EFI:DeFi板块的下一个引爆点 聚合器2.0时代

去年 12 月 16 日，比特币强势突破上一轮牛市近两万刀的最高点；仅半个月后，2021 年的第二天，比特币火速突破三万刀；接下来用了不到一周的时间，比特币又迅速涨至四万刀。

在比特币的带领下，以太坊也突破了历史新高。然而在此之后盘面表现异常的弱势，在三万点附近进行了长时间的调整，甚至这轮牛市的“推手”灰度喊单都不灵了。

牛市结束了吗？

有人说牛市才刚刚开始，也有人说牛市已经结束。

你问我牛市结束了吗，我的回答是不知道，毕竟市场永远都是对的，任何预测都只有在市场走出来以后才可以应验。但如果要我说一个看法，那么我认为牛市还在，甚至可以说牛市才刚刚开始。

原因是虽然比特币突破历史新高两倍，但是其他2017年的主流币和山寨币却和高点相距甚远，这其中有多方面原因造成。首先是本轮牛市是机构在推动而非散户。机构配置比特币的原因是为了进行资产配置，并且以机构的体量来说，想要套现离场也绝非短时间内能完成的，这也是我认为牛市还没结束的主要原因。

其次是当牛市进入疯狂状态时，因为冲进来的韭菜不愿意接盘高位的比特币，而选择其他币的补涨，所以局面应该是万币齐涨，而不像现在的盘面轮动，比特大涨，其他币小涨；而现在比特滞涨，又轮动到DeFi暴涨，这是由于场内资金还不足导致的。

DeFi?

青出于蓝

Defi行业去年出了四个现象级产品，以Uni为代表的Dex，以Aave代表的借贷，以YFI为代表的收益聚合器，以Basisi cash为代表的算法稳定币，极大的刺激币圈人的神经。

Liquity Protocol宣布推出一个自我引导流动性的DeFi机制Chicken Bonds:7月13日消息，去中心化借贷协议Liquity Protocol宣布推出一个自我引导流动性的DeFi机制 Chicken Bonds，旨在使项目和DAO能够免费为其代币启动协议拥有的流动性(POL) 。Chicken Bonds探索了一种新颖的本金保护债券机制，为终端用户增加收益机会，使他们能够获得新发行的btoken，以换取其绑定的代币。Chicken Bonds没有到期日，也没有锁仓期：用户在一段时间内累积btoken，同时可以随时赎回(Chicken In)，或随时提取本金(Chicken Out)。

Chicken Bonds在绑定代币和bToken定价之间创造了一个飞轮效应：债券的人越多，bToken持有人保留的收益就越多。更高的收益率反过来增加了相对于基础代币的价格溢价，通过更高的年收益率使债券更具吸引力。[2022/7/13 2:09:25]

如果说上一轮牛市炒的是区块链的理念，给投资者画饼区块链能做什么；那么这次DeFi的热炒无疑是带来真正的应用。

回顾DeFi概念，在去年6月始自Compound发币而引起的整个DeFi的崛起。这个场景的崛起最开始看上去似乎是由流动性挖矿这种投机需求引发的，因此并不太为人们所关注。

但实际上自去年6月到现在，经过半年多的发展，我们可以毫无疑问地说DeFi就是既以太坊之后第三个已经被市场证明并且经过考验的应用场景。因为DeFi中诞生的各个应用绝不仅仅是表面上看上去的各种挖矿，而是在本质上切中了目前区块链应用中的各种痛点。

多链DeFi聚合器Coinlink将在Polygon上发布:11月24日消息，多链DeFi聚合器Coinlink将在Polygon上发布。通过利用Polygon，Coinlink用户将受益于各种各样的DeFi服务，包括DEX和YieldFarming。[2021/11/24 7:09:05]

现在我们可以看到，DeFi这一领域的产品形态也逐渐丰富。此前，DeFi 产品主要以借贷平台和订单薄型的去中心化交易所为绝对主导，但随着市场规模和用户规模的双双扩大，DEX、聚合器、预言机、保险、合成资产等产品开始被市场所认可，甚至不少传统的区块链理念都可以与DeFi碰撞出火花，DeFi 协议的可组合性促成了更多产品的诞生，这进一步丰富了 DeFi 的玩法。

市场从来都不会亏待创新者和勇敢的参与者，就币价而言，目前有很多DeFi项目冲进了币圈的前20，LINK排第7，UNI第12，AAVE排第13超过了EOS。可以看到，新领域正在深得资本的青睐，而那些陈旧过时的公链则会逐步退出历史舞台，未来将会围绕着以太坊这一最大的公链进行发展。

聚合器?

