比特币:谷燕西：为什么比特币在美国市场中被视为避险资产？

在美国市场，提供加密数字货币交易的Coinbase会在4月14日上挂牌交易。Coinbase在2021年的第1个季度实现收入18亿美元，超过去年全年的13亿美元。第1个季度的利润上限可能达到8亿美元。注册用户5千6百万，超过上一个季度的4千3百万。这样的增长速度，收入和利润规模远超现有的证券交易所。Coinbase的主要交易产品就是比特币，由此可以看出市场对比特币的欢迎程度。

除Coinbase上市因素之外，其它的一些市场行为也表明对市场对比特币的高度关注。一些著名的保险公司如MassMutual，纽约保险公司，LibertyMutual和Starr已经开始联合开发基于比特币的保险产品。美国著名的投行也开始提供比特币相关的业务。其中最激进的是摩根斯坦利。摩根斯坦利正在大量地投资比特币的市场基础设施，同时也向它的财富客户提供比特币的相关服务。另外，截止到今天，美国市场中已经有9个成立基于比特币ETF的申请提交给美国SEC。市场中的这些以及其它的趋势发展都表明美国市场越来越看重比特币的价值。

谷燕西：BTC矿工可利用期权作为交易工具对冲市场风险，获得稳定收益:12月15日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在应对比特币的市场风险方面，目前比较普遍采用的金融工具是期货。矿工可以采用期货来保证其在一个合适的价格将其能够生产的比特币卖出。他指出，期货作为一个对冲工具，有其优势。这些优势包括杠杆的特性，底层价格连续变化，能够支持的交易的数量巨大等等。但期货也有其局限性，包括功能比较单一和单边风险非常大。他在文中表示，同期货相比，期权对个体比特币矿工来说更加适合用来作为交易工具来对冲市场风险和获得稳定的收益。利用期权做多的交易方的下限风险只是为此支付的权利金。只有做空的一方才有巨大的风险。而且可以利用期权制定各种交易策略，以实现套利或保值的目的。对于比特币矿工来说，了解市场提供的比特币期权的特点，就有可能找到对自己更适合的交易工具。他们可以利用自己的比特币赚取稳定的收益，或防范下行风险。[2020/12/15 15:13:08]

在市场对比特币的各种价值的判断中，其中一个是将其认为是一个避险资产。而这样的观点是有其逻辑的。

谷燕西：Amazon应该发行自己的数字美元稳定币:11月26日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，Amazon可以借鉴Libra的策略，即采用联盟的方式来发行这个美元稳定币。在以Amazon为中心的生态当中，有各种类型的公司，包括电商，金融公司，物流公司等等。这些公司可以采用协会的方式来共同推出一个美元稳定币。这些公司都会从这个美元稳定币的使用中获得收益。更重要的是，Amazon可以借此建设起来一个金融市场基础设施。这个基础设施可以向更多类型的机构提供服务。这样的基础设施服务就类似于目前Amazon的云服务。[2020/11/26 22:11:01]

比特币的价格的迅速增长可以说是从2020年的3月份开始。美联储为了解救疫情带来的危机而实行的货币政策导致了美元的大量增发。美元的增发不可避免地带来美元的贬值以及所有以美元定价的资产的价值的虚高。这些资产就包括不动产以及股票。对于机构投资者来说，它们必须考虑如何应对这样的市场发展带来的自己持有资产的实际贬值。它们开始研究能够对冲这类市场风险的另类资产。而在可供选择的这些资产当中，比特币的避险价值开始逐步为市场所认可。随着这种认可的增加，越来越多的机构开始和个人开始持有比特币。比特币的避险价值具体表现在以下几个方面。

