比特币:加密衍生品周报：合约市场热度拐点将至？低迷行情下指标现回暖迹象

期货

比特币期货的统计范围包括?BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、CoinFlex、Deribit、FTX、火币?和?OKEx。

爆仓概况

上周比特币价格继续走低，虽然周内没有出现极端的瞬时跳水，但是整周几乎没有出现有效反弹的情况下，市场偏空状况愈发明显，此前空头情绪已经相当浓厚的合约市场的悲观氛围会否进一步加剧，将成为本期衍生品周报的要点。此外由于期货合约投资者的持仓偏好相对较短，因此期货市场的一些数据也可以在这种延续了相当一段时间的弱势震荡过后，用于寻找市场下一个发力的突破口，这类账户的悲观态度何时发生转变同样值得持续关注。

主要交易平台比特币合约过去一周内爆仓金额总量继续下降，整周爆仓自上周的7.63亿美元进一步下降至6.82亿美元，周级别的爆仓量续刷年内新低。上周仅有7月14日10:00-11:59这两小时内出现了价值超过5000万美元的集中爆仓。由此可见，虽然比特币价格进一步走低，但是由于前期偏空氛围的渲染已经相当「到位」，加之即时性的大幅跳水并未出现，市场在下跌过程中的爆仓量也可能会较为有限，真正的风险仍然是高波动性导致的。

数据：加密衍生品交易量激增，占交易所总交易量的60%以上:金色财经报道，衍生品交易所Deribit的数据显示，比特币期权的未平仓头寸激增，近几天合约数量升至历史最高水平。从另一个角度来看，以比特币本身衡量，其未平仓头寸也出现了增长。与此同时，期权交易量也有所上升，一些交易员认为这是一个迹象，表明新的参与者可能正在进入市场。根据CryptoCompare的数据，衍生品交易量目前占加密交易所（包括现货）总交易量的60%以上。

Deribit首席商务官Luuk Strijers表示，期权交易量最近有所上升，尤其是交易员预计银行业危机期间市场将出现高波动。他补充说：“去年11月和12月与客户的谈话都是关于保护、信任和安全的。现在轮到机会了。人们正在回归交易衍生品”。（彭博社）[2023/3/22 13:20:11]

比特币期货爆仓数据统计，来源：Skew

交易量

上周比特币期货交易量相比前一周略有回升，周末两个交易日的成交量略高于上周末创出的年内低点水平，除了周内交易量低点相比前两周有所上升以外，上周前半段的日成交量平均水平相比之前半周上涨了三分之一有余，虽然目前成交量与半个月前相比的下降幅度非常明显，但是过去两周内这种下降趋势实际上已经有所放缓，行情持续弱势震荡让市场的参与热度实际上已经开始逐渐回升。

去中心化加密衍生品协议Maverick Protocol完成800万美元融资，Pantera Capital领投:2月15日消息，去中心化加密衍生品协议Maverick Protocol宣布完成800万美元战略融资，本轮融资由Pantera Capital领投，本轮融资由Pantera Capital领投，Circle Ventures、Altonomy、Coral Ventures、CMT Digital、GoldenTree Asset Management、Gemini Frontier Fund、Spartan Group、LedgerPrime、Jump Crypto、Taureon 和波场基金会参投。得益于这笔最新融资，Maverick Protocol 将在今年中旬启动主网并扩展底层协议，Pantera Capital 联合首席信息官 Joey Krug 表示，Maverick 免许可协议有能力满足 DeFi 市场对中型加密货币衍生品不断增长的需求，为交易者提供低滑点服务，为 LP（流动性提供者）提供资本效率更高的质押服务。[2022/2/15 9:53:46]

比特币期货交易量，来源：Skew

持仓量

比特币期货持仓在过去一周内的表现与最近一段时间相比基本持平，虽然市场交易量较为低迷，但是持仓量在保持相对平稳的前提下温和上升的表现显示期货市场内的存量资金并未出现特别明显的集中离场现象，各头部交易所期货合约内「停留」的资金量较为稳定，币安、OKEx、Bybit、FTX以及CME等头部平台的合约持仓量目前都已稳定在13亿美元以上水平。

加密衍生品交易所Bybit将成为阿根廷国家足球队全球赞助商:11月16日消息，加密货币衍生品交易所Bybit与阿根廷足协签订赞助协议，将成为阿根廷国家队的全球赞助商。该协议将在未来两年内有效，Bybit的名称将被添加到阿根廷球队的训练服中。[2021/11/16 21:54:37]

比特币期货持仓量，来源：Skew

基差

目前比特币短期合约基差数据基本回归到了一致性的负值状况之中，行情的进一步下跌并没有引发恐慌性的追空情绪，可以认为目前主流观点仍然认为比特币短期内会保持在一个相对稳定的箱体内弱势震荡，短线走出一波反弹的预期普遍存在。

