BDC:巴比特专栏 | 解读法国央行数字货币实验：开放合作机构招募 三季度正式启动

本文作者：清澈的空气，首发于巴比特资讯

在2019年12月底的一次会议上，法国央行行长维勒鲁瓦宣布法国将很快开始测试央行数字货币，准备在2020年第一季度结束之前启动这项工作。

时隔三个月，3月27日法国央行果然公布一个重要文件《法国央行关于申请参加央行数字货币实验的招募书》如期启动了这项工作，这个文件也是法国央行发布的第一个关于CBDC实验的招募文件，对于央行实验的背景与目的、实验用例、申报要求、遴选标准、支持与指导等方面做了十分明确、具体的规定，从中透露出法国央行开展CBDC实验，其目的是“提供给欧元体系内部进行更广泛的讨论，对是否建立CBDC做出决定。这些测试不打算长期持续下去，也不打算由法国央行自己大规模实施。”就像维勒鲁瓦在那次讲话里说的，作为央行，在私人加密货币和技术加速发展、公共和需求不断增长之际，必须响应这一创新号召。说白了，就是不能在这场创新风口中落伍。

IDEX宣布构建基于Polygon zkEVM的Layer-2命名为“Xchain”:金色财经报道，IDEX宣布计划构建一条基于Polygon zkEVM的Layer-2，名为Xchain。目前处于测试网阶段，该区块链正在基于PolygonSupernets软件堆栈的zkEVM进行开发，旨在提供一个去中心化的永续交易平台。[2023/7/7 22:22:25]

这次实验由法国央行综合金融稳定和运营局负责协调，在央行开放创新实验室的支持下进行。符合实验招募条件的申请人在2020年5月15日下午3时之前提交申请材料，经过面谈等环节，将于7月10日确定最多10个申请人提交的材料，3天后签订实验合作合同，此后，法国央行的CBDC实验才开始启动。顺带说一句，参加实验的费用除央行承担部分外，其他费用由申请人自行承担。

Paradigm希望美SEC撤回其“语无伦次”的交易所拟议定义:金色财经报道，加密货币风险公司Paradigm的特别顾问Rodrigo Seira和该公司的政策总监Justin Slaughter今天对证券交易委员会对交易所的重新定义发表了评论，声称它需要从头开始。

Seira和Slaughter在声明中写道，“委员会达成有效的DeFi监管方法的唯一途径是撤回其拟议的修正案，并从头开始，在与DeFi行业进行真正的接触、对其在这一领域的权力的法定限制进行清晰的评估，以及对国会实际授权其采取的替代方法的成本和效益进行全面分析之后，提出明确描述其拟议监管方法的拟议规则制定通知。如果不这样做，就是让一个受了伤的规则制定过程蹒跚前进，对委员会、加密货币行业和委员会负责保护的投资者不利。”[2023/6/9 21:25:40]

对招募书主要内容解析如下：

Blur以太坊销毁量超越Optimism:金色财经报道，据Ultrasound.money数据显示，NFT市场聚合器Blur以太坊销毁量已达到7225.25 ETH，超越Optimism（7182.58 ETH）。[2023/3/2 12:38:03]

一、实验目的、用例与业务范围

据招募书介绍，本次实验有三个目的：一是展示通过不同技术类型的CBDC来实现央行货币常规使用的案例；二是确定发行CBDC对当前生态系统的好处，了解CBDC对金融创新的促进作用；三是分析发行CBDC对金融稳定、货币政策和监管环境的潜在影响。

所谓不同技术类型的CBDC，是指用于银行间结算的批发型CBDC。法国央行实验的具体用例有三种：

与金融工具的支付交易：使用代表央行货币的代币进行支付，完成对上市或非上市金融工具的交割；

FTX搁浅的客户资金引起不良资产投资者关注:金色财经报道，信贷投资公司希望从FTX客户购买债权，否则他们可能要等上数年才能收回资金，同意出售债权意味着要接受巨额损失，债权以美元面值出售。

据一位知情人士透露，Apollo Global Management和Attestor是就购买债权进行过对话的知名投资者之一。利基投资公司507 Capital已经从希望快速退出FTX的对冲基金购买了几项债权。Apollo和Attestor的发言人拒绝置评。

