比特币:投资加密货币的宏观逻辑

自比特币的诞生发展到现在，数字货币的发展超过11年了。虽然时间不长，但是这个领域却已经迭代了若干轮，涌现了大量的新赛道。在这些新赛道中涌现了无数明星。这些明星有些一直站在舞台的前列，有些则如天上的流星，在天空划过一道亮光后便快速消失了。

为什么这些项目之间有这么大的区别？这背后的原因会不会出现在新项目新赛道中？我认为作为投资者的我们要经常回味这些项目，从中吸取经验和教训，快速迭代我们的认知和思维，这样我们才能更好地指导我们未来的投资。在新赛道中找到自己的宝藏。

数据：超过56%的富裕客户目前正在投资加密货币:金色财经报道，2021年期间奢侈品消费者的加密交易急剧增加，这种趋势一直持续到现在，加密世界对奢侈品行业及其消费者产生了重大影响。??研究表明，超过56%的富裕客户目前正在投资加密货币，这表明未来几年富裕的投资者将会增加。

与非加密用户相比，加密用户更有可能购买更高端的商品，因为典型的加密用户的平均订单价值 (AOV) 为450美元，而非加密用户为 200美元。除此之外，近 60% 的高净值人士对加密投资感兴趣。结果，主要奢侈品牌开始接受加密货币。?换句话说，加密世界能够严重影响奢侈品行业富裕消费者的习惯和购物模式。因此，主要品牌正在加密领域确保自己的空间，以吸引富有的消费者。（prnewswire）[2022/2/22 10:08:43]

我自己投资数字货币的时间和很多资深前辈相比不算长，但幸运的是，我经过了至少一轮完整的牛市和熊市，亲眼看到了众多项目的起起伏伏，从中积累了一些感受和体会。

方舟投资管理公司计划允许旗下基金投资加拿大比特币ETF:金色财经消息，方舟投资管理公司补充说明了其下一代互联网ETF(ARKW)基金的招股说明书，计划允许其投资加拿大的比特币ETF。修订后的招股说明书表示，方舟投资管理公司旗下基金可通过间接投资于信托或其他集合投资工具（如在加拿大的ETF）来间接接触比特币等加密货币，也即该基金可以投资于GBTC或其他基于比特币的投资工具（如在加拿大注册并上市交易的比特币ETF）。[2021/9/12 23:19:10]

我认为在这个领域投资，首要的是在选项目时不能犯方向性和战略方面的错误。而要规避这类错误我们需要一套适合这个领域的宏观逻辑。

动态 | 法国国家投资银行首次投资加密货币初创公司:法国国家投资银行（Bpifrance）董事总经理Veronique Jacq称，他们坚信比特币正变得越来越明显，正在成为全球经济的主要组成部分。据悉，法国国家投资银行刚刚首次投资了一家加密货币初创公司，因为该银行希望在建立比特币的基础设施方面发挥积极作用。据报道，以闪电网络为中心的初创公司ACINQ筹集了由Idinvest Partners牵头的800万美元A轮融资，Serena和法国国家投资银行也参与了此次融资。（coindsk）[2019/10/9]

接下来，我会不定期和大家分享一些这方面的体会。

彭博社：索罗斯2017年已经间接投资加密货币:4月6日有报道称，索罗斯规模为260亿美元的家族办公室正计划交易数字资产。据彭博消息，索罗斯在2017年已经间接投资加密货币，他在17年第四季度收购了Overstock.com的股份，成为该折扣电子商务公司的第三大股东。今年1月份，乔治索罗斯称加密货币为泡沫。Overstock.com公司2017年8月，成为第一家接受加密货币的大型零售商。该公司还计划开始数字货币兑换服务以及提供可以在该平台上交易的加密货币。3月，Overstock.com透露，证券交易委员会正在调查其提出的ICO。披露后，股价下跌约40％。[2018/4/9]

在比特币出现的早期，很多黑客和志愿者们无私、热情地宣传它，它们经常打出的口号就是：知道比特币吗？它是不会滥发、抗审查、隐私的一种新货币。这个口号透露出的最直观的感受就是它的去中心化、抗审查和持有者们一种发自内心对自由、隐私的憧憬。再加上中本聪来无影去无踪的神秘，这就更加给比特币蒙上了一层神秘的面纱。

由于比特币是第一个基于区块链的数字货币，而现在又是市值最大的数字货币，它身上的一切烙印不仅仅会是它自己更会是整个数字货币的烙印。可以说这个烙印在某种程度上成为了数字货币内在的基因。

一个生态会发展成什么样，会沿着什么方向发展都和它内在的基因有着密不可分的关系。如果这个生态中出现的新事物不具备这种基因，那它注定无法长期在这个生态中存在下去的。

我对整个数字货币领域这个大生态最强烈的体会就是去中心化和自由。

这里的去中心化不是说不要人、不要团队、不要管理，而是指项目团队展现出的一种极大的包容、项目架构展现出的一种极度的反垄断，项目发展展现出的一种极度的草根力量，这些要素合成在一起就会让我们看到一种自下而上的革命、一种星星之火可以燎原的强大生命力。

正是这种生命力让比特币从一粒火种变为熊熊烈焰，从一个不起眼的实验品变为新世界的圣杯。

而与此相反，有一些项目在我看来由于不具备这些特质，因此就只能像流星一样在给这个世界留下了瞬间的光环后便逐渐暗淡、消散。

在老牌项目中EOS便是一例。这个项目在融资时最大的卖点就是TPS高，性能强，项目发展到现在它也确实做到了。但它的问题在哪里呢？在我看来就是失去了区块链原生项目应该具有的包容、反垄断，也就是我们常说的去中心化。

在我看来这个由21个节点就能掌控全网的系统和一个公司用21台服务器搭建的平台在本质上没有任何区别。

它不能像比特币和以太坊那样让一个不知名的用户买一台矿机在一个不知名的角落默默加入这个系统，因此失去了草根性；它不能像比特币和以太坊那样由千千万万个节点共同维护和参与，因此失去了去中心化；它没有像V神那样在各个媒体各个社区和大家交流甚至接受大家的碰撞，因此失去了包容。

新项目中DeFi保险领域的NXM是一个典型。

这个项目最让我觉得失色的地方就是KYC和严格的项目准入门槛。KYC导致能参与这个项目的人很少，因此失去了草根性。

严格的项目准入门槛导致现在参与的项目都是老牌、风险很低的项目。作为区块链领域的保险一定是向所有项目都开放，是包容、自由的。老牌、风险低的项目已经被时间检验，风险已经小了很多，这样的项目再上保险，意义何在？

这就是我从根本上不看好这个项目，认为它只是暂时龙头的原因。

我相信，去中心化、抗审查、草根性不仅是过往项目也一定会是未来项目要出彩所必须具备的根本特点。

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