稳定币:赛道盘点：加速进化的算法稳定币

加密世界与现实世界有着并不兼容的运行逻辑，它们甚至彼此敌视。

而作为法币与加密货币之间中转的稳定币，可以说是现实世界与加密世界对话的桥梁，或者说，是妥协的产物。

现阶段来看，稳定币是加密世界繁荣的基石。

假如今晚Tether公司暴雷，那么明天整个加密世界也都将随之轰然垮塌——

超过90%的稳定币份额是一家私人公司掌握的，虽然很难想象后果，但这是事实。

所以稳定币赛道一定会有越来越多的项目涌入，来竞争不断扩张的市场。

算法稳定币就是来势最为猛烈的一批竞争者。虽然可能有跟风的，有浑水摸鱼的，但也一定会有革命性的产品出现。

上海：支持广大青年积极投身新赛道、实现新作为:金色财经报道，上海市委常委、副市长张为在27日举行的第三届上海创新创业青年50人论坛上表示，上海已对外发布万亿级新赛道的行动方案，期待广大青年才俊积极投身新赛道、实现新发展。

首先是数字经济。在这条赛道上，上海将深度应用大数据、云计算、区块链等新技术，促进新业态、新模式、新经济蓬勃发展，协同推动数字产业化和产业数字化，加快打造国际数字之都。

二是绿色低碳。在这条赛道上，上海将瞄准能源清洁化、原料低碳化等“六化”方向，加快引进和培育绿色低碳企业，推动高端装备、绿色材料、智能电网等方向“揭榜挂帅”、协同攻关，加快形成绿色低碳集群发展格局。

三是元宇宙。元宇宙是未来虚拟世界与现实社会交互的重要平台，上海将瞄准元宇宙前沿技术、交互终端、数字工具等关键方向，深度开发智能制造、商业、教育、文娱、医疗健康等场景，发起设立百亿级元宇宙新赛道产业基金，加快打造元宇宙科技和产业发展高地。（新华网）[2022/8/28 12:53:25]

链茶馆未来会持续盘点2021年DeFi领域的各个赛道的现状及创新点，本次盘点算法稳定币。

上海：紧抓新赛道、新动能，持续招引一批元宇宙等领域重大产业项目:1月13日消息，上海市经济信息化委召开投资促进工作座谈会，市经济信息化委主任吴金城指出，要紧抓新赛道、新动能，持续招引一批数字经济、绿色低碳、元宇宙、智能终端等领域重大产业项目。既要着眼当前，聚焦“发热”和压舱石产业，又要立足长远，聚焦“发光”和引擎产业。同时，要紧抓规划土地、人才住房、资金资本等资源要素供给，努力做到“五好五不缺”。（财联社）[2022/1/13 8:47:38]

算法稳定币的演进

除了中心化的稳定币，还有去中心化的稳定币，如DAI，但是DAI需要质押才能生成。

问题在于，加密货币本身就有非常大的行情波动，所以很可能会导致用户的资产在质押期间被清算。

算法稳定币就不需要质押，而是通过算法来调节货币供应。

需要强调的是，算法稳定币的“无抵押”，并不是说用户什么都不用付出就可以凭空获得稳定币，而是从“铸币”的角度来说，不需要抵押就能铸造稳定币。

孙宇晨：BitTorrent X 的发布昭示着波场TRON新生态从细分领域的广阔到各个赛道的专业深化:据最新消息显示，“链接未来：BitTorrent X新品发布，2020 TRON新生态线上年会”正在进行中，波场TRON创始人兼BitTorrent CEO孙宇晨在大会中表示：“ 2018 年自我收购 BitTorrent 后，BitTorrent 在开展现有业务的同时，也在积极探索更多方式展开同加密货币 BTT的合作，促进区块链和加密货币大规模普及。我相信，随着BitTorrent X 的发布，BitTorrent 将从此进入一个崭新的时代，昭示着波场TRON新生态从细分领域的广阔到各个赛道的专业深化，预示着未来人类都离不开的完全去中心化互联网，由此诞生。 ”

据悉，大会邀请业内60余位知名行业领袖、资深开发者、优秀创业者、顶级投资人出席并分享关于行业的看法和展望。[2020/12/16 15:24:10]

用户如果想拥有稳定币，还是得“买”。

声音 | Deribit首席执行官谈赛道选择：通常衍生品市场的规模远大于基础市场:加密货币期权交易所Deribit的首席执行官兼联合创始人John Jansen近期在接受采访时谈及了自己为何会选择期权交易服务这一赛道。Jansen表示：“一般来说，在所有市场中，衍生品市场的规模都比基础市场大得多。这适用于股票、固定收益、大宗商品等，因此，可合理的推测在加密资产领域也会发生同样的事情。我的职业生涯始于期权做市商。有了这些知识，加上我对比特币潜力的信念，我们很快意识到，比特币衍生品——更具体地说，是期权——将使我们与众不同。”（Trading Technologies）[2020/1/19]

