THE:首发 | 太和观察：Synthetix DeFi的另辟蹊径之路

Themainpurposeofthefollowingarticalistoclarifythemechanismofhowsynthetixworks,understandhowsynthetixecologyreflectvalueandlooksintohowsynthetixmightbeinthefuture.

作者：太和研究员Calvin

本文我们力求还原Synthetix的实现机理；理解清楚Synthetix生态的价值呈现；以及展望Synthetix的未来愿景。

概览：?

Synthetix是一家在以太坊链上做合成资产的项目，与其他Wrapped合成资产在实现逻辑上有很大不同，Synthetix上合成的“S资产”不需要质押基础资产，“S资产”直接根据预言机报价在链上生成。

Synthetix这种“软锚定”的合成资产方式为可以打通传统金融市场与数字货币市场，为生态的繁荣打下了基础。

Synthetix可以解决更多目前以太坊链上的问题，丰富以太坊DeFi。

“无中生有”合成机制

在Synthetix系统里，生成合成资产的风险敞口并不需要平台去持有基础资产，而是所有的人通过质押SNX获得sUSD，用你获得的sUSD在SynthetixExchange购买任何合成资产，而S资产是由链上直接生成，价格是由实时预言机决定的，并不是由市场买卖决定，这一机制使得Synthetix在大额交易的时候没有滑点，并且可以交易传统金融市场里的大宗、外汇和股票。

《精灵达人3D》正式首发 Cocos-BCX 主网:据官方消息，近日，由生态合伙人 DAPPX 参与开发的《精灵达人3D》正式首发于游戏公链 Cocos-BCX 主网。《精灵达人3D》是一款以精灵宝可梦为题材的抓宠游戏，游戏美术采用全3D 制作。用户可通过 CocosWallet ， DAPPX 或 IMCOCOS 登录 COCOS 主网账号即可体验。截至目前，Cocos-BCX 主网已上线《加密骑士团》《恶龙必须死》《XPEX怪兽世界》《Go Block》《可可夺币》《熊猫运动会》等多款玩法多样的趣味性链游，游戏公链生态在逐步壮大和完善。[2020/8/20]

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那么关键的问题是Synthetix如此实现合成资产的内在原理是怎么回事？又是如何保证这一系统持续运转的？

这就要提到Synthetix系统中很重要的一个概念“债务池”，让所有sUSD持有者之间形成债务池，剥离平台自身风险，也不会有清退机制。

当用户将SNX抵押给Synthetix换取sUSD的时候，其实获得的是质押SNX获得一定量的USD本位债务，这个债务不收取任何利息，但是这个债务随着所有“债务人”的债务总和而浮动，这就是“债务池”的概念。

首发 | 区块链技术及软件安全实战基地正式成立:金色财经报道，今日，中软协区块链分会、人民大学、菏泽市局相关部门联合共建的区块链技术及软件安全实战基地正式成立。同时聘任中软协区块链分会副秘书长宋爱陆为区块链技术及软件安全实战基地特别专家。

区块链技术及软件安全实战基地主要涉及领域为：非法数字货币交易与、区块链与电信、网络、四方支付、冒用商标注册等，联合社会治理、城市安全、前沿技术领域的行业专家，进行警协合作。

据公开报道，近期菏泽市下属机关刚破获一起特大电信网络案，打掉多个涉嫌以网贷和投资“比特币”为名的团伙，抓获犯罪嫌疑人83名，扣押冻结涉案资金2700万元。[2020/7/21]

为了清楚的介绍债务池是如何运作，债务本身是如何“浮动”的，我们先举一个例子，这个例子也取自Synthetix白皮书。

步骤1：?Medio和Yan都从$50ksUSD开始。加起来等于总数网络债务为10万美元，其中Medio和Yan分别承担了其中的50％。

?步骤2：?Medio用他的$50k购买sBTC，而Yan继续持有sUSD。

?步骤3：?BTC的价格上涨+50％，这意味着Medio的BTC现在值得$75k。$25k的利润使网络总债务增加到$125k。

?步骤4：?Medio和Yan仍然负责网络总债务的50％，其中现在对应于他们每个人欠$62.5k。

当Medio的sBTC的价值头寸净额减去他的债务，可获利$125,000。即使Yan的职位价值保持在$50k不变，即他所欠的债务增加了$12.5k，导致等值$12.5k的损失。

