DOT:一文盘点波卡融资史、DOT分配方式与代币经济模型

波卡将于7月24日开启第三轮融资，本轮融资计划将以公募形式分发30万DOT额度。

来源：链闻，撰文：张改娟

备受关注的公链项目、以太坊一大竞争对手波卡即将于北京时间7月24日上午11点开启第三轮融资。波卡自启动以来共完成两轮融资，总计售出550万枚DOT。第三轮融资将提供30万枚DOT额度。其中，前72小时的单个价格为120美元，随后单价变为145美元。公募购得的DOT需要锁仓5个月，但锁仓期间可以用于质押和参与投票。

链闻对波卡关键历程及开发进度进行了整理。

MakerDAO社区发起“是否将现有USDC为主的PSM稳定币储备多样化”投票:3月21日消息，MakerDAO 社区发起 PSM 参数标准化民意投票，提案选项一为使锚定稳定模块（PSM）稳定币储备多样化，以分散风险和提高稳定币流动性的弹性。选项二为维持 USDC 作为主要储备。当前，选项二投票赞成率为60.24%。投票将于3月23日00:00结束。[2023/3/21 13:16:57]

波卡历程及开发进度一览，制图：链闻

这个昂贵的项目是如何实现的——盘点波卡融资史

2016年以太坊联合创始人、Web3基金会创始人GavinWood启动了波卡项目，目标是迈向去中心化互联网，即Web3.0。

第一轮众筹售出500万DOT，但募集的ETH资产的63%被冻结

项目启动次年，即2017年10月，波卡项目管理者Web3基金会就通过荷兰式拍卖的方式进行众筹，完成逾48万以太坊的募资，售出500万枚波卡原生代币DOT。此次众筹投资者包括BosstVC、PanteraCapital还有PolychainCapital等知名风投机构。

香港财政司司长陈茂波：香港成为优质虚拟资产企业对接的立足点:1月9日消息，香港财政司司长陈茂波表示，政府最近完成向虚拟资产服务提供者设置发牌制度的立法工作。在新制度下，有关交易所需要符合的反洗黑钱、反恐融资和投资者保障要求，与目前适用于传统金融机构的要求保持一致，相信能为虚拟资产交易所提供一定程度的市场认可。他还表示，近期再有虚拟资产交易所爆破的背景下，香港成为优质虚拟资产企业对接的立足点，政府期望为市场提供合适比例的监管，以释放Web 3.0以及其他技术的潜力，同时亦不会在金融稳定、投资者保障、不当资金活动等造成风险缺口。陈茂波又指出，政府和监管机构亦正进行多个试点项目，测试虚拟资产技术优势，以及探索有关应用情况。他透露，政府马上要发行的绿色债券代币化，供机构投资者认购。

此外，香港财经事务及库务局副局长陈浩濂表示，证监会正为虚拟资产交易所订立监管规则，希望今年初尽快展开公众咨询。[2023/1/9 11:02:01]

不幸的是，2017年11月份，Parity多重签名钱包出现严重的安全漏洞，导致在2017年7月20日之后部署的Parity多重签名钱包里面的逾51万枚以太坊和其他代币资产被冻结。其中，属于Web3基金会的超过30万枚以太坊也被冻结，直至目前也无法提出。

FTX公布巴哈马当局扣押加密货币的地址，扣押总价值仅约1.67亿美元:1月1日消息，FTX发布公告称，2022年11月12日，巴哈马证券交易委员会要求Sam Bankman-Fried（SBF）和Wang将部分数字资产转移至Fireblocks钱包，该钱包地址为0x2a4f8d77bade18256b1bdb3cf8782645037f60d3。

据Etherscan数据显示，该地址目前持有约1938.41枚以太坊以及近1.96亿枚FTT，总价值仅约1.67亿美元，与巴哈马证券交易委员会宣称的35亿美元相差甚远。FTX已要求巴哈马证券交易委员会归还所扣押的资产。[2023/1/1 22:19:30]

不过当时Web3基金会团队称，受影响的多重签名钱包并不包含Web3Foundation的所有资金，对波卡的开发没有影响，也不会影响为波卡项目进行第二次融资的计划。

第二轮私募售出50万DOT

2019年6月，波卡通过出售代币DOT完成了新一轮融资。Web3基金会此前向链闻确认，该轮融资中向机构投资者售出总量5%的DOT代币，波卡在本轮融资中估值约为12亿美元左右。这意味着，此轮融资中，平均每枚DOT的价格约为120美元。在本轮融资中，初期DOT代币的售价为70-100美元不等，在融资接近尾声时，每枚DOT的售价已经达到140美元。不过，基金会没有透露出售中获得的金额。尚不清楚是否达到了目标的6000万美元售额。

