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ETH:为什么以太坊 DeFi 的增长没有推动 ETH 价格上涨?

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时间:1900/1/1 0:00:00

几年,去中心化金融(DeFi)一直是以太坊最大的热点。根据 Defi Pluse 的数据显示,自 2017 年 8 月以来,DeFi 市场已经从零增长到了 8 亿美元。从 MakerDAO 的发布开始,至今有六个以太坊 DeFi 应用各自持有着至少价值一千万美元的加密货币。

DeFi 是指用来代替传统金融机构服务的一组去中心化应用程序,能够搭建在包括比特币在内的各种加密货币网络上,不过目前关联最多的是以太坊。

但是,ETH 的价格并没有随着以太坊 DeFi 掌握越来越多的资金而上涨。

Compound团队关联地址于2小时前向Coinbase存入2万枚COMP:7月21日消息,据Lookonchain监测显示,与Compound团队相关某巨鲸地址于2小时前向Coinbase存入2万枚COMP(约合150万美元)。该巨鲸目前在Compound上拥有402,462枚COMP(约合2980万美元)。

此外,该巨鲸从Compound团队和Deployer获得了644,556枚COMP(目前为4700万美元)。然后将116,320枚COMP(当时为650万美元)存入Coinbase和Kraken,通过Cumberland出售131,900枚COMP(2400万美元),并在DEX上出售27,800枚COMP(72.5万美元)。[2023/7/21 15:50:48]

根据 TradingView 上的 Coinbase 以太对美元价格,这个以太坊的原生代币较 2018 年 1月的 $1419.96 历史最高点仍旧有超过 80% 的跌幅。不过目前这个价格与 2018 年 12 月的低点相比,已经接近翻倍了。

DappRadar报告:Web3游戏项目在2023年Q1吸引了7.39亿美元的投资:4月6日消息,据DappRadar和区块链游戏联盟的最新报告,Web3 游戏项目在2023 年第一季度吸引了7.39亿美元的投资。这些资金中有将近60%(4.34 亿美元)是在2023年3月筹集的。2.14亿美元投资于游戏和元宇宙公司。另外还有1.59亿美元用于基础设施公司。相比之下,投资于NFT公司的1000万美元只占总资金的一小部分。(Venture Beat)[2023/4/7 13:49:08]

从更糟糕的角度看,Coin Metrics 的数据显示 ETH 对 BTC 的价格比 2016 年 3 月的水平还要低。

那么为什么 ETH 对 DeFi 应用的支持没有推动其自身价格上涨呢?

欧股主要指数收盘普跌:金色财经消息,欧股主要指数收盘普跌,德国DAX30指数跌1.7%,英国富时100指数跌0.14%,法国CAC40指数跌0.98%,欧洲斯托克50指数跌1%。[2022/6/29 1:39:57]

为了深入研究 DeFi 应用对 ETH 价格的影响(或者没有影响),LongHash 联系了加密资产研究公司 Delphi Digital 的 Anil Lulla 和 Yan Liberman。

与 2017 年的 ICO 泡沫相比 

DeFi 热潮微不足道

Delphi Digital 的两位研究员告诉我们,虽然未来 DeFi 有很多令人值得期待的地方,但是与 2017 年 ICO 泡沫期的活跃水平相比,以太坊的这个新应用根本不算什么。

加密金融公司Matrixport推出NFT机构托管服务:6月27日消息,吴忌寒旗下加密金融公司Matrixport宣布通过第三方机构托管服务Cactus Custody推出NFT机构托管业务,帮助机构安全存储和管理其NFT和加密资产。

据Matrixport首席运营官Cynthia Wu称,Cactus Custody正在加强基础设施和工具,NFT资产管理产品将嵌入风险管理功能,机构能够自定义用户访问控制和dApp智能合约白名单,只有获得批准的NFT市场、DeFi、GameFi、SocialFi和Web3协议才能与平台上的钱包进行交互,保护数字资产免受恶意行为者的侵害。(美通社)[2022/6/27 1:33:33]

“我们有必要先比较一下 DeFi 与 ETH 的体量大小,”Delphi Digital 的二位表示,“锁在 DeFi 应用中的 ETH 刚刚突破 300 万个,虽然比去年同期增加了约 100 万,但仍旧只占 ETH 总供应量 1.09 亿的 3% 不到。”

他们继续指出,目前锁在各类 DeFi 应用中的 300 万 ETH ,与 2016 年中期至 2018 年中期 ICO 融到的 1600 万 ETH 相比也是微不足道。需要注意的是,当时 ETH 总供应量比现在要少,大约在 8100 万到 1.01 亿之间。也就是说,按当时 ETH 供应量计算的 ICO 融资占比,甚至比按当前供应量计算的比例还要高。

“不过,在这里我们也要提醒大家,这并不是一组完全对应的比较,因为 ICO 时期的 1600 万 ETH 并非同时锁定,”Delphi Digital 补充道,“但是,就 2017 年底 ICO 融到的约 1150 万 ETH 来看,只有 29% 左右转移到了交易所。我们能够肯定地说,市场整体走牛是 2017 年 ETH 价格飙升的主要原因,但这些数据同时也帮助我们量化了 ICO 时期对 ETH 需求的价格反应,也让我们明白了为什么现在 DeFi 带来的波动还这么小。”

Lulla 和 Liberman 也进一步指出,目前大多数 DeFi 只是在想要长期持有 ETH 的同时提高 ETH 产能的炒币者中表现突出。

他们表示:“简单来说,这些 DeFi 项目并没有吸引新的资金作为买压流入 ETH 。”

ICO 时期的 ETH 套现还会影响价格上升吗?

Delphi Digital 之前的一份报告曾指出,ICO 项目方变卖 ETH 的行为大大抑制了价格上涨。而在 2019 年 2 月的报告中,他们发现追踪到的 ICO 所得 ETH 中,60% 已经转移到了交易所,且这里还不包括被遗漏的 OTC 交易。

当被问及目前出售这部分 ETH 是否仍会阻碍价格上涨时,Delphi Digital 回答道:“这个问题很难回答。一方面,目前剩下的 ICO 时期的 ETH 已经没有那么多了,所以你可以认为影响没有那么大了。但另一方面,确定是否有影响这件事,还需要衡量 ETH 的平均需求。目前大部分需求仍旧是冲着投机,真正的需求并不大,所以这也是拉低价格的一个因素。”

对此,Delphi Digital 补充道:“现在影响 ETH 价格的主要因素可能更多的是买卖双方的投机行为,而非 ICO 套现。”

如果 DeFi 应用想要对 ETH 价格产生更大的影响,就需要收获一批多年未持有 ETH 的新用户。从 Delphi Digital 的角度看,人们对 ETH 的投机思维仍旧是影响这一资产估值的主要因素。

最大化的投资收益就是在投资品种基本面未改变下,一路长期持有。

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