首发 | 《一起来捉妖》中玩家达到22级将会接触到专属猫的玩法 ?:今日腾讯上线首款区块链游戏《一起来捉妖》，经金色财经查证，游戏中玩家达到22级将会接触到专属猫的玩法，而非此前官方对外宣称的15级。除了诱猫铃铛召唤出的0代猫以及部分通过运营活动奖励的专属猫以外，游戏中所有的猫默认都是未上链状态。未上链的猫不能出售，也无法进入市场与其他玩家配对；但是你可以使用这些猫与你的QQ/微信好友进行配对，产出新的小猫。使用道具“天书笔”可以将你的猫记录到区块链。当猫被记录到区块链以后，这些猫就可以进入市场，通过配对赚取点券，或者出售赚取点券。专属猫是否上链，并不影响它的增益效果。但只有上链后，它才能面对全服务器所有的玩家进行繁殖、交易。

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《一起来捉妖》中的专属猫玩法，基于腾讯区块链技术，游戏中的虚拟数字资产得到有效保护。此外，基于腾讯区块链技术，猫也可以自由繁殖，并且运用区块链技术存储、永不消失。[2019/4/11]

*上图为我们实验账户有20.65sUSDT,实际承受的债务是24.24。

你可以说Synthetix零和游戏，当“S资产”的交易者赚的钱不是凭空创造的，而需要所有s资产持有人共同承担，这个设计起初会很难理解，但仔细理解就会发现有一种分布式逻辑框架下的“债务”概念的出现。

首发 | 百度推动246家博物馆线上藏品上链:金色财经讯，近日，百度超级链联合百度百科，基于区块链技术创建 “文博艺术链”，推动百科博物馆计划中的246家博物馆线上藏品上链。基于“文博艺术链”，百度将与博物馆共同推动线上藏品版权的确权与维护，同时探索线上藏品版权数字化交易方式，为合作的博物馆提供更全面的服务和更多的权益。据介绍，此项目将分阶段进行，一期将完成线上藏品的入链确权，为每一件藏品生产专属的版权存证证书。让每一名用户可以在百度百科博物馆计划的PC端和WAP端的藏品页查看证书。后续，百度还将推动AI与区块链技术在文博领域的结合应用，用来保障上链数据与藏品相匹配，为后续进行藏品图像版权数字化交易奠定基础。[2019/1/30]

Synthetix零和游戏那是因为如果所有的“S资产”只在Synthetix内部流通，它确实是一个零和系统，但是如果“S资产”已经可以在整个DeFi市场流通，那么Synthetix系统就开始与外部系统链接，SNX持有人实际上变成了“S资产”的发行者，整个债务池会跟所有要跟池子交互的人“对”。

*大家愿意相信S资产，那是因为任何s资产可以在Synthetix系统中，直接按照预言机的报价换取等值的sUSD

繁荣的生态正在形成

Synthetix合成资产与真实资产价格挂钩，从而可以在链上合成多种传统资产，例如，sSP500与标普500股票指数挂钩，sXAU与黄金挂钩，通过锚定真实资产，合成资产模拟了真实资产的价格，方便人们直接在区块链上进行交易。

仅是价格锚定形成“合成资产”的这种软锚定的方式，使得Synthetix生态不只是跨链资产聚合、出圈、金融衍生等应用上都有众多意义。

IMEOS首发 BM表示EOS合约具有整数溢出保护:据金色财经合作媒体IMEOS报道：近日ETH出现多个ERC20智能合约的处理溢出错误，BM在推特上发表评论：新的ETH契约Bug可能会破坏整个Token的供应，让持有者留下无价值Token.这就算为什么代码不能成为法律，随即表示EOS erc合约不容易受到这种攻击。而EOS官方群也有人表示担忧EOS是否具有整数溢出保护？BM回应：有很多C ++模板类可以封装类型并检查溢出。[2018/4/25]

这里的锚定是一种软锚定，用户无法将sXAU兑换为黄金实物，也无法将sSP500兑换为真实的股票指数，本质上，合成资产只是价格锚定。

Synthetix目前旗下共有三大产品线，分别是：

Mintr?：主要用户合成资产的铸造、销毁等。

也就是“S资产”和SNX代币之间的交互桥梁

*SynthetixMintr：SNX持有人可以在此平台执行各种不同的操作，包括铸造和销毁SNX，管理抵押比率，StakingSNX等。

Synthetix.exchange：去中心化交易所，主要用于合成资产的交易。

加密货币，如sBTC，sETH等

反向加密货币，如iBTC，iETH。拿iBTC举例，当BTC的价格下降时，iBTC的价格就会上升

除此之外，Synthetix还构建了基于其自身协议的衍生品交易平，外汇、商品、加密货币和指数台?Kwenta?：

???交易资产可以选择：

1.法定货币，如sUSD，sEUR等

2.大宗商品，如合成金和合成银，均以盎司为单位

*Kwenta是基于Synthetix协议的具有无限流动性的去中心化衍生品交易所,上面有外汇、黄金、大宗等?

