比特币:除了备受攻击的 S2F PlanB 还有哪些常用分析模型？

近日推特KOLPlanB例举了自己除了熟知的S2F以外常用的辅助决策的几个指标模型，鉴于当前波动较大的行情走势以及暴跌后的抄底情绪，我们将这些指标模型展开介绍，以供参考使用之需。

有趣的是，Vitalik刚刚对S2F发出了批评。他表示，S2F模型现在看起来确实不太好。我知道幸灾乐祸之类的事情是不礼貌的，但我认为金融模型给人们一种错误的确定性和预定数字会增加的感觉，这是有害的，他们应该受到所有的嘲笑。PlanB刚刚表示，从2019年3月到2022年3月S2F模型运行良好。根据S2F模型，目前要么BTC被极度低估并很快反弹，要么S2F在未来变得不那么有用。

FTX地址从Gearbox移除了约300万美元的流动性:11月7日消息，PeckShield在推特上表示，0xC098B开头的FTX地址从DeFi可组合型杠杆协议Gearbox移除了1985枚以太坊（价值约300万美元）的流动性。[2022/11/7 12:29:08]

比特币Stock-to-Flow模型

S2F模型原先是用来衡量黄金及白银等商品稀缺度的方法，主要考虑两个变量，现存供应量(Stock)及资产的年产量(Flow)。正因为比特币的总量及产量皆在区块链上纪录得清清楚楚，将S2F应用在比特币上是有其道理的。

DeFIL社区联合发起人：DeFIL2.0除了部署以太坊外，还将部署BSC链:据官方消息，6月30日21时，《DeFIL——去中心化的Filecoin借贷金融服务平台》AMA直播结束。在一个小时的直播过程中，Marvin围绕“DeFIL项目1.0的成就回顾、DFL二级市场的表现、DeFIL2.0的重大升级、标准算力通证FILST及应用场景、未来技术升级路线”等方面做了详尽阐述。Marvin还表示，DeFIL2.0除了部署以太坊外，还将部署BSC链，未来会陆续部署于多链，在不同生态为用户获取价值。[2021/6/30 0:18:02]

而PlanB将比特币S2F模型与价格进行比较，并使用幂次法则进行线性回归，以潜在地预测其未来价值变化。

不过该模型也存在一些不合理之处，如只考虑稀缺性，忽略市场需求、存在部分逻辑问题等。

目前该指标已经出现严重偏离失效，毕竟根据该模型走势，当前比特币将达到10万美元，甚至在10年后将突破1,000万美元。

动态 | 拥有近百万粉丝的推特账号“Bitcoin”删除了看好BCH或反闪电网络的相关推文:相关推文显示，自2017年左右以来，推特上拥有近100万粉丝的账号“Bitcoin”背后的个人、团体或公司（没有人知道谁拥有该账号的真正控制权）一直在抨击比特币高昂费用，并发布一些其他的批评性言论。但近期，“Bitcoin”账号删除了所有提到“BCH是市场翘首以盼的终极屈服”的推文。这或许是一个看涨信号。 此外，该账号已经取关大量BCH支持者。虽然这似乎与比特币或比特币现金社区的任何事件都没有关系，但许多人声称，该账号近期的一系列突然转变，或与Bitcoin.com执行团队的变化有关。（EWN）[2019/8/20]

成本定价法

声音 | BM：除了作为使用度量外 TPS价值与其数值不相关:据EOS引力区消息，BM在电报群表示，TPS（每秒交易量）的价值与其数值是不相关的（除了作为使用度量外）。从技术标准来看，TPS是与合约计算复杂性相关的。[2018/7/19]

成本定价法是最直观的加密货币估值方法，其核心理念是将加密货币的生产成本视作加密货币价值的下限指标。因此，以比特币为例，或许其关机币价区间能够作为投资者参考的底部价格区间。像当前的比特币价格，就已经跌到了部分矿机的关机价格。

已实现市值以及相关演化指标

远望资本田鸿飞：除了比特币，我还没看到任何成功的区块链商业应用:田鸿飞：我觉得现在大量区块链应用不是大规模商用的问题，除比特币之外我还没看到任何一个区块链应用有商业价值，大家都在讲故事。大多数All in区块链的人还处于「觉得这东西真好」的阶段，也许过了今年，等到今年底或者明年初，对于投资可能是一个不错的进入时间点，因为今年底可能大多数All in区块链的人就会没信心了。[2018/4/21]

已实现市值的计算方式为：根据所有比特币最后一次移动时的价格进行市值估算，可以理解为所有持币者的持币平均成本。

因此，我们可以通过将比特币当前的流通市值与已实现市值进行对比，来评估当前比特币价格的估值高低程度。现在很多链上指标模型也是基于已实现市值这个指标进行优化，让所谓的顶底区间更加易于观察，类似的指标有MVRVZ-Score等。

按照当前的比特币价格，当前的比特币市值已经接近已实现市值。

相对强弱指标RSI

相对强弱指数RSI是币价自身内在相对强度衡量的指标，它能显示市场超卖和超买的情况，衡量一定时期的价格变化的幅度，以及预期价格将下跌或上涨的趋势等，但RSI只能作为一个预见的指标信号，并不意味着市场的趋势必然朝这个方向发展。

均线MA

均线，是指一定交易时间内的算术均线，把这些每天都计算出的点连接起来就构成了均线。5日均线即5个交易日收盘价的加权平均价。按时间长短均线可分为短期移动平均线、中期移动平均线和长期移动平均线。

例如PhilipSwift就基于MA指标衍生出了一个两年MA乘数指标旨在用作长期投资工具，它突出显示了在哪些时期买卖比特币会产生巨大回报。

值得一提的是，此前投资机构placeholder的合伙人ChrisBurniske曾表示将BTC&ETH的200周K线MA视为重要支撑，并预期有可能跌破该支撑位。而随着近日的暴跌，BTC&ETH已经来到了该支撑位。

基差

基差是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。通过衡量期货市场和常规现货市场之间的价差，交易员可以判断市场看涨程度。

每当多头过度乐观时，季度期货合约将以10%或更高的年化溢价交易。

相反，看跌情绪往往会导致季度期货合约以5%或更低的年化溢价交易。

期权

上图为比特币在各个行权价上的期权持仓量，通过查看比特币在未来某个时间以及各个价位的看跌看涨期权持仓量，可以大致了解到对未来行情走向的一个大体预判。

吴说作者?|?GaryMa

本期编辑?|?ColinWu

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