KEN:汇总：客观且直观的DeFi原语和技术栈

原文标题：《汇总：客观且直观的DeFi原语和技术栈》

原文来源：ChinaDefi

随着社区继续构建新的原语、资产和轨道，承诺创造更大的价值，这使得DeFi生态系统一直充满着创新。

特定于DeFi，堆栈由8个不同的层组成：

分析：它们是帮助大众理解区块链交易数据的应用程序和工具。这些都是只读应用程序，有助于加强领域的透明度。

钱包：用户拥有的钱包，用于存储和管理用户的私钥。这些自保管钱包支持交易签名以及用户与DeFi协议的交互。

优化器：一组构建在DeFi原语之上的应用程序，目的是通过实现特定策略来实现收益最大化。

DeFi原语：DeFi生态系统的构建块，其中每个协议提供特定的金融功能。这些原语可以很容易地与其他原语组合。

预言机：数据提供者，使DeFi协议能够摄取外部数据，以便在智能合约中进行逻辑处理。

资产：在DeFi生态系统中进行交易的项目/事物，通常以Token的形式表示(ERC20/721)。

跨链桥：使资产能够安全地跨各种链移动的协议。

交易结算：DeFi的基础层，所有交易都在这里完成并得到保护。

下面的部分通过详细阐述每一层的核心功能、基本概念以及生态系统效益，概述了每一层的组成部分。每个部分按易读性排序。此外，还提供了一个非结论性的协议列表，作为每个部分的参考实现。

资产

摩根大通表示，美国国会或将以太坊归为“其他类别”:金色财经报道，摩根大通策略师表示，美国立法者或将以太币归入一个新的“其他类别”，以避免将其归类为证券，而是为了保护投资者。以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的摩根大通策略师周四在一份报告中写道，“有可能引入一种新的‘其他类别’，专门针对以太坊和其他加密货币，这些加密货币的去中心化程度足以避免被指定为证券”，“这个‘其他类别’将涉及比目前为大宗商品设想的更多限制和投资者保护，但不如对证券所要求的那样繁重。”[2023/6/16 21:42:42]

稳定币

核心功能：价值与特定价值挂钩的Token。目前，由于美元处于全球储备货币的地位，使得大多数稳定币都与美元挂钩。随着各国争夺流动性，宏观经济等多个因素的影响，可能会创造多稳定币的未来。

基本概念：稳定币通常是根据一篮子资产的抵押比率铸造/销毁的。这些资产决定了稳定币的信任假设，范围从tradFi账户(USDC,USDT,PAXG)中持有的资产到加密资产/Token(DAI,TUSD,FRAX)。稳定币协议能够设置一个目标抵押比率，以提高资本效率。

生态系统效益：稳定的核算单位；从tradFi借来的信任；目标挂钩是直观的。

协议：Tether、Circle、Binance、Paxos、Maker、Frax、Ampleforth。

Token化的资产

核心功能：在区块链上表示金融资产。这可以是区块链的原生资产，也可以是区块链外部资产的Token化表示。在后一种情况下，需要预言机或受信任方将资产桥接到区块链。Token可以表示任何东西，因为它只是Token化的数据单元。

过去24小时全网爆仓1.13亿美元，其中比特币爆仓4397.05万美元:金色财经报道，据coinglass数据显示，过去24小时全网爆仓1.13亿美元。其中比特币爆仓4397.05万美元，以太坊爆仓2887.08万美元。[2023/3/20 13:13:46]

基本概念：大多数Token将由智能合约定义，该合约将Token描述为可替代Token(ERC20)或不可替代Token(ERC721)。

生态系统效益：数字资产可访问性；优化结算和注册流程；交易的透明度；基于新Token估值的新流动性；有效的实时终结性。

协议：Propy、Polymath、Purplefi、Maecenas、YugaLabs、DapperLabs、SkyMavis。

流动性质押

核心功能：通过使用户能够利用锁定在质押资金中的价值，就可以增加现金流的灵活性。用户在获得流动性的同时，仍然可以通过质押获得回报。

基础概念：权益证明Token被提供给流动性质押提供者，然后该提供者将资金汇集起来质押在协议上。用户会收到一个Token，代表他们所持资金的份额，可以把它用于其他目的。

