的收单费率有较大提升空间。四方清算模式下，产业链所有成员的收入来源均为商户支付的费率，从分润比例的大小来看，银行>收单机构>清算机构。在美国，每笔银行卡交易的费率约2.3%-3.0%，其中收单方分润比例约0.7-0.9%。在中国，每笔银行卡交易的费率约0.6%，仅为美国收单费率的四分之一左右，收单方分润比例约0.1-0.2%，仅为美国五分之一左右，有较大提升空间。

Ledger升级NanoX固件以支持ETH2.0存款合约第三方服务验证:硬件钱包提供商Ledger宣布升级NanoX固件1.2.4-5版本，此次更新将允许通过第三方服务验证以太坊2.0的存款合约。目前固件和以太坊应用程序升级仅在LedgerNanoX上提供，未来LedgerNanoS也会进行集成，新固件版本和以太坊应用程序更新预期将于2021年上线。此外，Ledger正在开发第二个以太坊应用程序。[2020/11/18 21:12:06]

截至2023年1月5日，瑞银信、汇付天下、付临门、海科融通等第三方支付机构均将旗下全部或者部分产品刷卡费率上调至1%或以上，随着线下消费经济恢复，第三方支付机构的收单费率有望迎来新一轮上涨。

流水：受益于疫后复苏，线下收单交易规模有望逐步回暖

根据艾瑞咨询数据，我国线下收单交易流水在2019年突破60万亿元，2020年受到疫情影响，线下收单交易流水下降至61万亿元，同比下降5%。

根据我们测算，2022年中国线下收单交易规模约51万亿元。根据中国支付清算协会的数据，2021年商业银行线上+线下收单规模约48万亿元，占国内整个收单规模的比重为36%，非银行支付机构约85万亿元，占比为64%；2022年非银行支付机构线上+线下收单规模约41万亿元，假设其占国内整个收单规模的比重为70%，则2022年商业银行收单规模约18万亿元；假设商业银行收单中，线上和线下占比情况与非银行支付机构类似，线下收单占比86%，则2022年商业银行线下收单交易规模约15万亿元，另外，根据中国支付清算协会数据，2022年非银行支付机构线下收单交易规模为36万亿元，测算得2022年中国线下收单交易规模约51万亿元。

在非银行支付机构线下收单市场中，拉卡拉占比12.6%，嘉联支付、国通星驿、移卡占比分别为7.2%/6.6%/6.2%。根据中国支付清算协会数据，2022年非银行支付机构线下收单交易规模约36万亿元，2022年拉卡拉、嘉联支付、国通星驿、移卡线下收单交易流水规模分别为4.52、2.58、2.35、2.23万亿元。

声音 | 邬贺铨：区块链与物联网和第三方机构结合赋能工业互联网:中国工程院原副院长、院士邬贺铨发文指出，5G、物联网、云计算、大数据、区块链和人工智能等技术将在工业互联网中起重要作用。区块链与物联网和第三方机构结合赋能工业互联网。 工业互联网的征信问题，可以借助区块链来解决。区块链通过块链式的数据结构、分布式账本、数字签名和智能合约等四大加密安全方式，通过算法而不需要第三方机构的介入可获得交易过程诚信保证。[2019/4/22]

监管：阶段性收尾，靴子落地将开启新景象

第三方支付行业监管政策密集出台

近年来，我国支付市场发展迅速，支付方式和产品推陈出新，但在业务快速发展过程中也暴露出一些问题。针对支付行业乱象，近年来相关监管措施密集出台。

反监管趋严。支付领域是交易链路，暗藏诸多风险。2021年中国支付清算协会向全行业发布了支付风险提示，“犯罪分子利用信用卡进行大额POS消费转移资金的情况呈快速上升趋势，规避借记卡频繁大额交易的风控规则”。2022年1月央行、部等九部门发布《打击治理违法犯罪三年行动计划(2022—2024年)》，要求“强化类型分析和反调查协查、增强反义务机构风险防控能力、监管落实工作。”

发展监管科技。《金融科技发展规划》提出深化监管科技在货币政策、支付结算、反、征信、消费者保护等领域应用，积极将数字合规工具无缝嵌入交易行为监测、业务数据报送、风险事件报告等场景，提升金融监管效能、降低合规成本。

强化综合监管，强调市场公平竞争秩序。

早在2010年6月，央行就制定了《非金融机构支付服务管理办法》，奠定了非银行支付机构的监管基础。为进一步规范支付服务市场，防范支付风险，2021年1月20日，中国人民银行会同有关部门研究起草了《非银行支付机构条例》。此次条例的起草意味着支付行业监管的法律层级进一步提升，进一步规范支付机构合规经营，维护支付服务市场健康发展。《条例》还强化反垄断监管措施，维护公平的市场竞争秩序，保护市场参与主体的合法权益。此外，《条例》与《反垄断法》有效衔接，赋予央行认定支付服务市场垄断地位的权限，填补了相关法律法规空白。另外，《条例》明确，同一法人不得持有两个及以上非银行支付机构10%以上股权，同一实际控制人不得控制两个及以上非银行支付机构，这有助于防范资本在支付服务市场无序扩张。

