FIL:冻结期、锁仓期越长，Filecoin的价值会如何成长？

作者：Tony

来源：IPFS原力区

导言：

在符合市场经济规律、Filecoin商业落地的前提下，理论上，随着N天冻结期、M天线性释放期时间越长，Filecoin价格会相应增涨。

最近，Filecoin官网正在测试经济模型系数，拟定矿工挖矿得到收益会有20天冻结期，以及解冻后180天线性释放期。因此其看似“不合理”的参数设置引起市场一片轰动。

协议实验室中国社区负责人Keren对此表达：该经济模型系数仅供初步网络测试使用，目前并没有很大的参考性。

协议实验室中国社区负责人Keren解释，来源：微信，2020-07

那么假如我们大胆把测试系数“当真”会如何？

经过我们测算结论：一旦投入使用，市场需求环境不变、Filecoin正常落地的前提下，首年Filecoin流通Token会减少7.8%，导致Filecoin的价格可能会上涨约8.5%。理论上看，随着N天冻结期、M天线性释放期时间越长，Filecoin价格会对应增涨。

本文通过对比首年未介入冻结和线性解放周期的Fil流通量和介入冻结和线性解放周期的Fil流通量，进而推演流通量的偏差会导致币价上的变动。在了解推演过程前，需要了解Filecoin通证比例、矿工产生每日供应量、矿工总产量和全网总抵押数量等，并且我们对Fil理论流通量、真实流通量和实际流通量做好区别，以便进一步了解推演。以下是概念介绍以及推演过程：

1、测试网调配之后，Fil产量情况

1）通证分配

Iron Bank因坏账纠纷冻结Alpha Homora的贷款账户:金色财经报道，以太坊上借贷平台Iron Bank因坏账纠纷于3月1日冻结了Alpha Homora的贷款账户并于北京时间昨日晚间发表声明称，截至3月2日，Alpha Homora当前欠款约为3200万美元，Iron Bank曾于2月14日要求Alpha Homora在3日内添加抵押品，但AlphaHomora并未行动。因抵押品ALPHA代币的价格持续下跌，Iron Bank要求Alpha Homora于北京时间3月6日7:00前偿还贷款，否则将会清算其债务，若Alpha Homora偿还了贷款，Iron Bank将解锁其账户并释放抵押代币。[2023/3/3 12:40:27]

Filecoin经济模型白皮书，来源：Filecoin，2017

由官方通证白皮书可得

：

①?Filecoin的代币为FIL，总量20亿枚

②?矿工奖励：14亿枚

③?开发团队：3亿枚

④?投资者：2亿枚，根据折扣不同释放周期不同；分别有：6个月，1年，2年，3年

⑤?基金会：1亿枚为

2）矿工正常挖矿收益与测试网调配后实际的矿工日供应量

矿工正常挖出的代币总数量。在比特币的矿工激励机制中，分发的半衰减期是4年，即每4年产生余下通证总额的一半；而在Filecoin系统中，这个数字是6，即每6年产生矿工激励部分余下通证总额的一半。

根据目前网络第二阶段的测试结果，可以把挖矿代币的释放分为两个部分：网络简单供应部分：网络基线供应部分，其两者收益分配比例3：7。

?简单供应部分：

即是6年减半的时间周期，根据官方公开公式可得矿工正常挖出的代币总数量公式为

LiveArtX被盗事件更新：共197枚NFT被盗，已升级合约并冻结相关NFT:10月17日消息，NFT平台LiveArtX在官方Discord频道中发布被盗事件更新，称黑客于10月17日凌晨0:24获得财库钱包的访问权限，共盗取197枚NFT，其中100枚属于金库，97枚计划本用于营销活动。黑客通过接受出价的方式完成售卖，目前团队已升级合约并将相关NFT进行冻结，提醒用户不要购买，对于已购买用户，团队将进行回购并提供额外补偿。

