THE:解析Synthetix最新动态：迁移Layer2、Curve跨资产交换

作为金融乐高积木，DeFi的可组合性带来的空间可观，你无法想象DeFi空间里这一群有意思的人会鼓捣出什么新鲜玩意来。

12月15日Coinbase宣布上线SNX后，SNX又经历了一轮飙升。在DeFi发展浪潮下，衍生品赛道一定是个不容忽视的领域。其中的代表作Synthetix是个很有趣的例子，这篇文章里，聊聊最新的一些进展。

这篇文章聊一下合成资产平台Synthetix如何成为了大额资产无滑点交易的中间件，并且在以太坊转向Rollup?为中心的路线后，Synthetix如何成为了DeFI+?Rollup/Layer2解决方案的最佳样板之一。

一、什么是合成资产平台?Synthetix??????

作为一种结构性金融产品，合成资产提供了有趣的交易体验：你无需拥有BTC、黄金、股票、房产，也可以通过合成资产衍生品的方式，来获得对应的资产头寸，获得投资于BTC、黄金等目标资产的收益，当然也要承担其损失。

合成资产(Synths)，就是对目标资产的镜像模拟。例如，用sUSD去表示美元的价格，用sGold表示黄金价格，用sSP500来表征标普500股票指数等。甚至，加密资产本身，也可以成为锚定物，用sBTC来表示BTC，用sETH来表示ETH。

这些合成资产能一比一兑换为对应的锚定物么？至少目前阶段，绝大部分的项目中，合成资产所做到的只是复制了锚定物的价格，让人们可以直接在链上进行这些虚拟资产的交易，并不能够将合成资产一比一兑换为实物。

在DeFi领域，Synthetix是合成资产交易这一赛道上的翘楚。Synthetix建立在以太坊上，通过抵押平台代币创建合成美元资产sUSD，然后用户可以将sUSD用于交易其他合成资产，如sBTC、sETH、sAUD、sBNB等。

几个月前笔者曾写过一篇介绍Synthetix的文章，感兴趣深入了解的读者，可以参见《一年百倍的DeFi龙头Synthetix，你是不是还不了解？》。

二、Synthetix?的外部效应?????

在AMM出现之前，DEX的交易深度一直阻碍了更多用户的尝试。借助于?Uniswap等AMM型DEX的出现，更加上2020年流动性挖矿的兴起，为DeFi争了一口气，交易量也已赶超中大型中心化交易平台。不过在进行大宗资产交易时候，受限于交易平台的深度，仍然会遇到交易滑点较大的问题。

不过，最近Curve交易平台上线的跨资产兑换平台，集成Synthetix的虚拟合成资产交易功能，大幅改善了大额交易下的滑点问题。

对比?Uniswap和?Curve的交易

Beosin：Avalanche链上Platypus项目损失850万美元攻击事件解析:2月17日，据区块链安全审计公司Beosin旗下Beosin EagleEye安全风险监控、 预警与阻断平台监测显示，Avalanche链上的Platypus项目合约遭受闪电贷攻击，Beosin安全团队分析发现攻击者首先通过闪电贷借出4400万USDC之后调用Platypus Finance合约的deposit函数质押，该函数会为攻击者铸造等量的LP-USDC，随后攻击者再把所有LP-USDC质押进MasterPlatypusV4合约的4号池子当中，然后调用positionView函数利用_borrowLimitUSP函数计算出可借贷余额，_borrowLimitUSP函数会返回攻击者在MasterPlatypusV4中质押物品的价值的百分比作为可借贷上限，利用该返回值通过borrow函数铸造了大量USP（获利点），由于攻击者自身存在利用LP-USDC借贷的大量债务（USP），那么在正常逻辑下是不应该能提取出质押品的，但是MasterPlatypusV4合约的emergencyWithdraw函数检查机制存在问题，仅检测了用户的借贷额是否超过该用户的borrowLimitUSP（借贷上限）而没有检查用户是否归还债务的情况下，使攻击者成功提取出了质押品（4400万LP-USDC）。归还4400万USDC闪电贷后， 攻击者还剩余41,794,533USP，随后攻击者将获利的USP兑换为价值8,522,926美元的各类稳定币。[2023/2/17 12:12:32]

