SEC:干翻瑞波之后 美国铁拳的下一个目标会是谁？

最近几周，比特币、以太坊的价格一路突飞猛进，但美国监管机构SEC对币圈却是频频发。

12月22日，SEC起诉瑞波，认为XRP是未登记的证券。XRP因此一路暴跌60%，给投资者带来了巨大损失。

12月28日，SEC又指控加密货币对冲基金VirgilCapital涉嫌欺诈，并且直接下达了资产冻结令。

1月5日，加密投资机构CinneamhainVentures的合伙人在推特上罗列了老长一堆证据，称波场可能正在被SEC调查。

在干翻瑞波之后，SEC的下一个目标又会是谁？

波场？波卡？USDT？LINK？

这篇文章我们就来好好分析一下。

过去哪些项目“得罪”过SEC??

瑞波币的暴跌，让大家意识到了SEC的威力。

但其实瑞波并不是第一个“得罪”SEC的加密货币项目。

2018年至2020年，SEC至少对21个加密货币项目进行了指控并处罚。而从时间线来看，SEC在2020年开出的“罚单”尤其之多。

SEC主席：新规将令加密货币经纪商的监管指令执行力得到完美提升:金色财经报道，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler表示，对股票交易规则的修改，将有助于促进竞争，提升交易透明度；基于订单流的付费会在交易过程中带来冲突，无法平衡经纪商与投资者的利益；新规将令加密货币经纪商的监管指令执行力得到完美提升；SEC服务的对象是美国全体公众；SEC的每一项提议中都包含了对经济状况的透彻分析；所谓的“零佣金”并不代表真的是零交易成本。[2023/3/4 12:42:00]

SEC是美国监管加密货币的主力机构，它的执法依据主要是《证券法》。

简单来说，在美国ICO一直被定性为证券，所以它必须按照证券法的要求进行注册。

比如这次SEC指控瑞波，就是认为瑞波进行了13亿美元的未经注册的证券出售。

而“得罪”SEC的后果又是什么呢？从过往案例来看，主要是两种结果：

项目叫停：全额返还融资，并罚款

Jump Trading自1月26日以来已将近70万枚LDO转入币安和Kucoin:2月12日消息，链上分析师Lookonchain披露链上数据显示，Jump Trading自1月26日以来已将681,218枚枚LDO转入币安和Kucoin，价值约合170万美元。历史数据显示，Jum Trading在2021年5月10日以1207 ETH购入5,587,963枚LDO，截止目前仍持有约360万枚LDO，价值约合900万美元。

行情显示，LDO现报2.5119 USDT，24H涨幅为7.53%。[2023/2/12 12:02:14]

最典型的就是Telegram。

2019年Telegram靠着不到200人的私募，融了十几亿，并计划在10月底发行代币Gram。谁知SEC抢先一步，在10月12日就把Telegram给告了。

最终Telegram同意向投资者返还12亿美元，并支付1850万美元的罚款。

项目继续运行：罚款和解

比如大家相对熟悉的EOS和XTZ两个案子。

他们都曾被SEC指控是未经注册的证券，但最终都“花和解金买平安”，分别缴纳了2400万和2500万美金的罚款。

瑞波的属性和这两个加密货币类似，所以这次大概率还是会以“交点罚款”来了结，整体被端掉的可能性不大。

数字借贷平台SCB Abacus完成2000万美元B轮融资:7月23日消息，泰国暹罗银行旗下衍生另类数字借贷平台 SCB Abacus 宣布完成 2000 万美元 B 轮融资，其他具体融资信息暂未透露。截至目前该公司的融资总金额已达到 4100 万美元（约合 15 亿泰铢），其早期投资者包括 Openspace Ventures、Vertex Ventures Southeast Asia 和 CAI Partners。SCB Abacus 隶属于 SCB 10X 旗下，主要为一些无法获得银行贷款的客户提供融资渠道，目前已与泰国邮政、Lazada、Foodpanda 等企业达成合作。

SCB 10X 是泰国暹罗银行的金融科技投资部门，在加密、金融科技等领域从事风投活动。[2022/7/23 2:32:48]

SEC“搞”项目的标准是什么？?

2020年，SEC对币圈频繁“狙击”，2021年肯定也不会手软。

而在分析“下一个是谁”之前，我们不妨先弄清楚SEC“搞”项目的标准是什么？

1、是否是证券

这是最基本的判断标准，毕竟SEC管的是这个。

目前市场中那么多币，SEC只认为比特币和以太坊不属于证券，对其它的加密数字货币并没有做出过明确的表态。

我所见到的ICO都是证券。2018年Q1，ICO募资金额高达63亿美元，它们从未遵守金融市场法规，SEC有权监管。至于比特币，它是一种支付方式，不在SEC的监管范围内。

加密货币崩盘或促使美国各州搁置用比特币纳税的计划:金色财经报道，美国科罗拉多州和犹他州的税务部门正在实施一些计划，使企业和个人能够用比特币等虚拟货币支付税款，目标是在几个月内执行。虽然有六个州已经考虑效仿科罗拉多州和犹他州的做法，但财政监督员、学者和加密货币怀疑论者现在警告立法者不要采取可能使州财政和纳税人面临风险的举措。杜克大学全球金融市场中心执行董事LeeReiners表示，坦率地说，过去六个月我们看到了巨大的波动之后，任何涉及加密的东西都不再那么吸引人了。（Bloomberg Tax）[2022/7/6 1:53:56]

