ETH:一文概览以太坊2.0PoS激励模式分析报告，升级之后以太坊经济会更安全吗？

来源|?ConsenSys

作者|TomBorgers

翻译|以太坊中文网

前言：Eth2.0权益证明机制PoS即将投入使用，该激励模式基于以太坊2.0最新规范v0.12实现，这将对以太坊经济模式及网络安全性带来什么影响？让我们通过TannerHoban和TomBorgers的经济模型和分析报告，深入了解影响Eth2.0质押经济的相关变量，以及分析得出的结论。

Reddit更改服务条款后社区代币MOON单周涨幅超过400%:金色财经报道，根据Coingecko的数据，社区代币MOON（r/CryptoCurrency Moons）现报价0.485735美元，24小时涨幅95.5%，近7日涨幅410.1%。

此前消息，Reddit更改了其服务条款 (ToS)，以允许用户“赚取、索取、购买、出售或给予某些可以加密验证的虚拟头像、商品、货币或物品”。Cryptoslate发文称MOON（r/CryptoCurrency Moons）是Reddit子版块的社区代币，Reddit更改服务条款后MOON出现上涨。[2023/7/19 11:04:01]

以太坊2.0网络升级目标远大，即逐渐向PoS(权益证明)共识算法这一激励机制转变，这一升级对网络的经济性状产生深远影响。该系统的设计比较复杂：在这种激励机制下，诚实的验证者可通过验证交易以及最终确定网络状态来获取奖励，而离线以及作恶的验证者将受到惩罚。

Web3电子商务平台Uquid接受Tether Gold (XAUT)作为支付选项:6月9日消息，Web3电子商务平台Uquid宣布接受Tether Gold (XAUT)作为支付选项。

Uquid成立于2016年，是一个融合元宇宙和传统电子商务的在线零售生态系统，除了现在接受XAUT作为支付方式外，客户还可以使用BTC、USDT等加密货币购买商品。[2023/6/9 21:26:06]

在本文中，我们通过一个精细的网络经济模型和新的评价工具来界定、衡量以及分析Eth2加密经济学的安全性。

首先，为了实现对Eth2经济的评估，我们用Excel构建了一个经济模型，用于解释在当前规范下以及特定情境下的系统输出结果。在项目的整个过程中，我们逐步对该模型进行了完善，列出一些预期数值，并根据验证者收入、成本、收益和网络发行量得出基于数据的结论。

英国知识产权局发布关于元宇宙中NFT、虚拟商品和服务的商标分类指南:4月28日消息，据英国政府官网，英国知识产权局于本月初发布了《实践修正通知（PAN）》，其中包含对元宇宙中的NFT、虚拟商品和服务的商标分类指南。

英国知识产权局(UKIPO)不接受NFT作为一个单独的分类术语，但“由NFT认证的数字艺术”是可以接受的，由NFT认证的实物商品可划为适当的商品类别。虚拟商品与实物商品将被同等对待，但只有在明确定义的情况下才会接受虚拟商品的申请。针对虚拟服务，指南指出，如果一项服务能够通过虚拟方式提供，UKIPO将继续接受这种服务，但这种方法可能无法适用于所有的元宇宙服务，特别是当元宇宙中的某项服务不属于传统交付形式的同一类别时。[2023/4/28 14:32:39]

Eth2系统受接近100个变量影响，而这些变量对上述所说的输出结果会产生实质影响。该模型生动地阐释了受不同的ETH价格和ETH总质押量影响，验证者的盈利水平将如何变化，强调了网络安全性受各种不稳定的因素影响。

俄罗斯表示允许在拥有水电和核电的地区进行挖矿:9月29日消息，俄罗斯中央银行和财政部最近就旨在规范加密货币挖矿的立法达成一致，该立法应在今年年底前通过。参与立法的俄罗斯官员表示，应该允许在能源过剩的地区进行加密货币挖矿，但要禁止在能源短缺的地区开展挖矿行为。另外据ENCRY基金会联合创始人Roman Nekrasov表示，俄罗斯的水力发电厂和核电厂的地区已经聚集了很多加密货币矿场。这些地区包括水力发电厂伊尔库茨克州和克拉斯诺亚尔斯克边疆区，以及拥有核电站的特维尔、萨拉托夫、斯摩棱斯克和列宁格勒地区。他还预计俄罗斯会加强对达吉斯坦非法挖矿的打击。（Bitcoin.com）[2022/9/29 6:01:57]

我们根据网络攻击成本做了一系列假设，界定了Eth2.0阶段0中所必需的经济安全程度。目的是为了确保攻击成本高于其收益，并达到当前以太坊Eth1链的安全级别。

报告：到2028年全球NFT市场规模将达到76.36亿美元，年复合增长率为22.1%:11月8日消息，Proficient Market Insights发布最新的NFT市场报告显示，预计到2028年，全球NFT市场规模将从2021年的15.9亿美元增长达到76.36亿美元，2022-2028年的年复合增长率为22.1%。

全球NFT市场的主要参与者包括Larva Labs、OpenSea、Sky Mavis等，排名前三的公司市场份额超过55%。北美是最大的市场，市场份额约为32%，其次是亚太和欧洲，市场份额分别为30%和27%。就产品而言，艺术品和收藏品是最大的部分，约占70%。在应用方面，应用最多的是一级市场，其次是二级市场。（globenewswire）[2022/11/8 12:32:20]