FalconX以80亿美元估值完成1.5亿美元D轮融资，GIC和B Capital领投:6月22日消息，加密金融服务公司FalconX以80亿美元估值完成1.5亿美元D轮融资，GIC和B Capital领投，Thoma Bravo、Wellington Management、Adams Street和Tiger Global Management参投。

FalconX表示，尽管多家加密公司在市场低迷期间大幅裁员，但FalconX仍在继续招聘员工。

据此前报道，2021年8月，FalconX宣布完成2.1亿美元C轮融资，估值为37.5亿美元，Tiger Global、Alimeter Capital、B Capital、Sapphire Ventures等参投。（CoinDesk）[2022/6/22 1:24:19]

币安将在迪拜推出支付和交易服务:5月24日消息，据《南华早报》援引迪拜中东和北非地区负责人Richard Teng的报道称，币安正在与当地银行合作，即将在迪拜推出支付和交易服务。 此前报道，币安于去年 12 月首次就建立迪拜总部进行谈判，然后于 3 月获得虚拟资产服务提供商 (VASP) 许可证，许可证允许币安将特定的交易所产品和服务提供给通过资格预审的投资者和专业金融服务提供商。[2022/5/24 3:37:26]

波卡三位创始人：RobertHabermeier、GavinWood、PeterCzaban

当时，区块链投资机构IOSGVentures与投资基金FundamentalLabs宣布，共同参与了波卡该轮融资。链闻了解到，除了IOSG和FundamentalLabs之外，该投资组团中还有另一家不愿具名的投资机构，三家机构向波卡投资超过千万美元，IOSGVentures在该投资组团中领投。

DOT分配方式及代币经济模型是什么？

接下来，我们来看下DOT的代币分配方式以及经济模型。

根据波卡最初的计划，DOT初始总发行量为1000万枚。在第一轮融资中发行500万代币后，剩余的500万中，300万将留给Web3基金会，在「创世」之前剩下的200万DAT将进行出售或以其他形式分发。

这意味着，除第二轮和第三轮融资已经分配或将要分配给投资者的80万DOT之外，还剩下120万DOT尚未分配。

另外，波卡在去年推出测试网Kusama时表示，波卡创世期的主网DOT代币的1%将被保留作为对波卡测试网Kusama利益相关者和贡献社区的最终激励。不过，目前尚未确定具体的激励机制。

不过，据区块律动在今年5月份编译的HashCIB报告称，根据Web3基金会的数据，由于市场情绪，直接通过波卡网站进行全球销售的数量将降至3%到1%，另一笔2%的私募轮则通过第三方专门销售给美国投资者，具体的销售时间未知。根据Web3基金会称，3%的DOT将以与最新一轮私募一致的价格出售。具体的分配情况如下：

不过，DOT的总供应量不是固定不变的，且没有上限。DOT代币最大的发行量为「1000万初始发行量+通货膨胀」。

根据波卡Wiki的描述，DOT采用通货膨胀模型对验证人和提名人发行新代币用于奖励。该模型设想DOT的供应量每年都会逐步增加，以合理引导代币质押数量，实现共识安全性和代币流动性。

具体来看，DOT的提名权益证明共识算法是波卡基于PoS算法设计的共识算法，验证人运行节点参与生产和确认区块，提名人可质押代币获得提名权，并提名自己信任的验证人，获得奖励。而此部分奖励来源于DOT代币的增发，这就是DOT主要的通胀来源。第一年的通货膨胀率为10%。验证者节点代币生成通胀率与所质押率有关，其余部分将流向财政部。Web3基金会最初的目标是将约50％的DOT代币质押至提名权益证明NPoS共识系统。

根据最新版波卡概述，财政部资金的使用最终由DOT持有者通过全民公投来控制。财政部筹集资金的方式是通过转移一些验证人奖励，一小部分交易费用和slash惩罚。这些资金用于系统和更广泛的生态系统的顺利运行。

如下图所示，流向验证者节点的发行率，与流向财政部的发行率将根据质押参与的情况变化。

横坐标为质押率，Y轴表示年化通货膨胀率，蓝色线表示验证者节点代币生成通胀率，绿色线为验证者节点年化收益率，来源：Web3基金会

在第一年整体通货膨胀率为10%的情况下，当质押率正好为50%时，所有的新发行都会流向验证者节点，此时验证者节点的年化收益率为20%。

当质押率小于50%时，向验证者节点的发行量会随着质押率的增加而增加，而向财政部的发行量则逐步减少，直至质押率趋近50%。

当质押率大于50%时，向验证者节点的发行量会随着质押率的增多而逐步减少，其他新发行的DOT就会流向财政部。

理论上，如果质押率接近0，向验证者节点的发行量会趋近于0，但不会为0。因为即使提名人一无所获，也要始终确保至少支付验证人的运营成本。

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