EFI:CeFi与DeFi“明争暗斗”？看看OKEx等交易所上线Compound背后的融合之道

文?|Nancy?编辑?|毕彤彤出品|PANews

上半年的DeFi好生热闹。

DeFi锁仓额屡创新高又在“312暴跌”中坠崖式下跌，稳定币加速“印钞”，Compound吹响DeFi运动集结号，成为首个超过ETH价格的以太坊DeFi项目，并在短时间内迅速登陆OKEx等30多家交易所。自此，DeFi成为当前加密世界最受关注的明星赛道。

截至7月3日，DeFiMarketCap数据显示，DeFi代币前百的总市值超过64.2亿美元。同时，据DeBank数据，DeFi生态质押资产总价值为20.4亿美元。要知道，在“312”暴跌时，各个DeFi平台清仓清算机制一度崩溃、以太坊网络严重拥堵、很多抵押ETH的资产被强制清算、流动性枯竭以及0DAI清算借款人抵押资产等乌龙事件，使得DeFi锁仓市值直接腰斩，DeFi生态顿时陷入一片暗淡，岌岌可危。

来源：DeBank

而经历这场“大考”后，DeFi“浴火重生”，迈向发展新高度，越来越多的用户进入该领域。据1confirmation合伙人RichardChen对以太坊DeFi平台用户进行汇总的结果显示，DeFi累积用户总数已超过20万人，若按照目前每日0.56％的增长率来算，预计到2021年3月累计用户将超过100万，2022年5月累计用户超1000万。

CZ：CeFi如果能透明的话会比传统金融更透明:金色财经报道，在今日举行的Web3香港嘉年华峰会上，Binance创始人CZ表示，CeFi的交易所也可以是非常透明的，有很好的储备证明并在区块链上验证。Binance 就有做这样的事情，FTX 想做这样的事情但没有公开，CeFi如果能透明的话，其实比传统金融更透明。[2023/4/12 13:59:22]

乘风破浪的DeFi正解锁着更多的可能性，并逐渐成为加密世界的“新宠儿”。

涨势“撩人”，Compound成当红炸子鸡

DeFi的“上位”，离不开各种项目代币的暴涨。

MakerDAO是DeFi的启蒙项目，在过去一年里，其在DeFi借贷平台中曾一直牢牢占据龙头地位。尽管经历了“黑色星期四”，Maker系统从最初的盈余状态一瞬间转为负债，但随着MakerDAO对Maker系统采取了一系列措施后，仅在两周内Maker债务拍卖就顺利完成，系统扭亏为盈。据DeFiMarketCap数据显示，目前Maker价格为448.4美元，近三个月涨幅约49%。

而凭借“借贷即挖矿”的玩法，以及“上线即暴涨”的超高收益，大量资金开始流向Compound生态，Compound迅速走红DeFi圈，并一举取代长期位居榜首的MakerDAO，成为DeFi的领头羊。

据DeFiMarketCap数据显示，当前Compound价格为169.2美元，总市值约为16.92亿美元。值得一提的是，尽管COMP当前的价格已有所回落，但在开挖的第一天，其价格仅约为18.4美元。而在过去的一段时间里，COMP最高涨至为381.89美元，涨幅超20倍。

乌克兰官方加密钱包疑似测试空投代币Peaceful World:3月3日消息，Etherscan数据显示，乌克兰官方加密货币捐赠钱包正持有近70亿枚Peaceful World代币，似乎是将用于该国首次加密货币空投的代币。

据悉，近70亿枚Peaceful World（WORLD）代币于UTC时间3月2日晚上10:15（北京时间3月3日早上6:15）创建，并被发送到了乌克兰的官方加密货币捐赠钱包地址。随后，乌克兰官方钱包继续向一个钱包发送了近100万枚代币，该钱包用这些代币在Uniswap上创建了一个流动性资金池。大约两小时后，乌克兰官方钱包向30个钱包地址发送了1.03个Peaceful World代币，这些钱包地址对应于2月26日首次向乌克兰官方加密捐赠钱包发送加密货币资金的30个钱包地址。

截至记者发稿时，乌克兰钱包拥有Peaceful World代币总流通量的99.98%。（CoinDesk）[2022/3/3 13:35:07]

来源：CoinMarketCap

如果说COMP价格的暴涨已经足够吸引投资者的眼球，那么COMP分发机制就进一步打开了套利空间，吸引了大量的挖矿套利者疯狂涌入。我们都知道，在COMP分发机制中，所有使用Compound存款和借贷的用户都能按规则分到COMP，对于投机者而言，搬砖套利收益是实打实的。据TheBlock报道，自6月15日以来，COMP利率有所下降，当时USDC和USDT的年化收益率都在200%以上，不过借USDT的年化收益率仍然超过50%。

去中心化平台SpaceFi将上线测试网2.0:2月28日消息，SpaceFi 团队宣布正在将测试网 1.0 迁移到测试网 2.0。目前测试网 1.0 已关闭，测试过程中所有的贡献记录已被快照，新的测试 Token 将被自动分配。

