比特币:研究 | 矿工的持有量和交易行为由什么决定？（上）

本文来源：区块记

矿工和市场

除了保障网络安全的作用外，矿工对比特币的市场变化也有深远的影响。由于他们可以接收新挖出来的比特币，而不是购买比特币，矿工是天然的资产净卖出方。矿工的运营支出，主要是电费和租金，主要是以货币计价，而他们的收入是以比特币赚取的，这进一步加剧了这种影响。

利用以前无法获得的与这些地址互动的账户方面的数据，这篇文章研究矿工的活动，评估他们卖出比特币的驱动力和产生的影响。

虽然链上数据显示矿工对网络的影响力正在逐渐下降，但他们仍然是生态系统中的关键参与者。随着时间的推移，矿工持有的供应量普遍减少，矿工和矿池的资金进出受到了连续减半的抑制。

供应量

为了计算矿工资金流动情况，首先将所有从coinbase交易中收到付款的地址进行汇总，并将这些地址标记为0跳地址。然后将从这组中的某个地址收到付款的地址标记为1跳地址。

广西南宁：正积极开展数字人民币试点应用研究:金色财经报道，1月1日，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）正式生效。南宁市金融办主任曾肄业介绍，正积极对接相关研究机构、金融机构，建立金融创新实验室，开展跨境金融、供应链服务平台和供应链金融、数字人民币试点应用研究、支持南宁打通完善跨境资本流通渠道、跨境人民币双向流动。（南宁日报）[2022/1/2 8:20:13]

由于矿池钱包的结构通常的设计方式，矿池最初接收区块奖励，随后才将其分配给矿工，因此0跳地址一般代表矿池，1跳地址一般代表矿工。出于这个原因，现有的研究方法试图从0跳地址的支出情况推断矿工行为，在理论上是不健全的，并没有研究0跳地址所指向的目标。相反，它们评估的是矿池运营方的活动。

诚然，根据与coinbase交易的距离来标记矿工和矿池是一种不完美的技术。当该方法应用于早期网络时尤其如此，因为在早期网络中，单独挖矿和Eligius矿池模式更受欢迎。因为第一个矿池SlushPool在2010年12月挖了第一个区块，所以这个日期之前的计算结果只能作为参考。此外，没有从0跳地址收到资金的矿工地址将不会被标记。不过总的来说，这种启发式方法比目前的技术水平有了很大的提高，应该能准确地捕捉到大致的趋势。

动态 | 深圳福田区将加快建设央行数字货币研究院:据证券时报9月22日消息，日前，福田区召开区委常委会（扩大）会议，提出福田将抢占金融创新发展先机，积极申报国家第二批绿色金融改革实验区，加快建设“湾区国际金融科技城”和央行数字货币研究院，争取在合作区开展涉外贸易投资活动，有序推进跨境金融创新。[2019/9/23]

矿工，尤其是那些活跃在网络早期的矿工，控制着大量的比特币。在整个网络历史上，0跳地址和1跳地址持有的比特币数量普遍下降。然而，2019年下半年和2020年上半年，这一趋势在减半前出现了明显的逆转，矿工们从低谷到高峰期积累了38.3万枚BTC。这一结果主要限定于1跳地址，0跳地址的供应量大致持平---因此，这一积累的大部分仍然不会被以前的估计技术所发现。

声音 | 中国银行原行长：中国应当加强数字货币领域的研究，占据该领域新技术的主导权:据新浪财经报道，2019国际货币论坛于7月6日-7日在中国人民大学举行，中国银行原行长、中国互联网金融协会区块链工作组组长李礼辉出席并演讲表示，数字货币分为三种，分别是法定数字货币、虚拟货币和大型金融机构发行的数字货币。法定数字货币可能会影响央行未来货币政策的制定，虚拟货币波动剧烈未来难以预料，大型金融机构发行数字货币的企图仍然难以评估。对此，李礼辉认为，中国应当加强数字货币领域的研究，占据数字货币领域新技术的主导权。[2019/7/7]

矿工持有的供应量有几次激增是可见的。这些增长通常是由具有大量余额的地址引起的，这些地址挖出他们的第一个区块或与先前已标记的0跳地址进行了第一次互动。这些激增中最突出的一次发生在2012年8月16日，当时一个持有超过50万BTC的巨鲸获得了194,256区块的部分coinbase交易的奖励。在今年减半之前，新入场者也是矿工控制的供应量增加的原因。

动态 | 研究指出可以通过交易泛滥攻击对隐私币 Monero 进行追踪:链闻消息，一项由巴西帕姆帕联邦大学、卢森堡大学和墨尔本莫纳什大学大研究人员发表的指出，对隐私币 Monero 进行追踪是可行的，该研究小组提出一种名为「交易泛滥攻击，FloodXMR」的方法，借助 Bulletproof 协议可以降低交易费的特点，在区块链网络上发起大量自己的交易，从而解除掉交易输入的 mixin （混入以迷惑别人辨识出真实签名身份的总签..[2019/5/11]

以太坊联合创始人发公开信声援与IOTA陷入法律争端的研究人员:此前IOTA团队指责美国麻省理工大学媒体实验室的Ethan Heilman及其同事关于IOTA存在重大漏洞的报告不实，并提起法律诉讼，以太坊联合创始人Charles Hoskinson随后在推特称考虑为Ethan Heilman支付律师费以保护研究人员的学术自由。今日，Charles Hoskinson再度发布公开信称，IOTA的做法从\"根本上损害了研究人员和协议开发人员之间至关重要的共生环境\[2018/3/4]

由于通胀，从总供应量来看，矿工和矿池持有的供应量逐渐减少的现象更为显著。这种减少与比特币的供应量分布程度普遍增加是一致的。这也符合矿池模式更普及的情况，这意味着非矿工地址越来越不可能被过多地标记为1跳地址。

不过即使在今天，矿工和矿池也控制了比特币总供应量的很大一部分。

矿池和报酬

流入和流出矿工和矿池的资金是另一个强有力的链上信号。由于矿池通常是coinbase交易奖励的直接接受者，0跳地址的流动情况是矿池活动的有用指标。除了几次高峰，其中最显著的是归因于上面提到的巨鲸，自比特币网络早期以来，0跳地址的比特币的流入和流出数量都呈下降趋势。

矿工收入，或者说区块奖励的收入，占了0跳地址流入资金的大部分。虽然矿工收入在短期内会因为费用和挖矿区块数量的波动而变化，但在各个时期相对稳定。

虽然流入和流出有很强的相关性，但流出的波动性要大得多，因为它们不太受到协议既定规则的影响，而且矿工可以选择何时从矿池钱包中提取资金。2016年和2020年减半的影响很明显，矿工和矿池的流动数量都在减少。自2020年减半以来，流入的价值普遍超过了流出的价值，一反历史常态。

原文来源：https://coinmetrics.io/following-flows-a-look-at-miners-on-chain-payments/

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