加密货币:加密货币的兴起：从通货膨胀、现金贬值说起

对于熟悉加密货币领域的人来说，应该都注意到最近它时常与通货膨胀、现金一同被提起。虽然不是什么激烈的辩论与对立，但是这些对话通常都是支持比特币的；许多人认为作为价值存储，加密货币中的佼佼者是应对美元贬值的强大对冲工具，而美元的贬值就是由于美联储的疯狂印钞所导致的。

要完全理解这个观点，首先要了解什么是通货膨胀，以及通胀是如何影响现金的。通货膨胀意味着不断增长的商品和服务成本，即随着时间的流逝，货币变得越来越不值钱。举个例子，1995年的美国，一加仑牛奶的价格为2.52美元，到了2020年，价格已经升至3.54美元——这意味着“2.52美元”的价值在这25年内下降了，时至今日，人们已经无法用当初的价格再购买同一件物品。

因此，通货膨胀绝对是以现金作为长期价值存储中的一个问题，而这个问题的存在，也是由于普通人总是倾向于“存钱”。为了解决通胀，银行历来的处理方式就是设置等于或高于通货膨胀率的现金利率。例如，英格兰银行在1975年至2008年间设定的平均利率就为9.8％，这三十几年间英国的平均通胀率为6.36％。同期，美国每年的通货膨胀率平均为3.5％，而联邦储备基金的平均利率为6.4％。

CoinShares首席战略官：对加密货币感兴趣的前八家金融机构管理总资产高达27万亿美元:金色财经报道，CoinShares首席战略官Meltem Demirors强调了至少八家主要金融机构已表示将进军数字资产领域，其中包括贝莱德的现货比特币ETF备案和富达的加密财富管理解决方案。其他包括摩根大通、摩根士丹利、高盛、纽约梅隆银行、景顺和美国银行。Demirors指出，美国许多最大的金融机构正在积极努力提供比特币等服务。它们管理的资产高达27万亿美元。

值得注意的是，27万亿美元的数字是对八家机构管理的总资产的估计，其中只有一小部分可能会分配给加密货币投资。[2023/6/27 22:02:41]

这意味着在过去33年的时间里，就平均水平而言，英国和美国的现金储蓄者可以保证其现金的价值不受通胀的影响或者被通胀所超越。在欧洲与世界其他地方，情况也大致相同。

但是自2008年以来，一切发生了翻天覆地的变化。在2008/09年全球金融危机期间，发达经济体的中央银行实施了大规模的量化宽松政策以保持股市的浮动。如今，这一举措也被再次被提出，以解决全球因Covid-19流行所带来的经济冲击。

美图公司：加密货币确认减值亏损约2.85亿元:金色财经报道，美图公司在港交所公告，自从加密货币购买后，集团并无根据加密货币投资计划购买或出售任何加密货币。根据国际财务报告准则，集团预期就已购买加密货币于集团即将公布的截至2022年12月31日止年度业绩内确认减值亏损约2.85亿元。已购买加密货币的减值亏损对冲了部分集团以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值收益对集团净利润的影响。[2023/2/21 12:18:23]

美国联邦基金利率

持续印钞与利率走低

加密货币总市值为2658.68亿美元:金色财经报道，全球加密货币总市值约为2658.68亿美元。加密货币市场中占比排名第一的是比特币，市值约合1762亿美元，当前市值占比为66.26%；以太坊排名第二，市值约为233亿美元，市值占比为8.77%；瑞波币排名第三，总市值约为97亿美元，市值占比为3.65%。[2020/5/9]

量化宽松常被简化地形容为间接增印钞票，一般由央行通过公开市场的购买操作，大量提高实体经济环境中的基础货币供给。自2008年9月以来，美联储已“加印”了超过6万亿美元，同期英国的英格兰银行和欧洲中央银行也分别发行了约8000亿英镑和5兆欧元。

量化宽松背后的经济学理论是，流入股市的新鲜资金应鼓励公司进行投资和发展，而这反过来又应惠及“实体经济”，为普通民众创造就业机会和财富。极低的银行利率进一步推波助澜了这种情况，各国央行希望通过低利率鼓励公司借钱投资，并在此过程中提高银行的资产负债表。一旦情况变得更加稳定，就可以出售央行购买的资产，从而清理资产负债。

动态 | 澳大利亚ASIC提议禁止二元期权 加密货币杠杆降至2倍:澳大利亚证券投资委员会（ASIC）今日公布的一份咨询文件显示，计划对场外交易（OTC）二元期权和差价合约（CFD）实施禁令。其中包括对所有货币对设置20:1的杠杆限制。在交易杠杆方面，ASIC与欧盟ESMA实施的新规不同，该监管机构不会单列主要和次要货币对，而是对所有货币对杠杆比列限制在20:1。股票指数则建议为15:1；商品（不包含黄金）为10:1；黄金为20:1；加密货币为2:1以及股票为5:1。（Finance Magnates）[2019/8/22]

