BTC:分析 | 价值150亿元的信托牌照是何方神圣？

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“信托”一词对很多人来说并不陌生，但是人们更多的只是知道信托是一种特殊的理财方式和金融制度，并不清楚信托的内涵。早就有学者基于财务上的现金流折现模型对信托公司的收入净现金流进行分析,得出平均每家信托公司的信托牌照理论价值为150亿元的结论。

信托牌照为什么可以价值到150亿？本文将为您揭开信托牌照的神秘面纱。

中国信托牌照现状

中国信托牌照的发展可以以三部法规的颁布为节点分为三个阶段。第一阶段以2001年10月1日颁布实施的《中华人民共和国信托法》为节点，通过法律法规的构建完善信托业发展的政策平台。

第二阶段以2007年3月颁布实施的《信托公司管理办法》为节点，标志着我国进一步加大对信托公司的监督管理，规范信托公司的经营行为。

分析 | BTC再次上演惊天大逆转，但终难扭转熊市格局:据OKEx季度合约数据显示，香港时间21:00时，BTC在价格在快速下探至6400一线区域后出现快速反弹，上涨行情持续到今早7点后方才告一段落。在此期间币价最大涨幅逾17%，不禁引人遐想“是不是底部来了”。对此，OKEx分析师Charles认为，这次大幅反弹只是一个大概率就会发生的技术性反弹。为什么这么说，因为本次行情低点6400一线处于BTC3年期市场平均成本价（6289.27美元）附近，于此同时，该价位也处在2018年熊市中途阶段的密集盘整区中枢。在这两个重要的技术支撑叠加作用下，会有相当一部分技术派投资者在此有抄底意愿，同时之前高位被套的投资者会因此选择继续等待币价反弹。一方面有新的资金介入，另一方面主动卖出的资金减少，所以造就了本轮反弹。不过综合各主流交易所成交数据来看，虽然反弹有明显成交量放大现象，但与之前下跌途中几次大的卖出量能相比依然较小，而且年线、季线、月线等重要的中长期成本线依然处于明显向下状态，这会对反弹造成相当大压力。所以，综合以上原因来看，这次更有可能只是超跌反弹，很难从根本上改变熊市格局。BTC季度合约日内阻力位：7270美元，支撑位：7000美元。

风险提示：入市有风险，投资需谨慎。[2019/12/19]

第三阶段就是2009年2月4号颁布的《信托公司集合资金信托计划管理办法》，主要明确信托计划财产独立于信托公司的固有财产。

分析 | ETH日线金叉一旦形成 量能配合或将大幅拉升:据Huobi行情显示，ETH现报316.51美元，日内涨幅2.81%，针对当前的走势，分析师Potter表示，从ETH 今年2月至目前日线长期走势可以直观看出，整体处于上升通道内震荡上行，前期最高向上触碰插针至19年最高点366美元后，然后币价从通道上边线一路下探至下边线支撑处，但一直并未出现破位，这几天币价一直沿下边趋势线小幅震荡上行，日线连续收阳，MACD红柱缩短快慢线即将金叉，RSI与动量OBV指标一直处于抬升趋势，均表明近期ETH再次走强的趋势，不足的是量能并未同步放大。一旦日线金叉形成量能配合，那么后续上涨动能将进一步增强，短线可沿五日线继续持币，长线不放量破位通道下边线支撑可以一直拿着。支撑305美元，近期阻力320美元，一旦放量站上，下一阻力在340美元上方。[2019/7/9]

在这“一个法律和两个法规”的监管之下,持信托牌照的信托公司是唯一的金融机构可以投资货币市场、资本市场和实体行业,其牌照价值不言而喻。也因为如此，在中国获取信托牌照的难度极大。2007年以后，中国整体经济的快速增长创造了大量的融资需求，GDP年均增长率保持在9%，社会融资年均增长率保持在23%，?但是这期间信托牌照也不曾有新增。加上中国银监会明确表示，不会再增发新的信托牌照，因此越来越多公司瞄准美国以便申请信托牌照。

