ETH:一文解读以太坊上海升级关键数据指标及常见错误

作者：themlpx

编辑：Biteye核心贡献者Crush

本文将会简要介绍以太坊的取款机制、如何理解取款数据、要研究的关键指标以及需要避免的误解。

主要参考的是@nansen_ai的数据，但也会在适当的时候分享其它数据来源。

01、快速了解ETH质押和取款功能

与其它POS系统不同，在其他POS系统中，验证者可以质押大量的生态代币，并且其质押利润也可被再次质押进行复利，该类验证者可以从其全部的质押头寸来获取利润，而ETH验证者固定为32ETH，并且仅赚取32ETH的收益。

02、两种取款方式：部分取款和全部取款

部分取款是对应计奖励的取款，每2-5天自动处理。

全额提款是指提取全部32ETH余额，实质上是关闭验证器，这需要手动操作。

为了启用提款，验证者需要将其提款凭证前缀从0x00设置为0x01。在上海升级启动时，只有约40%的验证者将其凭据设置为0x01，但是这个数字现在已经上升到82.3%，最终将达到100%。

Chrome浏览器已修复可盗取比特币私钥等信息的漏洞:4月17日消息，Chrome浏览器紧急修复了一个已经发现有在野利用的安全漏洞（CVE编号：CVE-2023-2033），利用该漏洞，受害者只要浏览了攻击者精心构造的恶意页面，攻击者即可在受影响的设备上执行任意代码，所造成的危害包括但不限于盗取比特币私钥、盗取通讯录、相册等敏感文件等，建议立即升级以避免被攻击。

如果使用的是诸如Microsoft Edge、猎豹浏览器、360安全浏览器等等使用了Chrome内核的浏览器的话，也需要升级至带有最新版本。（SecurityOnline）[2023/4/17 14:07:43]

为什么它会达到100%，这是否意味着每个人都想退出？

它会达到100%，因为每个验证者都希望提取他们应计的奖励，因为他们只从本金32ETH上赚取收益，这并不表示他们希望完全退出。

03、为什么全额提款数量有限？为什么要排队？

这是为了维护网络的安全，而不是因为ETH链上速度限制。如果太多验证者退出得太快，网络将容易受到攻击。

以太坊扩容项目Scroll完成5000万美元融资:金色财经报道，以太坊扩容项目Scroll宣布在新一轮融资中筹集了 5000 万美元。本轮融资的投资者包括Polychain Capital、红杉中国、贝恩资本 Crypto、摩尔资本管理公司、OKX Ventures、Variant Fund、Newman Capital、IOSG Ventures 和启明创投。

据知情人士表示，该轮融资使 Scroll 的估值达到 18 亿美元。

Scroll 此前在两轮融资中筹集了3300 万美元，当时并未披露其估值。新一轮融资使 Scroll 迄今的总融资额达到 8300 万美元。[2023/3/7 12:45:36]

用户至少要等待27小时才能退出，这个等待时间，使得网络有充足的时间去检测有害活动，防止不良行为者对网络产生负面影响并在不受惩罚的情况下退出。同时用户还需要等待额外的2-5天，以便于系统处理提款

04、限额是如何计算的？

提款限额公式大概是这样的

SEC与灰度将于3月就拒绝GBTC转换为比特币ETF的诉讼案件向法院陈述案情:金色财经报道，哥伦比亚特区上诉法院已要求美国证券交易委员会（SEC）和灰度于美东时间3月7日9:30，就灰度对SEC的诉讼案件向法院陈述案情。此前，灰度将GBTC转换为比特币ETF的申请被SEC驳回，SEC称现货比特币市场存在欺诈和操纵行为，而灰度则表示比特币现货市场发生的任何欺诈行为必然会影响比特币期货的价格，而SEC已通过了比特币期货ETF的申请。[2023/1/24 11:28:30]

05、如何分析数据和常见错误

我主要研究以下几个指标：

存款与取款

取款队列

谁在取款

ETH去了哪里

最好的方法是直接打开Nansen：

https://query.nansen.ai/public/dashboards/Hk93n66vsO0uvycfui8ypF2xcpNhpraxfwX5AWZJ

存款与取款

每个人最喜欢的指标也是最容易被误解的指标。Nansen的数据突出了ETH流动性供应的变化。

存款是发送到信标链合约的ETH，取款是来自信标链的ETH+发送到钱包的应计奖励。

中非共和国成立加密工作组，探索将Sango Coin融入经济:1月19日消息，据中非共和国（CAR）政府周二的一份声明，该国成立了一个工作组，以探索将其国家加密货币 Sango Coin（SANGO）融入经济的方式。该工作组将致力于起草一项关于加密货币在该国使用的法律，同时还将提交资产代币化的指导方针。工作组的15名成员是从几个政府部门中挑选出来的，包括矿业和地质、农村发展和城市规划。去年7月，中非共和国推出了Sango Coin，成为首个创建国家加密货币的非洲国家。该国也在2022年将比特币合法化，成为继萨尔瓦多之后第二个这样做的国家。（The Block）[2023/1/19 11:20:24]

