BTC:BTC 正趋向于被用作价值存储 而非交易媒介？

10月21日，比特币（BTC）行情爆发，当天上涨约1000美元。现在，它已经突破了13000美元，并创造了2020年的新高。

对于老手来说，这种情况似曾相识。BTC价格是众所周知的不稳定，在其历史上有许多次疯狂的价格波动。

但这次的情况有所不同。自从3月份的加密货币暴跌以来，BTC一直在以我们在以前的牛市中没有看到的方式增长。链上基本面暗示，它可能会迎来迄今为止最大的突破。

BTC跌破44500美元关口 日内跌幅为6.81%:火币全球站数据显示，BTC短线下跌，跌破44500美元关口，现报44489.63美元，日内跌幅达到6.81%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/5/17 22:09:24]

来源：Coin Metrics网络数据图表

在历史上的大部分时间里，BTC与黄金和美元的相关性都很低。但事情在3月12日发生了变化。随着对COVID-19的恐慌迅速蔓延，全球股市崩盘。加密货币与其他市场一起下跌，BTC和ETH价格都下跌了约50%。从那以后，BTC与黄金的相关性一直接近历史高点，而与美元的相关性一直处于历史低点。

Joseph Young：BTC期货市场热情有所减轻:加密分析师Joseph Young在推特表示，比特币一夜之间回调，看来到5万美元还需要一个缓慢而稳定的过程。稳定币的流入仍然很高，期货市场的热情有所减轻。[2021/2/11 19:31:14]

来源:Coin Metrics所制作的相关性图表

BTC经常被称为数字黄金，数据也越来越多地支持这一说法。在过去的几个月里，MicroStrategy和Square等上市公司纷纷宣布买入并持有BTC作为储备资产。此外，链上数据显示，自3月12日以来，BTC持有量增加，同时价格上涨，这表明BTC越来越多地被用作价值存储，类似于黄金。

BTC在15分钟内跌幅超过1.00%:据火币全球站数据显示，BTC/USDT在15分钟内出现剧烈波动，跌超1.00%，达到-1.06%。当前报价为6646.15美元，行情波动较大，请注意风险控制。[2020/3/25]

链上持有量的一个信号是持有至少一年的供应量百分比（或者换句话说，没有作为交易的一部分在链上移动的供应量百分比）。截至10月25日，约有62.5%的BTC总供应量已持有至少1年，接近历史高位。从历史上看，至少1年未动的供应量百分比在价格处于局部低位的时期达到顶峰，如下图所示。

BTC在5分钟内跌幅超过1.00%:据火币全球站数据显示，BTC/USDT在5分钟内出现剧烈波动，跌超1.00%，达到-1.70%。当前报价为 4942.30 美元，行情波动较大，请注意风险控制。[2020/3/14]

BTC的交换率也处于2011年以来的最低水平。交换率衡量的是一个平均单位的供应量在去年被转移的次数。高速度意味着相对较高的周转率。交换率下降表明BTC正趋向于被用作价值存储，而不是交易媒介。

持有者似乎也比以往更多。10月22日，持有至少价值100美元BTC的地址数量创下了974万个的历史新高。一个人或实体可以控制多个地址，所以这只显示了一个近似的使用情况。但这一趋势表明，BTC持有者的数量正在增加，这对BTC的长期应用是一个积极的信号。

BTC供应越来越多地脱离中心化交易所，更多的被个人持有。虽然交易所供应涉及很多因素，但这可能意味着越来越多的BTC持有者希望持有和保管自己的BTC。俗话说：不是你的密钥，不是你的比特币。

虽然持有活动一直在增加，但BTC的供应量膨胀一直在减少。每隔四年，比特币会有一次产量减半，通过区块奖励发行的供应量会减半。比特币的第三次减半发生在2020年5月11日。下图为每日BTC发行量（绿线，右轴）与价格（红线，左轴）的对比，采用对数比例。

从历史上看，BTC价格在之前每次减半后的1.5年内都会达到局部峰值。随着持有活动的增加和减半不到六个月的时间，所有迹象都表明BTC已经准备好起飞。

Nate Maddrey & Coin Metrics Team   作者

李翰博   翻译

Olivia   编辑

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