CMC:观点丨CMC更新排名算法，交易所如何找到自己的定位

5月15日，加密货币数据聚合网站CoinMarketCap更改了其交易所排名系统算法后，币安稳居加密交易所排名第一位。这一情况引发中外网友讨论，质疑CMC被币安收购后丧失了中立性。

事件的背景如下：4月2日，币安宣布确认以4亿美元收购CMC。4月13日，CMC数据显示，币安调整后24H交易量仅占调整前三分之一，排名滑落至第17位。5月15日，CMC更新了交易所排名，并在新的排名计算中添加了网络流量指标，该指标考虑多项数据因素，包括页面浏览量、独立访问者数量、跳出率、服务时间、相对排名以及主要搜索引擎上的关键字搜索情况。最新排名显示，CMC母公司币安目前排名第一，CoinbasePro排名第二，BitMEX排名第三。

律师观点：“Archer诉Coinbase”一案再次佐证了“不是你的私钥，就不是你代币”:律师Justin Wales概述了近期加密货币行业内部发生的案件，并指出该案的判决再一次佐证了一句真理——“不是你的私钥，就不是你代币”。

Justin Wales给出的例子为“Archer诉Coinbase”一案。在本案中，原告Darrell Archer起诉Coinbase违反了用户协议，原因是该公司拒绝向其提供此前由比特币分叉而生成的比特币黄金（BTG）。在分叉发生时，Archer在Coinbase上存储了350枚比特币，Archer表示这将产生价值约15.9万美元的BTG。但由于Archer已将其比特币的控制权委托给了Coinbase，因此其无法自行获取分叉而出的BTG。在本案的判决中，加州第一上诉法院认为，Coinbase的用户协议中没有规定交付BTG的义务，因此无需向Archer交付BTG。（Decrypt）[2020/8/23]

显然，业界所担心的CMC被币安收购后难以保持对数据的中立性、客观性的担忧实质上已经发生。一向奉行“自由、透明、用户导向”价值观的币安还是将手伸向了交易所排名，暴露出了其迫切坐上全球交易所头把交椅的野心，最终招致众怒。

观点：加密经济活动99%都发生在比特币和以太坊上:一位关注以太坊的知名投资者Arthur转发推特网友关于投资一些山寨币后蒙受巨额损失的推文，并评论称：“这也是为什么我从2019年初开始就从基金中删除了所有非比特币和ETH Layer 1加密货币的部分原因。加密的经济活动99%都发生在比特币和以太坊上，这一点没有改变。”[2020/6/14]

在4月完成收购CMC之后，CMC临时CEOCarylyneChan以及币安CEO赵长鹏均强调，CMC将继续保持中立和独立，对所有项目实行“零优惠待遇”，以确保其用户可以继续信任平台和数据质量。但显然，这些公关话术实际上只不过是人的烟幕弹罢了。事实上，CMC被币安收购之后，就开始了对排名算法改进，启动了新的流动性指标，并添加了衍生产品市场数据、新的评级指标和来自可信第三方的分析。

4月13日，CMC数据显示，币安调整后24H交易量仅占调整前三分之一，排名滑落至第17位。消息一出，一些业内人士称赞这是CMC硬刚母公司币安刷量行为，真的在保持“独立运营”。但据接近CMC的人士透露，币安的数据出现变化，是因为CMC可能在测试新的模型，调整后的数据删除了衍生品的交易量。

观点：股市大概率会回调，或致比特币同步下跌:管理资产达1350亿美元的DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach表示，股市跌回3月低点的几率为76.8%。因为本轮反弹没有得到机构资金的支持，主要是来自散户，Robinhood等提供零交易佣金账户的服务有大量新交易员涌入，他们在2020年3月股市崩盘时抱着逢低买进的心态入场。这一情况让股市面临着遭遇严重回调的风险。若对股市不利，比特币也会受到影响。这是因为，自2020年3月全球市场崩盘以来，两者之间的正相关性正在增强。撇开几天的脱钩不谈，比特币和美国股市都曾双双下跌并同步回升。（Bitcoinist）[2020/6/10]

如果说之前的举措还是有所保留和克制的话，那么5月15日的排名规则，则是为币安量身定制。在这一新的排名机制下，币安排名第1，OKEx排名第6，火币排名第18位。一直被币圈冠以“OBH”三大交易所排名一下子拉开了距离。

其他两家交易所自然不干。

OKEx首席战略官徐坤指出，关于交易平台排名的维度，首先是在安全性，其次是流动性与交易规模，再者是产品体验与用户服务。在2020年移动互联网时代，用Web端参数做排行榜，不是无知就是无耻。公平公正是一切排行榜的基础，CMC已死。

现场 | 观点：加密资产仍然是最具升值潜力的大类资产:金色财经现场报道，10月9日，BlockVC与bluewater联合举办了“BVC高峰论坛-新资管的全景与未来”圆桌会议。在主题为《资产配置攻守道——全球二级市场趋势展望》的圆桌讨论中，与会嘉宾深入分析了全球经济面临的挑战并展望了宏观资产配置的下一个十年的新机会，认为：加密资产仍然是最具升值潜力的大类资产，数字人民币的国际化拥有巨大的前景。此外，如何吸引传统机构与Old Money入场，既是新资管未来趋势的关键挑战，也是推进行业快速发展的核心动力，蕴藏着极具想象力的商业前景。[2019/10/9]

火币全球站CEO七爷同样震怒。他表示，友商收购CMC之后，因为流动性排名不占优，便强行给交易所排名增加了web流量因子，把自己顶到第一名。反讽币安以自己标准为行业标准的做法。最后他指出，现在是APP时代了，几个人用网页炒币？根据自己的特征量身操纵行业标准，比炒作长腿大胸更没道德底线。

