EFI:Defi引爆牛市 Defi真的能取代Cefi吗

一、Defi引爆牛市

最近，BTC终于涨破10000U，各币友们纷纷高呼牛市来了，连《富爸爸，穷爸爸》作者都发推称：如果你有钱，不妨购买比特币和白银。

每一轮行情都有一个新故事带动，比如2017年牛市，是由ETH的IXO带动起来的。2018年的小牛，是由公链故事带动起来的。这一轮行情，毋庸置疑是Defi拉起来的，在BTC上涨以前，Defi中的很多项目已经先涨为敬，最高的涨了数十倍。

随着Defi的暴涨，Defi的市值不断增加，据Cointelegraph消息，加密市场分析公司Messari 7月29日公布的数据显示，去中心化金融(DeFi)的总资产仅相当于整个加密资产的1.5%。除了MakerDAO (MKR)之外，即使是Dogecoin (DOGE)的市值也比所有DeFi项目都要大。

DeFi 概念板块今日平均涨幅为3.65%:金色财经行情显示，DeFi 概念板块今日平均涨幅为3.65%。47个币种中39个上涨，8个下跌，其中领涨币种为：RSR(+19.34%)、HDAO(+17.41%)、YFI(+17.00%)。领跌币种为：AMPL(-6.98%)、LBA(-5.83%)、LRC(-2.51%)。[2021/3/8 18:23:51]

在币圈中，引起关注从来都是财富效应，因为Defi的暴涨，很多人开始关注Deif，甚至参与Deif中项目的应用，比如借贷，交易所。

观点：DeFi资产是加密技术中最被低估的资产之一:DTC Capital投资者Spencer Noon表示，多项指标表明，DeFi资产是加密技术中最被低估的资产之一。他指出，Aave协议目前每天在未偿债务和独特贷款人方面都创下了历史新高。它还录得4.4亿美元的闪电贷款。“闪电贷款”让开发商无需提供抵押就能获得贷款。尽管Spencer Noon是DeFi的乐观主义者，但他同时表示他也对比特币持乐观态度。Spencer Noon警告说，美国总统选举可能会在短期内造成一些行情波动。其他知名交易员也警告说，DeFi泡沫肯定会破裂。但Spencer Noon认为，宏观经济气候将推动长期牛市。（The Daily Hodl）[2020/9/17]

二、Defi真的可以取代Cefi吗？

David：DeFi并不是一个新概念，是Dapp在金融方面的一个分支:在8月24日火币尖峰对话——《DeFi创新有多大想象力？拷问火币“全球观察区”首期项目》活动中，金色财经内容总监王瑜琨为媒体观察团对话YFII社区志愿者David，了解火币第一期“全球观察区”板块的项目。

关于对DeFi发展的问题，David表示，DeFi并不是一个新概念，它是Dapp在金融方面的一个分支。从Bitshares最早对稳定币的实践，到2016年导致以太坊硬分叉的去中心化风险投资基金TheDAO，再到2017年的Maker、Bancor、Kyber、0x、LRC等第一代以太坊DeFi产品以及2018年的EOS RAM/REX都属于DeFi分支。DeFi产品真正大规模出现从2019年开始，Uniswap简化了bancor的机制，借鉴了X*Y=K的恒定乘积做市商机制得以成功推出；compound的出现满足了传统金融借贷需求；aave/synthetix从2018年的ICO泡沫消退后成功转型为借贷与合成资产方向最有影响力的产品，今年DeFi板块真正爆发做的前期铺垫。2020年初以太坊之上稳定币的爆发式增长，导致了稳定币swap的需求，因此促成了Curve低滑点AMM解决方案。[2020/8/24]

Defi既然这么被看好，那么Defi真的可以取代Cefi吗？

当前DeFi协议锁定资产总价值突破60亿美元:金色财经报道，据DeBank数据显示，当前以太坊DeFi协议锁定资产总价值突破60亿美元，锁定资产排名前五的分别为：Maker以15亿美元排在首位、Compound锁定资产总价值为8.71亿美元、Synthetix锁定资产总价值7.65亿美元、Aave锁定资产总价值6.9亿美元、Curve锁定资产总价值5.1亿美元。

注：总锁仓量（TVL）是衡量一个DeFi项目使用规模时最重要的指标，通过计算所有锁定在该项目智能合约中的ETH及各类ERC-20代币的总价值（美元）之和而得到。[2020/8/14]

1、开放性对比：Defi是中去中心化技术中发展起来的新金融，和传统金融相比，它是一次很大的范式转移，是对传统金融做法的颠覆。Defi现在典型的应用场景是去中心化交易所，打个比方，在传统交易所中，某个交易所不会为了寻求资金的优化，帮助用户把放在自己平台的资金投资到其他平台标的中。但是，Defi就打破了Cefi不同平台之间的壁垒 ，让链上资金流转更顺畅。甚至现在有很多Cefi的平台也把自己的资金投入Defi寻求资金优化。

从用户需求来看，用户希望能跨平台，实现资金高效配置，Defi的这种开放性天然吸引用户参与其中。

2、成本对比：Defi的优势在于时间和资金的成本，中心化交易所要上一个币，要受很多事情的影响，比如中心化交易所要上一个币要经过审核 ，要投票等流程，效率相对慢；而去中心化交易所只要提交一个智能合约就能上一个币种，还能引起市场反响。

Messari前主管、股票及加密货币交易员Qiao Wang最近发推称，在接下来的几个月里，“DeFi效应”将成为新的“Coinbase效应（代币登上Coinbase后会大涨）”。

3、安全性对比：Defi的最大风险来自于它的可组合性，由于Defi的协议是像乐高一样拼插式的，好处是可以节省开发成本，方便使用，但风险控制是一个问题。

由于DEFI的可组合性，万一其中某个协议有安全问题，影响的不仅是自己，还会影响组合的其他协议，大家一起出问题。底层协议一旦出问题，引起的危害范围很大。当某个项目开发者的协议和别人组合时，复杂程度要可控，如果越复杂，出现安全漏洞的概率越大，而一旦出现问题，造成的损失出越大。

另一方面，由于Defi借贷的抵押机制，当出现极端行情时，也会出现较大的风险。312ETH的暴跌导致抵押稳定币的债仓出现穿仓情形，给了Defi一个很好的教训。

对此问题，V神在最近的直播中称：“DeFi还不错，但不是一个应该倡导很多普通人把毕生积蓄投入其中的地方。我认为一个重要的问题是，很多人低估了智能合约的风险。它的利率比传统银行账户的利率要高很多，这意味着DeFi产品的风险也要大得多，“崩溃”的几率也要高得多。”

相比之下，传统金融机构虽然资金运转效率低，但是风控做得好 。风控做得好，牺牲的是资金的效率。

结语

Defi最近引爆牛市 ，Defi的内生优势可以市场份额会不断增加，让加密货币出圈 ，未来传统金融进入Defi领域。但是，由于Defi的安全性及流量获取方面仍然存在不足,现在说Defi要取代Cefi还为时尚早，中长期来看，DEFI和CEFI是一个相互依存，共同繁荣的关系。

（全文完）

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