官方团队称其对该事件负全部责任，因为他们没有将操作钱包和财库钱包分开，也未能为财库钱包实施多重签名机制，私钥被传递给多个团队成员。

此前今日早些时候消息，NFT平台LiveArtX披露其官方钱包被盗。[2022/10/17 17:29:09]

其中T=n/365,n为天数。因为简单供应部分占比该释放比例的30%，所以简单给供应部分为

网络基线供应部分：

其主要是为了让矿工不在早期离开网络，把一些区块奖励延迟释放，来起到保护网路的目的，所以网络要求全网算力达到1EB才能保障获得其恢复到正常的挖矿收益，其中该部分收益占比为70%。

因为网络基线设置为较大，短期内难以达到；以及达不到1EB时，挖矿部分暂时难以计算，顾先不考虑网络基线介入时期的收益，后续明晰规则后加上去数值会偏大。

那么不考虑网络基线收益前提下，仅考虑挖矿简单供应部挖矿分的收益时，每日矿工收益如下：

符合简单规则的矿工日供应量。由以上公式可以推演出，第n天区块产出FIL数量可以推出

动态 | 英国数字货币投资者账户突然被银行冻结:据News.Bitcoin消息，一名英国数字货币投资者在没有参与任何非法交易并且一直依法纳税的情况下，被银行冻结了账户。银行在执行冻结行为前并无任何警告。银行事后表示：不想与数字货币用户产生交易往来。另一名投资者在完成了50万美元的比特币交易后遭到搜查。[2018/8/17]

也可以参考《解读Filecoin抵押机制》一文，修正其公式后，每天全网挖出FIL的速度约等于

3）Fil理论流通量

我们都知道Fil释放出来的Token主要分为挖矿、基金会、投资者以及开发团队释放的代币的总和，根据官方公布的理论，不结合实际网络情况，具体运算如下：

①?挖矿总释放量可以参考以上公式

其中T=n/365,n为天数；

②基金会和开发团队都是六年线性释放，分别为

马来西亚税务局冻结加密货币交易平台Luno的银行账户:本周，交易所和钱包提供商Luno（以前的名字是Bitx）宣布正在与马来西亚税务部门进行磋商。1月13日，马来西亚税务局（IRB）冻结了该公司的马来西亚银行账户，该账户是以在当地注册名称“Bitx Malaysia”开通的。Luno向Edge Markets财务刊物表示，IRB正在调查涉及税收的问题，IRB要求提供所有马来西亚客户的身份证明、存款/取款和交易记录等详细信息。[2018/1/16]

③?根据私募与公募价格不定以及释放周期不定，为6个月到3年，但是因为其总数为两亿枚，暂时假定为3个年平均释放，所以投资者每年释放代币为2×109×10%/3=6666.7万枚FIL。

那么可得知FIL理论流通量=30%×矿工收益+基金会释放量+投资者释放量+开发团队释放量，为

在结合冻结期、线性释放期计算之前，我们需要算出Fil全网总的抵押数量来推出真实的Fil市场流通量。

2、全网总抵押质押和真实流通量

1)全网总抵押质押

由抵押规制可以得知，全网总质押=全网总的算力质押+全网总的存储质押+市场抵押=流通FIL×+市场抵押。

其中存储质押主要是用于存储市场，承诺质押用于链的维护；算力质押即矿工在挖矿时承诺给网络的可用空间时提供的质押，存储质押算力质押配比和存储质押配比为30%和5%。市场抵押主要是在Filecoin网络任务过程中还外完全释放的Token，目前暂拟定为0。

通过公式我们可以大致得出质押的变化趋势。影响全网总质押的因素有以下几个部分：

1、全网产出Fil的数量；

Parity提议通过硬分叉回收冻结的1.6亿美元:Parity最近发布了追回丢失资金的提案。11月7日，以太坊钱包Parity被爆出现重大安全漏洞，官方被迫冻结了价值1.6亿美元的930000个以太币。Ethereum软件公司证实，为了重新激活这些以太币，有必要进行硬分叉处理。Parity验证表明，其首选解决方案是通过对Ethereum虚拟机(EVM)的协议更改来追回资金。[2017/12/11]