查看累计总和来衡量ETH流动性供应的变化，而不仅仅是存款/取款的多少。

累计总和的减少=流动性供应量的增加。

查看此图表是衡量ETH在锁定和解锁状态之间流动的一种方式。

常见错误

虽然该图表很好地概述了流动性供应的变化，但在分析提款影响时缺乏细微差别，了解部分提款和全部提款之间的区别至关重要。

部分提款的数量可预见的，并且有2年以上的应计奖励积压，一旦验证者将其提款前缀切换为0x01，这些积压将自动撤回。

完全退出是更重要的考虑因素，因为这些是手动退出而不是自动退出。

目前，Nansen的数据面板没有显示部分提款和全部提款的单独情况，因此我们不得不依赖其他数据来源。

Meta将在中国香港推出元宇宙试点:6月15日消息，Meta将在中国香港推出元宇宙试点，为当地 740 万居民带来虚拟体验。Meta 公司周二表示，它将与当地的合作伙伴，如连锁咖啡馆、学校和艺术机构合作，在当地提供“第一手”元宇宙体验，探索元宇宙在日常生活中的潜在用途。这将包括在当地咖啡馆举办虚拟现实（VR）展览，以及为教育工作者和中学生举办开放式增强现实（AR）培训研讨会。它还将与香港的本地创作者合作，在 Instagram 上分享他们的 NFT 项目。

此外，Meta 本周宣布，它将很快在其耳机产品 Quest 2 中推出虚拟空间 Horizon Home。另外，它将在法国设立元宇宙学院。（雅虎财经）[2022/6/15 4:28:24]

我们这里还是参考@hildobby_的数据，因为它有更长的时间范围。

很明显，取款量主要是由部分取款驱动的，这是可以预料的，并且在接下来的几天里，我们将继续看到相当大的取款量出现。

有25.05万个ETH等待自动取款，26.66万个ETH正在等待切换到0x01。

在过去24小时内，我们开始看到大量的全额提款出现。

提款延误的原因：

提款排队

最少27小时的等待时间，即使不算上排队时间

提款排队需要2-5天的等待时间

提款排队

查看提款排队数据，可以让您了解即将到来的完全解锁代币，包括谁在解锁这些代币，以及解锁的时间等。

Nansen上等待退出的验证者，包括那些已经通过队列但尚未退出的验证者，而其他网站的数据仅包括队列中的验证者。

常见错误：

我们常常会假设验证者退出就一定表示验证者会卖掉这些代币，即：

ETH解锁=ETH出售

虽然解锁通常与砸盘有关，但ETH的情况略有不同，这不是一般意义上的周期代币解锁，而是PoSL1的正常取消质押。

LSD赛道的兴起及在DeFi中的应用将会是影响验证者退出后抛售情况的一个因素。

看好ETH的个人验证者如果希望通过LSD重新质押ETH，他们将会排队退出，但这些人退出的主要原因，是希望能够利用LSD流动性来提高资本效率。

我们看到自上海升级以来质押在LSD中的ETH略有增加，虽然没有数据面板可以来判断这些ETH是否来自重新质押，但由于上述原因，两者之间可能存在相关性。

谁取消质押？

知道谁在解除质押与了解将要解除质押的金额一样重要。了解谁取消质押可以让你了解他们退出时的意图。

这有助于您了解过去的解锁情况并为将来的解锁做好准备。

常见错误：

到目前为止提取的ETH受到Kraken的严重影响

Lido质押者都是看空的

从上图可以看出，Kraken还没有进入提款名单，这可能是因为他们的验证者仍在排队或者是等待过程中。

Lido验证者也并没有大规模退出，他们只是在提取质押的奖励。

ETH去哪儿了

目前也没有一个数据面板可以跟踪这个，所以这有点难以分析，但看到质押在LSD上的ETH在增加，是目前一个主要指标。

我认为人们得出下面的结论，还为时过早：

Kraken解锁=大量抛售压力

基于当前提款数据的质押ETH数量的总体趋势

Kraken解锁=大规模抛售压力

Kraken被迫放弃他们的质押业务，但这不等于抛售，只是意味着他们必须作为验证者退出，用户把ETH拿到手之后回去做什么，我们也不可而知。

基于当前取款数据的质押ETH数量的总体趋势

现在提款的数量将非常不稳定，最初的提款会出现激增。目前只过去了几天，这些数据都尚未稳定。

因此，基于当前提款数据的预测在我看来是毫无意义的，与其它PoSL1进行比较可能更有意义。

迄今为止，ETH的质押百分比最低，并且也是唯一无法提款的。

06、我的假设

我们更有可能看到质押的ETH数量会上升到与其他L1相当的水平。上海升级是至关重要的一次升级，不论在短期内的质押情况如何，对于ETH来说都是长远有益的。

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