UNI:UNISWAP V3版本特性和寿司限价单的对比 NFT在DeFi的大规模应用要起来了

前言

千呼万唤之后，Uniswapv3目标在5月5日启动L1以太坊主网，不久之后还将在Optimism上进行L2部署。

本文将会对Uniswapv3做深度评析，并聊聊对defi和NFT市场的影响。

NFT形式的LPToken

在Uniswapv2中，流动性沿x*y=k价格曲线平均分配，如果拿网格交易类别，就是网格交易的上限是无穷大，下限是0。对于大多数资金池来说，绝大部分流动性都不会使用，这是对LP资金的极大浪费，官方的blog举了个例子，V2DAI/USDC对仅保留约

0.50%的资金用于0.99美元至101美元之间的交易，但是DAI/USDC的绝大多数交易发生在这个价位，也就是说在DAI/USDC这个资金池中，对于LP来说，这是资金的极大浪费，99.5%的资金闲置了。就算是curve，改进了AMM曲线公式，依然存在LP资金浪费的问题。

自定义xy曲线中的任意一段来添加流动性。

数据：一鲸鱼从Uniswap中移除流动性卖出392万枚ARB:6月10日消息，据Lookonchain监测，一鲸鱼从Uniswap中移除流动性，取出556万枚ARB（566万美元），并以2262枚ETH（397万美元）卖出了392万枚ARB，平均售价为1.01 USDT，目前还持有303万枚ARB。该鲸鱼在3月27日收到的ARB，当时价格是1.15 USDT。[2023/6/10 21:28:25]

这什么意思呢?比如ETH的价格是1800USDT，但是在ETH/USDT这个交易对中，目前的LP是价格范围是0~无穷大，现在LPer可以针对任意一段来添加流动性，你可以添加200~500的一段，你也可以添加600~1800的任意一段

UNI突破25美元关口 日内涨幅为21.81%:欧易OKEx数据显示，UNI短线上涨，突破25美元关口，现报25.013美元，日内涨幅达到21.81%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/3/2 18:05:20]

这样做有什么好处呢，就是极大的节省资金，官方举了一个例子:

爱丽丝和鲍勃都想在Uniswapv3的ETH/DAI池中提供流动性。他们每个人都有100万美元。ETH当前价格为1,500DAl。

爱丽丝决定在整个价格范围内部署资金(就像在Uniswapv2中一样)。她存入500,000DAI和333.33ETH(总价值100万美元)。

相反，鲍勃创建了一个集中头寸，仅在1,000至2250的价格范围内存入LP。他存入91,751DAI和61.17ETH，总价值约183,500美元。他自己保留其余的S816500，但可以根据自己的意愿进行投资。尽管爱丽丝投入的资金是鲍勃的5.44倍，但只要ETH/DAI的价格保持在1000至2250范围之内，他们就能赚取相同数量的费用。

WePiggy社区投票结果：正式支持HUSD、UNI、QUSD:据DeFi借贷平台WePiggy官方发布推文表示，通过对WIP1提案的链上公开投票表决，WePiggy平台后续将支持三个新资产HUSD、UNI及QUSD的流动性挖矿。据链上数据，在该份治理提案投票中，合规稳定币HUSD以95.18%的赞成票高比例胜出。

Wepiggy是一个DeFi底层资产借贷市场协议，作为YFII社区VC策略孵化的首个项目。WePiggy提出了一个简洁而具有实践意义的治理框架，降低用户使用DeFi协议门槛，优化智能合约的执行效率和GAS开销。[2020/11/30 22:34:44]

虽然鲍勃在ETH价格小于$1000或者大于$2250时会比爱丽丝承担了更多的无偿损失，但是鲍勃节省的$816500可以用来建立期货或者期权等衍生品头寸对冲相关LP的仓位风险。

动态 | EmpowerTheDAO完成第一阶段集成，支持Aragon DAO使用Compound、Uniswap和ENS:EmpowerTheDAO宣布完成 Aragon和 ENS、Compound 和Uniswap 的第一阶段集成，这意味着所有 Aragon 上的所有 DAO 项目可与集成在 Aragon 上的协议进行交互，比如现在基于 Aragon 的任何 DAO 项目可将 DAI 发送到 Compound 中，并获得利息。同时，也支持配置其他 ERC-20 代币，而集成 Uniswap 后则支持 DAO 项目对持有的 ETH 和 DAI 交易对进行兑换，这意味着任何持有 ETH 的 DAO 项目都可以将 ETH 换成 DAI 以获得稳定性，同时也支持用于 ETH 和其他 ERC-20 代币的兑换，集成 ENS 则意味着 DAO 项目可使用 ENS 设置反向记录，这意味着 DAO 组织可发布对人类读取友好的收款地址。EmpowerTheDAO 是在 Aragon 社区发起的「Aragon Nest」提案，于今年 5 月关闭，旨在构建最小可行 的 Aragon Agent 应用程序，以使 DAO 能与其他一些基于以太坊的著名项目开发的协议进行交互。安装后，这些应用程序将出现在应用程序选择器中，从而允许该 DAO 用户与连接到其他协议的应用程序进行交互。EmpowerTheDAO 本身就是 DAO，第 1 阶段由 Aragon 的 Nest Grants 计划资助，项目提案是通过提交到 Aragon Nest github 上发起申请和申请资金。EmpowerTheDAO 使用 Aragon 的 DAO 框架作为合作伙伴 DAO运行，资金使用和操作是完全透明的。[2019/11/3]