代币经济

好的经济模型是要激励生态的参与者，并且要让自己的生态成长给平台通证赋能，相对于其他平台只是用获利回购或者治理代币来讲，Synthetix在经济模型的设计中SNX至关重要。

Synthetix的经济模型也是增量缩减的增量模型，增量的SNX是用于奖励SNX持有者锁仓坐庄。

SNX代币持有者则可以透过抵押代币的方式，为平台提供流动性，获得挖矿奖励与交易手续费分红。具体来说，用户的操作必须质押SNX代币，并铸造sUSD为平台提供交易深度，参与者即可获得挖矿奖励与交易手续费分红。

生态的发展会强制反哺平台代币SNX。你要获取奖励和赎回资产有两个要求，第一步是偿还债务，第二部是质押率必须回到500%。这种模式本质上是对代币价格的保护，SNX价格下跌的时候，你合成的sUSD价值不变，但是SNX价格下跌会导致质押率低于500%，为了获得奖励和赎回本金，必须去买SNX让质押率重新达到500%要求，才可以赎回资产，模型明显强调了生态反哺机制。

除此之外，Synthetix为了让质押物和合成物的深度不断提升，加强1：1锚定，分别针对Uniswap和Curve的“s资产”LP池子给予了奖励，激励大家做市sUSD、sETH和sBTC，可以说Synthetix是最早的流动性挖矿的先驱，Synthetix经济模型设计有很多创新之处。

展望未来

更多的S资产

由于synthetix是软锚定的方式来实现资产上链交易，这种机制很适合增加更多的传统金融的资产进来，甚至一些创新性的玩法资产，诸如S＆P500指数以及诸如APPL和TSLA这样的股票。

这样做的意义就会很大很大，让Synthetix成为加密世界通往传统金融市场的桥梁，扩大世界上的人接触金融市场的门槛，例如，印度尼西亚的一家零售贸易商可以在不使用标普500指数的情况下进行交易。

除此之外，由于价格锚定的方式还可以给资产加杠杆，生成杠杆资产。

S资产的可组合性，让去中心化资管成为可能

先像一个问题，如果你想在当前ETH生态中做一个去中心化基金的项目，你会怎么做？

你想做多UNI的同时，做空BNB，顺便还想做空XRP，这些资产都不在ETH链上，但是要做到链上所有权归用户，做到链上可查，基金操作透明。

我就想过这个问题，当时一个朋友想做一款这样的应用市场，让所有人都可以发行自己认可的指数或者资产组合，在充分的市场竞争下，一定会产生非常有趣和高效的资产组合。

但做这件事的第一步，就是要做合成资产，把任何资产的价格都可以搬到链上来，Synthetix完美解决。

现在链上资管，只有“机池”，只有“流动性”挖矿，Synthetix的做的事情让去中心化资管的事情得以落地。

是真的落地，已经可以使用了，Synthetix旗下的dHedge就是做这件事的。

3.更高级订单类型

当前版本的Synthetix.Exchange仅支持市价订单，这限制了交易所的可用性。高级订单引擎将能够支持限价，止损，止损限制甚至冰山委托等高级订单类型。Synthetix将使用中继网络来处理高级订单。要达到和中心化交易所一样的功能，高级订单类型是非常关键的。

?除此之外，Synthetix上的S资产交换是在链上直接生成的，可以说具有无限的流动性，因为它不需要使买方和卖方匹配。最近Curve就和Synthetix合作推出了大额跨资产Swap交易就是利用了这一机制。

总结

Synthetix合成资产大大的拓宽了了目前DeFi的边界以及丰富了DeFi的应用场景，为DeFi生态的下一步繁荣提供了肥沃的土壤，甚至成为加密金融通往传统金融的关键窗口。

稚嫩的DeFi内循环迫切需要嫁接传统金融产品，Synthetix合成资产的逻辑让链上投资外汇，各种股票、股票指数，看跌/看涨期权，期货，甚至包括保险都成为可能。

作为金融乐高积木，DeFi之间无限的排列组合不断的丰富着这个生态，Synthetix虚拟合成资产作为交易的桥梁，将进一步加快2021DeFi发展的脚步，期待更多的创新发生。

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