此前报道，2 月 25 日，去中心化平台 SpaceFi 宣布其测试版 2.0 将同时部署在 Evmos 和 Celo 上，并正在准备空投计划。[2022/2/28 10:21:07]

来源：TheBlock

同时，DeBank数据显示，Compound的资金规模已达13.6亿美元，一个月内上涨了超10倍。其中，Compound平台总锁仓量为6.16亿美元，借款总量为7.35亿美元。

来源：DeBank

Compound为何被追捧？“Compound锁仓资产在整个DeFi市场中占比超过38%，也是位列行业首位。从运作模式上看，Compound既不是所谓的‘区块链央行’，也不是‘区块链银行’，而是‘区块链典当行’。因为Compound既没有类似央行发行货币或者调控货币供给的职能，也不像传统商业银行一样，可以发放信用贷款。本质上Compound和典当行一样，都是以一定的财物作为质押，有偿借贷融资的一种模式。其中的差别在于，传统典当行是‘中心化’的，而Compound是‘去中心化’的。“OKExCEOJayHao对PANews解释道。

同时，他还补充道，在Compound上存款者直接向资金池存款，构成底层资产，存入资金池的资产可以获得放贷利息收益，也可以随时提取存入的资产。另一方面，借款人存入抵押资产后，便可以从资金池获得借款，智能合约会自动撮合贷款需求，借款利率由Compound智能合约根据市场对资金的供需关系实时确定。此外，Compound还借用了股权质押贷款中的强平机制---如果借款人的抵押资产价值低于清算阈值，其智能合约就会发起清算。

火币朱嘉伟：DeFi和CeFi的目标一致，但二者的实现路径不同:金色财经现场报道，8月5日下午，“2020 Cointelegraph中文大湾区·国际区块链周”在深圳举行，火币集团首席运营官朱嘉伟发表了题为《DeFi 对 CeFi：谁才是行业未来的信用桥梁》的主题演讲，他表示，CeFi用户本质是信任依据标准提供服务的专业金融机构以及组成这个机构的从业人员。DeFi用户本质是信任由专业程序员编写和自动执行的代码，但代码也是由人编写的。尽管两边目标一致，但DeFi和CeFi的实现路径不同。DeFi通过自动和精准执行的代码使人们确信，而CeFi通过制度标准和金融专家的经验使人们确信。[2020/8/5]

注：Compound核心架构图

价格和锁仓额增长的同时，Compound的价值也受到质疑。尽管Compound治理提案11已通过并生效，可改变将COMP分配给流动性提供商和借款人的方式，但其长期可持续性并不被看好。比如，V神认为，Compound利率远高于传统金融，要么是暂时的套利机会，要么存在未说明的风险。甚至有些加密市场分析师认为，COMP价格剧烈上涨和下跌可能是衍生品交易商精心“设计”的，并不是“有机需求”所推动。

尽管外界对Compound等项目的价值众说纷纭，但在JayHao看来，目前传统金融市场上的质押贷款业务总会面临一些风险，如签订质押合同而未实际交付，质权行使风险等；如果我们使用智能合约来实现第三方的自动锁仓，整个过程公开透明，这些风险就能很好地解决。因此，类似Compound这类的DeFi项目，实际上是有应用价值的。

动态 | 联合国机构推出比特币以太坊加密基金UNICEF:据Forbes消息，联合国儿童基金会创新办公室创始人Chris Fabian、区块链创始人Christina Lomazzo和她的国际团队今天宣布了UNICEF加密基金，该机构可以接受比特币和以太币捐赠并直接投资于区块链初创企业。除了将加密货币投资于与儿童合作的早期开放源代码公司之外，该基金还代表联合国任何机构，无论是去年获得了67亿美元收入的联合国机构，还是第一次能够接受比特币和以太坊捐款的加密基金。[2019/10/9]

聚焦DeFi，未来将提供更多弹药

从呱呱坠地到蹒跚学步，再到少年初长成，日益高涨的市场热度，源源不断的流量，蓬勃发展的生态都证明了DeFi有着较为美好的前景。尤其是在经历“黑色星期四”打击后，DeFi的超强恢复力让更多的投资者及机构看到其价值及未来。

作为加密生态的重要一环，各大交易所们也早已按耐不住内心的“雀跃”，加快追逐DeFi的步伐。以MakerDAO和Compound为例，据CoinMarketCap数据显示，目前Maker共计上线超过40家交易所，COMP在短时间内也已经上线包括OKEx等超过30家。

当市场上仍有很多人在争论DeFi和CeFi孰优孰劣时，OKEx等交易所作为典型的CeFi代表，在DeFi领域的步伐正迈得越来越大。早在2019年，OKEx就已上线了MaKer的稳定币DAI，也是全球第一家支持MakerDAO借贷产品的交易所。通过将OK矿池与Dai的集成，用户可以在OKEx平台上直接将Dai存入Dai存款利率中，获得实时利息以及由OKEx提供的专属1%奖励。因此，Compound作为加密市场的焦点，OKEx自然也不会错过。6月29日，OKEx正式上线了COMP，开通COMP/BTC和COMP/USDT交易市场、COMP杠杆交易和余币宝服务，并上线了COMPUSDT永续合约。

