NFT:一文读懂NFT借贷3种解决方案：高度依赖预言机性能和市场稳定性

原文作者：KirillNaumov

编译：BTXCapital

导读：NFT借贷市场仍处于起步阶段，本文解析了NFT借贷市场中的点对点、点对多及CDP借贷三种类型的项目运作机制及优缺点。

NFT借贷平台允许用户通过抵押他们的NFT来借入流动资产。在本文中，我们将深入探讨NFT中的点对点、点对池和CDP借贷，以了解这种增长趋势

长期投资NFT的挑战之一是资金管理。持有NFT意味着将大量资金锁定在非流动性投资中，而这种投资可能会在几天内下跌。

LM Funding America出价260万美元购买Symbiont的资产:金色财经报道，以加密挖矿和技术为基础的专业金融公司LM Funding America, Inc.宣布其出价260万美元收购Symbiont的资产。Symbiont目前处于第11章破产程序中，没有人反对，预计将获得破产法院的批准，预计拍卖可能包括其他投标，预计将于2023年5月26日举行。LM Funding于2021年12月向Symbiont提供了200万美元的担保贷款，目前是Symbiont的唯一担保债权人。

此前报道，Symbiont在2022年12月1日申请了破产保护。根据提交给纽约南区美国破产法院的文件，其资产和负债都在100万美元到1000万美元之间。LM Funding被列为有担保的债权人，被拖欠200万美元及利息和费用。[2023/5/23 15:21:25]

超额抵押的NFT借贷协议允许用户在其NFT投资组合中释放一部分流动性，而不会失去对NFT的风险。让我们来看看不同的项目是如何实现这个目标的。

以太坊侧链Gnosis Chain集成Balancer:3月23日消息，以太坊侧链Gnosis Chain的生态系统团队Gnosis Builders宣布集成DeFi协议Balancer。这一集成为Gnosis Chain带来了深度流动性，并将允许用户使用Balancer App和DeFi收益率助推器Aura等应用程序部署资金。

GnosisDAO与Karpatkey合作推动了集成，并将成为流动性池的第一个采用者。（PR Web）[2023/3/23 13:20:26]

点对点

在P2P借贷中，借款人直接与贷款人对接。这是当今NFT借贷的主要方法。点对点借贷平台包括NFTfi，TrustNFT，Pawnfi和Yawww。

这些平台通常要求用户在托管合同中锁定NFT以作为抵押品，然后在特定时间段内申请贷款。最后，用户将收到其他人对抵押和利率的出价。

Compass Mining推出比特币矿工保护计划:金色财经报道，比特币矿机和托管服务公司Compass Mining表示，它正在推出一个比特币矿工保护计划，以便客户可以保护他们的比特币矿机，新的“低成本”计划可在发生火灾、盗窃、政府行为和电气损坏时提供保护。

Compass不拥有客户的设施，而是充当客户和设施所有者之间的经纪人，新推出的产品可供位于美国德克萨斯州、南卡罗来纳州、内布拉斯加州和俄克拉荷马州合作伙伴站点的客户使用。在完成对核心客户的初始部署后，Compass将把它扩展到其他站点。[2022/12/2 21:17:14]

NYDIG创始人：不要投资除比特币以外的加密货币:金色财经报道，NYDIG创始人兼董事长Ross Stevens在解释为什么他的公司没有与已经破产的FTX有任何关联时说，生命太短暂，除了与你喜欢的、信任的人合作，以及在子弹横飞时能和你一起感到非常自豪之外，不能做其他事情。在一篇名为《镜中奇遇》的文章中，Stevens指出了许多危险信号，这些信号让NYDIG多年来错失了无数“机会”，不仅与FTX“合作”，还与三箭资本(Three Arrows Capital)、Celsius等失败平台“合作”。

Stevens表示，NYDIG仍将是一家比特币公司，他建议读者不要投资除比特币以外的加密货币或非比特币的去中心化金融。（coindesk）[2022/11/12 12:52:59]

