比特币:数字黄金还是泡沫来临的前兆？BTC接下来走势如何？

上周，比特币延续了前一周的涨势。11 月 18 日，比特币突破 18000 美元，为 2017 年 12 月以来首次。截至北京时间 11 月 22 日 8 点 40 分，比特币价格为 18672.46 美元，年内已飙升逾 150%。

究其近日飙涨的原因，华尔街分析普遍认为，新冠疫情暴发以来，全球央行推行的宽松政策和经济刺激政策是比特币上涨背后的重要力量，其次 PayPal、富达投资集团（Fidelity Investments）等巨头的进军也助推了比特币涨势，此外一些著名投资 者 如 Paul Tudor Jones、Stanley Druckenmiller 等人对该加密货币的兴趣飙升也加速了比特币价格的上涨。

美参议员确认比特币是将继续存在的数字黄金:金色财经报道，来自怀俄明州的美国参议员Cynthia Lummis断言比特币是数字黄金，同时确认该资产将继续存在。Lummis还指出，比特币是一种商品，是一般加密行业的标准，这与后来出现的其他数字货币不同。Lummis提到比特币是完全去中心化的，同时指出大多数随后出现的加密货币不会持续更长时间，尤其是那些由个人或实体发行的加密货币。根据Lummis的说法，由创始人大量持有并进入流通的加密货币不符合去中心化资产的条件。但是，她没有提及任何具体资产。

Lummis称，“我确实认为比特币会继续存在。而且我认为很多其他的都不是，事实上比特币是完全去中心化的，而且其中一些是由个人或实体发行的，他们为自己保留了一大块硬币，然后发行其他人参与意味着它们看起来更像是证券而不是商品。比特币显然是一种商品。它是数字黄金。”[2022/12/4 21:21:04]

《每日经济新闻》记者注意到，在比特币价格飙升之际，市场观点分为两极：有分析认为它是 "21 世纪的数字黄金 "；有分析则表示这是泡沫来临的前兆。

分析 | 贸易争端方显比特币“数字黄金”本色:据币安研究院，比特币最近数月来与传统金融资产里的避险资产相关性快速升高，尤其是上周美国总统特朗普意外加税的举动，打破了两国短暂的“和平状态”，该消息后我们甚至可以在分钟级的交易数据上都观察到比特币与避险资产们的紧密联动。由于不少媒体都注意到了这种联动，导致交易员们的注意力转移至此，短期内这种相关性有望继续保持。同时由于比特币全年交易的特征，使其最近在周末和节假日可以成为市场风险情绪的指标，甚至为传统市场开盘后的走势提供参考。这一相关性升高的情形符合历史上在贸易争端期间比特币较易出现避险属性的规律，似乎显示比特币作为一种全球化、去中心化资产的特质——对保守主义、保护主义的厌恶，而对经济政策前景不敏感似乎又显示比特币是游离于传统市场之外的一种资产。[2019/8/7]

在花旗近期发布的一篇题为《比特币：21 世纪的黄金》的报告中，花旗集团货币策略董事总经理 Thomas Fitzpatrick 认为当下的比特币市场与上世纪 70 年代的黄金市场存有相似之处，到 2021 年 12 月，比特币价格可能会超过 30 万美元。

分析 | 比特币和黄金并无太大的相关性，称不上是“数字黄金”:据Longhash分析，从长期来看，比特币和黄金并无太大的相关性。通过对Cboe的黄金价格和Bitfinex上的比特币价格进行了180天的相关性分析，发现2017年后的大部分时间，二者价格负相关，仅2018年9月至11月为正相关。目前来说，比特币并不能称得上是“数字黄金”。通过对美元指数与Bitfinex上比特币价格的进行180天的相关性分析后发现，自2017年5月以来，比特币指数与美元指数呈现强烈的负相关性，比特币已然转变为风险资产。[2019/1/11]

另一方面，投资基金会 Greymatter Capital 合伙人 Joseph Todaro 则表示，比特币达到新的历史高点可能会触发大量抛售。

桥水基金创始人达利欧则持质疑的态度，他认为比特币的波动太大，不能保护购买力，也并不是一个好的财富储存工具。

针对比特币短期内的走势，《每日经济新闻》记者（以下简称 NBD）特别连线全球领先的加密货币交易所 LMAX Digital 市场策略师乔尔 · 克鲁格（Joel Kruger）作以分析。

NBD：比特币今年以来的涨幅已经超过 150%，最近两周更是连续攀升至 2017 年 12 月以来的新高。比特币暴涨的主要原因是什么？

乔尔 · 克鲁格：比特币最近的涨势令人印象深刻，显然与 2017 年相比，现在的投资者对资产更加重视了。比特币已经突破了重要阻力位，即 2019 年约 14000 美元的高点，很可能会达到更高的水平，在这种情况下，主要的传统市场参与者包括银行、机构基金和企业等自然不想错过这次机会。

NBD：今年以来，比特币与黄金的相关性越来越高。在 8 月份，比特币与黄金的相关性指数达到了历史新高。为什么会出现这种情况？

乔尔 · 克鲁格：随着比特币在金融市场中具有合法性，它正在挣脱 " 高风险新兴技术 " 的标签，逐渐成为与黄金有相同吸引力的财富储存工具，甚至由于稀缺性和简易波动性比黄金更具吸引力。

NBD：由于比特币如今比以往任何时候都更紧密地与黄金联系在一起，这会使比特币具有更大的风险规避能力吗？比特币真的会成为 "21 世纪的黄金 " 吗？

乔尔 · 克鲁格：相对于黄金，比特币可能目前是投资者首选的价值存储方式。如果将两者进行比较，最大的不同是，黄金存在的时间更长，并且已经为市场广泛接受。但是，比特币的去中心化使其更少受到价格操纵的影响。

NBD：短期内比特币价格走势将如何？影响其价格的主要因素是什么？

乔尔 · 克鲁格：我们认为短期内其上涨空间有限。鉴于比特币的暴涨已经导致超买，高位水平的价格可能转瞬即逝。未来有可能回到 12000~14000 美元的区间。尽管我们相信比特币最终将实现其作为价值资产首选存储方式的潜力，但有很长一段路要走。目前，比特币仍然存在不少风险。在短期内，尤其是在股票市场估值与全球利率之间严重脱节的情况下，股票市场可能会遭遇重大的抛售。如果这种情况持续，比特币可能会承受一段时间的压力。

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