以太坊:Rollup赋能新的金融体系：多链DeFi

引言

DeFi经过五年的高速发展，基础积木/基建领域的各个大方向的赢家已定，市场格局无太多变动。由于缺乏新的金融基建创新，以太坊DeFi领域最容易捡的果实已经几乎被捡完，多链DeFi是后来新进创业者为数不多的叙事方向，不过目前来看大多数的其他公链上金融协议基本上还是在沿着以太坊DeFi前辈们开拓的路径中做一个追随者、复刻者。

一方面是因为多链叙事的爆发以及以太坊生态逐渐饱和，其他链上的活动也逐渐增加。不过有意思的是，巨鲸们依然展现出了对于安全方面的强烈偏爱。以太坊上最大的协议Curve.fi的TVL比建立在Avalanche和Solana之上的所有的DeFi应用的TVL的总和还要多。

Roll完成1000万美元A轮融资，IOSG Ventures领投:9月28日消息，社交通证基础设施公司Roll完成1000万美元A轮融资，IOSG Ventures领投，Animoca Brands、Alchemy、Huobi Ventures、Messari首席执行官Ryan Selkis、Coinbase前CTO Balaji Srinivasan和VaynerMedia首席执行官Gary Vaynerchuk等参投。（Decrypt）[2021/9/28 17:13:14]

另一方面，因为这些多链可以提供更低的手续费，一些无法承受以太坊费用的用户也被挤出到其他链上。然而考虑到这些用户实际提供的资本和交易量仍是微不足道的，基于目前大多数主流的单体区块链的架构的平台，它们实际上将难以承受DeFi巨大的吞吐量。

观点：Validium适用于传统高频交易 zkRollup适合去中心化加密支付:近日，针对以太坊Layer 2扩容方案，即DeversiFi最近采用的Validium解决方案，Matter Labs创始人Alex Gluchowski撰文称，Validium的机制与zkRollup非常相似，唯一的区别是zkRollup中的数据可用性是在链上的，而Validium则将其保持在链外。这允许Validium获得更高的吞吐量，但这也导致该解决方案存在两大问题：1、可冻结用户资金；2、可没收用户资金。

Alex Gluchowski指出，zkRollup的数据可用性可保护用户的资金免遭扣押和审查。但数据可用性的链上存储，导致了吞吐量的限制。因此，Alex Gluchowski认为Validium方案可能会适用于传统的高频交易或具有较低信任假设的游戏，相比之下，完全无需信任的zkRollup方案则非常适合扩展去中心化的加密支付。（Medium）[2020/6/8]

以太坊隐私技术解决方案AZTEC公开新技术ZK2 Rollup:以太坊隐私技术解决方案AZTEC已公开ZK2 Rollup技术，该技术结合提升交易吞吐量的以太坊扩容解决方案ZK Rollup和提升每笔交易隐私特性的零知识证明技术ZK-SNARKs，旨在减少以太坊网络中隐私交易成本并构建一个高速隐私网络。目前，开发人员可以使用Privacy SDK将隐私支付集成到DApp上，新技术将支持以下三种隐私：账户余额隐私：产/运行隐藏交易金额；用户隐私（即将推出）：隐藏“付款人”和“接收人”信息；代码隐私：隐藏正在花费的资的代码信息。（Medium）[2020/3/30]

DeFiMap;来源：IOSGVentures

动态 | 基于Optimistic Rollup的以太坊侧链Fuel已上线公开测试网:Fuel Labs宣布已上线基于Optimistic Rollup的以太坊侧链Fuel的公开测试网，代码也已开源。Fuel侧链是专门针对以太坊大额支付设计，在伊斯坦布尔升级之前，保守估计能将以太坊ERC-20代币交易成本降低5倍，和支付通道不同，它不保证即时最终性，但没有预先质押要求，在以太坊区块时间确认期间提供无需信任和成本低廉的交易。Fuel 使用UTXO数据模型，任何计算机或电话都能轻松进行验证，客户端可并行化验证，且对浏览器友好。[2020/1/13]

多链DeFi扩张一直是2021年的DeFi发展的新焦点。其中BSC-Chain、Polygon、Terra、Avalanche和Solana也做了诸多讨论，虽然这些链大多定位为以太坊的竞争对手，但Polygon领导层和社区选择支持以太坊的最大叙事，甚至宣布了一个雄心勃勃的推广路线图，并自己定位为模块化区块链方法的引领者之一。

由于现有以太坊原生扩展解决方案的进展较慢，这为其竞争对手占领部分市场份额打开了一定的机会窗口。虽然TVL被最广泛地被用于定义个人链上活动的业务量指标，但该指标也有一定的缺陷。因为通常大部分TVL是来自于特定L1的原生代币，因此原生代币的价格上升自然会导致TVL的增长，然后这又会进一步致使投机者抬高代币价格。

正如TheBlock在下图展示的，可以看出Avalanche有最大的新鲜资本流入到该生态。

来源：TheBlock

尽管其他链上的活动越来越多，但当涉及到绝对TVL和建立在其上的dApps数量时，以太坊仍然是主导的解决方案。直观来讲，我们可以看到最大的以太坊协议Curve的总TVL比建立在Avalanche和Solana之上的所有应用程序的TVL之和还要大。

来源:FootprintAnalytics?

其他链落后于以太坊开发12个月以上。为了证明对大型资本提供者来说足够安全，新的链将不得不面对时间的考验。如果我们比较一下Solana上稳定币与以太坊上稳定币的收益率，对风险的看法就很明显了。例如，Solana上最大的货币市场协议--Solend，在USDC和USDT上提供的APY比AAVE大2-3倍。这种差距表明，在一个新链上与新协议互动的隐含风险溢价较大。?

任何寻求与以太坊竞争的链，都必须重建以太坊DeFi地图。因此，当以太坊DeFi生态系统一直在尝试探索新原生并进行垂直领域建设时，其他大多数L1都在复制以太坊DeFi地图。

如果我们观察DeFi代币的市值，以太坊DeFi的主导地位也非常明显，在前20个代币资产中，只有4个是非以太坊生态的项目。?

去中心化应用先驱的身份帮助以太坊积累了软实力。所有替代的L1a都以某种形式采用EVM的兼容性，例如Avalanche的C链、Polkadot的Moonbeam、NEAR的Aurora、Solana的Neon、Fantom、Polygon、BSC等等。

从长远来看，我们预计，大多数应用将建立在rollup之上，因为这是唯一可持续的方案，长期支持数以万计的用户拥有良好的链上体验，并且这是基于不牺牲去中心化、抗审查、安全和不可信任等基本原则上。

本文节选自《IOSG报告：Rollup赋能新的金融体系》中的一部分：多链DeFi。完整报告，敬请期待。

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