AVE:巴比特专栏丨新加坡证券交易所的数字债券项目有哪些意义？

九月一日，新加坡证券交易所在其官网上公布了刚刚完成的一个数字债券项目。这个项目是同淡马锡和汇丰银行共同合作完成的。本文是对这个项目的几点分析。

第一，这个项目依然是个测试项目。它是正规的证券发行流程项目之外的一个平行测试项目。所以在数字债券的发行方面，新加坡证券交易所依然处在测试阶段。在2018年，摩根大通就在它自己的Quorum上面进行了债券发行的测试项目。在今天，在数字债券的发行方面，泰国是真正在区块链技术的基础上发行了政府数字债券。所以在全球范围内，在数字债券发行方面，泰国是领先的。

Aave社区关于“在以太坊主网上部署Aave V3”的提案投票获得通过:1月26日消息，Aave社区关于“在以太坊主网上部署Aave V3”的提案投票获得通过。提案显示，Aave V3将会重新部署在以太坊主网上而并非升级V2版本，以提高V3池之间的兼容性并降低一般复杂性。Aave V3初始版本将上线WBTC、WETH、wstETH、USDC、DAI、LINK和AAVE七种资产的借贷池。[2023/1/26 11:31:14]

第二，根据新加坡证券交易所的新闻发布，这个测试项目表明了区块链技术应用的一些优越性。譬如降低了结算风险以及把流程从5天降到两天。但是这些方面的改进依然是非常有限的。它并没有对债券发行的业务本质产生非常大的改变。这次发行的债券发行方依然是现在能够发行机构债券的主体，投资者应该依然是主流的机构投资者。而区块链技术的应用应该能大幅降低数字债券发行的整体成本，因此应该能有更小的机构发行总量更小的数字债券。数字债券的投资者也应该是普及到大众投资者。譬如泰国在今年六月发行的政府债券就把政府债券面值降到了一个泰铢（相当于0.23元人民币)。而此前泰国政府发行的债券面值是1,000泰铢。这样的数字债券发行项目才真正发挥出区块链技术以及加密数字金融产品的优势，让市场中的普通参与者同样能购买更加优质的金融产品。

派盾：孙宇晨地址向Aave V2转入约1.2亿美元稳定币:金色财经报道，据PeckShield监测，标记为孙宇晨的地址向Aave V2转入约4120万枚BUSD、约270万枚USDC和约8000万枚USDT。[2022/10/16 14:29:16]

第三，这个项目的支付方面采用了汇丰银行的链上的支付系统。新闻稿没有具体说明这个支付系统的细节。这样的支付机制应该是或者采用链上记账清算的模式，或者是采用结算代币的方式直接进行结算。在支付结算方面，数字货币是最有效的支付结算手段。它可以采用交易及结算的模式进行。结算的效率因此会远优于现有的记账清算结算模式。

全国首笔跨境电商数字人民币普惠贷款落地苏州:金色财经报道，近日，建设银行苏州高新技术产业开发区支行成功发放了首笔用于跨境电商领域的数字人民币普惠贷款，建设银行太仓分行、建设银行相城支行等也相继完成了数字人民币的新场景运用。

据了解，此次建行新区支行依托“海贸贷”模式为苏州拓达海客跨境电商科技有限公司发放了数字人民币普惠贷款300万元，其中首批100万元已被用于支付中欧班列国际铁路运输预缴费用，剩余资金将陆续用于支付跨境电商物资采购费用等。（苏州日报）[2022/7/3 1:47:59]

第四，如果底层技术架构设计合理，这个数字债券项目就非常有助于建立起未来数字交易的底层基础设施。这个项目表明其采用的底层基础设施能够完成数字金融产品的产生，记账和销售功能。这个项目测试的是个债券型产品，但它同样也应该能用于产生股权类的数字金融产品。显然这个项目还没有进展到数字金融产品的交易流程。但从理论上来讲，可以基于同样的基础设施，产生数字股权类产品，并进一步提供集中化的撮合交易模式。在同样基础设施之上测试数字金融产品的交易会成为新加坡证券交易所的下一个阶段的工作。

第五，对新加坡CBDC的意义。这个新闻稿并没有说明这个项目同新加坡CBDC的关系。新加坡一直在开发它的CBDC。CBDC的一个重要属性就是互操作性。这个互操作性体现在两个方面。一个是支持数字金融产品交易，也就是采用交易即结算的模式。另外一个是同其它国家的CBDC的之间的互操作性。第二个方面同这个项目无关。关于第一个方面，不知道这个项目所采用的分布式记账技术同新加坡CBDC产品所采用的底层分布式记账技术是否是同一个。如果底层分布式记账技术是同一个的话，那么采用新加坡CBDC来交易这个数字债券以及此后的所有数字金融产品就是非常自然的事情了。在交易的同时就能完成结算，交易的效率就会大幅提高。

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