比特币:“减半效应”失效，比特币离初心越来越远

文|互链脉搏·梁山花荣

历史并没有重演，被寄予厚望的比特币第三次减半，价格不涨反跌。

投资者总喜欢用过往减产的走势和历史数据来判断比特币未来的价格，但实际上，这种方式并不总是凑效。正如德国社会学和历史学博士雷纳·齐特尔曼在《富人的逻辑》一书中指出，如用后视镜视角进行投资，以过去的数据作为未来投资的依据，必然会走进惯性认知误区。

事实上，发展至今，比特币的价格走势已并非简单依赖于供需变化，更多是取决于它背后所承载的价值。

从最初中本聪提出的电子支付系统，到底层公链，到如今的“数字黄金”，似乎每一次减半之前，比特币的发展路径都会面临调整，而它所承载的价值也在不断发生变化。

三次减半，比特币离它的理想越来越远

在中本聪的白皮书中，比特币最初的理想是成为一种基于加密证明而非基于信任的点对点电子现金系统，用于取代互联网商业中完全依赖金融机构作为可信第三方的电子支付方式。

Sushiswap“减少SUSHI供应量”投票结果将在2天内正式生效:9月20日，Sushiswap社区针对“减少SUSHI供应量”的投票正式通过。即SUSHI供应量上限将为2.5亿枚，现有SUSHI供应量的2/3将被锁定6个月。这些变更将很快实施。今日，SushiChef再次发推称，由于时间锁（timelock）的存在，新投票结果的执行将在2天内正式生效。[2020/9/21]

基于这种共识和理想，比特币吸引了一批信仰者，并且还催生了挖矿行业。

为了防止出现恶性通货膨胀，白皮书不仅将比特币的总量限定为2100万枚，还设定了比特币奖励每210,000个区块减半一次。

在第一次减半时，比特币仍被主流社会斥之为“世纪大局”。当年比特币虽已被挖出了约1050万枚，但流通市值不足10亿美元，持币者大多是原生信仰者和矿工。

金色相对论 | William：减半前的行情不是真正的“减半行情”，应该是“减半预期行情”:在今日举行的《危机向左，信仰向右》的比特币减半特辑之行情篇的直播中，针对“BTC减半行情已经结束了还是刚开始”的问题，OKEx研究院首席研究员William表示，既然是“减半行情”，就应该是在减半后开始。减半前的行情不是真正的“减半行情”，因为减半尚未发生，确切地说应该是“减半预期行情”，所以真正的减半行情，现在才开始。前段时间比特币的暴涨主要与两点有关，首先是全球流动性危机的消退。今年3月初发生的全球流动性危机，造成了全球各类风险资产的暴跌，即使加密数字货币也不例外。随着全球主要央行实行宽松货币政策，疫情的逐步控制，市场信心开始恢复，全球主要的风险资产均迎来反弹，比特币也不例外，刚刚结束的比特币减半会抬高比特币的挖矿成本。根据测算，在减半结束后，比特币7nm工艺的主力矿机关机价格将达到5,000-6,000美元左右，关机币价即比特币的“心理底价”。 3月暴跌后比特币的价格最低至3,800美元，但正如前面所言，6,000美元以下的币价是不可持续的，因此比特币在减半前会迎来一波上涨。暴涨的另一个原因是，前段时间市场对“减半后比特币价格上涨”的减半预期依然存在。更多详情见原文链接。[2020/5/12]

但当时，信仰者的共识是比特币将会成为一种不必依赖信任的电子交易系统，用于取代全球金融机构作为可信第三方的支付手段，其未来的价值潜力充满想象空间。

火币4位用户平分35733USDT “减产预言家”周奖池:4月22日，火币全球站“减产预言家”活动周奖池开奖，4位用户连续7天猜中，平分35733 USDT周奖池，人均奖励8933 USDT。其中收益最高的用户，累计奖励倍数达到6万倍。

根据活动规则，用户预测次日六大减产币上涨振幅最大的币种，猜中前两名即瓜分当日奖池。猜中次数最多可瓜分周奖池和锦鲤大奖。截止4月22日16时，第二周奖池已达到10829 USDT，锦鲤奖池已达到53281 USDT。详情点击链接原文链接。[2020/4/22]

2012年11月，比特币第一次减半，价格不断暴涨，截至2013年4月9日，比特币价格由减半前的7美元，涨至195美元，暴涨近27倍。

到了第二次减半2016年时，比特币的竞争对手以太坊已经诞生了，它允许任何人能够在平台上建立和使用通过区块链技术运行的去中心化应用。

\"火币“减产预言家”首日开奖 头名用户获得奖励4479USDT:据官方消息，4月16日，火币全球站“减产预言家”首日预测开奖，获胜的币种为ETC和BSV，预测正确的用户第一名获奖达4479USDT，获奖倍数达25倍。