动态 | BitTrade获得第三方定向增发:日本加密货币交易所BitTrade发布公告称，该交易所接受了其母公司FXTF ASSET INVESTMENTS PTE LTD的第三方定向增发，资本金额从之前的1.6亿日元增加到6.2亿日元。这次第三方定向增发的资金将用于投资系统、安全系统、建立可运营加密货币交易所业务的人员体系以及其他业务运作资金。FXTF Asset Investment Private Ltd.现属火币日本。[2018/11/29]

收单牌照缩紧，资金追缴一次出清

第三方支付牌照数量持续收缩，行业集中度有望提高。近年来支付行业监管趋于严格。

7月11日，注意到，央行官网近日再次披露3张支付牌照注销信息。云南银通支付管理有限公司、安徽百家汇支付有限公司、榆林元亨商务管理有限责任公司三家公司所持有的支付牌照被注销。

具体来看，前述三家支付机构存在诸多相似之处：均在2013年7月获得支付牌照，业务类型均为预付卡发行与受理，覆盖范围均为所在省份，牌照注销日期均为2023年7月5日……另从注销原因来看，上述3家机构均在7月5日公告不再续展。

根据央行官网披露的信息，目前，央行公示的已注销支付牌照的支付机构达到83家，市场上剩余支付机构数量为188家。

截至2023年1月，具有银行卡收单资质的牌照且在有效期内的仅剩51家，业务覆盖全国的有28家，业务覆盖范围有限制的23家。第三方支付行业集中度有望进一步提高。

监管处罚逐步落地。2022年新国都、新大陆、拉卡拉营业外支出分别为2.19/7.56/13.96亿元，资金追缴问题一次性出清，压制因素解除。2022年12月30日，央行对银联商务股份有限公司开出了6516万元巨额罚单，刷新了去年支付机构被处罚金最高纪录。近几年第三方支付公司罚款的原因主要有三点：1）收单、支付结算方面违规，包括未按规定履行客户身份识别、未按规定保存客户身份资料和交易记录、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告，以及与身份不明的客户进行交易；2）违反反条例；3）商户管理存在一定问题，比如违反特约商户实名制管理规定、未落实防范电信风险相关要求、未落实商户结算管理要求和未落实外包管理相关规定。

fex发布关于XDAG通过第三方平台充值的通知:fex发布公告称，XDAG币种充值需要人工入账，近段时间出现大量用户通过第三方平台充值XDAG，因少于8位小数或小数位错误导致FEX平台无法核准入账，XDAG原路返回第三方平台也会无法入账。FEX平台为提升用户体验，减少用户损失，需通过第三方平台充值的用户（未到账）联系官方客服进行视频认证，并在24小时后由人工审核后入账。[2018/5/18]

7月7日，中国人民银行对支付宝、财付通等公司开出巨额罚单。其中，支付宝被没收违法所得8.31亿元，罚款22.31亿元，合计罚没30.6亿元；财付通被没收违法所得5.66亿元，罚款24.27亿元，合计罚没29.9亿元。

支付机构看好数字经济时代

投资者普遍关心支付机构在数字经济时代的前景。

拉卡拉认为数字支付业务和科技服务业务均属于数字经济核心产业，数字技术与实体经济加速融合，数字经济发展速度、辐射范围、影响程度前所未有。随着商户数字化转型的巨大需求，传统支付边界的打破，服务场景的纵向拓展，支付机构有望在支付收入之外开启第二增长曲线。

无独有偶，广电运通同样提出了数字经济下的“第二增长曲线”。广电运通认为依托“数字金融”，推动金融科技、城市智能两条业务主线加速延伸，促进与数字经济融合发展，在数字经济浪潮下创造新增长。数字经济浪潮，广电运通会重点推动粤港澳大湾区数字经济产业建设，收购中金支付正是其中环节之一。

新国都近几年海外业务收入增长明显，而为全球市场提供全方位的数字经济行业解决方案，是其海外收入增长是否可持续的关键。

大数据&人工智能的应用

支付企业是天然的大数据公司，大家都想将数据资源转变为数据资产。

拉卡拉表示，已利用大数据敏锐捕捉商户需求，反哺产品与业务创新，形成了“产品创新→数据优势→引导产品创新”的循环。此外，借助大数据训练的AI模型，可以为公司运营管理、对外科技输出提供智能化支撑。目前，拉卡拉已为国内某大型征信机构打造了完整的数据流通交易解决方案和产品。

