EFI:交易所、DeFi、钱包在2020年都经历了什么？

2020年，数字资产市场见证了DeFi真正的爆发并进入其繁荣的时期。根据TokenInsight数据显示，DeFi生态的总锁仓量从年初的不足8亿美元，到年末已突破220亿美元，增长率超过2650%。DeFi项目总市值达196亿美元，翻了12倍。

数字资产市场兴盛也为钱包市场带来了新的活跃度。在用户增长方面，全球钱包用户在2021年Q1已经突破6,000万，达到6,400万，相较于2020年Q1的不到5,000万的数据，涨幅1,400万，大约30%。

现货成交量与2019年相比增长了53%

总体来讲，现货方面，数字资产现货2020年全年成交量达20万亿美元，与2019年相比增长了53%。

2020年各季度全市场现货成交量，来源：TokenInsight

现货市场相对衍生品市场，从交易数据看，进入了一个比较成熟的阶段。现货前三个季度展现出了持续缩量的趋势，直到四季度比特币暴涨，牛市开启，整体交易量才有所回升。全年交易量最大的一个月份也是在3月，312当天的成交量达到了730多亿美元。

2020年发生了不少事情，市场的剧烈波动，与之伴随的是交易平台的监管事件。最终整年下来，Binance的现货交易量达到了行业之首，约1万亿美元，是排名第二和第三位的Huobi和OKEx的交易量总和。

去中心化交易所Mauve完成1500万美元融资:金色财经报道，去中心化交易所Mauve完成1500万美元融资，Brevan Howard、Coinbase Ventures、BlueYard Capital、Balderton、Ethereal Ventures和FinTech Collective等参投。

据介绍，Mauve提供安全的自我托管和模块化设计，以及传统银行和经纪公司的所有严格合规检查。Mauve不仅会内置传统的“了解你的客户”工具，还会内置诸如地理围栏之类的安全功能，这些功能将禁止受美国制裁的国家/地区的用户使用该平台。Mauve将提供稳定币和以太坊等资产的交易，但可用资产的范围将由客户的国籍决定。[2023/3/9 12:52:35]

同时，由于四季度机构的入场，Coinbase、Bitstamp等“合规”交易所颇有受益。从交易量增长幅度来看，Coinbase居于首位。

平台币方面，“312”对平台币交易量的冲击非常大。大部分的平台币在经历“312”之后，二季度的成交量有所萎缩，但也有例外，如Binance的BNB，二季度成交量仍然有小幅增长。

从整年来看，虽然大部分平台币的价格都在上涨的，其中以Binance的BNB和OKEx的OKB涨幅最高，OKB因为OKEx在2020年发生的一些事情，价格波动比较大。总之，所有的平台币的价格涨幅都没有跑赢比特币。

最吸引眼球的当然是3/12大跌、机构入场和比特币暴涨，除此之外，2020年最吸引眼球的行业热点之一还有DeFi。在去中心化交易方面，年初只有现货总成交量的不足0.01%，到年末已经能够维持在1%以上。很多的DeFi资产也在三季度跑出了远超市场的平均投资回报。

Deribit交易所3月份比特币期权合约交易量造新纪录:金色财经报道，在3月13日BTC大幅下跌后，Deribit交易所的每日期权的隐含比特币波动性飙升了300％以上，这使该交易所付出了很多代价。为了应对这种情况，该交易所多次加强保险基金。从好的方面来看，随着隐含波动率的上升，Deribit期权合约的交易量创造了纪录。根据报告，以美元计算的总交易量估计超过161亿美元，这一数字比2020年2月的表现高出10%。2020年3月的成交量也是自2018年5月以来以美元计算成交量第三高的月份。交易的比特币期权合约数量也创下新高的319392份，在同一期间内还交易了613163份ETH期权。[2020/4/4]

2021年年初，比特币价格持续创下新高，整体行情预计会继续延续2020年底的牛市状态，当然也会有波动和回调。

衍生品比2020年的现货增长更为迅速

传统市场衍生品成交量是现货的十几倍。在数字资产领域，衍生品相比现货在2020年的增长更为迅速，四季度首次出现了季度成交量超越现货的情况，全年成交量达12万亿美元，而目前数字资产市场的衍生品交易量远远没有达到传统市场的份额，因此未来还有很大的增长空间。

2019Q4-2020Q4全市场期货成交量，来源：TokenInsight

加密需求下滑，韩国头部交易所UPbit及Bithumb两年来交易额大幅下降:由于韩国市场的加密需求在过去24个月内大幅下滑，该国最大的两家交易所UPbit和Bithumb的交易额自2018年以来分别下降了70%和63%。另外，根据金融监管局（FSS）的电子公告系统，UPbit母公司Dunamu的年利润同比下降了93%（740万美元）。（Decrypt）[2020/3/23]

