EFI:聪明钱追踪：加密VC都在投什么？

尽管市场情绪不佳，加密货币风投公司持续在不同的领域积极扩张，丝毫没有停止的迹象。

随着市场变化，加密VC们的关注点也在发生改变。了解它们的投资动向，意味着了解行业需求。本文挖掘了一些顶级VC今年一季度的投资信息，给大家提供一些参考，也看看未来行业可能发生的叙事。

首先，汇总下2022年第一季度加密风投的投资概况：

投资总额：141亿美元

投资项目数量：681个

2021年的概况作为比较：

投资总额：304亿美元

投资项目数量：1349个项目

仅仅是2022年1季度，加密VC们的投资额已经达到去年全年的一半。

交易所类VC在投什么？

我们先将加密VC分两类：

第一类，交易所VC?，代表：CoinbaseVentures、Alameda+FTX、BinanceLabs。

某聪明钱在2小时前将8115.8万枚LINK换成了64.1万枚USDC:金色财经报道，SpotOnChains监测，某聪明钱在2小时前将8115.8万枚LINK换成了64.1万枚USDC，在短短1个月内获利20万美元。他善于交易LINK，总是在合适的时机低买高卖，过去曾获利超过100万美元。[2023/7/28 16:04:26]

第二类，顶级加密VC，代表：a16z，Paradigm，Sequoia，Multicoincap，Polychain，3AC，DCG等。

经统计，第一类加密VC今年一季度的投资成绩为：CoinbaseVentures，BinanceLabs，Alameda。投资细分：

DeFi：31个(27%)

CeFi：13个(11%)

NFT：16个(14%)

DAO：10个(9%)

某聪明钱地址通过交易PEPE和PEPE2.0获利:金色财经报道，据Lookonchain监测，一个聪明钱地址在早期便买入PEPE和PEPE2.0，获利最高达990倍。

该地址在PEPE上线9小时后，以0.1枚ETH购买1990亿枚PEPE，并以99枚ETH的价格出售所有PEPE；PEPE2.0上线1小时后，以0.1枚ETH买入3.88万亿枚PEPE2.0，以37枚ETH卖出1.78万亿枚PEPE2.0。[2023/6/29 22:08:28]

游戏：20个(16%)

其他：24个

Lookonchain：某聪明钱地址向Crypto.com存入825枚BTC:金色财经报道，Lookonchain监测数据显示，一小时前，某聪明钱地址向Crypto.com存入了825枚BTC（价值2220万美元）。从2021年1月18日到现在，该地址总是在低价位买入BTC，在高价位卖出。目前持有2,404.6枚BTC（价值6457万美元），利润约为3.3亿美元。[2023/6/5 21:16:44]

抽丝剥茧，我观察到其中两个浓度较高的投资主题：

31个DeFi项目中，有5个跨链项目。(16%)

16个NFT项目中，有6个是NFT金融化项目。(38%)

DeFi板块之跨链

这5个桥项目有：LayerZero，Multichain，SwimProtocol(SWIM)，RouterProtocol(ROUTE)，Symbiosis(SIS)

Lookonchain：某聪明钱地址买入11万亿枚LADYS获利143万美元:金色财经报道，Lookonchain监测数据显示，0x770c开头的聪明钱地址在马斯克发推之前，花费10.45枚ETH（19,569美元）以0.000000001775美元购买11T 枚LADYS，并以0.00000009689美元价格卖出3T(29.3万美元) 枚LADYS获得159.65 枚ETH。该地址目前仍持有8T(116万美元) 枚LADYS，利润为143万美元，收益是73倍。[2023/5/11 14:57:22]

除了SIS之外，其它的几个桥从多家知名VC那里筹集资金，尤其是STG的支持者，令人眼花缭乱。

加密VC不仅是聪明钱，也是叙事的创造者。在2021-2022年间，FTX、3AC、Hashed、DCG分别选择了SOL、AVAX、LUNA和NEAR，然后打响了Layer1之战。