通过Uniswap交易100万DAI，购买BTC，滑点大约为1.5%，得到大约28.24?个wBTC，如下：

用Curve交易，得到大约28.94个wBTC。就是说，同样的交易，通过CurveXSynthetix的交易功能，多得了0.7个?wBTC?。

BitDNS入选火种源计划，将为BitCherry生态应用提供域名解析服务:据官方消息，2021年4月14日，BitDNS成为首批加入BitCherry分布式商业生态的合作伙伴。BitDNS将为BitCherry链上应用提供分布式域名解析服务，实现一键去中心化，帮助企业和个人用户更加便捷、安全的参与数字资产交易，管理链上价值数据信息。BitCherry将携手BitDNS打造去中心化的网络生态系统，建立安全便捷的链上分布式商业生态体系。[2021/4/14 20:18:34]

继续增加交易额，通过Uniswap交易1000万DAI，会怎样？1000万?DAI在Uniswap可以得到242.73个wBTC，交易滑点大约为15.52%；而在Curve交易，则可以得到大约287.46个wBTC，相比Uniswap，多得了45个BTC！

Uniswap可以说是目前DeFi领域中交易深度最大的DEX了。尽管上述例子稍显夸张，不过也足以说明问题了。

DeFi必然会遇到大额交易的问题。无论通过中心化平台、DEX还是AMM进行大额交易，不可避免的遇到交易滑点的问题。而通过接入Synthetix的虚拟合成资产交易，Curve大幅改进了交易滑点，当然，也会有其另外的问题，我们后面会讨论。

Curve的跨资产交易功能有何特别？

Curve在此次更新之前，在平台上稳定币跟BTC交易，是两个老死不相往来的邻居。通过跨资产交易，让稳定币可以兑换为BTC的锚定币了。

你可能会说，这又有什么好奇怪的么？Uniswap等AMM平台不仅仅是可以在稳定币跟比特币锚定币（如wBTC、renBTC、tBTC)等之间交易，还可以交易一大堆其他的代币呢！

Curve的跨资产交易之所以值得一提，是因为这跟传统AMM做的交易有所不同。在同类资产之间交易，滑点小，锚定物一致，可以有效的降低交易不确定性。而如果要通过传统AMM的做法，比如在DAI和wBTC之间进行交易的话，就要为这一交易对提供足够的深度，才有望减少交易滑点。并且，要为每一种资产都提供足够的交易深度才行。

动态 | 以太坊域名服务ENS将加入多代币支持，未来可解析至比特币地址:go-ethereum和以太坊域名服务（ENS）核心开发者Nick Johnson今天在Twitter 宣布，已经提交了ENS以太坊域名的多代币支持，该提议通过后ENS以太坊域名将支持解析域名到多个区块链地址，其中甚至可以包括比特币地址。这也意味着，ENS以太坊域名将可能成为跨链的域名系统，用户可以通过一个域名在多个区块链间互通，未来只需要向其他人展示自己的ENS以太坊域名即可。目前已经有多个数字加密货币钱包支持ENS以太坊域名，在使用以太坊钱包进行转账时，不需要再输入冗长的以太坊0x 地址，而只需要输入短地址即可。[2019/9/9]

Curve特别的一点在于：不同的稳定币之间的兑换滑点很小，而不同锚定币之间的交易滑点也能够降到最低。这是借助于Synthetix的虚拟合成资产来实现的。

Curve跨资产交易如何实现？

根据Curve的文档所述，跨资产交易将Synthetix作为中间件，其有如下特点：

借助于Synthetix的无滑点交易合成资产的功能，大幅降低滑点，上文中我们也见到了这一特点；

结算期较长，大约为六分钟，因为Synthetix需要结算期，在结算期内，如果遇到BTC等价格大幅变动的情况，也会造成资产变化

借助于虚拟资产，这一跨资产交易功能可以更广泛使用

交易费高昂，即便是gas费设置为50gwei，由于交易过程复杂，也需要消耗超多gas，大约花费为80多美元

需要分为两笔操作：交易发起与交易清算。

例如，将DAI兑换为renBTC(BTC的一种锚定币），会涉及到如下过程：

通过Curve，DAI会转换为sUSD这一Synthetix上的合成美元虚拟资产；

通过Synthetix，将sUSD无滑点兑换为sBTC，会有6分钟左右的结算期，在此期间最好不要关闭浏览器；

这时，用户可以得到ERC721格式的NFT一枚，代表了此次交易；?