这种投标通常会产生各种贷款价值比和利率的的组合，NFT的所有者可以从中选择最适合他们的。这就是为什么点对点借贷非常适合对冲NFT风险的原因。

美联储缩表将“全速前进”:8月30日消息，美联储在本周将加大缩表的力度，这意味着美联储将开始抛售近三年前开始积累的国库券。根据其缩表计划，美联储将把每月到期不续的国债和抵押贷款支持证券（mbs）额度上限分别提高到600亿美元和350亿美元，同时在息票到期额度低于每月上限时，使用3260亿美元的国库券持仓来补充。由于到期息票规模低于新的月度限额，9月份将首次减持国库券。美联储的投资组合中有436亿美元的国债将于9月到期，这意味着美联储还需要减持164亿美元的国库券。10月份再减持136亿美元。这将是2023年9月之前最大规模的减持。[2022/8/30 12:56:43]

这种贷款类似看跌期权。通过拥有NFT并在其上拥有看跌期权，用户可以创建看涨期权的收益情况，避免超出规定价格的损失。

经验丰富的交易员对P2P贷款进行的另一项操作是杠杆。例如，用户可以通过锁定一个BAYCNFT借入50,000美元并购买两个MAYCNFT。如果他们的价格上涨，他们只需要返还50,000美元加上利息，就可以获利。

点对点贷款通常具有非常高的利率和适度的贷款价值比。在我们分析的平台中，NFTfi具有最大的吸引力，目前未偿债务为2860万美元。上个月，平均年利率为63%。

点对池

Drops运营着一个类似于Compound的货币市场，用户可以在其中抵押NFT投资组合以获取USDC和ETH的贷款。NFT由Chainlink预言机定价，该预言机根据异常值和一段时间内的平均值进行调整。

从用户的角度来看，他们将NFT作为抵押品存入，并以可变的利率从池中借出资金。这些资金由从借款人那里赚取利率的贷方提供。

与Compound和Aave一样，Drops使用分段利息函数，该函数以特定的利用率为目标，当没有足够的资金用于取款时，借款人支付的利率将显著提高。

为了限制流动性提供者的风险，Drops将协议分成独立的池，每个池都有自己的NFT集合。这类似于Fuse在RariCapital的工作方式。这样可以确保贷方可以选择他们喜欢的集合。

Drops目前拥有260万美元的供应资本和38.8万美元的未偿借款。他们提供适度的LTV比率以确保偿付能力和相对较低的利率。

其他点对池NFT抵押借贷协议BendDAO和BailoutFi则在此设计上进行迭代。BendDAO为借款人提供48小时清算保护，Bailout将贷款期限限制为30天以确保偿付能力。

点对池NFT抵押借贷协议就像DeFi中的点对池货币市场，只接受蓝筹资产作为抵押品。要使这些协议发挥作用，需要有预言机基础设施和稳定的底价。

抵押债务头寸

由MakerDAO开创的CDP是NFT抵押货币市场的最终模型。JPEG'd是一种借贷协议，它利用CDP实现对NFT的借贷。

用户将NFT作为抵押品存入金库后，他们可以铸造PUSd，一种与美元挂钩的稳定币。JPEG'd允许PUSd债务头寸高达抵押品价值的32%，通过Chainlink预言机定价。该协议仅收取2%的年利息。

在JPEG'd上，当给定用户的债务/抵押品比率超过33%时，由DAO来专门执行清算。DAO偿还债务并保留或拍卖NFT，从而建立其金库。

用户可以在贷款时，一次性且不可退还地支付贷款金额的5%以购买清算保险。这使用户可以选择在清算后72小时内自行偿还债务。

JPEG'd在2022年2月通过“捐赠活动”筹集了7200万美元。

它看起来像ICO，游起来像ICO，叫起来的嘎嘎声像ICO，但它不是ICO。

通过JPEG'd进行的CDP贷款非常适合那些寻求从蓝筹NFT中获得一些流动性而不愿意支付高利率的人。

NFT抵押贷款仍处于起步阶段，在我看来，在熊市中它会有很大的发展空间。然而，在尝试这些协议时，务必谨慎行事，因为它们非常依赖于预言机的性能和市场稳定性。

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