2020年期权市场成交量，来源：skew;TokenInsight

四季度衍生品市场的爆发同样是由比特币价格的暴涨推动的。全年最高的交易量出现在11月27号，超过1400亿美元。

持仓量方面，从全年来看，也持续高走，当然这其中穿插着312的持仓量断崖下跌。到年末的时候，持仓量已经达到了170亿美元。

2020年衍生品市场的一个趋势是各个平台的产品种类不断地在完善丰富，如Binance推出了币本位永续合约，上线了交割合约；Huobi推出了U本位永续合约等。这些趋势都说明了平台对衍生品市场的重视，以及对衍生品版图的完善。

全年最高的衍生品成交量，依然是Huobi，Huobi保持着一贯的衍生品优势，全年成交量达2万亿美元以上，BitZ成交量排名第六，全年成交量达3400亿美元以上。BitZ的永续合约产品，机制相对简单易懂。其采取了仓位限制措施，单合约最大持仓数量不超过100,000张，仓位限制减轻了大户爆仓所引发的穿仓与自动减仓问题，对个人投资者起到一定的保护效果。

公告 | 加密交易所GO.Exchange宣布将于3月15日永久关闭:据BeIncrypto消息，加密货币交易所GO.Exchange宣布将于3月15日关闭所有运营，且已不再接受新客户注册申请。据悉，该交易所于2018年夏天建立，2018年加密熊市也是交易所最终关闭的主要原因。[2020/1/31]

用户教育方面，BitZ的合约要素解释清晰明了，易于被用户理解。

同样值得注意的还有Binance，BitMEX事件发生后，BitMEX平台的交易量外流，Binance有所受益；同时又由于四季度的牛市，Binance衍生品交易量在四季度突飞猛进，日均成交达到了130亿美元，全年成交量同样超过了2万亿美元。

另外值得注意的是CME等合规交易所，CME年末持仓量达到了16亿美元，和Binance、OKEx的持仓量是一个量级，为全市场最高。

2020年衍生品市场的另外一个趋势是期权的成交量极大的增长，虽然目前仍然远远低于永续和交割合约的成交量，且由于产品的专业性，门槛较高，但全年的成交呈现了指数增长的趋势。

全年来讲，Deribit在市场方面，始终保持了遥遥领先的地位，也是机构用户最集中的期权平台。与成交量增长相对应的是平台对期权的布局和新玩家的入场。Huobi和Binance在2020年都上线了期权产品，同时新玩家如bit.com在2020年入场后也取得了很好的成绩。

DeFi项目总市值翻了12倍

2020年崛起和涌现了许多借贷、去中心化交易所、去中心化衍生品、聚合器等类型的新项目。DEX每日交易量从年初的不足500万美元，增长到年末12.8亿美元。借贷项目总借款量从年初的1.5亿美元到36亿美元，增长高达20多倍。DeFi项目在2020年基本上实现正回报，项目平均回报率达718%，其中Yearn.Finance回报率最高达到2,788%。

AVH将于6月10日15：00上线币赢交易所:据币赢网官方公告，其将于6月10日15：00开放AVH交易，现已开放充值。另据AVH官方消息，6月21日至6月24日期间，AVH将在韩国首尔举办“AVH说明会暨波多野结衣粉丝见面会”。届时，波多野结衣和AVH CTO Arata将出席，并会在现场及线上同时开启空投活动。此外，AVH本月在Github上放出代码后将面向公众展开超级节点竞选。截至目前，AVH现价0.0071美元，24h跌幅1.89%。[2018/6/9]

DEX在于解决中心化交易所资产托管、交易限制等问题。2020年，自动做市商模式有效落地，交易量和使用量远超链上订单簿模式的DEX。但AMM也存在高滑点和无常损失等限制。因此随着流动性挖矿引导AMM在三季度的爆发，行业内开始愈加重视现有AMM的不足之处，新入场AMM将眼光聚焦在高滑点、无常损失等问题的解决。

另一个值得关注的是算法稳定币，算法稳定币根据算法调整市场供应总量，在价格高于目标价格时扩大供应量，当价格低于目标价格时相应缩小供应量，通过供应量的调整来保证币价稳定在1美元。Ampleforth采用单一Token的“Rebase算法模型”，通过对于流通量的控制进一步控制价格，根据价格情况增加或减少用户账户内的Token；另一种模式采用“Seigniorage模型”模型则是通过一定激励机制来影响动态平衡，如EmptySetDollar、BasisCash等项目，复杂度增强，如为增加稳定性引入了双币种模型。协议算法的复杂度增加，调节价格的同时也增加了波动性，能否真正实现算法稳定币的“稳定”还有待观察。

