ETH:Bankless：四个标志预示以太坊的债券时代即将到来

什么事情正在发生？

ETH正在成为数字时代的债券。虽然我们很早之前就预测到了这样的趋势，但直到最近以太坊共识机制的合并，该项ETH需求才正式加入我们的认知框架。

以下是ETH债券时代即将到来的四个标志。

一、美元的不信任度达历史最高水平

对美元的不信任已达到历史的最高水平。无论在道德上多么合理，美国将世界第11大经济体从全球美元体系中剔除是没有回头路的。俄罗斯对外资产被冻结的同时，暴露了其他国家在使用美元体系时的弱点。

以下是美联储拥有的高昂债务：

LBANK蓝贝壳“NFT交易区”于3月30日23:00首发ILV:据官方公告，3月30日23:00，LBANK蓝贝壳“NFT交易区”首发ILV(Illuvium)，开放USDT交易，3月30日20:00开放充值。

为庆祝ILV上线，LBANK蓝贝壳于3月30日23:00开启充值交易ILV瓜分10,000 USDT活动。用户净充值数量不少于0.1枚ILV ，可按净充值量获得等值1%的ILV的USDT空投奖励，本部分奖池4,000 USDT。交易赛将根据用户的ILV交易量进行排名，前30名可按个人交易量占比瓜分6,000 USDT的交易奖励。详情请点击官方公告。[2021/3/30 19:30:23]

这会带来几十年来都未见的奇高通胀率。

JimBianco在最新的采访中认为：美国国债市场必将迎来深度熊市。

他说：「没有人想成为美国国债的持有者」。

Coinbase Pro将于8月10日上线BAND:金色财经报道，据官方博客消息，Coinbase Pro即将上线Band Protocol（BAND）。8月10日起，用户可在交易前将BAND转移到Coinbase Pro帐户中。如果满足流动性条件，交易将在第二天开始。一旦在平台上建立了足够的BAND供应量，就可以按四个阶段启动BAND-USD、BAND-BTC、BAND-EUR和BAND-GBP订单的交易。[2020/8/6]

美联储奇高的账面债务叠加不断抬升的通胀率，让美国国债长短期收益率出现倒挂也毫不意外。这一指标表明投资者没有意愿长期持有美国国债。

人们正在寻找美国国债的替代品。

以太坊正填补由于缺乏信心而逃离的美国国债市场，值得一提的是这是一个拥有14万亿美元的空间的市场。

这也让对比以太坊质押市场与美国国债市场变得非常受欢迎。

LBank上线FIL/USDT交易对并启动Filecoin折扣嘉年华:据官方公告，LBank将于2020年7月13日16:00上线Filecoin/USDT的交易对。同日19:00开启Filecoin折扣嘉年华。至Filecoin主网上线前，每轮将有5000枚FIL6折扣额度。首日以9折出售，若未售完，剩余额度增加10%的折扣率，在次日继续出售，若第10日仍有未售完FIL6额度，则该部分FIL6将赠送；若在10日内售完，本轮售卖结束。本次认购用户需要通过实名认证，并且持有相应的LBK才可以参与本次认购。更多详情请关注LBank官网公告。[2020/7/13]

虽然美联储有历史最高水平的债务，但以太坊不能持有债务。在通货膨胀威胁美国国债持有者的实际回报时，ETH正走向通缩。美国直接冻结了世界第11大经济体的行为不同，以太坊是中立且可信的。

改变正在发生；14万亿美元的美国国债市场正在萎缩，0.5万亿美元的ETH质押市场正在崛起。

动态 | 俄罗斯最大银行Sberbank已决定放弃参与银行区块链项目Masterchain:据coindesk报道，在俄罗斯央行支持下开发的银行区块链项目Masterchain没有达到目标。俄罗斯最大的银行Sberbank区块链实验室负责人Oleg Abdrashitov表示，该行已决定放弃参与Masterchain。Masterchain并不满足Sberbank用例的要求，因此在未来的所有探索中，我们将使用企业区块链平台，如Hyperledger Fabric或Quorum。[2019/7/2]

