以太坊:2022 年第二季度以太坊状态报告

来源：Bankless分析师BenGiove

2022年第二季度是加密货币的真正熊市，但它对以太坊的基本面有何影响？Bankless分析师BenGiove深入探讨了以太坊网络的现状。本报告研究了2022年第二季度(截至6月30日)以太坊协议和生态系统的顶级指标，分为四个类别：协议、DeFi、NFT和第二层，并比较了2021年第二季度和2022年第二季度以太坊的表现。

协议

以太坊网络收入下降了33.4%，从19.1亿美元降至12.8亿美元。这一指标衡量了为使用该网络而支付的交易费用的价值。其中，10.9亿美元的ETH被烧毁，将其从流通供应中移除。对区块空间需求下降可能是由于本季度市场疲软，抑制了投机活动。

ETH通胀率从1.12%降至0.71%，降幅为37%。该指标衡量了本季度ETH供应量的增长。这一下降可能是由于2021年第三季度通过EIP-1559实施的费用燃烧机制。

日均活跃地址从593,404个下降到471,447个，降幅为20.6%。这跟踪了在本季度期间每天在以太坊上交易的钱包地址的平均数量。与网络收入一样，这一下降可能是由于本季度看跌背景下用户投机意愿下降。

灰度：预计法院将于2023年秋季做出关于GBTC的裁决:7月31日消息，灰度（Grayscale）官方表示，我们收到的建议是，预计法院将于 2023 年秋季做出关于 GBTC 的裁决，这一结果与比特币现货交易平台交易基金（ETF）的申请相关，将影响数百万投资者和发行者。[2023/8/1 16:10:07]

质押的ETH从601万增加到1298万，增幅为116%。这衡量了在网络即将从工作量证明(PoW)过渡到权益证明(PoS)之前，在信标链上质押的ETH数量。截至第二季度末，ETH总供应量中约10.86%被质押。

DeFi生态系统

DeFiTVL下跌42.4%，从594.2亿美元降至342.1亿美元。该指标跟踪了存放在以太坊上部署的DeFi协议中资产的价值。这一下降可能是由于本季度加密资产价格下跌，以及收益率压缩导致流动性外流以及DeFi用户风险偏好下降所致。

稳定币流通供应增加43.0%，从765.8亿美元增加到1095亿美元。这衡量了在以太坊上发行和流通的与美元挂钩的稳定币的数量。这一增长可归因于对稳定资产进行交易或杠杆化的需求增加，以及新发行的稳定币的增长。

Core Scientific：现金资源将在2022年底或更早之前耗尽，将不支付近期到期款项:10月27日消息，根据比特币矿商Core Scientific（CORZ）提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，其预计现有的现金资源将在年底前耗尽，可能更早，能否在一段合理时间内持续经营存在重大疑问。该公司将不支付2022年10月底和11月初到期的有关其若干设备和其他融资（包括其两份过桥本票）的款项。[2022/10/27 11:49:18]

现货DEX交易量下降9.0%，从3505.4亿美元降至3191.3亿美元。这一指标衡量了本季度去中心化现货交易所在以太坊上的总交易量。现货交易量的下降可能是由于市场状况，因为交易量与看涨的价格走势高度相关。

PerpetualsDEX交易量增加了598.5%，从193亿美元增至1354.8亿美元。这一增长可归因于dYdX的增长——交易量同比增长598.4%。

存款的流动质押份额增加了177.5%，从12.0%增加到33.3%。该指标衡量了通过发行流动质押衍生品的非托管协议质押的ETH份额。这一增长可能是由于第一季度信标链上抵押的ETH的长期增加，以及LSD(如Lido的stETH)与不同的DeFi协议的集成增加所致。

荷兰合作银行：美联储利率峰值恐达5%，2024年前料难转向:9月18日消息，荷兰合作银行表示，我们已经进一步上调了对美联储加息的预测。对于本次利率决议，我行基本预期是美联储加息75个基点，否则加息100个基点的可能性要大于50个基点。明年，我们预计美联储利率目标区间的上限将达到5.00%，而不是此前预测的4.50%。这一预期高于市场共识主要原因在于工资-物价螺旋上升已经开始，这将使通胀持续下去。鉴于美联储显然将价格稳定置于充分就业之上，这将推动FOMC进一步加息。预计明年美联储利率目标区间的峰值将达到5.00%，预计在2024年之前不会转向。（金十）[2022/9/18 7:03:53]