DeFi世界的入口

正如前面所言，由于市场资金尚不足以支撑全面牛市，因此行情一直都是轮动着来，市场的需求在哪里，哪个板块就会被炒作然后暴涨。

例如DeFi刚兴起时，大家会想如何把真实世界的信息上传到链上，如何获取报价，于是预言机项目迎来第一波爆发，Link、UMA、REP、Band等。

DeFiBox宣布与ONTO钱包达成深度战略合作:据官方消息，近日，DeFiBox宣布与去中心化跨链钱包ONTO达成深度战略合作。通过DeFiBox提供的数据支持，用户可直接通过ONTO钱包进行挖矿项目综合管理，并查看挖矿收益，可覆盖用户在以太坊、HECO、BSC和OKEx Chain等多条公链上的链上数据。

DeFiBox和ONTO表示，此次合作将有利于双方巩固各自优势，推动DeFi生态发展壮大，后续双方还将进一步展开更多深入合作。[2021/4/27 21:03:57]

随后很多人开始参与到DeFi当中，人们诟病以太坊效率低下，参与体验差且Gas费高，所以Layer 2概念的项目迎来了拉升，例如SNX、NEAR、LRC、OMG等。

再后来，DEX、流动性挖矿、去中心化借贷等各板块开始炒作轮动……

0.5U的SUSHI没买，现在10U你敢买？价格比比特币还贵的YFI大姨夫你能追涨？那么作为普通投资者，如果踏空了DeFi的这趟高速列车显然此刻追涨是不理智的。我们必须提前布局下一个引爆点，才可以吃到增长的红利。

在我看来，聚合器就是下一个爆发点。

DeFi的各种类型的产品层出不穷，并且大多都有着复杂的金融玩法，面对如此复杂专业的金融产品，即使是业内人士有些都无法完全理解，更不要期待着圈外人能够很好的去研究。

比如面对市场上众多的DeFi借贷产品，如果让你自己去找一个借贷利率最低的产品很困难；再比如想在交易某个代币，但是你不清楚在哪一家交易滑点最小；假如想进行流动性挖矿，如何选择安全收益高的池子，避免碰到土矿，这对于普通投资者来说，门槛实在是过高。

DeFi挑战指数今日为1.31‰:金色财经报道，据同伴客数据显示，04月13日DeFi挑战指数为1.31‰，较上一周上升0.04‰，挑战评级为2级。注：挑战指数是DeFi市场的锁仓量与华尔街前五大资管机构AUM的比值，用以反映DeFi生态与传统市场的相对体量。[2021/4/13 20:14:00]

聚合器看到了这个问题，所以聚合的意义就是降低用户门槛，聚合器可以为用户将优质的DeFi应用汇聚到一起。说的更简单点，聚合器就是未来DeFi世界的入口。其对于用户参与DeFi的重要性，如同交易所之于数字货币交易，钱包于数字货币存储。

Golff?

聚合器2.0时代到来

讲到这里，我想请出今天的正主，也是我特别看好的聚合器Golff。

Golff 定位于一站式的加密银行，产品形态主要为 DeFi 聚合器平台，致力于创造一个轻量、开放、自由的金融生态。

由于DeFi尚处方兴未艾，大多数应用都并没有覆盖所有的DeFi应用，而选择专一做好一件事情，比如YFI只是聚合了去中心化借贷协议，而APY.Finance，Zapper.Finance等则专注于聚合流动性挖矿的DeFi。

专注有好有坏，好的是能够快速把一个领域做好，快速在市场占得一席之地；不好的地方则是后期想要布局其他领域则很困难，由于治理问题，也很难升级成为全方位的DeFi收益聚合器。因此市场上缺乏一款产品允许用户跟踪和管理他们的整个DeFi投资组合，包括借贷、担保、资产交换和流动性挖矿等。

媒体：韩国监管机构或禁止DeFi平台:韩国金融监管机构正在尝试微调《在线投资关联金融法》（Online Investment-Linked Finance Act），又称“P2P法案”，预计将会在2020年第三季度通过。如果一切顺利的话，意味着从今年八月开始韩国将无法使用加密货币作为贷款和投资产品进行抵押。目前尚不清楚该法案将如何应用到DeFi平台，但按照当前版本来看，将会禁止DeFi平台在韩国运营。韩国金融服务委员会（FSC）表示，韩国禁止使用加密资产和衍生品作为抵押品关联投资产品，因为这会使投资者难以理解风险。新法案是否会影响韩国本地人使用MakerDAO、BlockFi和Dharma等还过DeFi平台，还有待观察。（decrypt）[2020/4/1]

与目前大多数的DeFi聚合器都只是专注于一个领域不同，据我了解，Golff布局很全面，几乎包揽了目前DeFi的主要几个场景。即流动性挖矿、收益聚合器、交易聚合、理财增强型保险、一键式聚合借贷等，这也是我认为Golff将超越现有聚合器的原因。

从背景实力上来看，Golff也很强大，先后获得了 GXChain Capital、FBG Capital、共识实验室、 比升资本、水滴资本、Nova Club、N7 Labs、Chain Capital、想象力资本、LongBit Labs、Jubi Labs、BKex labs等十几家知名机构投资。

虽然有人会说，背景不代表实力，但是这些大机构对于市场的敏锐程度远远强过我们韭菜，这么多机构都投资，一方面表明对聚合器这个赛道的认可，另一方面表明对Golff这个项目和团队的认可。