谷燕西：区块链技术及DeFi的应用会取代目前多数金融中介服务:9月15日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章《从比特币到CBDC，浅析数字资产的全球流动与金融市场基础设施建设的关系》称，金融市场基础设施的一个基本组成部分就是货币。在区块链技术的推动的各种创新中，数字货币是一个主要的发展产品。USDT是市场中产生第一个对标美元的数字稳定币，之后更多的合规数字稳定币开始出现。Libra的出现将数字货币的发展推到了一个前所未有的高度， 它的出现直接推动了全球主要央行的CBDC开发。各国央行发行的CBDC会成为金融市场中的主要的交易媒介，CBDC的推出也就意味着相应的底层技术设施的出现。而这个底层技术是极有可能是分布式记账技术。目前除了分布式记账技术之外，不可能有另外的一个崭新的技术来支持CBDC的发行。他在文章中还表示，在金融业务流程方面， DeFi的应用探索也在持续的发展。DeFi的本质是将金融业务流程自动化，在不需要金融中介的前提下完成一些基本的业务流程，譬如抵押贷款，稳定币生成和自动做市交易。区块链技术本身以及DeFi的应用会取代目前的很多的金融中介服务。而这些功能都是金融市场基础设施中的基本组成部分。所以未来的金融业务会是在完全不同的金融市场基础设施之上，以不同的方式开展。[2020/9/15]

声音 | 谷燕西：Libra迫使各国央行更加协调彼此的货币政策共同应对私营稳定币:今日，CBX研究院院长谷燕西在《Libra，各国央行的潘多拉魔盒》一文中表示，Libra会在全球范围内提供一个金融市场基础设施（FMI）并在其上发行并流通稳定币。这样的一个FMI和数字货币是独立于现有的金融市场之外的一个崭新的金融体系。鉴于Libra协会成员在全球范围内的影响力，这就迫使各国央行认真对待Libra带来的各种冲击并制定自己的应对策略。更为关键的是，Libra迫使各国央行更加协调彼此的货币政策来共同应对Libra以及此后一定会出现的其它的私营稳定币。[2019/7/15]

首先，比特币是作为一种电子货币被设计出来的。它的设计目的就是提供现有法币之外的一种货币解决方案。在它的设计中，比特币的总量一定。这就避免了法币增发的特点。而且比特币的运行机制是自动运行，不受任何机构和个人的控制。比特币的总量一定和获得使用的机制现在已经是自动运行的。在过去的12年的发展当中，由于对比特币的交易越来越普遍，因此就形成了比特币同法币的直接兑换交易。比特币因此就能基于各种法币进行定价。当比特币的使用和交易越来越普及时，它现在正在变成一个价值储存工具和支付工具。由于以上的这些特点，特别是比特币总量一定的这个最基本的特点，它就能避免法币这样增发的这样的机制，因此形成同法币的差异化的竞争。当市场中的法币出现问题时，市场中的资金自然会流向比特币这样的一个差异化的竞争产品。

在同法币的差异化竞争方面，在具体的实践中，比特币越来越显示出它的差异化的特点。在一些国家的货币出现高度通胀时，当地的比特币的交易量就出现明显的上升。在阿根廷，土耳其和尼日利亚等地区都是如此。这表明市场正在接受比特币作为同现有法币进行竞争的一种工具。

作为避险资产的另外一个基本要求是它同其它主流资产的弱关联度。这个关联度越小，它作为避险资产的价值就越来越高。根据Coindesk最近的一份报告，比特币同黄金和S&P500的关联度现在越来越趋向于为0，同美元也开始出现负相关。因此在与其它资产的关联度方面，比特币越来越具有避险价值。

在目前的美国市场，美元的不断增发已经引起普遍的美元贬值的担忧。因此市场自然选择能够对冲美元贬值的风险。市场最近对白银和铀的兴趣的增长都表明这种避险的趋势。比特币也成为一些个人和机构的避险资产的选择。现在金融机构的普遍的做法是将其资产的0.5%~1%用于持有比特币，以此来对冲整个投资组合的市场风险。当然对于体量更大和经营更加保守的的金融机构来说，如MassMutual和BlackRock，它们持有的比特币的数量在其投资组合中的比例就更小。在市场的另外一个极端，也有像MicroStrategy的CEOMichaelSaylor借债来大量持有比特币的现象。在另外的一个极端，自然也有大量的机构和个人投资者并不看好比特币，而选择黄金或者是一些类型债券来作为避险资产。所以在美国市场中，在选择比特币作为避险资产方面，用户的选择是依然是在一个非常极端的连续体上。但从美国目前市场的发展来看，会有越来越多的资金在流入比特币。

标签：比特币稳定币LIBLIBRA比特币k线图十年稳定币是由哪个国家提出的Colibri Protocollibra币官网

欧易okex官网热门资讯