比特币:08年的大空头和21年的散户逼空有什么区别？

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时间：1900/1/1 0:00:00

08年的大空头和21年的散户逼空有什么区别？

华尔街见闻

刚刚

如题，问题是ChamathPalihapitiya在Twitter上自比2008年大空头所问。

“2008年，所有的钱都是机构通过利用市场错配而获得。

2021年，的所有钱都是散户通过利用市场错配而获得...直到机构介入。

这两个件事有什么区别？”

我的回复：

2008年的卖空者纠正了病态的金融体系，使其正确。他们从贪婪的银行家那里抢钱。

2021年革命性逼空者，扭曲正常的经济模型，使它变得更病态和错误。你们抢的钱大部分来自未来的投资者。

A&T Capital创始合伙人：Luna崩盘对加密行业影响比08年次贷危机对金融行业影响要小:金色财经报道，A&T Capital创始合伙人Jun YU在社交媒体上对最近LUNA事件发表了看法，他透露OK曾投资Terra的稳定项目，同时表示“Luna给人感觉就像永动机，自己给自己发电，自己把泡沫给吹起来了，其中一定是就蕴含着巨大的风险。其实某种意义上Luna崩盘也是是必然，就是如果很多人都觉得一件事情有可能发生，那么它迟早会发生。这次Luna崩盘总体对crypto行业的影响比08 年金融危机次级贷对金融行业的影响要小一些，因为Luna/UST的渗透率比当年的CDS渗透率要低得多。短期内会打击大家的信心，一方面对crypto native的人是一个挑战，另一个方面对crypto行业是好事，使得整个行业的估值回归理性，让项目方可以踏实build好产品”。[2022/5/15 3:16:44]

进一步探讨的话，我们还有其他角度：

戳破VS打造庞氏局

CNBC评美国4月未季调CPI年率：4月整体CPI创2008年以来最高:CNBC评美国4月未季调CPI年率：4月整体CPI创2008年以来最高。整体能源价格较去年同期上涨25%，其中汽油价格上涨49.6%。被视为关键通胀指标的二手车和卡车价格飙升了21%，其中仅4月份就上涨了10%。除了价格上涨之外，年率大幅上涨的一个主要原因是基数效应，这意味着随着新冠疫情导致美国经济大范围停摆，2020年的通胀水平非常低，未来数月CPI恐持续受到该因素影响。（金十）[2021/5/12 21:54:49]

2008年的做空者，戳破庞氏局；

2021年的逼空者，利用监管漏洞，制造新的庞氏局。

他们一边怒吼2008年的银行家没有为贪婪付出任何代价，

一边打造一个新的庞氏局从市场里抢钱。

如果浪漫点地说前者的行为是英雄的话；

后者顶多算游击的强盗，无差别对官军和百姓杀人越货。

历史上的今天丨2008年的今天比特币白皮书正式发布:2008年10月31日（美国时间），中本聪在“metzdowd.com（密码朋克）”网站的邮件列表中发表了一篇论文，题为《比特币：一种点对点式的电子现金系统》，人称“比特币白皮书”。

今日（北京时间10月31日12:00），是比特币白皮书正式发布的12周年。当前比特币区块高度达到654,831。自比特币开始挖矿后，目前累计奖励矿工的比特币已接近40万枚，按当前价格计算，这些比特币的总价值约为54亿美元。

据金色财经数据显示，当前比特币报价13481美元，24小时涨幅为0.41%。[2020/10/31 11:17:47]

后者行为和他们所恨的贪婪的银行家没本质区别，

唯一区别在掌握的社会资源和金融资源不同。

从历史经验看，底层的穷人起来革命，一旦得势，大多为了称帝，大多数都比旧贵族更加残酷地镇压，蹂躏自己原来出身的劳动阶级。这次也不例外。

交易员：因分形与2008年纳指类似比特币或于2021年达到2万美元:加密交易员JackSparrow在推特表示，比特币目前的交易情况几乎与纳斯达克(Nasdaq)在2008年经济萧条(Great Recession)崩盘后的交易情况一模一样，二者很大程度上是由科技的指数级本质驱动的市场。根据他的分析，如果按照这种分形走势，到2021年1月初，比特币价格将达到2万美元。[2020/7/22]

在逼空者获利了结后，GME将会像大众汽车一样长期阴跌，套牢所有的后来者——而机构大概率不会买入。

从长期时间分布上，革命小将们，最终残害的还是散户。

——这是我为什么一直强调，GME逼空就是一场精心设计的庞氏局。谁的跑得最快，谁才可以把带血的钱从牌桌上拿走。

投资理念理论不同

2008年的做空者，本质上遵循基本面分析或价值投资体系，发现房价，次债，银行股的过度高估，进场做空，使其向价值中枢靠近——他们优化资源配置。

美股高开低收，三大股指均创2008年以来最大单周跌幅:美股高开低收，三大股指单周跌幅均创2008年金融危机以来最大。

标普500指数3月20日（周五）收盘下跌104.60点，跌幅4.34%，报2304.75点；

纳斯达克指数3月20日（周五）收盘下跌271.10点，跌幅3.79%，报6879.52点；

道琼斯指数3月20日（周五）收盘下跌913.30点，跌幅4.55%，报19173.91点。[2020/3/21]

2021年的逼空者，彻底颠覆和违背基本面分析体系，类似2015年前的A股里恶炒垃圾股的游资庄家，把基本面差或高估值的股票继续推向远高于价值中枢的价格——他们根本没有发现股票价格的资源错配，而是利用交易博弈技巧，加剧资源错配。

赚时间价值不同

2008年的做空者，由于遵循价值投资体系，确定价格最终会向价值回归，所以一笔交易可以持有3年，随着时间，价值释放越多——时间是他们的朋友。