另外，OKEx在DeFi生态还表现出极大的热情。例如，今年2月，OKEx宣布推出基于公链OKChain开发的首个DeFi应用OKExDEX。同时，OKChain将支持DeFi应用的发布，用户可基于OKChain不断开拓分布式金融的应用场景。

“去中心化交易平台与中心化交易平台是相辅相成的关系。去中心化交易具有资产安全、应对故障可弹性与可靠性等优势，其在对传统交易所补充后，可满足多元化的交易需求，给用户提供更多选择，我们希望给用户提供更全面的增信服务。因此，OKExDEX在产品设计的开放性和包容性上，对所有注重隐私与安全的用户将更加友好。同时OKChain生态是多链架构，因此对于未来的性能提升会有极大的空间。”JayHao解释道。

而为了更好服务于DeFi生态，OKChain使用的Cosmos-sdk是一种跨链的解决方案。我们都知道，Cosmos社区的跨链解决方案源于以太坊社区。因此可以简单理解为，OKChain是另一种“以太坊2.0”的方案。事实上，在以太坊1.0下，高速增长的以太坊DeFi出现的网络拥堵、高额Gas费用、高门槛等问题“劝退”了不少用户。而站在以太坊2.0的肩膀上的OKChain，将给DeFi发展打下一个好的基础，并进一步助力用户参与DeFi。

值得一提的是，JayHao透露，接下来，OKEx将以OKChain、USDK、OKB等多种方式为DeFi生态提供更多的弹药。

“DeFi服务将会是OKChain下半年重点发力的部分。同时，未来如果有优质的DeFi产品及协议，符合OKEx的相关用户规定，我们将大力支持这些DeFi产品及协议。我们认为不论是技术层面的逐渐成熟，还是需求端的日益增长，DeFi一定会引起越来越多的关注。“面对潜力无限的DeFi，JayHao如是表示。

CeFi与DeFi终有一战？

当DeFi高举“去中心化金融”这面大旗，企图颠覆中心化金融系统时，CeFi如何与其碰撞出火花？

实际上，虽然CeFi这个词算是个新鲜词汇，但它却已有近千年的历史，最早可追溯到古代的钱庄、银票和当铺，现在可泛指银行、交易所等。而随着DeFi的迅速崛起，很多人都认为其与CeFi必有一战。原因在于它们提供了类似的服务，例如信贷、交易、利息等，只不过采取了不同的方法而已。一个分布式自治，一个集中式高效，两者之间存在不可调和的分歧。

但无论是CeFi还是DeFi，都有着各自的优势。相对于CeFi，DeFi还是一个较小的市场。而纵观市场，除了MarkerDAO、Compound、Synthetix等少数明星项目外，大部分项目的流量和资金沉淀其实都比较少。据DeBank数据显示，在共计27个DeFi项目中，Compound总锁定价值为6.16亿，占比约30.2%，位居第一；Maker以总锁定市值5.04亿，占比24%位居第二。从数据中可以看出，仅Compound和Maker两个项目就占据DeFi总锁仓量的半壁江山。

除此之外，在代码即规则的DeFi世界里，安全成为了其难以回避的问题。仅在今年上半年，多个DeFi项目就沦为了黑客的提款机。例如，今年4月19日，dForce的去中心化借贷协议Lendf.Me遭到黑客攻击，价值约两千五百万美金的加密数字资产被黑客盗走。尽管黑客最终归还了全部被盗资产，但已引发了严重的信任危机；再例如，今年6月，Balancer流动性池遭黑客闪电贷攻击，损失50万美金。

不过，尽管DeFi还很年轻，但其借助区块链技术具有可溯源、不可篡改和高透明度等特性，可为传统金融提出了新的解决思路，在当前环境下，是对CeFi的有益补充。事实上，虽然CeFi发展已经较为成熟，但频频暴雷、创新不足等问题也严重阻碍了其当前的发展。

对此，JayHao认为，“CeFi和DeFi在未来是可以互补的。目前DeFi在进入门槛，用户流量和产品体验上欠佳，而CeFi在透明度上被客户所诟病。我们可以用DeFi协作完成资产的托管和清结算工作，而CeFi则可以在获客和合规等方面发挥作用，由此为用户提供更好的服务。上述OKEx与MakerDAO的合作就是很好的范例。”

而MakerDAO的创始人RuneChristensen也曾表达过类似观点，未来DeFi终将与CeFi合并。

随着OKEx等交易所不断积极拥抱DeFi，区块链技术赋能传统金融产品，传统金融又给DeFi提供根基和灵感，或许会产生新的场景和更大的想象空间。

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