近一个多月的下跌,比特币到底了吗?
比特币历次见底,都会呈现类似特征:比特币的搜索热度创新低,全网算力持续下降,大批矿工关机歇业;恐慌性指数长期处于低位,投资者纷纷选择现金为王;USDT发行量不断新高,USDT正溢价成为常规,比特币链上数据表现极端低迷。
纵观当前加密货币市场表现,我们正经历类似情形。
而在刚刚过去的比特币挖矿难度调整中,比特币挖矿难度一次性下调16%,创下历史记录。在币价止跌回升,全球央行不断释放流动性的背景下,更有理由相信比特币正在筑底。
1、比特币的筑底信号
“比特币3800美金大概率是本轮下跌的市场底部。”
近期,BlockVC创始合伙人徐英凯发微博对比特币底部进行了预测,作为圈内知名投资的观点,行业内给出了较为积极的回应。徐英凯还表示,比特币减半之后市场开始全面复苏。
此外,挖矿难度变化、搜索热度、恐慌指数等众多行业数据也表明,比特币目前正处于筑底阶段。
据BTC.com最新数据,3月26日BTC挖矿难度下调15.95%至13.91T。本次挖矿难度下调幅度高居比特币历史第二,仅次于2011年10月31日的18.03%。而若按照比特币2013年以来的ASIC矿机历史计算,则本次难度下调幅度则创历史新高,高于2018年12月3日的15.13%。
其中,2018年12月份此前一段时间,比特币经历了接近60%的跌幅;2011年10月份,比特币同样经历了高达55%的跌幅。此后一段时间,比特币便开始了筑底过程。
数据:Axie Infinity是2021年迄今谷歌搜索次数最多的NFT市场:11月11日消息,区块链软件公司Bacancy以每个月谷歌的搜索次数为基础,对2021年最受欢迎的NFT市场进行了分析。总的来说,“NFT”的全球搜索量平均每月达到160万次,其中,Axie Infinity以每月搜索量70.6万次位居榜首,随后是NBATop Shot(39.6万次)和Crypto Punks(4.2万次)。(Nulltx)[2021/11/11 21:43:43]
数据来源:qkl123.com
历史数据表明,挖矿难度与比特币价格变化有着极为密切联系,此次挖矿难度大幅度调整很有可能也是筑底标志。
挖矿难度下调,意味着“矿业大清洗”,而即将到来的比特币减产,将会加剧这样的清洗,也会促进行业健康发展。
对此,徐英凯认为,减半完成之后,由于矿工收益断崖式下跌,会集中出清一波矿工,但每日的新增市场抛压也同比降低一倍,所谓的“死亡螺旋”预期会逐渐减弱。
“别人恐慌时我贪婪”,巴菲特的投资格言在耳旁回响。
那么加密市场恐惧了吗?很显然,目前,整个市场长期处于极度恐慌状态。
动态 | 近7天比特币搜索指数整体环比下降38%:据百度指数数据显示,近7天比特币搜索指数整体日均值为22609,整体同比上升18%,整体环比下降38%,移动同比上涨35%;近7天区块链搜索指数整体日均值为4384,整体同比下降49%,移动同比下降19%。[2019/9/12]
复盘“恐慌与贪婪指数”的历史数据,自该指标2018年2月份上线以来,该指数最低值出现在2019年8月21日,当天恐慌指数达到5,但随后迅速反弹至31的正常水平。而近期在恐慌指数长时间处于9极度恐慌之下,并且丝毫未出现反弹迹象,充分说明当前市场处于长极度恐慌状态,恐慌程度达到了史无前例的水平。
数据来源:alternative.me
整个市场之所以会如此恐慌,对此,徐英凯认为,3800美金的价格位置是因为市场情绪的极度恐慌,以及合约、杠杆、借贷等连环爆仓所引起的,这样的市场极端情况的很难再复制,补充市场流动性是当务之急。
USDT溢价指数也能从侧面反馈这一问题。USDT场外折溢价指数最新数据显示,自1月底以来,USDT长期处于正溢价状态,这说明加密货币市场流动性亟待解决。