——SEC前主席杰伊克莱顿

以太坊最初发行的方式虽然是ICO，但是目前以太网络已经足够去中心化，不会再由一个中心化的第三方进行运营。所以不属于具有证券发行特征的集中参与者类型。

——SEC金融部门主管威廉希曼

2、去中心化的程度

从SEC判定以太坊不是证券的理由，我们可以得出结论：加密货币的去中心化程度越高，被SEC判定为证券的可能性就越低。

Localbitcoins 用户承认经营未经许可的加密业务或将面临5年监禁:金色财经报道，美国司法部 (DOJ) 对使用 Localbitcoins 和 Paxful 等服务在未经许可的情况下买卖加密货币的交易者采取行动。美国司法部称，来自西雅图市的Hien Ngoc Vo在德克萨斯州休斯顿经营着一家未经许可的加密货币业务。并使用Paxful和Localbitcoins买卖比特币，他通过收取 5-30% 的交易百分比从销售中获利。在交易过程中，Vo没有要求客户提供任何形式的身份证明，也没有要求他们购买加密货币的目的。

美国司法部表示，Vo将面临最高5年的联邦监狱监禁和最高 250,000美元的罚款。[2022/6/5 4:03:44]

另一方面，SEC起诉的加密货币必然是需要有一个中心化的发币方，否则SEC就没有一个可下手的主体呀。

3、影响力

加密货币项目的影响力怎么看？融资金额、市值排名以及是否上了Coinbase等合规交易所。

铁拳出击“搞”项目，除了维护证券交易市场的稳定，顺带的目的也是为了搞钱。

所以SEC肯定喜欢影响力大的项目，毕竟大项目油水多，来钱快。

另外，项目在美国的影响力，决定了SEC起诉的优先级。

简单说，一个项目主要运行在美国之外，那么即使它违反美国证券法，SEC也不急着干翻它。但是如果会对美国的市场影响巨大，那一定会紧急处理。

EOS和Telegram就是很好的对比案例。

EOS的募资和项目运作，并不主要发生在美国，对美国的影响较小，所以最终能和SEC在庭外和解。

而Telegram发行了29亿枚代币，其中10亿都卖给了美国投资者，对美国市场影响巨大。所以SEC必然要紧急叫停。

4、处理的难易程度

最后一点，追求命中率，考虑时间成本。

SEC也是个组织，也是有KPI和绩效的，肯定不喜欢搞个项目然后拖个三五年才有结果。

所以项目处理的难易程度也是判断标准之一，这也是为什么最开始的统计列表中，我们看到SEC还处罚过很多不知名的小项目。

接下来哪个币种最危险？?

USDT

一提到监管，很多人的第一反应就是USDT。

但其实美国在区块链监管方面，涉及的机构比较多，并非只有一家SEC。

USDT作为一种稳定币，其实是很难被界定为证券的。所以它不太可能成为SEC的下一个目标。

另外，能够管USDT的监管机构其实是FinCEN和CFTC。

前者，USDT已经FinCEN下注册并接受监管。

后者，USDT早在2017年就收到过CFTC的传票，但并没有影响其发行。

这样来看，USDT反而是安全的。

波卡DOT

波卡前阵子涨得很凶，市值排名上升到了Top8，关注度蹭蹭蹭就上去了。

鉴叔查了一下，波卡背后的Web3基金会主要在瑞士，而整个项目的运营和生态的发展遍布全球，并不主要在美国。

但是波卡的问题是之前有过三轮募资，总金额达2.5亿美金，着实不低。所以还是有一定概率遭到监管。

LINK

Chainlink是做去中心化预言机的，在2017年有过3200万美元的融资，不过之后寂了两年，一直到2019年才突然爆火。目前市值排名Top9，影响力还是挺大的。

而且Chainlink背后的主体公司SmartContract控制着每一个节点，中心化程度严重。况且这个SmartContract还在旧金山。

其次，LINK总量10亿，ICO卖了3.5亿个；挖矿奖励3.5亿个；剩余3亿个归团队所有。

2020年年中，团队的地址就一直在出货，90天内通过一系列洗币的操作卖出400万个，获利大概在6000万美金左右。

根据ZeusCapital的报告，LINK团队可能已经通过卖币获利超过1亿美元。这一点和瑞波币如出一辙。

所以，鉴叔认为LINK被SEC盯上的概率非常大。

恒星币XLM

恒星币最初是基于瑞波协议创建的，后来进行了分叉。两个币种无论是定位，还是技术都十分相似。因此有人认为SEC这回极有可能顺手“搞”一下恒星。

但恒星背后的主体是恒星发展基金会，它是一个非盈利性组织，主要通过捐赠以及XLM发行总量的5%来支付运营成本。

代币分配上，恒星币有95%都是免费发放的。

所以论去中心化程度，恒星币要好一些。

另外，ADA虽然主要运营在日本，但是因为当初ICO融资金额较大，所以也存在一定的风险；而讨论声很高的孙宇晨的波场，目前市值已经掉到了第17位，影响力一般，反而风险不高。

鉴叔总结

SEC就像一条鳄鱼，大部分时候它都像飘浮在水面上的树桩一般纹丝不动。

但是一旦锁定目标，并且掌握确凿证据，它便会张开血盆大口，发起致命一击。

SEC早已对某些加密货币虎视眈眈了，2021年势必会一跃而起搞突袭。而在Top10里面，我认为LINK是最危险的。

至于“下一个”到底是不是LINK，让我们持续关注SEC的动作。

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