我们确定了经济攻击向量的两种主要类别(即绝对多数攻击和最终确定性攻击)，两种类别的变量和风险级别都是不同的。在阶段0中，我们主要关注旨在破坏网络的攻击。尽管发现网络有遭受此类攻击的风险，但我们更担心之后的阶段。我们预估以太坊的目标质押率为13.8％，根据历史ETH价格和哈希率情况，该目标质押率可为网络提供足够的安全保障。

Eth2中的安全性高度依赖于ETH的质押数量，而ETH质押总量本身也是计算收益的一个系数。我们制作了一个模型，以了解资本有效投资者的动机，并将其命名为RequiredSerenityActiveValidatorYield(RSAVY)模型。该模型旨在研究质押的风险和成本问题，以及质押的期望回报率(RRR)。根据我们的结论，在最佳网络状态下(内外因共同影响下)，验证者参与质押的期望收益率为3.3%。在更加悲观但稳定的情况下，验证者期望收益率会提高到11.6％。

RSAVY模型不仅可以用来计算期望回报率，还可以根据特定的场景制作网络分析图表。基于这些场景，我们将不同的参数应用到模型中，并给出结论与建议，总结如下。

结论：

与PoW相比，以太坊0的PoS共识机制复杂得多。Eth2系统高度复杂且经精心设计，但对于验证者来说，可能会很难把握。这将导致一系列的不确定性和不可预测性，阻碍了潜在的资本有效验证者参与质押。

Eth2中的网络安全性取决于三个关键变量：ETH质押数量，ETH的价格以及波动性。其中每个变量都会对攻击网络的成本产生直接或间接的影响。ETH的质押总数量是最可控的变量，而ETH的价格对网络安全性有直接且相当大的影响，但超出系统的控制范围。而波动性受不同因素影响，且间接影响ETH质押情况以及ETH价格。

Eth2遭受攻击时，相比Eth1更容易牵一发动全身。Eth2削减了参与网络运行所需的物理和硬件成本，从而使得硬件和电力消耗基本降至最低。此外，DeFi的蓬勃发展以及向Eth2的最终过渡将极大地加速并扩展这一趋势。

资本有效验证者的数量更容易预测。尽管以太坊发烧友的参与对于成功启动信标链很重要，但是这不足以达到足够的安全级别。因此，吸引更多的资本有效验证者参与质押，有助于达到ETH目标质押水平。

根据ETH历史价格，8%的目标质押率将保证Eth2网络达到当前Eth1的安全水平。根据计算得出，在以往的价格波动下，ETH目标质押率需达到13.8%方可保证网络安全。

验证存在规模经济效应(即验证规模越大，效益越高)，但是随着ETH价格上涨，规模效应将被削弱。工作量证明机制PoW通过不断扩大工作量来获取更多奖励，而在PoS机制下，随着ETH价格的上涨，验证者成本将逐渐降低。我们发现该经济模式对越是去中心化的网络越友好，这正好符合Eth2的设计目标。

目前市面上77.7％的ETH为所谓的“具备验证者资格”钱包所持有中（即拥有超过32ETH的钱包)。大约有8660万ETH?(即ETH总供应量的77.7%)储存于非交易所钱包中，且这些钱包的余额均超过32ETH。而另外还有1870万ETH由那些提供质押服务的交易所持有。可以见得这是一个诱人的绝佳潜在市场。

Eth2维持安全性的成本将远低于Eth1。在当前的信标链规范下，且假设质押总量为1550ETH(即质押率为8％)，我们预估网络年通胀率为0.55％，远低于当前以太坊PoW网络的4-4.5％。

Eth2网络安全性在很大程度上取决于ETH的价格稳定性。关于Eth2的经济稳定性和安全性，我们最为关注的是在ETH价格较低的情况下，Eth2网络的弹性如何。结合考虑网络攻击者迅速扩张攻击的能力，我们认为这一点值得关注。

由于阶段0和阶段1之间缺乏流动性，这可能会导致不可预测性和中心化。鉴于Eth1和Eth2之间缺乏双向通道，并且在阶段0和阶段1种无法实现交易，我们预测将会形成一个由金融衍生市场以及中心化交易所构成的二级市场。而验证者如果在这些平台上高度集中，将会带来一系列中心化危机以及不可预测性。

留意金融衍生品攻击。以太坊生态系统正突飞猛进，而ETH作为一种资产类别也在迅速发展。随着期权体量的增加，以及诸如“闪电贷”之类的特殊金融产品遭受恶意攻击，金融衍生品可能成为攻击者的首选途径。

建议：

将基本奖励系数(BaseRewardFactor)增加到至少128：我们明白为了维持网络安全性而加大成本投入意味着什么，如果基本奖励系数为64，我们认为这对于网络安全性的投入明显不足。在向权益证明机制(PoS)分阶段过渡的过程中，谨慎行事对于以太坊网络来不失为明智的做法。

在应对冲击事件如ETH价格暴跌方面，需要探索一种更为灵活的方法来调整奖励机制(比如研究安全保障网的实现)。在面对网络冲击事件时，我们建议探索一种更加灵活的方法以调整奖励或基本奖励系数。方法包括使用阈值触发器、阶梯函数或与ETH价格直接相关的函数。

原报告链接

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