声音 | Euro Pacific Capital CEO反驳Tom Lee关于比特币搜索流量的观点:Fundstrat Global Advisers联合创始人Tom Lee近期发推称,比特币最近的回调是健康的,比特币的搜索流量较低是一个好迹象,意味着比特币的崛起并没有伴随着大规模的炒作。 对此,Euro Pacific Capital首席执行官Peter Schiff表示,“根据你的说法,每一个迹象都是看涨的。如果搜索量上升,你会说这是一个好的迹象。较少的搜索表明新买家很少。现有的投机者正在加紧押注,其中许多人利用杠杆手段,推高了价格。但如果没有新的买家,价格将会暴跌。”(CryptoGlobe)[2019/7/17]
红线以上表示USDT处于溢价
在徐英凯看来,这一问题将会在未来两个月得到解决。
“美联储开启UnlimitedQE模式,直接亲自下场购买各种信用资产,无限QE的行为在1-2个月之后效用会逐步反应到市场流动性当中。由于新冠肺炎带来的全球市场不确定,在之后的1-2个月中会逐步便于统计预测,当下资产无法被重新合理定价的问题将会被解决,让一些观望资金开始逐步入场。”徐英凯这样认为。
比特币谷歌搜索量下降 区块链后来居上成新趋势:根据Google Trends的统计数据,截至今日(6月5日)“Bitcoin”这个词的搜索量自2018年年初起下降了75%,在最近的三个月内下降了一半,其他多数加密货币的搜索量同样大幅下降。而在中文词语搜索中,比特币搜索量趋势与英文关键词Bitcoin相似,都是在2018年初开始成大幅下降趋势。但区块链搜索量则成上升趋势,并在2018年2月下半月首次超越比特币。[2018/6/5]
在徐英凯看来,通过这次跨周期跨市场级别的洗牌,将会打破现有市场结构中的平衡,筹码分布更加集中,市场主力持仓成本大幅降低,重新上涨所需要的动能更低并变得更加容易。
无论如何,众多指标都在指向“比特币正处于筑底过程”,比特币比特币链上数据同样指向这一结论。
2、链上数据UTXO,最硬核的筑底指标
与银行账户不同,比特币采用UTXO模型反馈账户余额。长时间未经移动余额越多,说明被雪藏的比特币越多,市场流通量越少。这是反馈筑底过程的最硬核指标。
按照“雪藏”时间长短,将比特币UTXO分为三类:第一类是持有一年以上的UTXO,此类持有者通常被定义为Hodler,对应长期持有者。第二类是持有在三个月以下的UTXO,此类持有者可被定义为Trader,间接反映短期交易者的行为;第三类是介于三个月至一年之间的UTXO,这里称此类持有者为Transitioner,因其最有可能向Hodler或Trader转换。
区块链数据网站QKL123在文章《比特币UTXO年龄分布:市场筑底中?》对这三个指标数据有一个专业研究,我们接下来介绍该研究。
民众对数字货币兴趣减弱,“比特币”在线搜索下降80%:过去几周,数字货币的价格一直下跌,网上对加密货币词和短语搜索的兴趣显著下降。谷歌搜索“比特币”的趋势下降至2017年10月以来的最低水平。据谷歌数据显示,包括“比特币”在内的数字货币相关词汇搜索量都下降了80%以上。[2018/3/9]
首先,我们来看比特币Hodler持有量变化。
历史数据显示,Hodler持有量与比特币价格,在某些时期呈现出明显负相关关系。
例如,在历史周期性顶点附近,2013年12月和2017年12月牛市顶点出现之后,Hodler的持有量分别在2014年3月和2018年3月达到阶段性低谷。特别是在2013年1月和2016年4月,分别与前期熊市低点相差12个月和16个月。
因此,可以得出这样的结论:有相当一部分Hodler,是在熊市低点抄底后并持有长达一年以上,在该轮牛市的前后大量出售。目前,Hodler持有量维持在2019年3月出现的历史高位水平,意味着周期性底部正在形成。
该指标说明,目前长线持有者正在增加,比特币处于筑底阶段。
其次,我们来看比特币Trader持有量变化。
由于很多交易者比特币存储在交易所,因此链上Trader只能间接反映其中一部分主体的行为。
对比Trader持有量与比特币价格发现,牛市期间,两者呈现极为明显的正相关关系,这也比较容易理解——牛市期间交易活跃,转账数增加。