随着DeFi生态中流动性挖矿的兴起以及借贷协议的发展，市场对于固定利率项目的需求有所提升。DeFi?领域，固定利率项目利用Token模型维持固定利率，更复杂的衍生品协议为用户提供更多投资选择以及风险对冲方案。

据DappRadar数据显示，2020年以太坊新增DeFiDApp达106个，占当年总新增的44.54%，同期相比2019年新增的只有4个。以太坊作为智能合约平台的领先地位目前难以撼动，以太坊Gas费不断上涨，但相信以太坊2.0的到来将为其带来新的突破点，以太坊2.0在逐步部署，具备无限想象的应用空间。

以太坊以外DeFiDApp新增132个，占总新增的55.46%，超过以太坊上新增数目。其他公链项目也在不断深入构建DeFi生态，除了波卡以外，各交易所也在加强DeFi布局，并且具有一定优势。除上线DeFi项目Token外，交易所还通过构建DeFi专区引入DeFi产品参与生态建设；另一方面还通过公链的开发，打造自己的DeFi生态圈。

2020年4月，币安发布白皮书，9月币安智能链正式上线，随后宣布提供1亿美元的资金支持开发者基于币安智能链进行开发。通过大规模收购以及投资，币安智能链上如今已形成了涵盖去中心化交易所、借贷、聚合器和钱包等多个领域，自启动后保持着强劲的发展趋势。火币方面，8月初火币成立了DeFi实验室，专注于DeFi项目的投资、孵化。火币生态链主网已于12月上线，已与多个项目达成合作。

2020年DeFi总锁仓量，来源：TokenInsight

展望未来，DeFi底层基础设施不断完善，为更多样的、较为复杂的产品创新提供了良好的基础，产品的不断丰富也为投资者提供了更多的选择。生态的不断丰富将有利于形成更为良性的竞争，为整个生态筛选出更优质的项目，形成更为稳定的生态格局。

随着DeFi的火热，钱包紧随市场步伐

相较于2019年Q1、Q2熊市时期，增长近60%。全年用户增长表现最佳的为去年11月与12月份，分别为467万和309万人，增量均超过了5%。其中涨幅较佳的Kcash钱包用户涨幅可达150万。

网页端用户访问量也实现稳步增长，这也是市场火热所带来的外部效应导致的。

在TokenInsight统计的排名前10的数字资产钱包中，总体访问量达到1.4亿次。

仅2020年第三第四季度就增加了32%，从7月份的2,200万次增加至12月的接近3,000万次。其中9月、10月出现了些许的负增长，但随着市场热度的稳步回升，钱包应用的访问量也在12月实现超过30%的增长。

钱包作为重要的用户流量入口，为保证用户日趋多样化的需求，行业在不断丰富支持公链数量，生态联通性逐渐体现。自2019年平均支持公链数在10条以内增长至25条。

另外，随着DeFi在今年年末的火热，各类钱包紧随市场步伐，链接DeFi生态，逐渐支持更多DeFi新项目，如Uniswap、Compound等优质协议，完善DeFi浏览器和各种丰富的DeFi理财产品，有的钱包如Atoken会专门集成Defi的推荐专区，并提供Dex聚合产品。

越来越多的钱包集成了链接DApp和手机钱包的WalletConnect功能，为用户在DeFi应用中交易、转账提供通道。随着越来越多的PoS项目启动质押，质押Staking服务也得到了钱包市场的响应，尤其在ETH2.0上线后，质押挖矿成为市场热点话题。

高速增长的市场也让黑客的行动更加频繁。据区块链安全机构派盾PeckShield发布2020年数字货币反报告，2020年?客攻击事件达到170件，较2018年和2019年增长了300%；造成经济损失达到23.3亿美元，较2019年增长了660%。

与钱包相关的攻击事件也不在少数，硬件钱包Ledger在2020年7月经历了数据泄露，和Trezors相继在2020年10月12月受到钓鱼攻击。

安全性是钱包客户最看重的要素，保证客户资产安全也是每个钱包的立足之本，无论对于硬件还是软件钱包，加强对安全性的重视是未来发展中不可忽略的关键一环。

展望未来，数字钱包行业的发展，需要更为坚定的信心，在创新的同时，还要在牛市泡沫高涨期防控市场风险，从自身出发，“由内向外地”为广大用户提供更为优质的产品服务。

风险提示

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