算法稳定币的迭代非常快，从去年6月份的AMPL到后来的BasisCash以及新近冒出来无数的新项目，都是以肉眼可见的速度在迭代。

在判断新项目之前，我们有必要先回顾一下之前迭代的算法稳定币。

声音 | 百度超级链负责人：百度开启区块链新赛道，与人工智能进行融合:金色财经报道，12月17日，百度超级链学院与华医康道科技有限公司在重庆联合主办“科技赋能 跨界融合—— 区块链技术应用与产业融合创新”研讨会。百度超级链区块链产品负责人于雅楠表示，百度在人工智能赛道处于领先地位，并将区块链作为一个赛道新的力量，同时布局了整体区块链底层的自主研发技术和应用开发，将这两项技术进行了整体融合。区块链技术可以为底层的大数据流通提供一个共享确权流通的通路，同时它也可以跟其他信息技术结合，去解决在人工智能城市里面的一些弊端和并优化整体机制。她还介绍称，百度区块链网络具体通过智能政务、智能司法领域、智能民生领域和智能金融四个方面落地。最后于雅楠总结道，百度的优势就在于不仅有区块链，同时也结合了人工智能、大数据和云计算，以此为区块链的应用场景提供了一个整体的闭环服务，同时也叠加了百度内容的流量和产业的资源，为开发者和合作伙伴提供全方位的技术合作和赋能。[2019/12/17]

AMPL

AMPL之于算法稳定币，差不多相当于Uniswap之于去中心化交易所。

但作为算法稳定币的AMPL，在供需模型的设计上确实有些极简主义——

根据每日价格波动，每24小时同比例地增减所有用户钱包里的资产余额。

也就是说，当AMPL的需求上升而导致了价格的下降时，算法就会强行操纵供给，调节所有持有者的钱包余额。

虽然看起来一个AMPL还是无限约等于1美元，但你钱包里却不再是1个AMPL了。

所以只要你在你持有AMPL之后，还会有更多人来持有AMPL，那么你钱包里就会越有钱。反之亦然。

所以玩算法稳定币AMPL的人，恰恰是看准了AMPL并不稳定……

ESD

EmptySetDollar也是弹性供应，但它在AMPL的基础上做了小小的优化——

在稳定币之外，ESD还发行了债券来在发生通缩时调节供应，而不是直接增发或减少用户钱包里的稳定币。

这也就意味着，将稳定币功能与利用弹性供应来投机功能给分离了。

另外，ESD是每8小时更新一次价格，比AMPL更快速地反映市场。

但是ESD也跟AMPL一样，也害怕出现持续性通缩，不过这些风险都是由买了债券的投资者来承担。

总而言之，相比AMPL，ESD实现了稳定币价值的稳定。

BasisCash

BasisCash也是弹性供应机制，而且运作机制和ESD也非常像，但是BasisCash比ESD功能分得更清晰。

BasisCash推出了3种代币来构建整个稳定币体系：稳定币BAC、债券BAB、治理代币BAS。

稳定币还是价值稳定不变的币，债券还是通缩时发行的债，但治理代币则BAS是通胀时增发的稳定币——

ESD发生通胀的话，需要稳定币持有者来质押然后获取额外的稳定币，BasisCash则直接另外发行了BAS。

可以说BasisCash比ESD更进一步地分离了稳定币功能与利用弹性供应来投机的功能。

后面是市面上出现的一大堆算法稳定币，基本是ESD或者BasisCash的仿盘。

它们共同点在于，当资金持续流入时，当然稳赚不赔，一旦新资金断流，用于投机的币会崩盘，什么都剩不下。

问题来了，这不就是资金盘的原理么……

新兴的算法稳定币

链茶馆整理了一些新兴出现的，在机制上各有创新的算法稳定币。

MithrilCash

它是BasisCash的分叉，所以运行机制和BasisCash非常像，也是3种代币相互协调共同运行。

但是相比于BasisCash，作为后来者的MithrilCash带给投资者的让利更多，比如更低的铸币税和债券赎回门槛等。

MithrilCash在一开始就想集合所有的稳定币。

稳定币MIC代币初始发行于以下代币的使用者：DAI、USDT、USDC、BUSD、sUSD、ESD、BAC、FRAX。

社区代币MIS代币初始发行于以下代币的使用者：MITH、YFI、SUSHI、CREAM、COMP、AAVE、CRV、LINK。

并且还在不断增加放样池来为投资者提供更多奖励——这也意味着会有更多的投资者进来，并且有着更多的选择。

MithrilCash在发布5分钟内总锁仓价值超过1亿美元，2小时达到4亿美元，不到12小时超过10亿美元。

FraxFinance

FraxFinance目前不是纯算法稳定币，而是部分抵押算法稳定币，但是还在不断演进中，未来会成为纯算法稳定币。

FraxFinance的代币机制也非常像BasisCash，有三种代币：

FRAX、FraxShares和FraxBonds。

你如果想铸造一枚FRAX稳定币，就必须存入FraxShares和其它抵押品?的某种组合。

FraxFinance的机制不仅分离了稳定币功能与投机功能，而且还分离了短期收益与长期收益。

目前FraxFinance正在和许多其它DeFi一起合作尝试进行整合，甚至尝试改变部分算法机制。

总之这是一个自身也在快速迭代的算法稳定币项目。

DIGG

与其他所有弹性供应的算法稳定币不同的是，始终努力保持与比特币的当前价值挂钩，因此不会被稀释。

DIGG也没有那么多功能，只是拿来给BadgerDAO社区的成员当稳定币来用的。

ARTH

ARTH是MahaDAO发布的算法稳定币，也是弹性供应机制。

Slogen是“世界上第一笔不折旧的钱”，因为价值还有锚定比特币和黄金。

ARTH代币的初始价格为1美元，通胀发生时新铸造出来的ARTH代币的2%将存入生态系统基金，90%将分配给偿还债券代币持有者，其他部分分配给三个代币池中的LP持有者。

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