火币今日奖池中再次加码1万USDT。目前七日奖池已累计31976USDT，锦鲤奖池已累积50988USDT。详情请见原文链接。[2020/4/16]

而此时，比特币社区也出现了分歧，但与此同时，比特币也开始步入2.0阶段。比特币开发者们希望它能突破区块限制，成为更为先进的底层技术公链，而不仅仅是一种支付系统。

此时，比特币承载的核心价值也发生了变化，尽管其TPS性能远不及以太坊，但由于此前的“造富效应”，加上以太坊将加密货币和区块链概念快速带入大众视野，比特币作为底层技术公链的前景依然被看好。

2016年比特币第二次减半时，其价格由400美元一直攀升至2894美元，价格又暴涨了7倍多。

公告 | 新加坡WBF交易所于2月19日上线“减半”币种ETC:新加坡时间2月19日下午18时，新加坡WBF交易所正式上线“减半”币种ETC，并在主板上线ETC/USDT交易对。

以太经典（ETC）是由以太坊硬分叉而诞生的，功能和以太坊类似。ETC秉承去中心化理念和区块链共识机制，坚信其区块链网络一旦开始运行，它的发展方向将不被任何中心化团队所左右，而由参与整个区块链网络的人员和全网算力的共识共同决定。ETC按照比特币的方式进行减产规划，总量2.1亿个。

2020年被誉为“减产元年”，BTC,ETC,BCH,DASH,ZEC等主流币种均陆续进入减半周期，未来减半行情值得期待。[2020/2/19]

在前两次减半后，史无前例的投资回报率吸引了大量的矿工、金融从业者甚至机构投资者的入局。再加之世界经济环境的复杂多元化，比特币承载的价值和主要功能再次发生了变化，越来越多的投资者开始将比特币定义为具有避险功能和收藏价值的“数字黄金”。

此时，比特币的核心价值不再是简单基于供需的变化，承载其价值的是“数字黄金”的故事是否完美，是否有越来越多的人相信。并且影响比特币价格波动的因素更加复杂多元化。

从这次情况来看，比特币的减半效应显然是失效的。根据加密货币数据网站非小号显示，截止13点，过去24小时，比特币价格仅上涨0.24%。而且就在此次减半前两天，还曾发生半小时暴跌1000美元事件。

从电子支付、到底层技术公链，再到“数字黄金”，比特币的核心价值与主要功能也发生了三次变化，比特币离它最初的理想也越来越远。

第三次减半影响：挖矿业洗牌、投资者离场

经历了前两次减半暴涨后，“比特币减半”早已形成了炒作周期。但这一轮减半初战失利，不仅会让原来的挖矿产业加剧洗牌，还会传导至二级市场，引发大量的投资者离场。

互链脉搏注意到，比特币第三次减半后，多个矿机已经触及关机价位，其中包括最经典的蚂蚁S9系列矿机或将永远退出历史舞台。另外，刚推出不久的新矿机蚂蚁S17系列，神马M31s系列等每日净收益已不足10元。蚂蚁矿机T17、神马M21s、芯动T3、阿瓦隆A1045等多个矿机已达到关机币价。

比特币减半后，随着全网算力不断提升，挖矿难度将进一步增加。据BTC.com数据，当前比特币全网挖矿难度已经达到了前所未有的16.10万亿(T)，接近历史最高水平。

Bitcoinist分析，比特币减半后，只有其价格区间在12,000美元至15,000美元之间，比特币矿工才能继续盈利。

“减半后的前1008个区块比减半前的困难大很多，所以实力较弱的矿工(约30%)可能在减半后被迫关闭大部分矿机。”大型加密矿池Poolin副总裁Torre近日在接受媒体采访时指出，挖矿难度每隔2016个区块调整一次，或大约每两周调整一次，这意味着效率较低的矿工可能会在减半后一周内“退出游戏”。

除了矿工，“减半效应”失效引发的过山车式的行情，或将引发大量二级市场投资者离场。

根据AICoin统计，受币价波动影响，比特币减半前后近24小时爆仓达到17.85亿人民币。另外，在减半之前，截至5月10日晚上十点半，24小时内共有4.2万人爆仓，爆仓的金额达到8.34亿美元，折合人民币将近60亿。

在两次减半“暴涨效应”刺激下，许多二级市场的投资者对本次减半推动币价上涨抱有充分的预期，部分投资者甚至以合约方式加大了杠杆，但伴随减半而来的暴跌让很多人都猝不及防。

业界人士分析，减半结束后，多数投资者会看到利好出尽，形成获利盘出逃的现象，多空双方的争夺变得更加的激烈，也让行情有了更大的不确定性，减半后的利好出尽后的下跌，而这或将引发大量二级市场投资者离场。

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