但是，量化宽松政策的实际情况可能与理想大不相同。这一举措也许考虑过过度印钞的负面影响，但即使它降低了通货膨胀，但随之而来的超低利率仍然以非正常的速度降低了现金的价值，而且无法完全抵消通胀。在2008年9月至2020年12月之间，英国和英国的平均利率仅为1.6％和0.7％，而平均通胀率分别为2.7％和1.8％。

动态 | 印度财政部长回应议员提问：政府没有在该国禁止加密货币:在7月16日印度议会的会议上，议员Shri Dharmapuri Srinivas就印度“禁止加密货币”向财政部长提出了5个问题。这组问题的开头是:“财政部长是否愿意声明:(a)政府是否在该国禁止加密货币;(b)如有，详情为何。”周四，一份包含这些问题答案的文件开始在社交媒体上流传。文件显示，印度财政部国务部长Shri Anurag Singh Thakur于7月16日给出了答案，在回答上述头两个问题时，Thakur只是简单地写道:“不，先生。” 此外，政府还证实，负责起草该法规的委员会已经提交了这份报告，其中包含了建议的加密法规。[2019/7/19]

这意味着近十多年来，任何在美国、英国和许多其他发达经济体的储蓄，本质上都因货币价值被通胀蚕食而有所亏损。同时，工资的增长也受到了抑制：在此期间，英国的工资增长一直停滞不前，今天的工人实际收入比2007年减少了2.4％。

美国的通胀率

比特币的诞生和新的货币体系

以上因素加在一起，都让大多数发达经济体的普通公民处于一个相当严峻的经济环境中。这也是比特币的匿名创建者中本聪预见到的，至少在一定程度上。2009年，中本聪挖出了比特币的第一个区块——创世区块，并在创世区块中插入了当初《泰晤士报》关于英国财政大臣批准了实施第二轮数十亿英镑的银行紧急援助的报道——这也被认为是制造了全球金融危机。

正如比特币白皮书中进一步阐述的那样，中本聪旨在建立一种平等的货币体系，以抵制跨国金融机构中存在的腐败和犯罪行为。这个崇高的目标催生了区块链技术：在本例中为比特币，一种由用户所有、管理和控制的，以其原本数字货币进行的交易的不可变，“不会坏账”的交易记录分类账簿。

自2009年以来，比特币的价值已从每枚币0美元，上涨到今天55,000美元以上，年增长率超过264％。这已经远远超过了同期通货膨胀率，可以说，几乎全球任何资产的增长率都无法与之比拟。短短十年多的时间里，比特币已经从一个程序员的小项目发展为如今被一些世界上最大的银行，基金经理和公司拥有的资产——其中也包括那些在2018年，把比特币称为局的人。

过去十年中，整个加密货币的生态系统也得到了发展。这很大程度上要归功于以太坊的诞生，因为以太坊是一个完全可编程的区块链。目前，以太坊更是去中心化金融世界的基础，它由数百个平台和协议组成；这些平台和协议终将通过向普通人开放金融而实现比特币的最初目标——不被传统金融所干预和操控。

超越传统金融体系，如何在无现金的情况下“平等创造财富”

如今，Ether以及数以千计的其他币种和代币也对通货膨胀做出反击，提供了传统金融中普通人无法获得的创造财富的机会，包括使用稳定币赚取高达20％的APY。稳定币是与美元等“现实世界”中法定货币挂钩的代币，不像市场上非常有名的比特币和其他币种那样波动巨大。自上世纪90年代初以来，传统金融领域就再也没有出现过这种机会。

的确，由于目前中央银行的资产负债表处于前所未有的水平，而利率几乎为负，现金在短时间内不可能成为一种有利可图的储蓄方式。不仅如此，如果没有可靠的计划来缩减美联储7万亿美元的未偿还债务，世界储备货币美元可能会开始贬值。这也是为什么诸多信仰者认为“比特币第一”，在他们的观点里比特币是与美元，甚至是黄金相抗衡的价值存储工具，因此比特币也被冠以“数字黄金”之称。

并非所有人都对上述论点深信不疑，仍有许多传统金融届的人士强烈反对比特币和其他加密货币，认为持有比特币的人将“遇到大劫”。尽管如此，市场仍在继续增长，现金作为价值储存工具已经有点过时，数字资产的总市值目前已超过1.7万亿美元。未来的世界，也许将由个人来决定如何为自己的未来储蓄，而随着世界上几乎所有领域都朝着数字化方向发展，数以百万计的人选择持有加密货币也不再是新鲜事。

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