比特币:灰度有了对手Osprey 多元化信托市场正在形成 门头沟赔偿达成或拖累市场

2020年加密市场的牛市，灰度基金功不可没。

灰度自2013年9月成立以来，一直秉承着“只进不出”貔貅精神，长期持有以比特币为代表的加密资产。经过多年的发展，现在灰度已经成为全球最大的加密资产投资公司，拥有比特币数量已高达61.66万枚。

截至目前，灰度加密资产总额261.9亿美元，在2020年初这一数据仅为20亿美元。

比特币信托（GBTC）虽然不是ETF，但却是第一个，也是目前唯一一个可以在美股二级市场交易，追踪比特币价格的投资产品，同时是美国养老计划中唯一可以买比特币仓口的产品。

合规性占优的灰度，会收取1.5%-3%的管理费用，每年的盈利高达数千万美元。

多年以来，灰度的垄断地位没有被打破，未来这一结果可能会改变。

GBTC在比特币信托市场上有了新的竞争对手

交易产品提供商 REX Shares 旗下数字资产全资子公司 Osprey Funds 将在场外交易市场上线其 Osprey 比特币信托（OBTC）。该信托类似于灰度的比特币信托（GBTC）。

灰度GBTC负溢价率扩大至43.53%:12月7日消息，据Coinglasee数据显示，当前灰度总持仓量达149.93亿美元，主流币种信托溢价率如下：BTC，-43.53%；ETH，-47.36%；ETC，-69.19%；LTC,-55.68%；BCH，-37.76%。[2022/12/7 21:27:42]

该公司的网站说： “ Osprey比特币信托基金可以轻松访问比特币。” “只需支付0.49％的管理费，它便是成本最低的解决方案。” 该网站补充说，Osprey是“为明智的投资者构建数字资产解决方案”的实体，称OBTC为其“旗舰产品” 。

OBTC首席执行官格雷格·金表示：“ OBTC从今天1月15日开始在OTC市场上报价。”

“从1/14开始，该产品符合在场外交易市场上以OBTC报价的报价的要求。在接下来的30天里，该基金将寻求DTC资格，并且在2月14日之后，所有其他做市商都可以报价。在此之后，它将被视为“完全启动”。”

Coinbase支持推动灰度比特币信托转换为ETF的申请:金色财经报道，在周二致美国证券交易委员会(SEC)的一封信中，Coinbase敦促该机构批准资产管理公司Arca将灰度比特币信托转换为ETF的申请。Coinbase首席法律官Paul Grewal周三在一系列推文中强调了该公司的立场。Grewal称：“SEC允许基于期货的ETP是好事。但是，在允许基于期货的ETP的同时不允许基于现货的ETP并没有合理的依据，两者都依赖于比特币的基础价格。”[2021/12/16 7:42:37]

Osprey Funds是REX Shares旗下数字资产子公司。

REX股份公司成立于2015年，是一家独立的交易所交易产品提供商，总部位于康涅狄格州费尔菲尔德。作为ETP建筑师，REX团队创建了投资工具，解决投资者投资组合中的一系列具体挑战。该公司植根于数十年来构建和构建创新投资解决方案的经验。

Osprey Funds 最初于 2019 年 1 月份启动 OBTC，并已申请在 OTCQX 市场上上线。如果获准在OTCQX上交易，所有美国散户投资者都可以通过他们的经纪账户购买信托基金。

灰度与CoinDesk联合推出DeFi基金及DeFi指数:灰度（Grayscale）旗下数字资产管理公司Grayscale Investments已与CoinDesk子公司CoinDesk Indexes推出Grayscale DeFi基金及CoinDesk DeFi指数，Grayscale DeFi基金是一个跟踪CoinDesk DeFi指数的投资组合，而CoinDesk DeFi指数基于DeFi协议代币的市值占比加权得出。

该基金已开放供符合条件的个人和机构投资者认购。灰度（Grayscale）正计划将该基金份额以股票形式上线二级市场。截至2021年7月1日，该指数由以下资产组成：Uniswap（UNI，49.95%）、Aave（AAVE，10.25%）、Compound（COMP，8.38%）、Curve（CRV，7.44%）、MakerDAO（MKR，6.49%）、SushiSwap（SUSHI，4.83%）、Synthetix（SNX，4.43%）、YearnFinance（YFI，3.31%）、UMAProtocol（UMA，2.93%）、Bancor（BNT，2.00%）。（Globenewswire）[2021/7/19 1:03:16]

该公司致力于构建更智能的投资产品，提供安全、透明和经济高效的数字资产访问。该信托追踪 CMBI 比特币指数在扣除费用和支出之前的价格表现，由富达数字资产提供托管服务，由 Grant Thornton 提供审计服务，由 Coin Metrics 提供数据指数，目前可供合格投资者购买。

灰度BTC信托未增持 ETC持仓增长0.22%:美东时间3月11日，灰度信托持仓数据变化如下：

灰度LTC信托持仓量增加150.04枚（+0.01%），总持仓量为1464031.71 LTC，溢价率1443.88%；

灰度ETC信托持仓量增加26746.11枚（+0.22%），总持仓量为12454247.46 ETC，溢价率22.14%；

灰度BTC、ETH、BCH信托当日未增持，GBTC溢价率-0.02%、ETHE溢价率-0.03%、BCHG溢价率3.64%。[2021/3/12 18:38:18]

