NFT:一文了解当前和新兴的 NFT 定价方法

关于NFT和DeFi肯定有很多讨论。很直观地讲，NFT周围缺乏金融原语，这致使NFT持有者在使用NFT可以做的事情上非常有限。

这是关于NFT金融原语的一篇比较完整的文章。

例如，如果NFT所有者想要释放营运资金，他们需要出售NFT或利用OTC流动性。

在NFT真正被普遍应用于DeFi之前，需要解决三个关键原语：

预言机——接收资产定价信息的能力

借贷——获得该资产二级流动性的能力

Secret Network：正在进行网络升级，用户或遇到交易失败的情况:5月17日消息，隐私公链Secret Network发推称，目前正在进行预定的网络升级。一些验证器遇到了错误，SCRT Labs正在积极解决。

目前，用户可能会遇到交易失败的情况，因此官方建议用户等到升级完成后再尝试使用任何DApp或网络功能，一旦升级完成将发布公告。[2023/5/17 15:07:10]

交易-一种资产与另一种资产之间交换的流动市场

俗话说“剩下的都是次要原因”。

这些解决方案之间存在高度重叠——例如Uniswapv2和v3预言机在DeFi中被广泛使用，尽管Uniswap的主要目的是面向交换。

ERC-20+AMM

NFT定价的第一种也是最简单的方法是ERC-20资产加上AMM流动性的组合，无论是通过Fractional协议进行碎片化还是通过NFTX协议进行1:1转换。

MakerDAO正通过投票调整GUSD作为抵押品的参数来限制DAI对Gemini的敞口:1月18日消息，由于 Gemini 交易所借贷平台 Earn 当前面临流动性危机，MakerDAO 已开始对两项治理民意调查进行投票，旨在限制 DAI 稳定币对 Gemini 的敞口，以调整控制使用 GUSD 作为抵押品铸造 DAI 的参数。

第一项民意调查是将 GUSD 保险库的吹捧（将 DAI 换回抵押资产收取的百分比费用）设置为零，这实际上意味着用户可以免费将 DAI 换回 GUSD。第二项民意调查是将目前的债务上限降低至 5 亿美元。两项民意调查都将于 1 月 19 日结束。[2023/1/19 11:19:43]

一个值得注意的例子是NFTX金库，在将NFT存入NFTX金库并接收代表这个NFT的ERC-20之后。然后，他们可以在Sushiswap上为ETH:$NFT对提供流动性。

这种方法有几个缺点。

Floki发起关于上线Coinbase的公众请愿:9月20日消息，Floki团队已在公众请愿网站Change发起关于上线Coinbase的请愿，其团队表示Floki Inu应该得到认可。据悉，Floki的请愿联署目标是5万人，截至目前已有38898人签署。[2022/9/20 7:08:54]

首先也是最重要的是，这仅对地板资产有利。如果你有一个僵尸朋克，用这种方法，除非你想要搞慈善，否则你会很不走运。

其次，缺乏流动性可能意味着这些资金池很容易被操纵。例如，BAYC金库代币在Sushiswap上只有382000美元价值的流动性，尽管它是流动性最强的NFT收藏品之一。

对于这些流动性更强的收藏品的持有人，尽管存在所有这些问题，但这种方法可能是这些借款人的首选，因为a)不仅场内资产通常主导收藏品，而且b)所需的深度不会那么大，因为鉴于许多藏品的分布性质，大多数借款人的借款规模并不大。

百度网盘上线朝云数字藏品平台:金色财经报道，日前，百度网盘正式推出朝云数字藏品平台，最新发售“敦煌祥瑞神兽系列”数字藏品。百度网盘朝云数字藏品平台是由“百度超级链”提供区块链技术支持。目前，百度网盘联合敦煌美术研究所、杭州元浪文化科技有限公司共同创作的百度网盘“敦煌祥瑞神兽”系列3D数字藏品陆续开启发售。[2022/9/4 13:07:16]

FloorDAO正在寻求通过扫描和绑定来解决这个问题，这种方法的可扩展性有限，因为它是由gFloor持有者策划的。

最后，NFT价格与NFTX报价/资金池预言机提供的价格之间通常存在价差。这可能是由于多种原因造成的，从缺乏套利者/收藏品流动性差，以及-这更多地是困扰NFTX的一个问题-池中的被盗资产。

