区块链:区块链DeFi贷款能否填补小企业的融资缺口？

在现实世界中，我们倾向于通过目的来定义借来的钱。贷款以标签开头——家庭、大学、企业——并代表对有形目标的投资。

我们希望我们的房屋增值；我们的学位以促进高薪工作；我们的业务要扩大。逻辑很简单：当我们需要弥补不足时，我们会借钱，期望这笔钱会为我们未来的成功铺平道路。

然而，这个理由在区块链上是平淡的。借贷协议与解决现实世界的问题并没有那么紧密——事实上，大多数参与DeFi借贷的人从来没有把借来的钱离线，更不用说将其应用于现实世界的开支了。

有时候在市场中贷款不像人们所说的那样，对传统借款人来说比较平易近人。?

“DeFi不适合胆小的人，”路透社的汤姆威尔逊在去年8月写道。“借款人通常是交易员，他们在以太坊等领域贷款，然后使用这些代币在各种交易所与其他加密货币进行交易。然后他们的目标是偿还贷款并将他们的利润收入囊中，就像股票市场上的卖空者一样。”?

美国五角大楼报告：区块链不是去中心化的，容易受到攻击:金色财经报道，美国五角大楼发布了题为 \"区块链是否去中心化，分布式账本中的意外中心化 “的报告，报告认为，区块链不是去中心化的，容易受到攻击，而且运行的是过时的软件。一部分参与者可以 \"对整个区块链系统施加过度和中心化的控制\"。五角大楼国防高级研究计划局 (DARPA) 聘请了安全研究机构Trail of Bits来调查区块链。Trail of Bits 专注于比特币和以太坊。Trail of Bits表示，只需要四个实体就能破坏比特币，而只需要两个实体来破坏以太坊。此外，60% 的比特币流量仅通过三个ISP。该组织还发现了过时和未加密的软件和区块链协议。

Trail of Bits报告称，区块链的安全取决于其链外治理或共识机制的软件和协议的安全性。而经过研究发现，全球领先的矿池ViaBTC为其账户分配了密码 “123”。另一个挖矿组织Pooling甚至根本不验证证书，而Slushpool--自2010年以来已挖出超过120万枚比特币--指示用户忽略密码栏。这三个矿池加起来约占比特币哈希率的25%。

Trail of Bits警告说，加密货币矿工使用的节点可以使用廉价的云服务器轻松部署。这些节点可以被用来充斥网络，即所谓的Sybil攻击。Sybil攻击可以执行eclipse攻击，即恶意行为者试图通过拒绝访问节点来隔离用户。[2022/6/30 1:40:47]

对于这些借款人来说，贷款通常是一种产生收入的手段，而不是解决问题或目标的实用方法。

动态 | Bitfury区块链分析工具新版本将支持BCH:据bitcoinexchangeguide报道，区块链技术公司Bitfury最近宣布将发布其Crystal区块链分析工具的新版本，将具有增强的用户功能、支持比特币现金（BCH）以及Segwit地址。[2018/10/25]

“我交易是为了好玩，”加密爱好者AntoineMouran在接受采访时告诉威尔逊。Mouran是洛桑的一名大学生，在Aave上借入USDCoin并将这些资金用于交易Lend硬币。“我的投资组合是几千美元。”

但问题是——唯一能从基于区块链的贷款中受益的人会是像Mouran这样的投资者吗？

基于DeFi的贷款是否也能为希望将借来的钱用于解决现实问题的传统借款人开辟新的机会途径？?

这是一个比以往任何时候都更值得提出的问题。在全球大流行之后，无数小企业主面临着一个长期怀疑的事实：传统金融机构在他们倒下时不会总是在那里接住他们。根据Biz2Credit小企业贷款指数，大银行仅批准了它们在2021年1月收到的融资申请的13.2%——与2020年同期相比下降了两位数。?

交通银行金融研究中心赵亚蕊：区块链对银行现有基础设施、体系结构等造成颠覆性影响:近日，交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊对记者表示，云计算、大数据、区块链、人工智能等一系列金融科技，正在银行业内不同程度得以应用。区块链能有效解决金融创新中的网络去中心化和交易去信任化等关键问题，对银行现有基础设施、体系结构及行业规则造成颠覆性影响。[2018/5/8]

当然，即使在疫情大流行之前，找到财政支持也并不容易。去年，美联储的小企业信贷调查发现，只有51%的小企业主获得了他们在2019年要求的全部资金，20%的小企业主因高利率选择拒绝部分或全部融资。?

恒天然携手阿里巴巴开启区块链技术试点:据中国网消息，恒天然旗下的安佳乳制品已成为阿里巴巴集团跨境食品溯源的互信框架合作试点第一批产品。该框架旨在通过区块链技术，提高供应链的可追溯性和透明度。恒天然大中华区总裁朱晓静表示，这一动向体现了恒天然持续以来对创建全球供应链可追溯性典范的承诺。作为一种新兴技术，区块链有潜力为经济带来改变，同时为我们的客户和消费者提供更大的价值。我们希望处于供应链开发食品质量和安全标准的最前沿。[2018/5/2]

很明显，中心化机构提供的传统金融产品已不再满足当今企业主的需求。他们需要可以灵活快速获得的小额贷款，而没有集中银行实体经常带来的高利率或低批准率。?

