ETH:LSD市场争夺战开启 一文梳理9个潜力协议

原文作者：LouisCooper

原文编译：0x?11?，ForesightNews

上海升级将释放价值超过270亿美元的ETH，这意味着LSD市场的争夺战已经开始，它们将围绕提供最高APR展开。

问题是，赢家会是谁？它可能来自下面的9个LSD协议：?

在正式开始之前，我们需要先了解以太坊上海升级。

这是以太坊在转向PoS之后的第一次重大升级。它将上线质押ETH解锁功能，以帮助验证和保护以太坊网络。

自2020年以来，以太坊验证者一直在质押他们的ETH，没有任何回报……直到上海升级。

那么LSD平台从何而来？要成为以太坊验证者，你需要高达32个ETH。LSD平台允许质押任意数量的ETH。

因此，随着奖励最终激活，日常ETH持有者参与质押的动机将会激增。LSD平台的淘金热正在开启，能够持续提供最高APR的平台将获胜。让我们找出可能是谁?

LSD协议Stader Ethereum主网上线质押代币ETHx:6月7日消息，LSD 协议 Stader Ethereum 主网上线质押 Token ETHx。按照计划，ETHx 上线主网将分三阶段进行。[2023/6/7 21:21:28]

Pendle

Pendle可能是我最看好的LSD选手。

为什么？Pendle的TVL几乎是其市值的两倍，资产在其V2发布后大量流入。

Pendle创建了独特的代币化收益策略：本金代币(PT)和收益代币。

乐观来讲，由于@CamelotDEX，Pendle现在也可以在Arbitrum上使用。

他们与其他利基市建立了战略合作伙伴关系，如@AuraFinance。这让我对以下方面充满信心：

?团队合法性

?希望提供真实、有竞争力的产品

Pendle已重启AURA LSD资金池:金色财经报道，Pendle在社交媒体上发文表示，Pendle已重启AURA LSD资金池，所有新的Aura资金池的投票现已开放，激励措施已于北京时间今日8:00上线，vePENDLE持有者已可投票赚取奖励。

Pendle团队称通过调查未发现在Balancer池中有任何漏洞，同时建议用户将流动性和持仓从旧的Aura资金池迁移到新的Aura资金池。[2023/4/28 14:31:47]

Stader

Stader将要支持以太坊网络质押，并发布ETHx，这将使对ETH节点的要求降低8倍。重要的是，他们在Stader中也需要0.4ETH。这意味着供应紧缩和一个很好的机会。

正如@NagatoDharma指出的那样，SD代币仍比其公售价格低60%?。

有了可靠的市值与TVL比率，看到5美元以上的SD大有希望。

Yearn社区发起推出LSD Token yETH的提案投票:4月21日消息，据 Snapshot 页面显示，收益聚合协议 Yearn 社区发起YIP-72：推出 yETH的投票，该提案旨在批准 yETH 的设计规范并认可其部署、指定引导和实施过程、指定参数和初始配置、在正常操作期间指定功能。该提案将于 4 月 26 日 21:20 截止。

Yearn ETH（yETH）是在用户存入一篮子各种 ETH 流动性质押 Token（LSD）时生成的。yETH 可以回收存入的价值，并在质押时通过 LSD 的多样化获得以太坊 PoS 质押奖励，并获得更混合的风险 / 回报。yETH 将应对分散和对冲抵押的 ETH 头寸以减少协议失败的影响、市场定价的低效率导致针对协议的基础支持 ETH 价值的交易机会、标准流动性池中的抵押 ETH 并不理想、新的 LSD 与拥有大量市场份额的协议竞争等挑战。[2023/4/21 14:18:53]

阅读Nagato的贴文，以全面了解代币经济学/收入。

数据：LSD协议类别TVL共计135.5亿美元，已超过借贷协议类别:2月26日消息，据DefiLlama数据显示，流动性质押衍生品协议目前的TVL已经超过借贷协议类别，在智能合约中锁定了价值135.5亿美元的资产。[2023/2/26 12:30:13]

Hord

作为Dcentralab的一部分，Hord正在Zokyo的帮助下完成对hETH的审计。

他们声称通过多种途径实现了更高的APR：

?ETH质押

?MEV奖励

?额外的HORD奖励

由于额外奖励，hETH的价格不与ETH挂钩。

Yearn Finance将推出一篮子LSD Token yETH:2月22日消息，据官方消息，DeFi 收益聚合器Yearn Finance 将推出一篮子 LSD Token yETH。据介绍，yETH 包含多种 LSD Token，为用户分散投资风险，并提高投资收益。[2023/2/22 12:22:24]

Hord团队制定了雄心勃勃的计划，但他们在Dcentralab的位置意味着他们拥有强劲的开发能力。

HORD已经出现大幅增长，但其FDV仍低于2000万美元，流通市值为600万美元。

他们能吸引ETH持有者吗？

FraxFinance

FraxFinance无需介绍，其LSD变体frxETH拥有1.7亿美元TVL。

frxETH的TVL自去年11月以来增长了100倍，主要是由于其令人印象深刻的高收益率推动。

Bifrost

我对Bifrost的兴趣是由@Crypt?0?_Andrew以及TVL/MC的比例激发的。

现在Bifrost的FDV为700万美元，质押了1.8万ETH，TVL/MC比率为4?！

Bifrost由来自Polkadot生态的OG团队操刀，BNC的潜力值得期待。

SharedStake

SharedStake是我最冒险的选择，我从@CryptoShlug

那里获知这个项目。

SharedStake中质押了1.6万ETH，但其市值仅仅只有100万美元。他们通过结合以太坊质押和自己的MEV机器人来优化收入。

StakeWise

StakeWise是另一个「更安全」的协议，其计划在上海升级之前启用v3。从表面上看，该协议被低估了，TVL为1.4亿美元，市值为4000万美元。

然而，考虑到SWISE的月通胀率为2%且FDV为1.8亿美元，它的前景并不那么乐观。

LiquidStakingDerivatives

LiquidStakingDerivatives是LSD聚合器，@iearnfinance的竞争对手。他们设计了veLSD/LSD的巧妙飞轮，我很想看到它运行，它会吸引足够的ETH吗？

LiquidStakingDerivatives的市值为200万美元，它的收益潜力对我来说是显而易见的，但要谨慎行事。

0x?AcidProtocol

最后一个项目是0x?AcidProtocol，一个雄心勃勃的LSD协议，希望筹集4,?000ETH，我对此表示怀疑。

0x?AcidProtocol声称是为了最大化LSD资产的回报，和前面提到的frxETH、stETH相同等。

最后，还有许多我无法包括但仍有潜力的协议争夺LSD市场份额：

$AURA

$YFI

$FIS

$RPL

$DVT

……

记住：任何人都可以贴上「构建LSD协议」的标签，小心。

我错过了谁？

出于显而易见的原因，我没有提到Lido。它现在完全主宰了LSD市场，但我预计随着竞争加剧，这种情况会发生变化。

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