新大陆认为，在大数据、人工智能、边缘计算、区块链等领域持续创新并进行商业化布局，是未来竞争力的关键。新大陆还表示，在商户运营及增值服务等领域，积累了高频海量的数据资源。

ChatGPT爆火后，人工智能好像能成为企业应对困扰的妙计，投资者也将相关问题抛向了这些上市支付概念公司，比如“是否已将人工智能技术引入到商户数字化经营产品中”“有没有AI大模型的研发或者应用”“AI对公司提升经营效率是否有帮助”“在AI上有何布局”“对于人工智能的发展和预期是什么”等等。至于回答，多数公司都表示看好，并会加大重视，其他实际内容不多。

增加对跨境支付的投入

在第三方支付行业，跨境支付市场一直有巨大的想象空间，投资者当然也对此表示关心。

拉卡拉方面回答显示，加快海外业务的战略规划、产品准备、资质筹备等工作，旨在建立起“收款+收单”，“线上+线下”，境内与境外联动的体系化支付服务能力。此外，拉卡拉还明确了财务投资的策略，称“在跨境支付方面加大投入，相信不远的将来会看到效果”“不排除通过收购、入股方式提升跨境支付能力的考虑”“未来一年在跨境支付领域的布局范围肯定会扩大”。

新国都在欧洲获批准授予支付机构经营许可证并已完成注册程序后，可在欧盟地区开展商户收单服务业务，同时也在围绕跨境电商场景积极研究跨境支付等新业务。

海联金汇则表示围绕MSO牌照搭建的境外金融服务体系，主要为中小型跨境贸易企业提供完整的跨境支付解决方案，同时将依托VISA“QSP”资质继续扩大外卡收单业务。

广电运通在完成收购中金支付后，也将具备向客户提供资金支付解决方案的能力，其中跨境支付服务基于跨境人民币支付资质，为境内外交易双方提供跨境贸易所涉及的人民币收付结算服务，服务覆盖货物贸易和服务贸易。

数字人民币“可以收费”

数字人民币对支付行业有着广泛的影响，它的推出给支付市场带来了新的变量。作为支付市场的重要参与者，数字人民币几乎是支付机构的一个必答题。

拉卡拉认为，数字人民币试点推广和跨境支付、供应链SaaS都是其战略层面的考虑。在产品研发方面，拉卡拉参与研究和试点数字人民币体系与传统电子支付工具的互通，支持消费者一码通扫。同时，拉卡拉开发的数字人民币钱包结算平台，实现了商户数字人民币交易与其他支付交易的统一结算、对账。而关于数字人民币收单收费问题，拉卡拉非常明确地表示：“所有的商业活动，付费都是必然的，免费的不可能持久。”只有合理的付费与收费，才能不断提升品质，持续服务，在数字人民币度过试点推广阶段后，第三方推广服务机构可以收取服务费用。

在新大陆的回答中，数字人民币业务的推广主要聚焦在两个方向，对内通过数字人民币在智能合约场景的应用和商业模式创新，推动数字人民币试点和全面推广；对外通过持续输出支持受理数字人民币的数字支付终端以及参与银行的跨境支付系统建设，助力数字人民币国际化。2022年，新大陆支付终端出货量超1100万台，全系产品可受理数字人民币。

收购中金支付，广电运通认为也有利于其结合数字人民币业务，加快数字人民币支付和场景的建设，进一步夯实在数字人民币领域的卡位优势。

收单业务也会“走出去”

对很多以收单为主业的支付机构来说，收单服务正从传统收银向“综合收银+行业解决方案”转变。虽然收单业务增长空间变小，但在其他业务规模尚处起步阶段的时，收单业务对很对支付机构而言仍然重要。

新大陆认为，从监管角度看，收单业务最难的阶段已经过去，从发展趋势看，有比较明显的向头部聚集的趋势。但同时，新大陆也表示，当前更加追求有效的交易规模，而不是盲目去追求规模的扩张。海外业务方面，不排除在优势地区向收单运营等方向延伸。

拉卡拉同样表示，正在研究和推进海外收单的计划和相关布局。

新国都方面，2022年其子公司嘉联支付累计处理交易流水约2.58万亿元，较上年同期增长31%，表现亮眼。加大对市场渠道、商户端补贴的投入、重视分公司渠道建设、加强分公司直营团队市场拓展和服务能力建设、布局权益业务等，都是其增长法宝。在海外收单方面，新国都欧洲收单业务运营团队已组建完毕，面向海外市场的产品服务体系搭建完成，2023年可具备在欧盟市场开展收单业务的条件。根据其优势资源，计划以华人消费场景提供收单服务及在欧盟部分国家及地区作为试点落地线下收单业务。

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