在结算完成后，用户需要点击完成交易的按钮，完成最后一步：Curve平台会帮你把sBTC兑换为renBTC，得到你的最终资产。?

分析 | 资金流入榜首DASH盘面解析:在过去24小时中，DASH在各主流币中非常强势，资金净流入31.97亿人民币。从图中可以看出，DASH目前4小时走势处于上升楔形三角中，底部不断抬高，100均线上穿长期200均线，表明近期压力位将会上移，并且MA100和MA 200将会对币价起到支撑作用，不过目前两均线的缺口在收窄，说明近期上冲动能在逐步减弱，RSI显示进入超买区域，短期有回撤蓄势的需求，上方压力95，下方支撑89，收盘若站稳89上方，还会有上涨空间，反之币价可能回撤至三角底部$75附近寻求支撑。利好消息面，区块链支付服务PolisPay宣布与Dash合作，将支持其万事达卡借记卡。[2019/3/13]

这其中的关键角色，就是Synthetix了。

三、Synthetix更多应用接入?????

通过上面的例子，我们应该能知晓，Curve的跨资产功能为何被一些评论者认为是DeFi领域的一次显著创新了。实际上，我们也不能忽略掉背后的功能：Synthetix的虚拟合成资产以及由此对DeFi其他项目的赋能。

合成资产充当交易桥梁

Synthetix上的虚拟合成资产，称之为Synths，例如sBTC，sETH，sUSD。由于Synthetix采取的是无滑点交易的设计，所以相比较交易USDT和BTC而言，在sUSD和sBTC?这两个虚拟资产之间进行交易，依赖于预言机提供的价格，而不会产生交易滑点，从而理论上可以产生无尽的流动性。?

因此，Synthetix社区开始萌生想法：如果虚拟资产之间的交易无滑点，那么是否可以将这一特点跟其他的AMM结合，让其他的交易平台上大额交易，也能降低交易滑点？10月份在Synthetix社区提案论坛中的一次讨论，也开始将这一点提上日程。

前美联储理事Kevin Warsh：从美国经济政策角度解析比特币价格波动: 前美联储理事、斯坦福大学胡佛研究所杰出访问学者Kevin Warsh今日撰文，从政府经济政策角度解读了比特币价格波动的原因。对于2017年BTC价格的狂飙，Warsh认为：1.特朗普上台后推出的减税等宽松政策持续刺激美国经济增长，继而带来的通货膨胀预期促使美国加息进度超预期，比特币成为规避法币贬值的避风港；2.特朗普政府贸易保护政策致使美元在2017年贬值12%，投资者寻求比特币规避贬值；3.据去年10月、11月调查，美国民众对政府的信任度下降14个百分点达到33%，而美元正是建立在公众对政府信任的基础上。而对于今年以来比特币价格的大幅波动，是因为投资者正在调整对政府政策的预期，新任美联储主席也在重新考虑如何更好地实施货币政策，同时也在考虑推出自己的加密货币。[2018/3/8]

其中关键一环，来自于SIP89:VirtualSynths。虚拟合成资产的提出，为每一笔交易创建一个虚拟合成资产的代币，主要用来应对结算期长时候，用户如何领取到对应资产的问题。在上面Curve的两步结算方案中，我们也见到了上述Synthtix提案的实现，算是比较妥善的方式了。

通过这种方式，让Synthetix充当了无滑点的交易结算层，虽然对于小额交易来说并不方便，但是对大额交易而言，滑点问题得到了大幅解决。

在11月份的一篇帖子中，Synthetix创始人KainWarwick提到，将虚拟Synth和AMM结合，能够在一笔交易之中连接多个资金池，1inch这样的DEX聚合器可以实现路由优化，以尽可能少的滑点执行每笔交易。

Kain提到，在虚拟Synths实现的过程中，如Curve、1Inch、ShellProtocol、Saddle等团队都参与其中，并希望将其加入到自己的平台功能中。

Saddle的例子

Saddle是一个新上线的项目，提供了基于比特币的锚定币的自动做市商工具。

据链闻报道，Saddle公布已完成430万美元的融资，领投方为FrameworkVentures、PolychainCapital和ElectricCapital，其他投资方包括CoinbaseVentures等，个人投资者包括Synthetix联合创始人KainWarwick、AndrewKang、MarianoConti、JamesPrestwich和SpencerNoon。

Saddle的首个池子支持四种资产：renBTC、WBTC、sBTC和tBTC。Saddle团队表示，随后还将推出新的稳定币和基于ETH的资金池。Saddle也会通过Synthetix的虚拟合成资产特性，支持多个资产之间的大额低滑点交易。

顺便一提，Saddle上线前后也面临不少指责声音，认为他抄袭了Curve的算法，而仅仅是更换了合约语言为Solidity。迄今为止，尚未见到Saddle的回应。不过，这不是本文的关注目标了。

四、首个DeFi龙头Layer2?迁移案例??????