2、锁仓Fil释放的速度；

3、矿工总数量；

4、以及两个由官方调整的参数算力质押配比和人均质押配比；

5、市场抵押份额的大小；

2）Fil真实流通量

Fil真实流通量应该是Fil理论流通量减去全网抵押总量后的数量，则Fil真实流通=Fil理论流通量-全网总质押，为

即

即

在算出Fil真实流通量后，我们引入N天冻结期，M天线性释放期的流通量，我们暂把它称为“实际流通量”。

3、“N为20，M为180”当真

“实际流通量”会影响Fil价值迸发？

1）Fil实际流通量

假如引入冻结期N天，并且M天线性释放，通过把每天释放线性释放的部分累加起来，再加上基金会、团队和投资者释放的数量，没有结束冻结期的不算在内。则第T天的Fil实际流通为=每天释放线性释放的部分总和+基金会释放量+投资者释放量+开发团队释放量，为

假若“当真”，会怎么样？代入N=20、M=180

当冻结期N为20天，并且线性释放期M为180天，带入以上公式，Fil实际流通=

2）首年真实流通量和实际流通量的运算结果

以第一年为计算单位，一年365天，代入时间T。首年先不考虑基线变量的介入，等规则明晰后，加入该参数后，流通量会比以下结果偏大。

首年真实流通量为1.16亿枚。Fil真实流通量=

流通的FIL约等于1.16亿枚。

首年实际流通量1.08亿枚。Fil实际流通量=

考虑到抵押率以及会出现没收抵押的情形，少计算约等于1.08亿枚。

流通量对比

来源：IPFS原力区，2020-08-04

根据以上Fil真实流通量和实际流通量相减得0.08千万枚，得出比预期减少约6.9%的通货。

3）货币流通规律：实际流通减少6.9%通货，Fil单价可能增加7.4%

根据货币流通规律：纸币的购买力=流通中所需要的货币量/纸币发行量货币发行量，我们换成换算成Filecoin整理为：Filecoin的购买力=流通中所需要的Filecoin量/Filecoin真实发行量。

设定未来一年内需求固定，即是流通中所需要的Filecoin量是固定的，结合Filecoin真实发行量减少约为6.9%，则变动后的Filecoin的购买力=流通中所需要的Filecoin量/{Filecoin真实发行量×(1-6.9%。=(1+7.4%)×原来的Filecoin的购买力，则Filecoin单价可能会有7.4%左右的涨幅。

原则上，冻结期N和线性释放期M越大，市场上流通量会越少，会导致Filecoin的单价越高。不过该条件的大前提是，通证经济要在供需关系的合理区间内，否则极少的Token流通会导致供给不够，实际获得维护网络矿工数量减少，进一步导致没有获得奖励的矿工消极；或者会使对标FIL支付的服务价格对应提高，也很大可能会削弱了Filecoin服务的竞争能力。脱离了合理区间内的经济模型，有可能会使网络奔溃。

4、系数调整的希冀：权衡多方关系，维护网络稳定安全

总而言之，目前协议实验室团队在测试通证经济系数的背后，其实际在寻求一个更为匹配市场和矿工平衡的系数，其主要可能是想实现是降低Filecoin通货膨胀、减少作弊行为矿工以及提高攻击网络的成本等，从根本上看是为了维持网络的长远发展，但同时也延长了矿工的奖励周期。

目前理论上看，在Filecoin落地能够正常落地应用、符合市场经济规律前提下，首年上线情况看，冻结期为20天、线性释放周期为180天，虽然通货减少6.9%，但价格很大可能会涨7.4%，在总价值上可以弥补矿工延迟奖励的损失。

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