DeFi使开发人员能够创建如此复杂、可定制且可访问的小额贷款产品。但不仅仅是方便，向区块链贷款的转变将使贷款民主化，并将更多的代理权交给传统上在其贷款产品的设计或可访问性方面没有发言权的消费者。?

成都市批准成立区块链专业委员会:4月9日，成都市大数据协会正式成立，在同日举行的第一届会员代表大会上，新选举产生的第一届理事会通过了成都市大数据协会区块链专业委员会的成立申请。区块链专委会将由电子科技大学、四川大学、西南财经大学、成都信息工程大学、香港理工大学、国信新网、四川联通等企事业单位共同组建。[2018/4/10]

这是一个看似无可争议的绊脚石的直观解决方案：超额抵押。?

匿名借款的高成本

即使在区块链爱好者中，将DeFi贷款作为现金短缺的小企业主的重要融资解决方案，也可能不会引发压倒性的积极响应。

匿名是有代价的——在DeFi贷款的情况下，这个代价就是过度抵押。当一个人申请传统贷款时，他们的银行家会进行信用检查和收入核实，以确认该人有能力偿还所借的金额。

在区块链上，用户匿名自然会阻止此类评论，并迫使贷方寻找另一种方式来保护他们的投资。?

解决方案通常是超额抵押：借款人放下超过贷款总价值的抵押资产。这种参与资本可以说是高得惊人。例如，那些希望在MakerDAO上获得Dai贷款的人需要至少抵押150%。?

也就是说，许多人选择放下，甚至更多，以避免触发清算处罚——即，当以太坊价格下跌时产生的费用，使投资者的抵押品价值低于150%的强制性门槛。

根据DeFiRate的统计，所有平台的平均抵押率高达348%。?

让我们将其置于理论上的小企业主的背景中。如果他们想拿出2,000美元来弥补工资缺口并遵循DeFiRate的平均抵押率，他们需要拿出6,960美元才能获得贷款。

即使他们有这笔钱，他们似乎也不太可能证明将这些资金锁定为抵押品是合理的。不像穆兰这样的玩家，他们不是寻求资金支持，而是投资的跳板，大多数企业没有“几千”作为抵押品。?

正如NPR的大卫阿诺德去年在一篇文章中解释的那样：

“许多小企业的运作有点像靠薪水过日子的人，没有太多积蓄。”

这是真实发生的，根据摩根大通研究所进行的研究，小企业手头通常只有一个月的现金来维持运转。这些不是能够承受过度抵押的消费者。为了利用DeFi贷款，贷方首先需要规避过度抵押的需要。??

消除过度抵押的需要

乍一看，消除过度抵押似乎是不可能的。毕竟，传统的担保人支持模式——根据个人信用降低或放弃抵押品——与DeFi的匿名哲学背道而驰。如果贷方开始要求个人财务信息或从中央机构获取个人信用报告，他们将有效地打破基于区块链的金融的核心原则：隐私。?

然而，是建立信誉，同时保持借款人匿名的方式。答案在于创建身份层协议，该协议将用户的统一钱包地址列入白名单，并仅通过该地址和用户选择包括的任何其他白名单地址来评估他们的信用行为。

该协议将仅收集建立一定信誉所需的财务信息，并且不会收集任何可能在出现分歧或违约时对借款人不利的敏感个人信息。?

评论的那样：“毫无疑问，区块链概念具有防止链上重复和分歧的能力，具有高度承诺身份。在分布式账本上，每个人都可以相信账本中的内容就在那里，并且是它的唯一版本。”?

但是，这种解决方案可能不足以完全免除高抵押要求。为此，贷方和借方可能需要通过智能合约建立信用委托协议。

这些合同将建立与利率和条款相关的非常重要的条款和条件，作为公开法，从而提供一个不变的参考点。

总之，这些功能可以为贷方提供足够的保证，将其抵押要求降低到企业主更容易接受的水平。然而，关心的借款人可以通过参与基于社区的小额贷款进一步降低他们的个人风险负担。在这种安排下，贷方将提供流动性来汇集服务于数十个小额“小额贷款”。

在这个社区借贷生态系统中，风险是分担的，因此没有贷方独自承担风险。?

低抵押、区块链推动的小额贷款既是可能的，也是值得追求的。在这种安排下，资金紧张的企业主不仅可以获得急需的资金，而且可以在其金融产品的设计中拥有发言权——这种发言权是中央银行系统很少允许的，如果有的话。就贷款人而言，他们将有机会从这些贷款中获利，并将急需的创新注入长期以来由中心化金融巨头主导的贷款生态系统。?

基于区块链的小额贷款是梦想吗？今天，是的——但明天，它很可能为现实世界的愿望提供资金支持。

原文作者|安基特高尔，EasyFiCEO

编译|白泽研究院

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