UNI:Uniswap最大对手Mdex的市值估算与挖矿策略

DeFi是2020年发展最迅猛的领域之一，借贷平台Compound以流动性挖矿引领市场，而去中心化交易所一路前行。很多人错过了2020年4月到10月的机会，而今DeFi与CeFi融合产生化学反应，又一次创造了高收益的机会，今天我们来讲的就是目前在火币生态链Heco上的去中心化交易所Mdex。

Mdex的使用体验

Mdex是基于火币生态链的去中心化交易平台，功能上类似以太坊生态中的Uniswap、Sushiswap等DEX，优点是快捷方便，消耗gas用HT，gas费用极低，我个人亲身体验每次swap费用基本上0.03-0.06美金，也就说1HT够用户做100次以上交易费用。

上图是2021年1月19日晚，亲自测试的gas费情况。

而交易确认时间一般是2-5秒钟，基本确认时间为3秒以内。比起Uniswap上10-50美金一次的swap费用，十几秒到30秒的实际交易体验，Mdex的使用体验确实好了很多。

关于Mdex、CeFi与DeFi的结合，以及火币生态链HECO上的Mdex有怎样的发展，不是本文的主要内容，Mdex最直观的优势这里只是简单提及。今天要说的是Mdex的平台币的估值核算与平台挖矿策略选择。

印度P2E游戏Rush Gaming Universe将于上半年推出代币:5月18日消息，印度 P2E 游戏 Rush Gaming Universe 将于今年上半年推出代币 RUSH，并通过 RUSH 在年底前将其运营和游戏玩法完全转移到链上，同时计划通过向玩家收取费用来获取收入。

此前报道，Rush Gaming Universe 母公司消费互联网初创公司 Hike 完成 Jump Crypto 领投的新一轮融资，以在游戏中引入代币。（Blockworks）[2022/5/18 3:25:24]

Mdex平台币初期估值：2.4亿美金

我们先来看一下这个刚刚上线的去中心化交易所Mdex的数据表现。

用了不到两周的时间，锁仓流动性池资金达到3600万美金以上，日交易额最高超过4000万美金。这个速度是相当快的，如果对比Uniswap现在的交易金额和流动性池的体量，Mdex还很小。

Uniswap日交易金额有7.3亿美金，大概是Mdex的10倍。不过Uniswap作为ETH生态中的龙头经历了漫长的发展。在2020年5月1日，DeFi已经热度起来的时候，其交易量也不是很大：

Uniswap创始人：Uniswap正与大量金融公司和科技公司进行接触:Uniswap创始人HaydenAdams发推称，Uniswap与大量金融公司和科技公司进行了接触交谈，许多有兴趣了解DeFi的公司也都表达了合作的意愿，但Uniswap并没有与EthCC谈话中提到的公司（PayPal、eTrade、Stripe）合作，对应的视频在我们的要求下已被删除，以防止被误以为我们在暗示有自己没有的关系。此前报道，7月20日至22日举办的EthCC会议视频中，Uniswap增长负责人Ash表示很多传统中心化交易的公司都想和Uniswap接触交流，包括PayPal、eTrade、Stripe，它们似乎看到了DeFi世界正在发生的事的魔力，且想成为其中的一部分。[2021/7/29 1:22:16]

2020年5月1日，Uniswap的日交易金额不过约740万美金，而后进入快速增长期，到现在交易量级别。大概用了半年的时间。Mdex在火币生态的催化下，增长10倍-100倍的时间会大幅度缩短。

UNI突破36美元关口 日内涨幅为8.21%:火币全球站数据显示，UNI短线上涨，突破36美元关口，现报36.0004美元，日内涨幅达到8.21%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/5/18 22:14:12]

而Uniswap的平台币市值，与交易量相关，更加重要的参数是TVL，现在Uniswap的TVL达到29.7亿美金，Uni流通市值达到19.88亿美金。

如果简化模型可以认为，Uni市值大概是锁仓总金额的2/3或者66.7%。

Mdex挖矿刚刚上线，其势能还没有完全爆发，按照未上线时期十倍的交易量和锁仓量来推算，其锁仓量应该达到3600万*10=3.6亿美金。

Mdex平台币的市值将会达到3.6亿美金*66.7%=2.4亿美金。

而在2021年1月19日晚上八点正式上线流动性挖矿和交易挖矿之后，MDX上线2小时总锁仓量突破5亿美元，流动性质押额突破2.5亿美元，总交易额突破2亿美元，手续费收入60万美元。在1月20日早上09:30分，流动性质押金额为2.7亿美金左右，交易额也突破5.5亿美金。

Uniswap总锁仓量超过21.5亿美元:Debank数据显示，去中心化交易协议Uniswap总锁仓量（TVL）超过21.5亿美元，位列榜首。图表显示，Uniswap锁仓量在9月19日和20日均超过20亿美元，之后略有下降，9月25日再次突破20亿美元，9月27日首次突破21亿美元。

注：DeBank共统计61个项目样本，总锁仓量（TVL）通过计算所有锁定在该项目智能合约中的ETH及各类ERC-20代币的总价值（美元）之和而得到。[2020/9/28]

这个表现和锁仓量走势是很不错的，上线平台币MDX挖矿之前的锁仓量十倍的量级会在一周左右稳定下来，而后向上走。这是一个良性的发展。

当然，这里面还有一项指标值得注意的就是用户数。

这几天时间已经是Uniswap用户数量的高峰期，日活不超过两万。Mdex日活保持在1万以上，TVL和市值之间的估值是用数理逻辑推算的，而用户数是对于平台长期发展最重要的指标之一了。

