FTX:是什么让 FTX 这栋大厦顷刻坍塌？

作者：

时间：1900/1/1 0:00:00

过去一周，由SamBankman-Fried领导的位居世界前列的数字资产交易所——FTX突然走向了令人震惊的下坡路。

其实这种下滑在受极端盛衰周期影响的加密领域并不罕见。但由于FTX和SBF此前声望极高，因此该交易所的顷刻坍塌可以说将加密领域搅得天翻地覆，其影响力也是绝无仅有的。

过去三年里，尽管FTX并没有服从美国的监管，但外界普遍认为它是一家信誉良好的交易所。

同时，SBF因自身对加密监管的观点输出以及对美国大选的财政支持具有全球影响力。

但现在，上述这一切都已不复存在。那么，到底发生了什么，接下来会如何发展？我们有必要梳理和分析一下。

FTX.US前总裁：ETF的关键问题是BTC的受监管市场和重大规模的定义是什么:金色财经报道，FTX.US前总裁Brett Harrison在社交媒体上对外汇ETF的操作和监管与最近的现货BTC ETF提案进行了比较。Harrison称，有许多ETF追踪外国货币的价格。这些ETF的结构通常是直接持有相关外汇的信托。其中一个例子是FXY，与BTC一样，大多数即期外汇交易不受监管，尤其是在美国，市场监管权既不属于SEC也不属于CFTC的管辖范围。虽然CFTC不监管外汇，但它对资产具有某些反欺诈权力，类似于它对现货商品的权力，这些权力在2010年在当时的主席Gensler的领导下得到加强，以解决他所谓的最大的领域CFTC监管的零售欺诈。在SEC多次拒绝现货BTC ETF提议中，主要理由是缺乏与标的资产或参考资产相关的具有显着规模的受监管市场的监督共享协议。

许多人指出，贝莱德最近的现货BTC ETF申请明确提到了与纳斯达克就与现有现货加密货币交易所运营商的监控共享协议进行合作的计划。一个关键问题是BTC的受监管市场和重大规模的定义是什么，特别是当与外汇相似时，现货商品交易通常不受SEC或CFTC监管。[2023/6/20 21:48:31]

“流动性紧缩”意味着未披露的风险

币情观察室 | 4.7号我做空的依据是什么？:4月13日16:00，行情大V Alnn币谈做客《币情观察室》直播间，将分享《4.7号我做空的依据是什么？》敬请关注，欲观看直播扫描下图二维码即可！[2020/4/13]

上周，CoinDesk发布文章，质疑FTX和AlamedaResearch之间的联系比此前披露的更紧密。

根据报道，Alameda资产负债表上的很大一部分资产是与FTX发行的FTT捆绑在一起的，这引发了人们对于SBF的公司是否能在FTT价值大幅下跌的情况下生存下来的疑问。

这一内部文件所传达出的信息是爆炸性的，因为Alameda和FTX之间的关系非常密切。

这两家公司都是由SBF创立的，人们对它们之间交易的范围和性质感到十分担忧。

FTT代币本质上是由FTX凭空创造的，所以这也让人们对关联实体储备的FTT代币的真实市场价值产生质疑。

声音 | 巴西总统：不知道比特币是什么:据Cointelegraph报道，巴西总统Jair Bolsonaro表示，他不知道比特币是什么，并且赞同暂停一项为土著人民提供一种加密货币的项目。据悉，该加密货币项目由全国印第安人基金会（FUNAI）和联邦弗鲁米嫩大学（UFF）发起，价值4490万巴西雷亚尔（1150万美元）。[2019/6/6]

对金融机构的负面猜测可能是一种自我实现的预言，用户会因为没有把握而撤资，人们担心的流动性问题也会出现。但有时直接的事实足以引发一场银行挤兑。

出于对Alameda资产负债表的担忧，大量资本从FTX撤离。根据路透社看到的内部消息，在11月8日上午事情进入白热化阶段之前的72小时内，有60亿美元的资本从FTX流出。