NFT生态系统

NFT市场交易量暴增2439.2%，从5.0936亿美元增至129.3亿美元。该指标跟踪市场OpenSea、Foundation、LooksRare、Rarible和Superrare上的交易活动。这一增长可能是由于NFT生态系统在2021年第二季度至2022年第二季度之间的长期增长——尤其是PFP收藏品的受欢迎程度上升。

每日NFT交易者的平均数量从2412增加到29,289，增长了1114.5%。这一指标衡量的是该季度内每天交易NFT的平均用户数量。与市场交易量一样，该指标的增长可能是NFT生态系统长期增长的结果。

BoredApeYachtClub(BAYC)地板价飙升3844%从2.50ETH升至98.60ETH。这一增长可能是由于PFPNFT的受欢迎程度越来越高，以及各种名人和知名公众人物越来越多地采用BAYC。

DeFi量化对冲基金Force DAO公布2021年路线图，将于Q4推出移动应用:DeFi量化对冲基金Force DAO公布2021年路线图，团队还将在接下来的几周，分享一个关于每个产品状态的公开的实时路线图。

根据路线图，Force将于Q2推出V2、生息指数基金Quads、独立的借贷池和聚合器Black Smith、使用MEV的跨链arb资金库Arbot R&D；

Q3将推出生息资产支持的稳定币EQUAL、DeFi JS、为OTC和银行服务台优化Uni V3 LP范围的Parabola；

Q4将推出Force Prize、移动应用、EVM代币跨链期权协议Numerator。[2021/4/18 20:33:23]

L2生态系统

L2上的TVL从3.7417亿美元增加到37.2亿美元，增幅为896%。这一指标衡量了以太坊L2生态系统的价值，其增长可能是由于使用量的增加、流动性以及应用程序在Arbitrum和Optimism等网络上的部署而推动的。

ArbitrumNetwork收入达到820万美元。Optimism收入为558万美元。这一指标跟踪用户为在每个L2上进行交易而支付的费用的价值。

生态系统亮点

DeFi证明具有弹性

尽管TVL下降以及现货交易量放缓，但以太坊DeFi生态系统在整个第二季度经受住了相当大的压力测试，继续证明了自己的坚韧。

声音 | Ripple全球银行业务主管：2020年Ripple小额支付业务趋势将会加快:1月11日消息，近期Ripple全球银行业务主管Marjan Delatinne在接受采访时表示，随着客户对无摩擦按需支付的需求持续上升，到2020年，让客户实时发送和接收小额支付的趋势将会加速。Marjan Delatinne称，从传统的大额批量支付向小额批量支付的转变，将帮助中小企业更快地打入新市场。中小企业往往是年轻快速增长的企业，这可能使它们面临现金流危机，如外国买家逾期付款。（AMBCrypto ）[2020/1/11]

重大动荡始于2022年5月UST的内爆，在其鼎盛时期，UST是全球第三大稳定币，市值约为187.8亿美元。虽然链上损害主要局限于Terra区块链本身，但UST垮台的影响蔓延到更广泛的加密行业，市场在余波中下跌了45%。

这导致了众多CeFi实体的崩溃。过度杠杆化的对冲基金三箭资本和借贷平台Voyager都陷入了破产之战，给其他贷款机构造成了相当大的压力，例如Celsius和BlockFi，后者被FTX收购。

尽管发生了CeFi大屠杀，但以太坊上的DeFi还是顺利度过了这场风暴。

三个最大的借贷协议Compound、Aave和Maker成功处理了4.6225亿美元的清算，继续以100%的正常运行时间运营，目前的坏账可以忽略不计。

有趣的是，DeFi协议的透明性使市场参与者能够监控Celsius等实体的头寸，Twitter上的分析师对贷款机构不稳定的财务状况发出预警。

尽管在本轮熊市期间，流动性可能已经枯竭并且活动放缓，但整个第二季度链上金融系统的价值主张从未像现在这样清晰。

NFT保持热度

以太坊的NFT生态系统在整个2022年一直很火爆。

NFT价格在第二季度达到顶峰，Nansen的BlueChip-10在5月2日达到历史新高。

与此同时，Otherside正以3.17亿美元的价格出售土地。Otherside是即将通过YugaLabs推出的元宇宙，YugaLabs是BoredApeYachtClub(BAYC)背后的公司。