生态系统效益：降低质押的最低资本成本；激励更大的质押量，提高协议安全性；为基本上处于休眠状态的基金增加流动性；确定价值流的灵活性。

协议：Lido、RocketPool、Ankr。

DeFi原语

币安于今日11:02销毁2亿枚BUSD:金色财经报道，据Whale Alert监测数据显示，币安于今日11:02销毁2亿枚BUSD。[2022/11/30 21:11:37]

AMMDEX

核心功能：非托管Token互换。只要Token合约符合ERC20/ERC721标准，就可以创建新的交易对。DEX依靠外部套利者和预言机来确定Token的价格比率。流动性是由做市商提供的，他们向智能合约提供Token，以换取交易费用的削减。

基础概念：Token流动性池由智能合约定义，该合约管理合约所持有的Token比例。Token的存款、交易和提款都是沿着价格曲线进行的，这确保了池的稳定性。这使得做市能够自动化，这诱导出了一种被称为自动化做市商(AMM)的机制。

生态系统效益：对交易对(包括稳定币)没有限制；沿定制价格曲线的瞬时流动性；为做市商自动生成收益；降低稳定对的费用。

协议：Uniswap、Curve、SushiSwap、Bancor、Balancer、PancakeSwap。

发货簿DEX

核心功能：用于交换Token的传统订单簿交易流程。除了传统的订单匹配外，大多数订单DEX还会寻找在AMMDEX上结算订单的机会。

基本概念：订单由用户签署(加密提交)，并分布在交易对手网络中。一旦发现交易对手，订单就会提交到链上。由于结算的GAS成本，订单必须在链下匹配。

生态系统效益：基于历史先例的直观交换模型；能够制定目标价格；减少滑点风险。

协议：0x、Loopring、Serum。

多米公链DomiBlockchain与美国罗佛科技IVY签署战略合作协议:据官方消息，多米公链DomiBlockchain曾于2022年11月20日与美国罗佛科技IVY会晤，会议主要内容为关于未来3-5年的深度战略合作，双方达成高度的共识与肯定，并签署战略合作协议。[2022/11/28 21:08:07]

抵押贷款

核心功能：加密资产的借贷。加密货币提供者能够通过将加密货币存入特定池来赚取利息。借款人可以通过抵押加密货币来获得贷款。通过允许在各种加密货币之间进行抵押和贷款，用户能够根据流动性偏好来混合和匹配他们的当前和借来的资产。

基本概念：贷款合约定义了储备资产以及每个借款人/贷款人的份额。支付给贷款人或借款人的利息是根据市场机制和协议治理目标的组合动态确定的。利用率和抵押率可以用来提高资本效率。

生态系统效益：利用休眠资产(即杠杆)产生额外流动性；不需要出售资产来获得收益；建立清算市场。

方案：Aave、Compound、Cream、Salt。

闪电贷

核心功能：加密资产的无抵押贷款，通过将多个策略叠加到单个以太坊交易中实现盈利策略。这是可能的，因为交易的最终性取决于区块时间，这使得贷款可以在同一个区块内获得和偿还。如果交易最终证明无利可图，可以取消交易。在盈利交易的情况下，协议对闪电贷收取固定费用。

基本概念：闪电贷合约定义了贷款条款和实施策略。闪电贷合约必须与各种其他DeFi产品相互作用才能实现盈利(贷款、DEX、聚合器)。所有的闪贷策略都被分组到一个单独的交易中，由网络自动处理。

生态系统效益：瞬时流动性；无需抵押品，无违约风险；瞬时套利带来更高的稳定性。

Solend发布新提案，引入账户借贷限额以解决巨鲸清算问题:6月21日消息，Solana生态借贷协议Solend发布新提案SLND3，表示为解决巨鲸的清算问题，建议：1.为每个账户引入5000万美元的借贷限额，任何超过此限额的债务将有资格进行清算，无论抵押品价值如何；2.从每个账户1.2亿美元的借贷限额开始逐步降低，直到达到5000万美元，目标是每小时减少50万美元；3.暂时将最大清算平仓系数从20%降至1%，限制在单笔交易中可以清算的金额；4.暂时将SOL的清算罚款从5%降至2%。

此外Solend正在与做市商接触，以帮助提供更好的链上流动性，如果获得批准，该提案将尽快生效。

此前消息，6月19日，借贷协议Solend创始人敦促巨鲸用户尽快偿还债务，避免引发连环清算，同一天，Solend社区先通过了将对巨鲸制定特殊保证金要求并可临时接管鲸鱼账户的提案SLND1，昨日，Solend社区又在提案SLND2中废除了上述提案。[2022/6/21 4:41:56]