优点：目前使用最广泛的方法

缺点：流动性低，仅适用于地板NFT

利用SudoswapAMM

8月比特币挖矿总收入6.38亿美元，环比上升6%:金色财经消息，据The Block Research数据，8月比特币挖矿总收入为6.38亿美元，较7月份的5.97亿美元上升6%。[2022/9/1 13:02:29]

对于不知情的人来说，Sudoswap是一种协议，通过允许集中的流动性充当卖/买订单，致力于为NFT提供类似UniswapV3的体验。

鉴于资金池的高度不可替代性，即使对于一些流动性更强的收藏品，基于Sudoswap的预言机如何具有很大的深度仍有待观察。UniswapV3预言机可以通过拥有大量流动性来避免这个确切的问题，从而使操纵变得更加困难，因为它使流动性更难被推出范围之外。例如，对于要在RariFuse上验证的池，UniswapV3需要至少100万美元的全方位流动性。

此外，与ERC-20+AMM方法相比，NFT仍然是ERC-721，并且由于不涉及碎片化步骤，因此不会面临实际NFT价格差价的问题。

优点：Sudo处理ERC-721时更直接

缺点：更容易被预言机操纵，并且不是为用作预言机而设计的

Chainlink预言机

依赖于Chainlink预言机的久经考验的方法也可以应用于NFT定价。

例如，Jpeg'd依靠Chainlink向BoredApes和Punks提供底价的TWAP。需要特别注意排除清洗交易或其他操纵价格的尝试，但这当然是一个可以解决的问题。

这种方法的一个注意事项是，它仅限于最具流动性的系列：BoredApes、Punks，也许还有其他系列。

优点：可靠，最容易集成到DeFi

缺点：仅限于流动性最强的NFT的地板资产

链下分析

链下分析可以包含多种分析数据的技术。

例如，NFTBank和Upshot使用ML从选定的流行NFT收藏品系列中提取特征以进行估价。

GoblinSax(fkaGringottsDAO)在获取链上数据方面采用了类似的方法，但由于他们专注于借贷，因此他们也关注来自NFTfi和Arcade等借贷平台的历史数据。

这种方法的主要缺点是，由于这种分析的更高级的性质，获得这些数据的过程是中心化的。例如，NFTBank有一个用于NFT定价的内部模型。

这与像Chainlink喂价这样的解决方案形成对比，其中多个来源可以提供数据来证实以输出USDC中的ETH价格。

优点：可迭代，最正确

缺点：可以依赖单一来源进行分析，概率更高

AbacusSpot

最后，还有AbacusSpot，该应用利用乐观的质押，依靠锁定的流动资金池持续评估单个NFT。如果所有者认为Spot价格高于感知市场价值，则可以将相关NFT存入并拍卖。这是Spot的缩写解释，但可以在此处找到更好的解释。

AbacusSpot的一个主要好处是它不依赖于特定的估值机制，而是选择当场对能够部署上述策略以最大化回报的LP的决策进行索引。这也意味着AbacusSpot广泛适用于任何资产、grails、1/1，尤其是艺术领域之外的资产。这让人想起多臂老虎机，它允许随着时间的推移出现最佳策略。

Abacusspot的一个主要缺点是资金效率。

尽管在NFT被高估的情况下，被低估的池中的质押者可以从巨额意外中受益，但池需要高估NFT才能发生这种情况。这不太可能，因为价格需要达到所有者认为被高估的价格，这抵消了池内的巨大上涨空间。

这意味着，除了NFT所有者决定存入并为储户提供上行空间的长尾概率之外——唯一的原生收益是ABC代币的形式，它是Abacus协议的治理代币。

优点：由ETH支持，适用于多种资产

缺点：考虑到1周的最短锁定时间，资本密集型、更精细的定价解决方案是困难的，尽管对此的需求值得商榷。

结论

总而言之，要改进当前拥有NFT能力的预言机领域，还有大量工作要做。动态地为非流动性资产定价是极其困难的，并且所概述的所有方法都存在一种或另一种形式的限制，这些限制不允许它们足够强大以实现稳健的定价。

如上所述，这些原语的高度重叠开辟了新的可能性，我们将在本文的第2部分探讨为什么借贷对于准确的NFT定价如此关键。

感谢GoblinSax的Chris、0xRusowsky、GeorgeBeall和其他一些人在发布前提供了建议和校对。

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