2022年，尽管Wormhole被黑，跨链仍然是VC最热门的主题。

数据：聪明钱和活跃钱包地址的USDC总持仓达数月来低点:金色财经报道，根据Nansen的数据，“聪明钱（smart money）”钱包地址中USDC的总余额在1396个钱包中约为4.85亿美元，低于一个月前1455个钱包中的7亿美元和一年前1478个钱包中的10.2亿美元。与此同时，所有稳定币中的聪明钱占比已降至21%。今年年初，这一比例接近30%，并在2022年8月底创下38%的历史新高。

Nansen还报告称，与一周前相比，交易所的USDC供应量增加了8%。（CoinDesk）[2023/3/13 13:00:32]

NFT板块之NFT的价格发现

这应该延伸至NFT金融化这个更广泛的主题。当我们只交易NFT本身时，实时的价格发现并不重要。但如果NFT与defi结合，事情就变得不一样了。

想象一下，一个关于BAYC的借贷场景。假设BAYC的固定价格是100ETH，BAYC每小时被交易一次。如果BAYC被恶意攻击者以1ETH的价格卖出，那么许多用自己的BAYC抵押借贷的投资者，可能面临大量的资金清算，这就是为什么价格发现很重要。

顶级加密VC在投什么？

顶级VC这一季度的投资细分为：

DeFi：34个(28%)

CeFi：9个(7%)

NFT：15个(12%)

DAO：6个(5%)

游戏：18个(15%)

其他：40个(33%)

从中也发现了一些较为突出的投资主题：

在34个DeFi项目中，有4个期权项目。

在40个基础设施项目中，有8个隐私+扩展项目。

DeFi板块之期权

这4个期权项目分别为：Ribbon(RBN)、Thetanuts(没发币)?、Exotic(没发币)、Friktion(没发币)。

为什么期权很重要？因为它是DeFi最基础的部分，而且与现货市场相比，衍生品市场很大。

普通的DeFi协议用他们自己的治理token提供收益，而治理token是由协议铸造的。期权不一样，它提供的收益是由市场机制产生的，所以它的可持续性要强得多。

在股票市场，2021年的日期权量超过了日现货量。在加密货币中，Binance的每日衍生品交易量超过了每日现货交易量。

链上期权市场是加密货币中服务最欠缺的市场之一。

基础设施之Rollup

顶级风险投资公司投资于隐私和扩展层。包括EspressoSys和Humanode，几乎所有的基建项目都试图使区块链更加隐私、更具可扩展性。

随着zkEVM解决方案的推出，ZKRollup也变得越来越重要。

其中，由a16z、Binance、Coinbase、Dragonfly支持的zkSync，主网已经上线，不少项目都构建在zkSync上，如DEXZigZag，如已经启动测试网的Syncswap，以及宣布支持zkSync网络的VovoFinance和Connext。

由Paradigm和Sequoia投资、V神看好的StarkWare，也已经发布StarkNetAlpha0.8.0版本。通往StarkNet的桥，StarkGate已经发布测试网。StarkNet原生Dapp，如JediSwap、yagi、mySwap也在等待上线中。

此外，无论是交易所VC还是顶级加密VC，他们也热衷投资DAO治理工具和游戏。

对于DAO治理工具，我们需要一个真正的Web3原生社交平台，例如现在已经有项目在做一个可用Metamask登陆的Discord；对于游戏，这一直都是VC们喜欢的版块，例如最近的MaviaGame，它同时从Alameda、Binance和Mechanism那里融资800万美元。

最后我们对加密VC今年一季度的动作做一个回顾：

22年第1季度，加密VC投资了140亿美元，相当于2021年总投资额的50%。

交易所类的VC更多地投资「桥」和「NFTFi」

顶级风险投资公司更多地投资「期权」和「ZK」

交易所VC和顶级风险投资公司都对DAO和游戏表现出越来越浓厚的兴趣。

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