与CMC形成鲜明对比的是，其他排名网站对三家交易所的排名总体相差不大。

在QKL123，火币第一，OKEx第二，币安第三。

声音 | 观点：Libra意在抢占互联网市场，沃尔玛的稳定币则抢占线下市场:近日，全球最大的线下零售商沃尔玛传出发稳定币。Linktobit亚太研究院执行院长邹冠军评论称：毫无疑问，数字货币是未来的趋势。Facebook发的Libra意在抢占互联网的市场，而沃尔玛要发的稳定币则是抢占线下市场。加密货币的线上和线下竞争融合发展，会改变现有全球商业格局，进化的目标是全球商业基础设施。[2019/8/3]

在非小号，火币第一，币安第二，OKEx第四。

在MyToken，火币第一，OKEx第二，币安第四。

对于交易平台排行榜，非小号的工作人员告诉巴比特，非小号的模式是通过不断优化改进非小号独有的审核与ExRank算法机制，对市场上540家交易平台的交易活跃度、用户热度、资产实力、信誉度、安全性、基础实力等6大维度进行综合评分及排名，对交易平台和普通用户来说都做到了客观和公正，交易平台可以根据评分更有目标地去优化自身，用户也能根据综合评分来挑选自己认为品质相对更高的交易平台进行交易。

对于这次CMC启用的网络流量作为衡量指标，在去年11月的时候，Chan就指出网络流量是一种验证交易是否合法的方式，但是人们使用API密钥进行交易，所以网络流量不是一个好的指标。

尽管如此，这次CMC还是采用了网络流量作为衡量指标。

需要指出的是，在被币安收购后，CMC创始人BrandonChez选择了离开，并对外宣称希望在新冠病疫情期间把重心放在家人身上。BrandonChez在2013年创立CMC，对于任何一个创业者，做出将一个创立7年之久的产品卖身退出管理层角色的决定并不容易。

针对CMC排名质疑，币安创始人赵长鹏、首席营销官何一以及CMC做出回应。

赵长鹏在推特上先是辩解称自己真的不知道CoinMarketCap算法细节是什么，后承认CMC交易所排名验证偏向于网站流量，而且不是100%准确，后续会继续迭代。

何一直接开怼，表示币安不但买了CoinMarketcap，可能还买了非小号、TheBlock、Coingecko，要不为什么他们都把币安排在第一？

CMC回复徐坤称，网络流量因素并不是最重要的。这仅仅是所发布的指标之一。新算法将在5月29日发布，将能够确定哪些交易所的交易量被夸大了，达到了什么程度，并将就此进行标记。

至此，CMC更新算法之后的排名争议暂告一段落。不过由此事件，可以引发我们对交易所的出路做进一步思考。

思考一：为什么是币安？当众交易所跳出来指责CMC网站的排名之时，是否有想过，当初收购CMC的为什么不是自己？交易所非常看重自己的排名，此前很多排名网站以交易量作为交易所排名的第一指标，交易所就通过刷交易量获得靠前排名。迎合规则太被动，索性就成为规则制定者，其他交易所应该引以为鉴。至于被收购之后的排名网站丧失独立性，这是无法避免的。就像百度当年收购hao123可以给百度倒流，阿里收购微博之后可以随意删帖。

思考二：为什么是现在？币安收购CMC发生在今年4月，为什么不是更早或者更晚？排除双方所谓的“确保最大程度的信息完整性，减少加密货币领域的信息不对称现象，同时为数亿用户带来更高质量的数据”诸如此类的官方回答，很大的原因是币圈流量的枯竭。

据媒体报道，CMC在两年前是全球排名前200的网站，目前已经滑落到500多位。币圈顶流尚且如此，交易所流量应该也好不到哪里去。最直观的现象是，币圈开会，开来开去几乎都是同一拨人。这两年行情的惨淡，几乎不再有新增“韭菜”入场给交易所充钱。CMC虽然走下坡路，但流量依然巨大，交易所以此为入口，稍加运作，给自己平台倒流再正常不过。

思考三：是否会影响交易所格局？对于中国的老“韭菜”来说，“OBH”三大交易所的格局依旧稳定，通常都会在三大交易所开设账户。比如OKEx的K线相比币安更完善，依赖技术的交易者比较喜欢。火币的合约深度更好，期货交易者比较喜欢。币安的历史订单不像火币和OKEx三个月就删订单记录，给人的信任感更强。但是对于新韭菜，入场的时候还是会倾向于看排名，他们更愿意其排名靠前的交易所开户。

思考四：交易所出路在哪里？实际上，目前行业所有的中心化交易所都有原罪，很多国家将其拒之门外。而长期隐匿于灰色地带的交易所，给违法犯罪提供了温床。社会上关于交易所宕机、篡改数据、定向爆破、跑路的新闻屡见不鲜，投资者损失惨重。

最近海南、四川等地出台了鼓励发展数字资产交易的文件，一些地方还相继推出了金融科技监管“沙盒”的政策，有媒体认为这让一直游走在边缘地带的数字货币交易所看到了一丝希望与生机。然而，这些年币圈交易平台的所作所为，是否对行业、对社会起到了成长和促进作用？由于这两年几乎没有新人入场，交易所就纷纷开合约，加杠杆，收割存量用户。交割合约不够，再开永续合约，100倍永续合约玩得不过瘾，那就加到120倍。散户割完割大户。只要你敢，总有手段满足你。韭菜们亏完就到处拉横幅维权，干扰社会正常秩序，交易平台这个样子，即使你愿意送给政府，政府怎么要？

当下，交易所与其花式割韭菜，不如将心思用在探索业务合规和为用户提供更好的服务上面。前者事关行业能否走得长远，后者关系自身的切身利益。

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