2020 年 11 月，Osprey Funds 宣布重新开启私募。

GBTC和OBTC哪个更有优势

1、准入门槛

这两支产品都是通过合规的基金运作方式，来为机构投资者和高净值合格投资人服务。

根据其网站数据，OBTC的购买最低25000美元的合格投资者开放，而GBTC为50000美元。

2、管理费用

OBTC仅有0.49%的管理费用，比起GBTC的2%的费用，显然要便宜很多。

声音 | Tom Lee：灰度比特币信托将与比特币一同飙升:据CCN报道，Fundstrat联合创始人Tom Lee认为，比特币在不久的将来会走得更远，预计FOMO总有一天会将比特币的价格推至4万美元。Fundstrat的最新报告显示，市场透明度和诚信度支持了更高的比特币价格。反过来，BTC价格的上涨预计将推动灰度比特币信托（GBTC）的增长。Lee表示，加密冬天过去了，投资者需要增持比特币，好的方法是通过GBTC。[2019/6/19]

3、锁定期不同

OBTC锁定期为12个月，而GBTC为6个月。

如果不考虑基金规模，OBTC明显占有优势，大有后来居上的意图

据彭博社报道，Osprey 有可能试图通过降低GBTC的收费来占领部分市场份额。

灰度首席执行官Michael Sonnenshein告诉彭博社：“我们总是很高兴看到数字货币访问产品进入市场，尤其是在美国。”

彭博社称：“获得认可的投资者必须至少有25,000美元才能直接购买该信托。” “股票有一年的锁定期，才能在二级市场上出售。” 相比之下，Grayscale的Bitcoin Trust需要将资产锁定六个月。

Osprey Funds首席执行官Greg King表示，该公司预计将尝试将这段时间缩短至6个月。

另外，投资公司Wilshire Phoenix于2020年6月向证券交易委员会提交了类似产品的申请。

比特币信托基金对加密货币的影响

在没有比特币ETF的大前提下，灰度仍是众多投资者合法步入加密货币的唯一渠道，现在又有OBTC的加入，并且以低价来打压对手灰度，这一领域的竞争也开始加剧。

在今年1月8日，仟峰资本首席策略师Ann Hsu在访谈中公开表示，在未来会有更多模仿灰度的产品将上线，加剧行业竞争，他预估比特币ETF有望上线。

现在来看，他的这一预测相对准确，随着更多的比特币信托的开放，未来比特币会有大量的资金流入，合规投资者参与的人数也将会增加，这对于比特币价格的上行提供更多的动力。

OBTC的出现，对于大部分人来说，门槛过高仍无法参与，服务对象也是以机构为主。但对于整个加密市场来说，新的竞争领域可能已经开始，多元化信托市场也正在形成。

Mt.Gox会不会引发市场动荡？

提到 Mt.Gox （门头沟）事件，大多数人都不会陌生。在2014年这家当时全球最大的加密货币交易所突然停止运营，宣布其在一系列黑客攻击中损失了850,000 BTC（之后找回部分比特币），而当时比特币的交易量70%都来自于门头沟。

从2014年起，相关利益就赔偿问题迟迟不能达成一致，日本法院之后将 Mt.Gox 的案件状态从破产改为民事恢复，使该公司有机会重组业务，并且使得债权人有机会收回部分资产。2020 年 12 月份，Mt.Gox 委托人提交清算赔偿方案草案，东京地方法院将进行审查，现在这一事件又有了新的进展。

据彭博社报道，CoinLab 与 Mt.Gox 民事受托人达成协议，债权人或可向 Mt.Gox 索赔 90% 被盗 BTC比特币。 CoinLab 表示，已与 Mt.Gox （门头沟）破产民事受托人 Nobuaki Kobayashi （小林伸明）和投资管理公司 Fortress Investment Group 旗下公司 MGIFLP 达成一项协议，在债权人接受的前提下，债权人可向 Mt.Gox 索赔多达 90% 被盗的比特币。CoinLab周五在一份声明中表示，该计划必须得到债权人同意，投资者没有义务接受提前支付，可以等待诉讼和解。

根据早期报道：12月15日，Mt.Gox官网发布公告称，清算赔偿方案已于今日提交给东京地方法院。东京地方法院及调查委员将对该清算方案的相关程序进行审查。关于方案的具体内容，预计会在适当的时期通知相关人员。

1月7日，据官方公告，Mt.Gox官方宣布，已经面向无法登录系统的离线Mt.Gox债权人提供在线注册功能。公告称，为了让债权人能够顺利进行对再生计划案的投票和清偿等程序，Mt.Gox受托人正在研究使用在线系统的方案。官方建议债权人尽快注册在线系统。

这些事件表明，Mt.Gox事件可能会在不久得彻底解决，结束这一段加密市场的耻辱历史。

对于在Mt.Gox的受害者来说，近7年的等待终于迎来了光明时刻。当时比特币的价格每枚约为700美元，现在比特币约为37000美元，价格已经上涨了53倍，这对这些比特币的接收者而言可能是一笔意外之财，也再一次说明囤币的正确性。

早在去年12月8日，区块链数据公司CryptoQuant发推称，Mt. Gox清算赔偿方案的提交截止日期为12月15日，这一事件可能会是一个比特币看跌信号，因为可能会发生挤兑。CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju对此则表示，设置Mt.Gox比特币流出警报，降低资产风险。

现在来看，这些看法似乎没有得到市场的验证，Mt.Gox事件经历了很多次的延期，加密市场也多次预警，现在市场已经变得麻木。面对如此大好的牛市行情，唱空可能是不符合趋势的行为。

事实是，如果这一计划实施，总共137,891枚BTC（价值约50亿美元）将分配给现Mt.Gox用户。如果这些比特币中有很大一部分进入市场进行抛售，它可能会对比特币价格产生影响，阻碍比特币牛市的快速发展，短期的利空肯定是存在的。

从长期比特币发展来看，Mt. Gox事件的威力已经减弱，今年牛市的脚步仍然无法阻挡，比特币上涨的趋势仍没有改变。

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