这样做的好处除了增加资本利用效率以外，最佳的好处还是进一步集中了深度，我们知道，中心化证券市场中，在成交价附近的价格是最深的，因为这代表的人们的预期定价。

声音 | UNICEF基金经理：加密货币可彻底改变人道主义援助:联合国儿童基金会（UNICEF）创新计划基金经理Sunita Grote在接受采访时表示，加密货币可以彻底改变人道主义援助。Grote称，几年来联合国儿童基金会创新办公室一直在探索使用区块链，并且其有三个主要好处：区块链使其能够利用联合国儿童基金会的新资源基础，并扩大网络来获得捐款；区块链可以通过更透明的方式跟踪资源和交易流来提高效率和透明度；该办公室正在探索区块链如何颠覆和改善为儿童提供程序的系统。区块链可以使他们以新的方式付款并改善现金转账的方式。（cointelegraph）[2019/10/22]

同时多个不同预期的LP深度汇集之后，更像中心化自然的深度(中心化的深度是有偏的，比如某个挡位会出现大单)，从而对taker来说，更接近中心化的体验。

但是如果用户添加的流动性一直游离于市场以外，LPer无法获得手续费。

这种做法对比寿司简单的添加限价单简直是太聪明了，为什么?我们知道在defi行业，有个常识就是资金池模式的产品都活下来了，比如借贷，做点对点交易的ETHlend做了两年半死不活，学COMP做资金池模式后就起飞了。比如dex，uniswap之前的各种订单簿式的dex都很艰难，结果uniswap使用资金池模式之后也起飞。

而uniswap坚持了资金池模式，只是把资金池分割成更能表达LPer观点的各一小块，比做插入限价单模式的寿司聪明多了。

由于LPtoken不再是标准token，因此V3版本的LPtoken是NFT，这也许是NFT在defi的大规模应用，因为之前NFT在defi领域仅限于保险，例如yinsure和ins3等保险项目中就使用了nft作为承保资本，而保险是defi的小众领域，如果V3大规模使用NFT作为LPtoken，那么NFT在defi的大规模应用要起来了!

?token，从而让质押NFT挖矿成为目前项目方冷启动的主流，这种有意义的质押挖矿会进一步推动NFT的发展，这种可以简单定价的NFT也会进一步催生NFT的借贷和转让市场快速发展。

当然产生NFT形式的LPtoken的gas也许会很贵，不知道会不会进一步抵消目前V3在更新路由算法(跟1inch一致的最节省gas的路由算法，路由这块估计已经优化到极致了)从而节省gas费的努力。

“资金池”模式的限价单

除了部分流动性，V3也制作了类似限价单的“范围内的订单",LPer可以在高于或低于当前价格的自定义价格范围内存放单个xtoken，如果市场价格进入其指定范围，则他们会沿一条平滑曲线出售xtoken以换取ytoken，同时在此过程中赚取maker费用。存入自定义价格范围类似于传统的限价单。

例如，如果DAI的当前价格低于1.001USDC，那么Alice可以在1001-1002DAI/USDC的范围内卖出USDC，同时买入价值1000万美元的DAl。

如果USDC大于1002DAI，那么Alice手中的USDC完全换成DAI，如果USDC小于1.002DAI，那么换入的过程会停止。

这种资金池模式的"限价单"模式，比如单纯指定价格的限价单更合理。

V3的手续费更为弹性

?Uniswapv3为LP向每对LP提供三个单独的费用等级-0.05%，0.30%和1.00%。这让资金池的创建者更自由的对资金池进行管理，但是显然，每个交易对，比如ETH/DAI也许会出现三个不同的资金池，这造成流动性的分散，但是项目方认为，资金池会集中在一个"显而易见的"费用等级。其实Balancer的实践也支持这个看法(Balancer支持建立不同手续费的资金池，但是LP都集中在"合理”的资金池)高级预言机

这里的预言机的意思不是uniswap使用预言机了，而是跟V2一样向其他defi产品提供预言机服务，V3预言机版本提供的服务会更多，包括TWAP等，这里不详细讲。

总结

?V3具体细节出来前，市场上对V3有各种揣测，但是更多意见是在L2上，大多数dex项目认为AMM算法已经优化到尽头，没啥可以优化的，加入cex的报价作为预言机或者限价单让AMM更完美就足够了。但是uniswap没有，没想到于其实就是一个“无数网格机器人叠加，然后给网格机器人一个NFT”的创新，还可以继续让AMM算法重新发挥光芒，再次说明，真正了解AMM算法的，还是只有AMM算法的发明人，fork无法解决V3.V4.V5的问题，而只有原创的项目才能像AAVE、UNI、COMP才能一样源源不断带给投资人创新溢价，而fork的项目的市值永远存在天花板，因为别人的故事还没完，而你已经讲完了。

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