BTC:研究 | BTC、ETH等加密货币下跌分析：BTC回调幅度最小，ETH是“晴雨表”

无论是在金融市场还是宏观经济的新兴战略中，普遍存在VUCA特性。

VUCA就是volatility、uncertainty、complexity、ambiguity。在BTC每一段时期的行情走势里同样具有VUCA这样的特性。

所以永远都会有人在问BTC现在到底是抄底的机会，还是远没到下跌终点？

而思考的结果往往是，你前一秒的答案，后一秒又会被自己推翻。

导致它下跌的因素又那么多，恐慌情绪、美股、矿难、洗盘、企图低位吸筹......等等。

对很多正在做交易决策的人来说，他们越思考越看不懂最后，只能凭直觉行动。

那么，尤其在BTC冲上1万美元后，又迅速跌回7600位置的看似“底部”阶段，该怎么做决策？

对此，我们做了BTC/主流币/非主流币在回调幅度和时间方面的研究分析，简单来说，它可以帮你在一定程度上发现，所有币种每一次下跌后多久能够修复，以及需要多久...让你的心理预期从模糊变为明确。

或许还能帮助大家从更全面和完整的视角来了解整个行情趋势，更理性、客观地做出判断。

研究时间：BTC的波周期

纵览BTC的历史行情数据，从2017年年末——2020年3月9日，一共有三次“大行情”，按照波浪理论可以理解为“涨-跌浪型”的3次循环，具体时间如下表所示：

动态 | 比特币侧链RSK项目推出20万美元开发者研究奖学金:据Cointelegraph报道，比特币侧链RSK项目启动了开发者研究奖学金方案，鼓励在其区块链上创造新的功能，奖学金价值约20万美元。[2019/12/11]

结合我们平台的BTC走势曲线来看，这三个下跌波浪非常清晰：

如果用波周期来表现这三段市场行情变动周期，第一段就属于较长期的基波，第二段则是主波，可能预示着行情主要走势，第三波波幅较小，很可能只是主波影响下的次波。在技术分析上也可以根据波周期理论，

特别是波峰或波谷来观察市场变动的周期性。

本次则主要通过选取明显的波峰和波谷来观察BTC及其他币种的下跌幅度与时间。

研究对象：BTC/主流币/非主流币

我们将研究对象分为三类资产：BTC/主流币/非主流币，其中主流币取ETH,非主流币是合成指数。

非主流币合成指数：指由随机抽取的30个币种合成，并且合成中做了归一化处理，将币种价格全部映射到区间，防止在等权重合成中价格高的币种影响指数整体的价格走向。合成非主流币种指数的30个币种要求在2017年3月15日至2020年3月9日有完整数据。

动态 | 俄罗斯研究机构：Gram初始总供应量约为50亿枚，Telegram未与Liquid就代币销售合作:据Cointelegraph报道，俄罗斯研究机构Aton今日发布了有关Telegram区块链平台TON的新细节。根据Aton提供的信息，该项目代币Gram的总供应量“最初约为50亿”，而预期的通货膨胀率被设定为2％，这意味着Gram的总供应量将在35年内翻倍至100亿。根据Aton的估计，2亿枚Gram已被开发人员锁定，5亿枚被用作生态系统的激励，分别占总供应量的4％和10％。由于Gram没有公开交易，因此难以估计其真实价格。根据Aton引用的公开消息，在第二轮私人融资期间，Gram的平均价格为1.33美元。该研究称，估计Gram未来的价格将在2.1美元至8美元之间。此外，接近Telegram的消息人士告诉Cointelegraph，Telegram绝没有与Liquid就代币销售进行合作。[2019/6/15]

注：非主流币指数由以下30个币种合成

研究结论：BTC竟然回调幅度最小？

研究过程主要靠人工与计算机模型来同时协作，这里简要概述一下。

动态 | 研究发现：USDT发行对比特币价格没有影响:据coindesk消息，一项学术研究发现，与美元价值挂钩的USDT的发行对比特币价格没有产生任何的影响。[2018/9/21]

首先我们拿出不同波浪的历史数据，将一个上涨浪和一个下跌浪视作一个涨跌周期，然后记录完成一个上涨浪需要多少天多少个点、下跌浪又需要多少天多少个点。

计算过程其实并不复杂。

用下跌浪的点位幅度/上涨浪的点位幅度就是回调幅度，同样用下跌浪的天数/上涨浪的天数就是回调时间比例。

根据上图，我们可以列公式如下：

回调幅度=从点c运动到点b幅度/从点a运动到点c幅度

回调时间比例=c点至b点所需天数/a点至c点所需天数

综上，通过计算得出的结论是：

1.回调幅度方面：主流币和非主流币的回调幅度均大于BTC的回调幅度

大家可以理解为，当BTC、ETH和非主流币都下跌后，虽然各自的下跌幅度不同，但每个币种与自身下跌幅度进行对比时，ETH和非主流币回调得更多。

巴西研究人员：对ETC实施51%攻击成本最低5500万美元，而获利可高达10亿:圣保罗FECAP大学的Husam Abboud通过计算发现，可能仅需5500万美元就能对一个主要的加密货币网络实施51%攻击，获利可达10亿美元。以ETC为例，Abboud称，“保守估计，目前对以太坊经典实施51％攻击的成本在5500万至8500万美元之间。”原来的假设中，成功实施51%攻击非常昂贵，并且会导致被攻击的加密货币变得毫无价值。然而，随着在设备成本方面去除了进入门槛，并且做空加密货币也可以获得可观的利润，现在情况不同了。[2018/5/27]