二、ETH债券提供更高的实际回报

但美元币值较为稳定，而ETH币值波动剧烈！你无法将美国债券市场与ETH质押直接对比！这太可笑了！

首先，过去的十年就「很可笑」。这十年中，每个人都在改变自身所处世界的范式的理解，不接受新想法的投资者都难以获得成功。

KaratBank发布首个与黄金挂钩的数字货币KBC:KaratBank公司成立于2015年，目前发布首个与黄金挂钩的数字货币KBC，基于以太坊区块链协议。该团队将KBC描述为“促进发展、基础设施和分配更安全、更值得信赖的支付手段的战略的基础”。[2018/3/4]

其次，美元币值较为稳定，而ETH币值波动剧烈。但你可以对比两个市场，并计算出在ETH回撤临界值。

上图来自ArthurHayes的新作。这图展示了在两个市场提供相同回报的前提下，ETH应当贬值的幅度。

举个例子：若ETH的质押率收益率为8%，假设ETH下跌32.6%，ETH所能提供的回报率将不低于美国10年期国债提供的2.5%的利息。

ArthurHayes认为：即使ETH完全兑现自己的增值潜力，相较于传统的美国国债市场，理性的投资者仍然会满怀激情地在以太坊质押市场寻找更高回报。

是的，ETH币价不稳定。但是ETH的质押收益率高到让币价波动的几乎无关紧要。

如果您从根本上看好ETH的未来价值，那理解起来就更简单了。

三、传统投资者正逐渐接受ETH质押

传统金融正在醒悟并正在接受ETH质押。

1.「金融的未来将在以太坊上运行，这一理念正在逐渐清晰」——OneRiver资产管理公司。

2.「以太坊过渡到全球资产」彭博社。

我最喜欢的名言来自MarcelKasumovich：

「以太币正在转变为一种低风险的廉价债券」。

加密货币通常不被认为是低风险资产，这一点对于机构投资者尤其如此。但他们开始意识到这是有偏见的。

以太坊波动性是相对较高，但是：

不会对外欠债。

发行量由程序控制。

全球可访问且无需许可；以太坊不会像美国将俄罗斯排除在美元体系之外。

另外，波动性也是双向的！从历史上看，在加密货币中，持有的时间越长，波动性所带来的正向收益就越大：

四、新的无风险利率

维基百科对「无风险利率」的解释：

美国国债息票债券的长期收益率被普遍认为是无风险收益率。对本国的持有人而言，政府债券通常被认为是相对无风险的，因为其没有违约风险。

但政府还存在「印更多钱」来履行义务的风险，这会导致偿还货币价值较低。对投资者来说，价值的损失结果需要自己衡量，因此严格来说违约风险并不包括所有风险。

过去，美元在一直在缓慢贬值。因为贬值的速度较慢，以至于很长一段时间大家都忽略了。

但是现在美元贬值问题无法让人忽视。

正如桥水基金的RayDalio所言，我们正处于一个主权债务过重、货币超发和贫富差距过大的时期。

当大量印钞成为确定性事件，「无风险利率」真的那么无风险吗？当然，我们还是可以坚持所谓的无风险利率。但这只是因为政府掌握印钞机，所以政府主权货币违约是基本不可能实现的。

但真实的无风险利率为负必将导致损失，无风险利率真的算「无风险」吗？

美联储的财务状况看起来并算太好。这有可能刺激外界改变衡量风险的基准。

ETH会成为新的无风险利率吗？

以太坊可以随时发行代币，但不能持有任何债务。

ETH的「印钞」由一种算法控制，该算法旨在为以太坊社区提供最大的利益，而不是为社会精英提供最大利益。

ETH质押可全球可访问且无需中心化机构许可；没有人可以阻止收益的获得。

世界有望在千禧年后的第三个10年展开更激烈的变革，我们将对「无风险利率」的赋予新的含义。

ETH是全新的互联网债券。

准备好迎接专为数字时代打造的全新信任范式。

准备好质押你的ETH。

撰文：DavidHoffman

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