而且币圈做的不是技术而是生态，为什么以太坊牛？性能和拓展性比以太坊强大的公链也不少，但是生态没有能比的过以太坊的，新项目大多基于以太坊发行，这也是其他公链都逐渐式微，而万链归于以太坊的原因。Golff的投资方实力都很强，除了资金以外，还能为Golff带来资源。

Golff大动作

根据Golff团队披露的消息，Golff接下来将发力三大板块：即聚合借贷、改进版机池以及引入Gas Tokens。

1.一键式聚合型借贷

Golff 推出的一键式聚合型借贷服务，将陆续聚合当下主流的DeFi 借贷平台，如MakerDAO、Compound、AAVE、dYdX等。这将大大扩展可用于借贷的底层资产，增强用户的资产流动性，并且还能优选最佳利率，降低用户的借贷成本。

Golff Lend一键式聚合型借贷产品目前已完成整体代码开发，正式进入测试阶段，预计将于2月中旬正式上线。

2.Gas Tokens

Golff将将引入Gas Tokens（以太坊区块容量租金的代币化）链上手续费替代方案，用于解决常见的以太坊高资金费率问题，大大降低合约调用手续费，降低用户参与的门槛。

用户通过将数据保存到 Gas Token 合约存储中来铸造Gas tokens，然后再将 Gas tokens 发送回合约销毁，释放之前保存的存储元素。与此同时，这笔新交易还会获得退款，转化为 Gas 存款。这样一来，活跃用户即可在低价时铸造或买入Gas tokens，然后在高价时销毁，以此获得Gas 退款抵消一部分支出费用。这种模式对链上套利者、部署智能合约以及原本 Gas 成本过高的批量交易者来说，非常受益。

3.Golff 改进版机池

Golff Vault 2.0 支持多币种的参与，支持更多的策略供 Golff Vault V2 机池进行切换，用户只要一键存入资产，就可以获得最优收益。这意味着我们的机池增强了“扫射范围”，支持聚合更多 DeFi 产品。

Vault+Farm 双重高收益，Vault 2 .0 支持所有 Golff Vault 2.0 的 G-V2 Token 挖矿，在机池收益的基础上增加挖矿收益，成为目前收益率最高的主流聚合器。

作为火币亲儿子，火币生态链Heco被寄予厚望，近期大热的MDEX、LendHub、Basis Gold都借着火币生态链Heco的东风一跃而起。

Golff社区志愿者发起投票关于改进版机池，支持火币公链Heco上的产品，使生态多样化，预计Golff大概率马上会同时支持以太坊和火币Heco，这样一来，依托火币自身的强大用户流量基础能为Golff导流。同时火币生态链Heco相较于以太坊18的TPS以及动辄十几到几十美金的GAS费，Heco有着相当的优势。

同时Heco目前矿池收益远远超过其他生态链矿池收益，收益率在30%—200%之间，Golff机池2000万美金资金池，一年的机池收益按照50%计算，也有1000万美金收益，机池机制会有10%回购市场上流通的;juGolff，那就是100万美金，按照现在Golff整体流通市值才300万美金，光Heco理财收益，Golff至少流通市值要在这基础上翻一倍。

Golff将这3点做好了就能帮助用户更好的获得资金、更高的收益、更低的链上手续费率，此外用户可以在Golff上同时进行以太坊和Heco挖矿，避免“换地种菜”的繁琐。

GOF?

价值几何

其实我们分析这么多Golff怎么怎么好，这都是项目基本面，项目基本面决定其代币的价值支撑和未来的增长空间。

GOF是Golff原生功能型代币，GOF持有者在有权参与治理的同时还可以共享平台利润。此外，持有GOF还可以参与Golff体系内的流动性挖矿。从GOF本身来看，不论是想要挖GDAO参与平台治理，还是机池收益，都是以GOF为核心。

而DeFi最近的第二次爆发，在比特币不断走弱的情况下，DeFi概念币种不断创出新高，相信踏空资金的下一个关注点会是收益聚合器，因此可以对YFI、GOF保持关注，尤其是相较于已经暴涨过的YFI而言，GOF的上升空间更大。

随着区块链的逐步落地，那些曾经努力给未来做实验的项目溢价会慢慢消失，他们的红利期将会被更先进的技术所替代，这就是当今DeFi项目获得资本青睐的底层逻辑。

DeFi项目高度分散、用户上手门槛高、操作体验差的痛点，是我看好收益聚合器未来发展的原因。

市场资金的不断轮动，从比特币—ETH—新公链(DOT/AVAX)—借贷(AAVE/COMP)—DEX（UNI/Sushi）等等至少5倍以上涨幅，目前在现象级赛道上经过调整还没有开始表现的非以YFI/Golff为代表的收益聚合器赛道莫属了，良好的项目基本盘，是我看好YFI/Golff的理由。

我上车了，你来不来？

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