在实际操作中能进行指导的是，ETH和非主流币种下跌后涨回来的更多。

回调幅度柱状图

横轴代表三个下跌波浪，纵轴代表波幅的倍数，我们先人工识别下跌浪的范围，然后用计算机找到这个范围的最高点和最低点就是下跌的开始时间和结束时间，把高点与低点的价格做差就是下跌浪的波幅，上涨浪的波幅计算同理。

不理解计算过程也没关系，只要记得纵轴数值越大，说明该币种的回调幅度越大。所以上图可以明显看出结论，在三段波浪中，就回调幅度来说：BTC＜主流币＜非主流币。

全国首个高校区块链研究实验室成立:财联社28日讯，日前，北京区块链通公司与北京邮电大学联合设立的全国首个高校区块链研究实验室在京成立。据北京邮电大学移动互联网与大数据安全实验室主任马兆丰博士介绍，区块链技术如何在5G时代更好地获得应用，将是实验室今后主要的研究方向。实验室还将在区块链核心技术原理研究、区块链安全支撑技术研究、区块链电商平台应用研究、区块链隐私保护技术研究等领域发力。（北京日报）[2017/8/29]

这里需要注意一点，BTC由于本身价格基数最大，下跌后的回调幅度不如其他币种其实在情理之中，市值越大的币种，上涨和下跌空间越稳定，所以非主流币种回调幅度会更大，市值小的币种就是更“生猛”和不成熟。

回调幅度BTC跑不过其他币种，那回调时间呢？

根据公式：回调时间比例=b点至c点所需天数/a点至c点所需天数，用三个分类的币得出了回调时间柱状图

横轴依旧是三个下跌波浪，纵轴则是下跌浪时间/上涨浪时间得出的倍数，所以纵轴的数值越大，说明需要的回调时间越长。

在回调时间方面，非主流币的回调时间占上涨时间的比例大于BTC回调时间比例，并且回调时间越短回调价格幅度越小。下跌后所需的回调时间：非主流＞BTC＞主流币，回调价格幅度：非主流＞BTC＞主流币。

每次涨跌，不同类型币种是否有时间先后顺序？

原始波浪回调数据统计表

注：表1中start为每次下跌的开始时间，end为每次下跌的结束时间，callback_range为每次回调价格幅度占上一浪比例，callback_time为每次回调耗时占上一浪的比例

由表1我们进一步得出结论：

在行情下跌启动时间方面，每次要么是BTC先进入下跌浪，要么就是ETH先进入下跌浪，非主流币在下跌时的反应总是滞后，同样，在下跌结束时间上，非主流币也滞后。

由BTC或ETH领跌，其他币种跟跌。

ETH偶尔会先于BTC完成下跌浪，止跌回升；并且ETH有逐渐先于BTC开始下跌浪的趋势。

在整体下跌浪的启动和结束时间先后顺序上，可以认为：ETH先于BTC先于非主流币。

放在实际操作中，可以进行指导的是：如果ETH开始下跌，可能其他币种都要开始下跌了，如果ETH停止下跌了，那么整个下跌趋势或进入收尾阶段。

不同涨跌周期同一币种的跌幅规律

同一币种在不同波动周期的跌幅与耗时成正比，同一币种通常耗时越多，回调的比例越大。

如下表所示：耗时占比0.44时，价格回调比例为0.53，耗时占比0.64时，价格回调比例为0.91，耗时占比0.88时，价格回调比例为1.36，随着耗时比例上升回调价格也更多，个别情况除外。

同一涨跌周期不同币种下跌幅度关系

由表1可知，同一波动周期内，非主流币往往能够用绝对数上更短的时间，向下回调最大的百分比价格幅度。

与不同涨跌周期幅度和时间对比，本次下跌是否完成？

以往大的下跌运动中，从价格来看BTC回调幅度都要超过0.6，ETH的回调幅度都要超过0.95，非主流币的回调幅度都要超过0.9。

从时间上来看，BTC回调耗时基本都要超过上涨浪耗时0.9，ETH耗时超过0.85，非主流币耗时超过1.3。

所以综上所述，无论是从上升浪的价格回调幅度还是耗时比例来讲，本次下跌均未结束，道阻且长啊。

若本次下跌未完成，还会下跌多少个点，下跌还会持续多久？

假设以上结论正确，根据表2可以推导出：

BTC上一波上涨耗时57天，按照以往回调要耗时至少0.9倍，可能本次回调要耗费51天，即持续到4月4日前后；价格下跌至少0.6倍，也就是2168点至8155点。

同理也可以计算出ETH和单个非主流币种的下跌持续时间和可能的目标价格。

原始波浪价格幅度与耗时表

本文从技术分析的角度，为大家提供了一个新的思路去判断市场处在哪个周期，主要三类币种在下跌后的回调幅度与时间，以及我们完全跟据历史数据与规律，计算出了BTC下跌持续的时间......但这仅仅作为其中一种参考，市场还充斥着我们无法精确计算的变数，比如全球疫情加剧后带来的恐慌情绪，全球可能颁布的刺激经济政策，假设经济衰退而导致的金融危机甚至经济危机，这些无人能预测。

在这里非小号也建议所有投资者，我们可以学会在万变中找到不变的应对方向：

在宏观层面上，主动且敏感地去感受一切的周期性变化，训练自己的直觉，机会往往是火中取栗；

在中观层面上，了解人性，市场的变动永远离不开人性；

在微观层面上，不断学习，精进自己，下跌的时候仍然有事可做，上涨了才能抓得住，积蓄力量吧。

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