EFI:一文了解三大DeFi指数产品

标准普尔500指数，这一由1957年起记录美国股市500家上市公司的股票指数，早已成为全球最为重要的指数之一。

对于绝大多数股市投资者而言，风险最低的投资策略之一，正是购买指数基金。

而当一家上市公司被纳入标准普尔500指数，通常也意味着其股票会迎来大涨，这就是标准普尔500指数所拥有的影响力。

可以说，在任何一个投资领域，指数产品最终都会成为普通投资者的首选，而制定者们也期望能够打造出下一个标准普尔500指数，而在新兴的DeFi领域，也不例外。

三大DeFi指数产品的异同点

最近，笔者就看到了3个关于DeFi的指数产品，它们分别来自FTX、Synthetix以及PieDAO。

一巨鲸地址从币安转出756万枚LRC与184万枚FTM:金色财经报道，据 Lookonchain监测，0xfc97开头巨鲸地址于4月11日向币安转入500万枚USDT，并于今日转出756万枚LRC（价值约310万美元）与184万枚FTM（价值约98.1万美元）。该地址目前持有930万枚LRC（价值约380万美元）与975万枚FTM（价值约520万美元）。[2023/4/17 14:09:02]

通过观察三个指数所涉及到的DeFi协议，我们可以观察到，它们在标准上有较大的不同，但相同点是它们均包含了以下这8个协议，并且市值较大的协议权重较高：COMP(Compound)、MKR、KNC、LEND、SNX、REN、LRC以及BNT（Bancor)。

显然以上这些DeFi协议的地位已得到市场公认，而除了市值因素之外，像AMPL、YFI等近期看似非常火热的新DeFi项目，均没有被列入DeFi指数，这考虑到了新DeFi项目存在的较大风险因素。

2013年创建的某比特币地址向Kraken转出约5000枚BTC:金色财经消息，据OKLink多链浏览器显示，2013年创建的某比特币巨鲸地址（18xGHNrU26w6HSCEL8DD5o1whfiDaYgp6i）在9月5日04:50:38转出全部约5000枚BTC，目标地址Kraken交易所，价值约1亿美元。

该地址最早交易记录为2013年12月，上次交易时间为2021年5月。

金色财经此前报道，8月29日、8月30日分别有沉寂9年的比特币地址转出全部5000枚左右的BTC。[2022/9/5 13:09:11]

而同时出现在2个指数产品中的DeFi协议，则有ZRX(0X协议)、UMA、BAL以及REP。

最后，这3个指数中仅出现过1次的DeFi协议，则有KAVA以及Link(ChainkLink)，显然，这两个项目的入选，存在着较大的争议。其中KAVA是属于Cosmos生态的DeFi项目，而Link(ChainkLink)则属于预言机赛道中的项目。

以太坊L2网络总锁仓量回落至51.9亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至目前，以太坊Layer2上总锁仓量为51.9亿美元。近7日跌0.09%，其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum，约26.2亿美元，占比50.49%。其次是Optimism，锁仓量15.5亿美元，占比29.89%。dYdX占据第三，锁仓量4.73亿美元，占比9.12%。[2022/9/3 13:06:47]

DeFi指数VS大盘指数，谁的表现更优？

那在最近这段时期，这些DeFi指数产品的表现究竟如何呢？

INX宣布将于8月2日在美国OTCQB交易所上市:金色财经报道，加密货币交易平台INX宣布，其普通股将于2022年8月2日在美国OTCQB开始交易，交易代码为“INXDF”。INX 的普通股将继续在 NEO 交易所（“NEO”）上交易，代码为“INXD”，由 INX的子公司 INX Limited 发行的 INX 代币将继续在 INX 证券 ATS 上交易，代码为“INX”。此外，INX 还获得了存托信托公司（DTC）的批准，使 INX 的股票有资格通过 DTC 进行电子清算和结算。[2022/7/29 2:44:53]

如上图所示，FTX的DeFi指数永续合约在7月28日大约为1742点，而在8月2日11:40，该指数上涨到1979.7点，随后随大盘闪崩至最低1742点，之后经历快速反弹，目前已回升至1967.4点。

如上图所示，Synthetix的DeFi指数代币sDEFI在7月20日达到了历史高位2973美元，之后先是经历一波回调，而后再次上涨，至8月2日当天回升到最高2916.46美元，之后随大盘闪崩至最低2691.74美元，此后经历快速反弹，目前已回升到2871.56美元。

而PieDAO的DeFi++产品则尚未上线，因此暂时无法观察该指数产品的表现。

那同期整个加密货币市场的表现如何呢？我们可以参考下巴比特综合指数，如下图所示：

8月2日，巴比特综合指数上升到最高值18450.96点，随后闪崩至16711.21点，目前则反弹至17208.15点。

从市场表现来看，DeFi指数在经历闪崩后快速反弹，目前基本已收复了失地，而大盘指数的表现则明显相对落后。

实际上，如果我们把COMP(Compound)从DeFi指数中去掉，那么DeFi指数的表现将会更好，原因在于COMP(Compound)自流动性挖矿达到高峰之后，它就开始了一路下跌的趋势，而新项目BAL也存在类似的问题，这也是采用流动性挖矿分配规则的新DeFi项目所存在的通病。

(图：COMP代币价格表现，数据来自qkl123.com)

总结

如果仅从投资的角度来看，似乎去除掉COMP(Compound)、BAL等新defi项目的?DeFi指数，在表现上会相对更好，但这与标准普尔500指数以市值大小作为第一要素，显然是不相符的，因此，目前多数defi指数产品还是会把流通市值作为重要指标。

如果从衡量整个DeFi生态的角度来看，似乎纳入更多的新defi项目就显得非常必要，而这也需要经过严格的审核。

总的来说，目前DeFi指数及相关产品还处于非常早期的阶段，预计随着市场成熟度的提高，相关的产品也会越来越多，而纳入这些指数的DeFi协议，无疑将会受益。

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