分析 | LTC日线M头迹象 短线逢反弹减仓:据Huobi数据显示，LTC当前报价为103.49美元，24小时跌幅约6.84%。针对LTC行情走势，分析师Potter表示，如图，LTC近期也有形成双顶的迹象，币价在昨日放量跌破关键支撑108美元后，今天在BTC回调的带动下继续放量下杀，最低插针至100美元然后小幅回升至102.5美元附近，盘面上看该点位是近期形成的双顶颈线支撑与日线MA20双支撑位，MACD高位死叉已形成并下破0轴，预计近期大的走势方向有持续调整的趋势，后续LTC若继续放量跌破关键支撑，下一支撑将在日线30均线95美元附近，不过近期持续两天的大幅下杀，币价短期有反弹回抽的需求，上方阻力110美元，短期支撑100美元。[2019/6/4]

美国信托牌照优势

分析 | 不断飙升的通货膨胀使委内瑞拉的比特币交易量再创新高:据CCN报道，委内瑞拉用于购买比特币的玻利瓦尔数量已升至创纪录水平，这个南美国家正经历前所未有的恶性通胀和日益恶化的经济危机。

本周迄今为止，委内瑞拉的比特币交易量已经达到近9亿玻利瓦尔，比上周略高于8.5亿玻利瓦尔的交易量还要高。[2018/10/16]

美国是目前世界上信托业最为发达的国家。无论是信托资产的规模，还是信托产品的丰富，抑或是监管体系的完善，美国信托业在现阶段都处于遥遥领先的地位。

同时，美国也是当今世界信托业最为创新的国家。在美国的金融体系中，信托机构与商业银行享有同等地位。实际上，“美国信托”这个词语可能不太准确，因为并没有所谓的“美国信托”。

在美国，每一种信托通常受受托人所在州或公司受托人获准担任受托人的州的信托法管辖，由州银行委员会颁发执照。各州之间的信托法规差异很大，一些鼓励信托发展的州就成为申请信托牌照的首选。

以内华达州为例，内华达州的信托规定在《NevadaRevisedStatutes》第669章，根据该法规，持内华达州信托牌照可以接受并执行除吸收存款和发放贷款之外的任何信托业务，包括加密货币的信托业务。除此之外，内华达州信托牌照的吸引力还在于：

只要客户有内华达州的受托人，客户不必住在内华达州就可以使用内华达州的资产保护信托；

内华达州没有州或公司所得税，也没有个人所得税。因此，从信托产生的收入不会在州一级征税；

内华达州允许建立王朝信托基金，可以有效逃避遗产税；

欺诈转移是对内华达州资产保护信托基金的唯一攻击，必须通过针对该特定债权人的明确且令人信服的证据加以证明，举证责任很高。

内华达州每年几乎都有新的信托牌照颁布，含金量大且申请难度较国内小，可想而知其信托牌照的受欢迎程度。

如何申请美国信托牌照

以内华达州为例，信托分为零售信托、家族信托、法院信托、私人信托等，以适用率高的零售信托为例揭开如何申请内华达州零售信托牌照。

资产要求?

任何零售信托公司的组织或经营，其股东权益不得少于100万美元。

人员要求

零售信托公司所需的董事会成员最低人数为五名。

设立要求

零售信托公司满足包括但不限于以下条件：

(a)在本州有可核查的实体办公室，在本州开展管理本州信托所需的业务活动。

(b)主要办事处有一名内华达州居民的雇员，他在接受和管理信托方面的经验令委员会满意。

(c)保存零售信托公司所有重要业务记录和账目的原件或真实副本，这些记录和账目可供金融机构查阅，并可随时进行检查。

(d)在位于本州的一家或多家银行或其他金融机构的账户中保留现金。

(e)按照信托公司申请许可证时提供的业务计划，向本州居民提供服务；以及

(f)委员会为保护公共利益而合理要求的其他条件。

References

汝雅婷.信托公司牌照价值的财务分析.中国商论,2016(27):54-55+57.?https://image-src.bcg.com/Images/BCG-China-Trust-Report-Feb-2018_ENG_tcm9-188092.pdf?《中华人民共和国信托法》?NevadaRevisedStatutes

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