区块链:减半如何投资？企业去哪上市？资本在哪布局？区块链第一股操盘手为你解密 | 巴比特产业大课

你是否知道，区块链和加密货币，在传统资本市场眼里是机会，还是陷阱？

周一晚，巴比特产业大课第二期，《金融陷阱还是财富宝藏？——“区块链与金融”学习周》正式开讲，嘉楠科技副总裁张丽，率先带来题为《“区块链第一股”的资本市场历程》的分享。

张丽，曾先后任职于普华永道，国泰君安并购部，曾担任多家上市公司董事。加入嘉楠耘智后，她全程参与嘉楠耘智上市，不断奔走于全球资本市场，她是“区块链第一股”背后真正的操盘手。

在2个小时的授课中，她不仅解析了全球矿业格局及比特币减半带来的投资机会，她还以嘉楠耘智为例，详细讲解了区块链企业如何上市的一些思考。

另外，她是极为少见的传统资本市场与区块链资本市场的跨界者，她从资本层面揭开了区块链投资的神秘面纱，让学员看请区块链这个小众市场在更大的、天量资金的传统投资人眼里的机会和陷阱。

Messari创始人：DCG市值或已减半:金色财经报道，区块链分析公司Messari创始人Ryan Selkis再次针对数字货币集团DCG和Genesis的问题发文。Ryan表示，此前分析认为灰度比特币信托基金GBTC有可能被其母公司DCG持有。然而似乎同样合理的是，大部分抵押品其实也有可能被Genesis持有，且影响会更糟。根据其分析，DCG大约有6～8亿美元的加密货币抵押品，其中大部分是2021年和2022年初购买的GBTC和ETHE股票；如果这些资产确属Genesis抵押品，那么意味着DCG的市值已减少50%。这还表明，Genesis在未来2年半内将被迫每月抛售数百万GBTC股票，以偿还其债权人。而DCG也将不会继续寻求推出ETF。

Ryan补充道，事件仍在继续发展，真实数据披露可能仍需一段时间。[2022/12/4 21:22:06]

以下为本节课程的内容概要，详细内容可收看课程回放：《“区块链第一股”的资本市场历程》

Arca首席投资官：减半事件对比特币估值影响较小，其更多受需求量影响:金色财经报道，Arca CIO Jeff Dorman表示，由于比特币供应总量不变，比特币的估值只能因需求量的变化而改变。因此，应多关注诸如收入，趋势，相关商品的价格，市场预期以及消费者的规模和组成等决定需求的属性，而不是专注于减半。

Jeff Dorman还表示，由于减半，比特币的价格会上涨，这主要是因为目前市面对比特币需求旺盛，远超出它的供给。（Ambcrypto）[2020/5/6]

北美OR中国，区块链项目去哪里找投资？

北美数字货币相关产业资本化程度较高，尤其是加拿大，不少北美的矿场登陆了加拿大的多伦多交易所，比如Bitfarm，Argo，DMG等。在美国，SEC把币当作类金融资产进行监管，资本市场也就相对谨慎，但美国也有一两家矿业上市公司，但它们是在上市后把主营业务变更为与币相关，以获得资本市场的关注度。

BCH第一大矿池蚂蚁矿池减半后算力下跌35%:蚂蚁矿池数据显示，减半前在20:00的算力有1805 PH/s，减半后的21:00算力只剩1169 PH/s，跌幅达35%。另据BTC.com数据，近一周，蚂蚁矿池在BCH网络中的算力占比（出块份额）达28%，为第一大矿池。[2020/4/8]

在中国，深交所推出了中国区块链50指数，涉及银行、炒币、游戏、安全、证券等，其中联盟链、供应链金融及跨境支付是三大热门的应用场景。但是，区块链50指数里的企业，主要是将区块链技术与终端技术结合，我个人认为以概念为主，而不是说取得了重大的技术进步。

总体上，北美资本市场对新兴企业比较友好，中国多为已上市企业进行区块链概念扩展，概念强于实质。

分析 | BCH上升趋势完好 减半预期持有为主:据huobi数据显示，BCH当前报价336.67美元，日内跌幅1.46%。

针对当前走势，分析师Potter表示，昨日BCH跟随大盘回调，目前已破位5日均线，最低下探触及10日均线随后快速拉起，下跌量能并未显著增强，预计近期将处于5日线附近震荡休整，调整结束后有望继续上行。

中长线走势仍处于近9个月的大上升三角区间内震荡上行，上涨结构依旧完好，明年减半预期下大趋势依旧较看好，操作上还是逢支撑买入持有为主。[2019/8/7]

三大股票市场大比拼，区块链企业上市去哪里？

在具体上市过程中，我们经历过A股、港股和美股，总结一下各自的特点。

A股：比较传统，时间上非常依赖审批时间，要考虑和合规因素。但A股是卖方市场，有好的概念不愁没有人买。因为区块链在2019年成为国策，这对区块链企业而言可能是一些机会。

香港：早先偏注册制，近年来A股与其交互密切，开玩笑说就是向北看，有些方面会参考大陆在制度、政策上的意见，偏保守，且力度在加大。香港市场非常传统，卖得最好的股票是金融、消费等传统的行业。港股是典型的买方市场。

美国市场：它的法规要求你做诚实的孩子，要向投资人进行潜在风险的披露，才有可能拿到上市入场券。美国是自由化的买方市场，能不能上市其实要看是否有足够多的投资人认可你的商业模式和未来发展潜力。但美国对中国其实非常不了解，会对中国企业存在偏见。而且美股随着币价波动可以做空，你可能面临大量的法律诉讼。

币圈投资VS传统投资，从割裂走向弥合

我们把投资人分为一级和二级市场两种类型。一级市场投资人有三个特点。

第一，主流机构对区块链认可较少，存在一些投资，但投资规模相比其管理资金的规模而言很小，可能不到1%-2%。这些机构更在乎对区块链技术底层的关注。

第二，基金结构上以早期基金偏多，中后期几乎没有。

第三，投资结构上很明显是币多股少。

而且我们发现，区块链一级市场投资人基本上是一些VC，投资规模大的在2亿美金，大部分是在千万美金，几百万美金也有。这其实非常小，因为传统的基金规模往往在百亿到千亿美金。

我们再看币圈和传统资本市场，我们发现是极为割裂的。

在海外，币圈投资和传统资本市场其实还有类似的逻辑，但国内则割裂很明显。有时币圈难免有自嗨的嫌疑。我们认为，这是因为技术和商业模式不一样，场景不一样，但最后，随着技术迭代两者会走向一致，长期割裂不现实。嘉楠耘智是一个桥梁，我们即会看币圈，又会看传统的资本市场的逻辑。

以上为张丽直播授课内容中约30%的亮点精华，如果你想知道张丽更多的对资本市场的观察，以及她对减半过程中加密货币投资的行情判断，可订阅收看课程回放：《“区块链第一股”的资本市场历程》

3月23日至3月27日，每天晚上7：30-9：30，来自区块链行业与传统资本市场的五位金融大咖，嘉楠科技副总裁张丽，分布式资本合伙人黄凌波，X-Order创始人陶荣祺，NGCVentures董事总经理蔡彦，通证通研究院创始人宋双杰将亲自授课。

他们不会让你死记硬背复杂的经济学数学模型，而是与你共同探讨区块链与金融行业、复杂经济、资本市场的共生和博弈，教你急需的区块链金融常识。让你在概念横飞，混乱不已的区块链世界，时刻保持清醒和正确的判断力。

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