在事态剧烈演变期间，SBF及其团队在疯狂地寻求新的合作和投资，但收效甚微。

这场危机似乎也验证了人们的焦虑——Alameda持有大量与FTT相关的资产对SBF帝国的稳定性而言意味着什么。过去一周，FTT的市场价值下降了80%以上。

动态 | FCA调查：73%的英国人不知道加密货币是什么:英国金融市场行为监管局（FCA）今日发布了一项针对数字货币投资者的调查，73%接受调查的英国人不知道“加密货币”是什么，在购买了数字货币的人中有一半投资了200英镑（约1766元）以下的资金。另外超过50%的投资者曾投资了BTC，34%的人投资了ETH。[2019/3/7]

11月8日晚间，在宣布与Binance达成初步交易后，FTX表示已正式暂停所有加密货币的提款，后提款服务于北京时间11月11日凌晨左右恢复。

SBF不是摩根大通

FTX倒闭的更大意义可能在于，它颠覆了人们长期以来对SBF本人的看法。

2022年上半年，在Terra和Celsius等公司因欺诈行为破产之后，更多加密机构的非法行为被揭露出来，而外界一直认为SBF是理智且清醒的，也是一个可以拯救整个生态系统的资源充足的后盾。

Dfund创始人赵东：在比特币的世界里，最重要的不是什么时候上车，而是永不下车:今晨Dfund创始人、数字货币投资人赵东发布微博，以自身经历讲述了一个“老韭菜”的自传：“我2013年4月份开始玩比特币，用1000万人民币起步，在2013年年底个人资产迅速过亿。我那时候坚信比特币未来会涨到100万美元一个，但估计太过乐观，在暴跌后反弹时加了大仓位大杠杆来，结果市场仍然泡沫太大崩盘，导致爆仓，同时欠下巨额债务。不过好在，我坚信比特币是一个伟大的事物，会开创一个历史的新时代，我相信活着最重要，没敢寻死或者跑路，我曾经以为我需要十年时间来偿还巨额债务，但是后来赶上了牛市好时光，两年半就还清了。我以一颗（棵）老韭菜的身份告诉大家：在比特币的世界里，最重要的不是什么时候上车，而是永不下车。”[2018/3/19]

此前，SBF曾向陷入困境的BlockFi、VoyagerDigital以及安东尼?斯卡拉穆奇的对冲基金SkybridgeCapital提供贷款或进行收购。

AlamedaResearch还在7月底领投了与Facebook相关的Aptos区块链的一轮融资——当时投资基金正在枯竭。

SBF经常被包括CoinDesk在内的媒体称为“加密领域的摩根大通”——指的不是JamieDimon经营的投行，而是它的创始人约翰·皮尔庞特·摩根。

在1893年和1907年，摩根两度介入，用自己的资金支持新兴金融市场度过危机。

但越来越多的迹象表明，SBF预告的交易比实际进行的交易要多得多，比如在尝试收购Celsius又退出。

可以说，许多此类交易是将资金回流到FTX或Alameda。一些头条新闻可能夸大了实际金额。

此外，SBF一直致力于建立一个影响者的形象，特别是在施政方针和加密货币监管方面。

尽管可能与本周危机没什么联系，SBF在10月下旬因一系列加密货币监管提案遭致了一波批评。他也是美国民主党的主要捐赠者。

据估计，SBF将被踢出亿万富翁行列。当然，他的影响力可能还在，但其作为一名政策顾问的信誉——无论是在金融方面还是在其他任何方面——已经荡然无存——他的“有效的利他主义”议程被冲垮了。

宿敌：SBF和CZ

Binance创始人CZ和SBF之间的关系也成为这场危机的中心话题。

2019年12月20日，FTX启动不到半年，Binance就宣布对FTX进行10亿美元的战略投资。