507 Capital创始人Thomas Braziel表示，基金经理大多希望退出，这样他们就可以继续前进，而不必处理法庭程序。（The Block）[2022/12/12 21:38:00]

与其他CBDC支付交易：使用代表央行货币的代币(或任何其它非实物化流程)，对另一家央行的数字货币进行支付

Aglet活跃用户量突破350万，融资总额已达2400万美元:7月21日消息，虚拟鞋出行应用 Aglet 宣布旗下sneakverse社区活跃用户量已突破 350 万。Aglet 由阿迪达斯数字创新的前负责人 Ryan Mullins 创立，将 Pokemon Go 游戏方式融入虚拟运动鞋元宇宙，此前曾于 2020 年 12 月募集了 450 万美元，最近又完成了新一轮融资，虽然没有透露具体金额，但该公司表示截至目前的融资总额已经达到 2400 万美元。（venturebeat）[2022/7/21 2:29:41]

与数字资产的支付交易：使用代表央行货币的代币，对法国货币和金融法典定义的数字资产进行支付。

在上述三种用例实验中所使用的CBDC不具有法律效力，只是在完成支付的当天代表央行货币。换句话说，这种实验使用的代币只是完成支付的一种临时替代性工具，完成支付后还要再转换成央行货币。这一点和加拿大Jasper项目进行测试时使用的DR类似，只存在于营业时间，而且按1:1兑换法定货币，对央表不存在影响。使用DR支付结算，是它所代表的央行货币债权的全额不可逆转移，因此也不存在信用风险。

从实验用例看，和其他国家央行开展过的类似实验相比，法国央行的实验创新体现在尝试使用欧元CBDC与其他CBDC和数字资产进行交易支付。

实验范围包括对管理数据、发行代币以及代币结算流程、央行货币支付触发制度、审计跟踪、监管监测机制等功能进行测试。

二、法国央行承担的实验内容

发行代币：按照为每项实验确定的技术程序，发行代表央行货币的代币，提供参与机构在实验当日使用。

账户结算：为参与机构提供TARGET2法国子系统进行账户结算实验。TARGET2全称第二代泛欧实时全额自动清算系统，于2007年启用，取代原有的TARGET系统。TAGET系统是由欧盟成员国实时全额结算系统、欧洲中央银行支付机构和互连系统组成。系统承担的支付结算包括与央行货币政策实施有关的支付、大额清算和银行间支付结算。使用TARGET进行的清算具有不可撤销性和终结性的特点。前述三种实验用例，都需要在TARGET系统中法国子系统中进行，参与机构必须具有这个系统的账户才能参加实验。因此，对申请人的要求规定：无论申请参与的是哪种实验用例，必须拥有TARGET2法国子系统支付账户，或者是系统的直接或间接参与机构。

提供接口：为参与机构提供Target2-Securities的接口。Target2-Securities是新的欧洲证券结算平台，允许中央证券存管机构根据欧洲中央银行关于Target2-Securities的指导方针，管理以央行货币进行的证券交割-支付业务。前述本次实验用例之一为CBDC与金融工具的支付交易，因此，对申请人的要求中有一项规定，“如果申请人提交的实验用例包括支付央行货币完成金融工具交割的话，他或其成员必须至少有一个是Target2-Securities平台中央证券托管机构的参与者。”

另外根据需要，法国央行还提供交割-支付和支付-支付部分或全部服务。

央行表示，对实验所采用的技术“不强加任何具体的技术选择”，以创新作为选择标准。

三、实验的流程

一个申请人可以申请与央行合作开展多项用例实验，每一项实验都是与央行联合进行，分为以下三个阶段：

设计阶段：包括建立研发团队，确定操作程序和IT架构，验证功能与非功能需求表达。

原型设计阶段：提供技术环境，IT研发，使用虚构数据执行测试，分析业务影响和结果特征。

实验阶段：执行业务操作，正式记录数据和分析结果。

前两个阶段工作完成后都要进行评估，如果发现存在与现有监管框架相抵触的任何风险，央行有权决定是否进入下一阶段实验活动。

批发型CBDC用于银行间支付和证券结算，已有先例。如加拿大央行的Jasper项目从2016年启动，经过几个阶段验证，到2019年和新加坡金管局合作开发Jasper-Ubin项目，实现了跨境、跨币种和跨平台支付中应用CBDC的试验成功。泰国与香港联合进行的因他农山-狮子岩项目，在双方批发型CBDC系统之间建立一个通道，让本地网络参与银行进入通道网络，借助DR直接相互办理跨境支付和外汇交易。法国央行的实验主要是在支付场景上有所突破，新增了欧元CBDC与他国CBDC、欧元CBDC与数字资产的大额支付结算。鉴于欧元是欧盟19国单一货币，法国央行实验所使用的系统是欧盟多国共享的泛欧实时全额结算系统，从这个角度看，法国央行的实验对于未来欧盟国家、尤其是欧元区国家CBDC的研发具有十分重大的意义。

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