例如,2011年6月、2013年4月、2013年12月和2017年12月出现牛市顶点之后,Trader持有量分别在2011年7月、2013年4月、2014年1月和2018年1月出现了阶段性高点。而且,在高点前后表现出明显的大起大落,这说明很多Trader在顶点附近进行了大量转手,并在比特币价格下跌过程中大量抛售。
而在币价低谷阶段,例如在2015年初和2018年底的市场周期性低谷附近时,Trader持有量都对应一个小高峰,说明市场在这个位置因抄底而活跃。目前,随着近期比特币出现大跌,Trader持有量有明显回升,说明抄底者正在活跃。
最后,我们来看比特币Transitioner持有量变化。
Transitioner年龄不长不短,卡在Hodler和Trader之间,其行为可能兼具两者的特性。
Transitioner持有量在历史上出现过四个明显高点,对应的时期分别是在2011年11月至2012年5月、2013年5月至2013年10月、2014年6月至2014年10月,以及2018年5月至2018年8月。这四个时期,离前期价格高点出现时期都在6个月左右,说明很多Transitioner在高位接盘,持有了一段时间后被迫抛售。
而且,Transitioner在完成大量抛售之后,往往对应一个阶段性价格低点,如2015年3月和2019年2月这两个低点都在阶段性底部附近。目前,Transitioner正处于活跃低点,并呈现下降趋势。说明这类投资者正被熊市清洗出去。
综上,无论是坚定持币者Hodler,还是短线投机者Trader,亦或者是经常被“割”的Transitioner,三者趋势变化,均说明比特币处于筑底阶段。
那么,接下来,剧本又会怎么书写呢?
3、下一步剧本怎么写?
众多指标表明,比特币正处于筑底阶段,那么这个筑底阶段又将会持续多久,下一步剧本又会怎么书写?
Fundstrat技术分析师RobSluymer认为,比特币一直保持在200周均线上方,他认为这是大多数资产类别的重要长期结构支撑位,并且在2015年和2018年均为该加密货币起到了支撑服务。
他表示,“就目前而言,从技术上讲,我们将再次认为比特币正在筑底,比特币可能需要数月的整合才能收复损失。”
加密货币交易所Luno驻新加坡的业务发展主管VijayAyyar认为,随着比特币区块奖励减半即将到来,Ayyar认为比特币的价格可能再次达到6500美元,然后在下一次牛市突破之前持续在3000至6000美元间盘整。
区块链资深创业者罗凯,在其深度长文《美股与比特币的做局:跌有多凶,涨有多狠》中认为,“我依然判断3300-3500点为比特币的中期硬底。为什么是这个点位。因为2018年底法币世界的资产进入比特币中,形成的大鳄的底部就在这个区间。”
此外,罗凯还表示,比特币本质上与美股是没有相关性的,毕竟市场实在是太小了,连苹果的零头都不到。这一次比特币”熔断“的局应该更多的理解为跟美元资产有极强的相关性。毕竟现在有两股大的力量在比特币中拉锯,一部分来自于美元资产,另一部分来自于由USDT带动的人民币资产。
罗凯认为,短期内会出现暴涨吗?我觉得可能会持续的多空双杀,直到6月美股出现2020年的底部位置之后,美股开始上涨,才会再出现上涨。
对于比特币下一步到底怎么走,没人能预测,但“跌有多凶,涨有多狠,下跌时间有多短,上涨时间就有多暴力”这句话,必然会成为市场最好注脚。
参考文章:
30天破7项历史记录,“区块链行业的2020”注定被载入史册??https://mp.weixin.qq.com/s/QR-ma67ZnchRPcSmmL6SzQ
比特币UTXO年龄分布:市场筑底中????https://www.8btc.com/article/573938
美股与比特币的做局:跌有多凶,涨有多狠??https://www.8btc.com/media/571658
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