最后，我们分享下来自Synthetix+?Layer2?方案(OptimismRollup)的现状。Layer2扩容是2021年的重中之重。DeFi+Layer2方案如何演变，也是投资者们关注的核心问题。?

目前Optimism主网试运行的软启动已经开启，分多个阶段陆续推进中，2月下旬预计开启公开测试，大约一个月之后再正式上线主网。除了Synthetix之外，CoinbaseWallet也会接入Optimism。通过OVM让开发者们低成本迁移。

在2021年路线图一文中，Synthetix创始人提到：?

向OptimisticEthereum的过渡，将缓解2020年我们经历的许多问题。这种过渡有两个主要优势：更低的gas成本和更高的吞吐量。更低的gas成本对所有用户都有好处，并使系统更有效率。更高的吞吐量将使我们在与Chainlink合作的过程中减少预言机的延迟，实现通过合成期货和许多其他协议改进的杠杆。

随着Optimism软启动，Synthetix也紧紧跟随。1月16日Synthetix发文宣布SNX质押服务已经在OptimisticEthereum上线。文中称，会分为多个步骤分阶段实现向Layer2（OptimismEthereum)的迁移，第一阶段考虑的重点在于让SNX小额持有者参与，毕竟，以太坊网络的高昂操作成本，限制了这部分用户。

接下来聊一聊如何使用SynthetixLayer2部分的现有功能。可以通过该链接访问:https://staking.synthetix.io/l2

首先，点击登录Metamask钱包

SNX持有者可以迁往?Layer2?(L2)网络。迁移之前，如果在L1中有债务未偿还，需要先还清之后才能赎回对应的SNX。

还清了债务后，可以将SNX转往L2，这期间大概会有五分钟的延时。

在?Layer2?上的操作，跟在以太坊上操作类似。不过当前Optimism团队会承担?Layer2?上的ETH费用，所以不需要支付gas费，只需要签名就行。但是从layer1迁移到?Layer2?的过程，还是要消耗gas费的。

不过，在现阶段L2上的SNX跟sUSD?是无法转账到其他钱包的，意味着只能通过Layer1上SNX转入的方式，兑换为L2上的SNX。为了激励用户参与，也提供了奖励。根据页面中提示的信息，当前有256万SNX参与到L2网络之中了，年化收益会采取先低后高逐渐增长的方式，当前年化为20.35%。?

顺便一提的，OptimismEthereum在最近的一篇公告中提到“通向更为去中心化之路”，国外社区有评论者解读为可能会引入治理代币尚未可知。不过，刨除掉空投代币的可能外，单论体验Layer2+DeFi，也可以考虑尝试一下L2版本的Synthetix。

小结

头部DeFi平台Synthetix是衍生品赛道中很特别的存在。本文重点关注了虚拟资产充当跨资产交易桥梁的特征，以及Synthetix在?Layer2?网络中的进展。

借助于Synthetix提供的虚拟合成资产特性，会有更多的DeFi平台加入进来，改进大额交易的滑点问题。在OptimismEthereum主网试运行软启动后，Synthetix也成了Layer2+DeFi的样板间，相信更多的DeFi项目可以从中受益。2021年DeFi的发展脚步只会加速，不会停滞，期待更多创新的发生。?

参考资料

https://l2.mintr.synthetix.io/

https://www.chainnews.com/articles/502210623182.htm

https://research.synthetix.io/t/virtual-synths-sip/202

https://curve.readthedocs.io/cross-asset-swaps.html

https://www.chainnews.com/articles/808761728287.htm

https://www.coindesk.com/saddle-raises-4-3m-for-slippage-free-defi-trading

https://blog.synthetix.io/the-optimistic-ethereum-transition/

https://blog.synthetix.io/l2-mainnet-launch/

https://cryptobriefing.com/curve-accuses-saddle-finance-of-copying-its-code/

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