比特币期货合约基差，来源：Skew

火币日本获准提供加密衍生品交易服务:火币日本已获得日本金融厅的批准，可依据《金融工具和交易法》注册为I类金融工具业务。这将使火币日本能够从事加密货币衍生品的交易、承销和管理，以及运营衍生品交易系统。这是火币日本业务的一个重要里程碑，因为这将使该公司不仅可以开发衍生品，还可以为客户提供交易和做市服务。（prnewswire）[2021/10/19 20:38:30]

期货

以太坊期货的统计范围包括BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、CoinFlex、Deribit、FTX、火币和OKEx。

爆仓概况

上周以太坊同样走出了一波单边下跌，周内基本没有出现任何有效反弹，盘面弱势状况延续。

以太坊期货合约过去一周的爆仓总量为4.59亿美元，该数值在过去几周时间里保持相对稳定，行情的缓慢下跌并没有造成大规模的集中爆仓。从分时表现上来看，周内的爆仓仍然普遍集中在多单止损之上，前半周的下跌过程中爆仓量也相对较高，不过周内两小时爆仓峰值仅为4100万美元，相比上一周的峰值进一步下降。

动态 | 加密衍生品交易所Deribit出售10％股权:金色财经报道，加密衍生品交易所Deribit已将10%的普通股出售给QCP Capital和Three Arrows Capital，估值高达9位数，这两家公司正在寻找更多的投资者来分割这10%的股权。尽管Deribit当前在期权市场上占主导地位，但随着Bakkt，CME，FTX和OKEx都进入该生态系统，竞争正在加剧。[2020/1/14]

以太坊期货爆仓数据统计，来源：Skew

交易量

以太坊合约交易量同样是在周初出现了一定幅度的反弹过后再度回落，不过相比前一周而言交易量实际上已经出现了一定幅度的反弹上升，价格的进一步下跌并没有导致交易量的继续萎缩。

以太坊期货交易量，来源：Skew

持仓量

以太坊合约持仓量在过去一周内基本持平，持仓量仍然保持在5·19大跌过后相对沉闷的水平之上，虽然币安以及FTX等相对较为活跃的平台在过去一周内持仓量出现了比较明显的回升，但是由于其他平台的持仓量持续走低，以太坊期货合约整体的持仓量并未出现比较大幅度的反弹。

以太坊期货持仓量，来源：Skew

基差

以太坊合约的基差状况与上一期周报相比负值占比进一步上升，价格的进一步下跌让市场参与者对于反弹走出价格反弹的预期有所增强，不过长期的看空态度未见动摇迹象。

以太坊期货合约基差，来源：Skew

期权

比特币期权统计范围包括币安、Bit.com、CME、Deribit、火币、LedgerX和OKEx。

交易量

上周比特币期权交易量的波动轨迹与前一周非常相似，都是在周四迎来了整周的峰值，而周内其他几个交易日内市场的活跃度整体偏低。值得一提的是，单纯从统计到的平台数据来看，Deribit在比特币期权交易量上的占比已经达到了一个相当极端的水平。

比特币期权交易量，来源：Skew

持仓量

比特币期权持仓量在过去一周内略有下滑，而经历了上周五的一轮合约到期之后，Deribit的期权持仓量出现了比较明显的回落，而统计到的其他平台在这种非月度/季度合约交割日期的周五持仓量变化不大，侧面显示出Deribit在短期合约的丰富度上相对更高，如此之高的成交量占比也就比较容易理解了。

比特币期权持仓量，来源：Skew

波动率

比特币短期已实现波动率上周继续下降，10天级别数据进一步迫近今年4月份创出的年内低点，最近一段时间里过于纠结的窄区间震荡对于已实现波动率，尤其是中短期已实现波动率的数据表现造成了非常直观的冲击，不过一旦该数值达到一个中线级别的极端水平之后，会否激发新一轮变盘也许值得期待。

比特币已实现波动率，来源：Skew

比特币多周期隐含波动率在最近一段时间里保持的下降趋势还在延续，行情在狭窄区间内的持续震荡导致市场对于短期内迎接变盘的预期进一步减弱。

比特币隐含波动率，来源：Skew

PCR

过去一周比特币成交量PCR和持仓量PCR继续同步走高，截止发文时两项指标都已经来到了最近一个月左右的高点水平。单一指标表现来说，过去一段时间里积累的市场看空情绪已经出现了比较明显的弱化，在短线整体缺乏多空单边倾向的大背景下，这种比较明确的指标偏多导向也可以适当多做关注，看该数据能否在未来一段时间里保持上涨势头创出阶段新高。

比特币PCR，来源：Skew

期权到期情况

本周期权到期量与前几周相比继续下降，周五仅有价值约7700枚比特币的期权合约到期，影响力不大。下周市场将迎来月度合约的到期，期权到期的影响力才有望真正显现。

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