可以看到Uniswap占据了75%的以太坊生态DEX用户数，而Mdex的日活用户已经破万，这个数字还在增加。那么，Mdex平台的发展就会非常稳固，这得益于火币生态CeFi与DeFi的协同作用，也受惠于Mdex本身良好的用户体验。如果日活用户能保持一万以上，并且能够做到增长，那么2.4亿美金的估值也只是初期的预估，后续还有数倍的增长，10亿美金的估值也是可能推理得出的。但是，为了文章逻辑的严谨性，这里只能粗略预估并且将市值压低，未来的增长可以预期。

Uniswap创始人回应用户要1000万枚UNI才可发起治理提案相关问题:有用户在推特反映UNI代币分配问题和治理提案发起下限过高问题，其写道“你需要1000万枚UNI才能创建一个提案。不到万不得已，我不会卖掉手中的空投。除了慷慨的社区空投，看看代币的其他分配，团队分到2.15亿枚？投资者分到1.78亿枚？团队可能才10多个人。”

对此，Uniswap创始人Hayden Adams回应称“你不需要有1000万枚UNI，有1000万枚UNI委托给你就可。1.5亿枚UNI分发给了历史用户，2000万枚将在接下来2个月内通过流动性挖矿分发。如果社区想要更低的治理提案发起下限，大家手中的UNI足够协调来发起提案（对目前的设置进行修改）。“[2020/9/19]

关于币价估算：

经济模型会放于文末，在此简单核算。流动性挖矿的早期流通量不足1000万枚，那么按照2.4亿美金的估值，2.4亿美金/1000万枚=24美金，而在初期流通量非常稀缺的情况下价格涨到24美金以上都是正常的，一个月之后市值扩大的同时，流通量扩大，MDX的价格很有可能维持在10美金以上。

MDX挖矿策略分析

交易挖矿策略

从上图中可以看到交易挖矿收益最高的是HUSD/USDT的收益每区块生产系数为16，而HT/HUSD、ETH/USDT、HBTC/USDT的挖矿系数为6，前者是后者的267%，挖矿效率高出一倍以上，建议交易挖矿的朋友选择在Mdex平台上进行两个稳定币之间的兑换，这样挖矿效率最高。

流动性挖矿

双币LP矿池

各位需要关注挖矿系数，其中最高的为5个LP对：HBTC-USDT、HETH-USDT、HUSD-USDT、WHT-HUSD、MDX-USDT，而这5个LP挖矿分为两类：

第一类是BTC、ETH、HT、MDX，这里面如果价格在挖矿期间剧烈波动可能会有一定的无常损失，不过这个无常损失也非常小。MDX在初期可能会有价格的剧烈波动，不过价格如果向上，而收益高，无常损失也还可以接受，另外，MDX-USDT池子的收益率也是最高的。

第二类是HUSD-USDT，这个特殊在这是两个同时锚定1USD的稳定币，日常观察二者价格波动在万分之五以内。也就是说几乎没有波动，所以不存在无常损失等问题。考虑到交易挖矿，可以在Mdex平台进行USDT和HUSD的兑换，而后注入流动性池进行挖矿。

单币矿池

单币矿池相对简单，HT、USDT、BTC、ETH、HUSD这5个挖矿系数为0.6或者0.7差别不大，相对于其他资产单币挖矿收益要高出两倍对于有这些资产的朋友又不想过多操作，单币挖矿也是不错的选择。

当然上线几天后，根据每个池子的锁仓量大小，策略也可以做相应调整。举例：USDT和HUSD单币挖矿效率一样，而前者锁仓量比后者大很多，那就迁移至HUSD挖矿。

以上就是关于LP流动性挖矿和单币挖矿的不同策略选择，选择标准是高收益且相对稳定。

总结

本文对火币生态链HECO上的去中心化交易所Mdex进行了简要介绍，着重分析了其平台币MDX的市值以及对应的币价，并且对挖矿策略进行了点评与筛选。希望对各位有所帮助。Mdex的发展速度惊人，很可能成为未来Uniswap的最大竞争对手。

Mdex交易所链接：https://ht.mdex.com/#/swap

流动性挖矿链接：https://hpool.mdex.com/#/menu

交易挖矿链接：https://ht.mdex.com/#/reward

挖矿APY计算工具：https://apy.mdex.com/

参考资料：

MDX经济模型

MDX是Mdex平台交易代币的核心媒介，可用于Mdex的社区治理，比如交易费用比率投票、审查其他重要规则、以及在面对定期回购和销毁代币时可决定实现通货紧缩。

Mdex平台代币名称：MDX

总量：约10亿

出块时间：每3秒

区块奖励：每个区块80MDX

减半时间：每六个月减半

MDX总供应量约为10亿，分配如下：

10%作为团队奖励，用于团队运营、技术研发等，上线一个月后分24个月智能合约解锁。

7%作为早期投资者份额，以便为Mdex的发展提供更充足有利的资金与资源；

3%用于市场推广和品牌建设；两者均为上线后分12个月解锁；

剩余的80%用于Heco上的流动性挖矿和交易挖矿。

Heco上每个区块挖矿奖励为80MDX，其中流动性挖矿占50%，交易挖矿占50%，每半年减半。

标签：UNIDEXMdexSWAPUnilab NetworkDexonMDEX去中心化交易所PantherSwap

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