协议：Aave、DefiSaver、Furucombo。

保险

核心功能：资产风险管理，在发生资产损失时购买保险(黑客攻击、智能合约漏洞等)。承销商能够选择要承销的协议/事件以换取费用。基于保险池，用户可以通过向该保险池支付保险费来为自己投保。支付决定可以通过投票过程或事件驱动代码进行。

基本概念：智能合约定义了要投保的风险以及索赔/赔付的条件。包括保险费在内的资金存入合约，从而能够确定各自的池份额。

生态系统效益：实现更细粒度的风险管理；由于损失最小化而增加信任；创建一个保险市场，保险公司可以根据他们对项目的相对信心为项目提供资金。

协议：NexusMutual、Unslashed、Insurace、Solace、inSure。

债券

核心功能：通过向协议金库出借资产获得固定收益。所借出的资产不必是协议Token，而是通过金库治理确定的。同样，利息支付不仅限于协议Token。

基本概念：智能合约用于在金库中存储Token，以及实现基于治理投票的规则。Token债券在到期时被解锁和认领。

生态系统效益：激励协议拥有的流动性，从而提高对协议Token的信任；可以根据DAO治理分配金库储备。

协议：Olympus。

衍生品

核心功能：为对冲、杠杆或向下投机创造市场。通过更先进的策略，用户能够管理他们的风险，并通过衍生资产，如期货、永续合约、期权和利率掉期，最大化他们的潜在回报。

基本概念：大多数衍生品的实现都涉及创建代表衍生品的Token。这些资产通常是在确保资金的智能合约上创建的。然后，衍生品可以自由交易，同时通过清算市场保护协议免于破产。

生态系统效益：暴露于任何资产的价格变动(即跟踪股票价格的合成资产)；允许卖空；更精细的风险管理选项。

方案：DYDX、Synthetix、Opyn、Perp、Barnbridge。

优化器

DEX聚合器

核心功能：通过多个DEX进行交易路由，以获得有效价格的最佳组合以及最低的交易成本。DEX聚合器的存在是因为不同的DEX在任何时间点对同一Token对都有不同的价格。

基本概念：DEX聚合器根据请求的交易对查询多个DEX协议。通过过滤和排序潜在的交易，DEX聚合器可以发现最优的交易路径。这包括交易gas费用以及每个Token的交易费用。

生态系统效益：基于最佳利率进行交换；流动性根据实际交易价值分布在DEX中；激励跨DEX的价格稳定。

协议：1inch、Matcha、Slingshot、Paraswap。

收益金库

核心功能：自动组合流动性供应，以最大化潜在收益，同时最大限度地降低与DEX智能合约交互的成本。根据风险承受能力，不同的金库策略会产生不同的预期回报。金库能够通过协议奖励、杠杆(通过借款)和其他收入流来提高收益。

基本概念：金库合约定义了将要实现的策略。来自指定池的流动性提供者能够将其流动性份额委托给金库合约。合约管理用户的流动性，并自动复合奖励。

生态系统效益：提高资本效率和收益；减少奖励Token的风险；降低流动性管理交易费用

协议：Yearn、Beefy、Autofarm、Homora。

治理提升

核心功能：通过控制底层DEX协议的费用分配和投票，实现收益最大化。这是可能的，因为大多数DEX协议根据Token投票将奖励流向不同的流动性池。

基础概念：用户能够使用Convex/Ellipsis，从底层协议锁定他们的流动性提供者Token。这使他们有资格获得Convex交易费用的份额，以及通过重新分配治理投票获得的额外奖励。

生态系统效益：在基础协议之上创建费用和投票市场，带来新的流动性；通过复利奖励实现收益最大化。

协议：Convex、Ellipsis。

跨链桥

核心功能：支持跨不同链的资产互换。大多数桥都有附加的DEX功能，这有助于在不同的链之间交换资产。

基本概念：大多数实现都涉及跨链消息传递协议，该协议支持跨链桥接资产。这种桥接可以通过打包资产来实现，其中源链上的资产被智能合约锁定。或者，跨链资产也可以通过稳定交换池获得。

生态系统效益：基于跨链互换机会的交易量呈指数级增长；跨链的瞬时流动性；防止价值锁定在结算层。

协议：Multichain、RenBridge、Rubic、Synapse、Umbria。

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