比特币:减半+美联储滔天洪水，比特币鲸鱼们的最佳show time来了！

比特币是否属于避险资产？机构是在抛售还是增持比特币？现在是否是买比特币的好时机？

尽管每个人心中都有一个答案，但似乎很难形成一个共识，而在近日美联储祭出无限量放水大招之后，市场对避险的需求已被放大到了极致，纸黄金和实物黄金价格严重脱钩便是一个好的证明。

那拥有“数字黄金”叙事的比特币呢？近期的动荡局势，是否影响到了长期投资者对它的需求？

比特币钻石（BCD)短时上涨20%，即将迎来减半:根据CMC行情显示，比特币钻石(BCD)上涨超过15%，现价0.96美金。比特币钻石(BCD)是比特币BTC的友好分叉，即将于2020年8月3日迎来减半周期。[2020/8/2]

(图片来自：tuchong.com)

为了说明这些问题，笔者这里用比特币资产管理公司Grayscale近2个月以来的数据来尝试回答。

那自今年2月份新冠疫情爆发以来，Grayscale的比特币信托产品表现如何呢？

初夏虎：每一次比特币减半都是很好的投资机会:3月11日，元界DNA创始人兼CEO、元界基金会创始人初夏虎做客BitZ大咖讲堂，与BitZ首席商务官Tiffany进行对话。在分享中，初夏虎结合行业发展轨迹，对元界的发展历程进行了回顾和总结，并对推出DNA的初心以及未来前景进行了深度解析。初夏虎表示，每一次比特币减半都是很好的投资机会，投资者要抓住这个机会，挖掘更多有价值的公链，推动行业发展同时实现财富增值。[2020/3/11]

如上图所示，自2月1号以来，Grayscale管理的BTC资产从282364.38BTC增长到目前300782.446BTC，共计增长18418BTC，平均每日增长大约341BTC。

声音 | Coinshares首席技术官：减半后BTC价格可能不会上涨:金色财经报道，Coinshares首席技术官Meltem Demirors今日连发数篇推文称，在减半后，BTC价格很有可能不会上涨。比特币首次出现了一个强大的衍生品(期货、期权)市场。大多数想要投机比特币的公司会交易一种衍生品，而不是比特币本身。其他商品市场研究的一个主题是如何定价。比特币可以说是一种数字商品。通常情况下，生产者决定商品的价格。当衍生品起飞时，生产者就失去了定价的权利。以过去20年石油市场的变化为例，衍生品主导了交易。大多数公司通过交易纸质合同来投机石油价格，市场是由投机驱动的。比特币越是成为一种可投资资产，价格就越与其价值及供求脱钩。比特币成为全球投机游戏中的又一潭死水。它变的“金融化”，变得与宏观市场相关。如今，比特币衍生品市场仍然很小，但该市场将迅速增长。[2019/12/25]

那Grayscale是和貔貅一样，只进不出？

分析 | Long Hash：BCH减半可能会对其网络安全造成严重的副作用:据ambcrypto报道，根据Long Hash的分析，BCH计划于明年的减半事件可能会对其网络安全造成严重的副作用。BCH在其早期发展阶段的发行率较高，这使得采矿BCH比采矿BTC更有利可图。网络有一个不同的难度调整算法[DAA]，它以比BTC更快的速度增加货币基础。随着矿工涌入BCH网络，这导致BTC哈希值急剧下降。随着即将到来的BCH减半，情况可能很快就会出现差异。减半会减少整体奖励。较低的区块补贴最终将导致安全性下降，因为矿工不愿意使用其高哈希能力来保护网络。[2019/4/8]

并非如此，实际上，在过去54天当中，Grayscale有6天的时间出现了负增长的情况，其中最多的一天是在3月14日，当天Grayscale持有的BTC数减少了大约171.26BTC。

而日增长超过1000BTC的天数则有7天，分别是在2月8日、2月14日、2月15日、2月22日、3月4日、3月5日以及3月7日。

从时间点及相应的比特币价格来看，Grayscale在2月份出现大量增持的日子，均是在比特币处于10000美元关口上下的时间点，而此时国外疫情尚未爆发，因此机构对比特币的需求，猜测更多可能是因为币价的表现以及“减半”预期带来的。

而3月份，新冠疫情在全球蔓延开之后，Grayscale平均每日增持较2月份有所下降，平均每日增持大约281.176BTC，可见，疫情的确对机构投资者产生了一些负面影响，另外，值得注意的是，在3月12日和3月13日比特币暴跌期前后，Grayscale的持仓数据变化均相对较小，可见机构投资者并没有抛售或抄底意愿，反而是减少了相关活动。

那美联储大放水对机构投资者会产生什么影响呢？

从近两天的数据来看，除了21号之外，似乎并没有出现异常，可见短期的影响似乎是有限的，至于后期将会如何，很大程度上可能会取决于币价的表现。

这里笔者进行了三种假设：

5月份比特币日产量从1800BTC减至900BTC后，Grayscale每日新增持BTC数量保持不变，甚至更多，则比特币大概率会出现增长；

5月份比特币日产量从1800BTC减至900BTC后，Grayscale每日新增持BTC数量减少一半，则比特币可能会横盘；

5月份比特币日产量从1800BTC减至900BTC后，Grayscale每日新增持BTC数量少于150BTC，甚至出现减仓情况，则比特币大概率会下跌；

从现有数据及趋势来看，情况3发生的可能性较低，加上美联储大放水的影响，个人认为假设1会更可能发生。

你认为呢？

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