PIC:一文看懂Pickle流动性挖矿“微创新”：如何使脱锚稳定币更趋近锚定价格？

在YAM分叉AMPL，并采用流动性挖矿的机制之后，整个DeFi领域突然冒出大量的分叉和流行性挖矿的项目，几乎每天都有新项目出现。而Sushiswap分叉Uniswap，则将这一现象推上新的层面。但大多数项目都只是分叉，并没有新东西，甚至最微小的新东西都没有。

不过随着时间的发展，流动性挖矿会出现越来越多的微创新，这些项目可能不是大手笔，但因为它们有微小的改变，也许在不断地迭代会出现一些新发展。

例如最近的酸黄瓜就开始有了一些微小的创意，呈现出了一些不同的东西。

什么是Pickle酸黄瓜？

Pickle的目标非常简单而聚焦：使脱锚的稳定币更趋近于其锚定价格。Pickle酸黄瓜是试验性的协议，为了实现将稳定币跟其锚定价格更接近的目标，它采用了流动性挖矿的激励、资金库以及治理的方法。

马斯克：高级人工智能会对公众带来风险 必须得到监管:金色财经报道，马斯克表示，高级人工智能会对公众带来风险，必须得到监管；经常使用推特的多数用户都会表示其使用体验得到了改善；乎所有的推特广告主都已宣称他们将重新进驻。[2023/6/17 21:42:57]

由于市场条件的变化和稳定币协议自身货币政策的限制，稳定币经常脱离锚定，而最近的流动性挖矿的兴起，导致这一问题更加明显。

酸黄瓜的流动性挖矿

Pickle酸黄瓜的代币是PICKLE，它只能通过流动性挖矿获得，没有投资人份额或预挖。Pickle酸黄瓜的流行性挖矿是指，用户在Uniswap上为几个不同的稳定币池提供流动性，即可获得其PICKLE代币。

Maple Finance计划推出美国国债借贷池:金色财经报道，加密借贷协议 Maple Finance 首席执行官 Sid Powell 在周二的协议社区电话会议上表示，Maple Finance 正准备推出一个投资于美国国债的借贷池，Maple 的资金池将允许美国境外的合格投资者和公司国债投资链上的美国国债。Powell还表示，Maple 计划在今年晚些时候就其原生代币 MPL 的新代币经济学和实用性举行一次社区投票。

根据DefiLlama的数据，该协议的总锁仓价值 (TVL) 从去年 5 月的 9.3 亿美元降至 4000 万美元。MPL 代币从去年 4 月的历史高点 68.2 美元暴跌至 4 美元。[2023/4/12 13:57:33]

目前通过在Uniswap上为DAI-ETH、USDC-ETH、USDT-ETH、sUSD-ETH提供流动性都可以获得PICKLE代币的奖励。

Apple前全球营销高级副总裁加入Inery担任首席顾问:金色财经报道，Apple前全球营销高级副总裁Satjiv S. Chahil将加入去中心化数据管理系统 Inery担任首席顾问，他将帮助Inery简化从Web2到Web3的转型以及推动去中心化数据管理的大规模采用，实现其在全球范围内数据去中心的使命。本月中旬，Inery以1.28亿美元估值完成融资，Metavest领投。（globenewswire）[2022/9/22 7:13:31]

当前Pickle的分配计划是，每个区块分配1个PICKLE代币，一共有五个池瓜分PICKLE代币，其中四个稳定币/ETH池获得其中的50%，剩余的50%分配给PICKLR/ETH代币池。刚发布时，在最初的两周有10倍乘数的效应，也就是最初的两周每个区块可以分配到10个PICKLE。两周后回归到正常，也就是回到1个区块1个PICKLE的分配模式。

彭博社：Roblox价格反弹，做空者正大规模撤出:8月18日消息，被称为元宇宙“第一股”的Roblox股价近期已出现大幅反弹，乐观的投资者也开始纷纷涌入，迫使卖空者撤出。数据显示，自五月中旬以来，Roblox股价几乎翻了一番，而且成功结束了此前长达六个月的连续下跌。S3 Partners数据显示，Roblox空头最近一直在减少他们的头寸，过去30天已抛出876,000股股票，价值达到4200万美元。[2022/8/18 12:34:12]

跟其他项目的流动性挖矿只是用于引导流动性不同。Pickle酸黄瓜还试图通过调整不同稳定币池的奖励多少来推动稳定币更接近于其锚定价格。它的主要原理是，矿工是追求高收益的群体，通过在不同挖矿池分配不同的奖励份额，对高于锚定的稳定币形成卖压，对低于锚定的稳定币形成买压，从而推动稳定币趋近于其目标锚定价格。

不过，从操作层面看，如果用户在不同的稳定币挖矿池之间来回操作的话，会非常复杂，也不便宜，因为涉及到退出、兑换和加入等操作。为了方便用户在不同挖矿池之间的切换，Pickle酸黄瓜计划推出PickleSwap，用户可以将其LP代币从一个稳定币池直接一键切换到另外一个稳定币池。

资金库

仅仅通过流动性挖矿激励的调整来对稳定币价格施加影响是不够的，Pickle酸黄瓜的第二个方法是主动出击。这也是它设立资金库的初衷。

在发布时，有两个策略。首先，Pickle允许流动性提供者存入sCRV去赚取CRV代币，然后卖出CRV代币以提供最少的稳定币来赚取额外的sCRV。其次，使用闪电贷方法来实现在不同稳定币之间进行套利。

简言之，资金库的作用在于利用不同的策略，其中包括闪电贷模式来对脱离锚定的稳定币进行套利，从而为资金库的持有人和协议带来收益。

治理和开发者基金

PICKLE代币用于治理。由PICKLE代币的持有人对系统的货币政策进行迭代调整。PICKLE代币的持有人可以通过投票来对协议进行治理。同时，Pickle还计划引入V神一直在关注的二次投票的模式，以实现更好的治理。

2%的PICKLE代币分配用作开发者基金。这部分资金用于安全审计、协议和产品迭代发展等。

流动性挖矿与DeFi格局形成

目前流动性挖矿的高收益刺激资金在不同的协议间来回游动，由于每个挖矿项目的激励机制不同，导致流动性在不同DEX之间来回流动，其中影响最为明显的是Uniswap。Uniswap在Sushiwap开启流动性挖矿之前，大约5亿美元的流动性，随着Sushiwap流动性挖矿的发展，Uniswap曾经触及15亿美元的流动性，但随着Sushiwap将其流动性撬走，它后来降至了5亿美元。看起来Uniswap打击很大，不过后来的各种swap依然将其流动性挖矿锁定在Uniswap上，这样Uniswap的流动性又被推起来了。

因此，不到流动性挖矿退潮，谁也不知道哪个协议或DEX能留下真正的用户。

流动性挖矿的高风险

流动性挖矿的收益非常高，开始时项目的年化动辄超过1000%，看上去很诱人。但其间有很多风险，其中包括智能合约漏洞风险和创始人中心化的风险，可能导致本金的损失。还有无常损失的风险，如果为其项目本身的代币/ETH的流动性池提供流动性，如果项目代币大跌，这会导致用户在池中的ETH越来越少，可能会造成较大的损失。目前有些流动性挖矿的代币已经出现了这种情况。因此，参与流动性挖矿的用户，尤其是普通用户，应该控制好风险，不应为了追求高收益，忽视了潜在的巨大风险。高收益的背后一定是高风险。

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