此次出售导致以太坊出现大规模拥塞，导致Gas价格创历史新高。

另一个在第二季度声名鹊起的著名收藏品系列是Goblintown。Goblintown的底价在几周内达到了7.1ETH的高位。

NFT领域在第二季度也出现了几项备受瞩目的收购和协议发布。这包括UniswapLabs和OpenSea分别购买NFT聚合器Genie和Gem。OpenSea还宣布推出其去中心化市场协议Seaport。

L2代币季节开始

随着Optimism的治理代币OP的推出，以太坊的L2生态系统经历了其最重要的里程碑之一。

OP是“四大”L2中第一个发布代币的。该模型认为持有人能够对网络升级和生态系统激励分配进行投票。未来，该代币很可能也将用于分散和累积来自Sequencer的收入，Sequencer是负责将交易批量发送到L1的实体，目前由OptimismPBC单独运营。

OP已经证明了L2代币具有的潜力，可以推动人们对网络的兴趣、使用和活跃度的增加。

自上线以来，Optimism在汇总中的DeFiTVL份额从17.26%增长到30.42%。

另一个值得注意的代币公告是，使用StarkEx构建的专注于游戏的第二层Immutable-X宣布，计划开始向其IMX代币收取部分“协议费”。一旦协议费用被激活，持有者将能够获得网络上所有一级和二级NFT销售额的0.8%。

Arbitrum最近开始了ArbitrumOdyssey活动，旨在引导网络上流行应用程序的使用，同时用NFT奖励参与者。由于在创纪录的交易总额中导致gas费用飙升，该活动被推迟到ArirumNitro升级完成后。

尽管出现了一些小问题，但Arbitrum代币的推出是不可避免的——加上Optimism即将推出的激励计划——应该有助于增加L2的使用，并加快用户从以太坊的迁移。

就目前而言，只有0.40%和0.22%的L1地址分别使用了Arbitrum和Optimism，未来还有令人难以置信的增长空间。

展望未来

合并即将来临

以太坊期待已久的从PoW到PoS的过渡似乎终于要完成了。Ropsten和Sepolia测试网的合并都已成功完成，只剩下Goerli作为主网推出前的最后一个测试网。

为什么合并代表着以太坊历史上最重要的事件？

众所周知，PoS以太坊将能够完成可扩展性升级，例如EIP-4488和EIP-4844的实现，这将分别降低L2调用数据存储的成本和实现danksharding。此外，它还将实现提议构建者分离，旨在将区块构建与区块验证分开，以减轻MEV的负外部性。

合并当然有望成为ETH资产的巨大看涨催化剂。根据当前质押的ETH数量，合并后确保网络安全所需的发行量预计将从约550万ETH下降至约60万ETH，降幅约为89%。

根据过去30天的网络收入——由于回调和费用燃烧，这是自2021年夏季以来的最低水平——预计ETH将出现净通缩，其供应预计将减少0.6%。

再加上由于从矿工升级为验证者而消除了结构性抛售压力，这代表着ETH的长期价值主张有了重大改善。

竞争升温

尽管许多竞争对手在熊市期间失去了动力，但以太坊及其L2继续面临来自替代生态系统的激烈竞争。

dYdX最近宣布计划从StarkEx迁移并将其V4协议作为自己的Cosmos链推出，这突显了这些竞争力量。作为新技术的早期采用者，DEX的迁移是对应用链理论的验证，也是一个领先指标，表明团队和协议可能会效仿并追求更高的主权。

另一个对以太坊施加越来越大压力的网络是Solana。随着NFT生态系统的快速发展，该网络在过去30天内拥有最多的区块链用户，达到2030万。尽管面临看跌的逆风，Solana仍继续执行并扩大其用户群。

Optimism和Arbitrum等L2随着使用量的增加而遇到困难，其他生态系统似乎为继续对以太坊及其可扩展解决方案网络施加竞争压力敞开了大门。

以太坊是一个开源、去中心化的区块链网络。社区建立了蓬勃发展的数字经济，为创作者提供了大胆的在线赚钱方式等等。它对所有人开放，无论您身在何处——您所需要的只是互联网。

编译及整理：比推AmyLiu

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