比特币:巴比特专栏 | 投资币为什么不要动用杠杆

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2020年才过去两个月，平均两周就有一次大规模期货爆仓的新闻。杠杆成就了币圈流动性，没有杠杆，很多金融工具都无法创造出来，市场会冷清很多。杠杆是典型的有利于系统，但不利于个体的事。

本文描述的杠杆，指的是广义的定义。包括借贷、套信用卡、保证金交易，和期货等。

杠杆的好处是显而易见的，可以放大收益。对于整个市场来说，杠杆的作用尤为重要，提高了流动性和市场深度。

我主要从杠杆对个体的危害来讲为什么要尽可能避免使用杠杆。

杠杆最大的害处在于，提高了资产的波动性，会让你处在一种随时清零的压力下。加密数字货币的波动性本来就很大，上涨下跌幅度动不动就是20%，放5倍的杠杆就是100%了，一判断错，就归零。

Blur创始人：Blur系统价格与各个NFT市场相匹配，如果集合设置版税会按最低0.5%强制执行:金色财经报道，Blur创始人Pacman在社交媒体发文回应PROOF研究总监@punk9059的低版税问题时称，Blur系统价格与各个NFT市场相匹配，比如在NFT市场X2Y2上会提示未设置小费（X2Y2称之为版税），虽然不确定X2Y2的后端发生了什么变化，但如果NFT集合自己设置了小费，那么会按最低0.5%的费率强制执行。此外，“胖企鹅”Pudgy Penguin创始人Luca Netz则表示，现在NFT版税呈下降趋势，0.5-1%的低版税正在扼杀创作者的价值主张，在某些时候NFT市场需要倾听NFT集合的声音，但现在似乎没有人在?。[2023/7/24 15:54:39]

期货这种杠杆，爆仓就是一次清零。一旦个体allin在期货里，那爆仓就是个人破产。我看到太多这样的案例了。爆仓前是巨富，爆仓后沦为赤贫。

Valkyrie再次向美SEC提交比特币现货ETF申请:金色财经报道，加密货币基金公司Valkyrie 于6月21日向美国证券交易委员会提交了一份比特币现货 ETF的 S-1 登记表?。该公司在其中表示，它将寻求在纳斯达克上市其基金，代码为 BRRR。[2023/6/22 21:53:37]

借钱买现货，大部分借钱是要抵押品的。你判断错了，赔钱，贷方一样会没收你的抵押品，这和爆仓是一个道理。保证金买币，就是抵押币借钱买币，就和期货一样会爆仓。抵押房子从银行那里借钱，然后再去买币，判断错了，房子就会炒没的。

信用贷款，抵押品是你的信用。信用这个东西，一旦被贷方没收，可不是简单的结了一个敌的问题，这个贷方会告诉所有的人，你的信用属性值对所有人都是归零了。这远比损失掉一点钱来的更可怕。你可能会被踢出整个社会交易的网络的。

知情人士：FTX需要40亿美元才能保持偿付能力:金色财经报道，据一位知情人士透露，FTX需要40亿美元才能保持偿付能力，并试图以债务、股权或两者结合的形式筹集救援资金。

此前消息，FTX首席执行官Sam Bankman-Fried（SBF）向投资者表示，FTX面临高达80亿美元的资金缺口，正尝试以债务、股权或二者结合的方式筹集资金。此外，SBF承认FTX存在严重的财务漏洞，称若无资金注入，FTX将申请破产。[2022/11/10 12:44:55]

使用信用卡和借呗等循环套现，是使用你的未来现金流做为抵押品来借钱的。信用卡你可别想着不还，社会有的是办法搞死你。套现的钱买了币，判断错了，损失的就是未来一段时间你的收入全还给银行。

数据：自9月中旬以来，匿名比特币地址已累计增持约5000枚BTC:10月9日消息，根据比特币链上分析师@Capital15C披露数据，一个匿名比特币地址从2022年9月17日开始就一直在积极增持比特币，其单笔购买交易规模基本上在100-200枚；截至10月7日，该地址的比特币余额已经从21,799 BTC增加到了26,280 BTC，按照当前BTC美元价格计算，此钱包的余额规模已经超过5亿美元。[2022/10/9 12:50:05]

杠杆是有资金成本的。很多人看到和潜在的几倍几十倍的收益比起来，年化十几这样的资金成本，觉得是不足一提。但压倒人的从来不是比例大小，而是绝对金额多少。

期货是要收开仓和持仓费的，但这可能是所有杠杆中，资金成本最低的。但期货的风险是最大的。

绝大多数抵押借贷的贷款利息是在年化8%以上，否则银行就不挣钱了。绝大多数信用借贷金成本都是在年化18%以上，否则贷方的坏账就让他倒闭了。

只要借款的成本超过了一个人的正常工作能创造的现金流，那就可能会带来恶性循环，借钱还利息。如果你一个月要还利息1万，但你的工资只有1万，要不，你喝西北风去，要不你还得再借几千块外加利息还旧账。

开杠杆买币，潜在的收益可能要论年来兑现。绝大多数人对某种币的信心都来自它的涨价，牛市当中最容易建立信心。但币一直都是急涨长跌，涨的很快，跌的时候太长了，漫漫长。这样的背景下，能够准确入场，并且及时出场，太难了。更可能发生的是，在漫漫长的下跌过程中，你要每月为币资产下降，和杠杆的利息承受双倍的煎熬。

杠杆买币，收益是潜在的，资金成本是实在的。“潜在”的意思就是，可能有，也可能没有。“实在”的意思是，一定有。你选吧。

开杠杆是会上瘾的。*****之所以被几乎全世界政府禁止，也被全人类所敌视，就是因为其成瘾性。开杠杆就和*****一样，会上瘾的。

绝大多数人开杠杆，都是从借几千，甚至几百块开始的，期货是从价值10美元一张的合约，仅开几张开始的。这个小量级，输了也无妨，无非就是少吃一顿好的。但赢了，就是更大的灾难。

开杠杆赢了，带来的快感，下次就会让人开更大的杠杆。杠杆赢一次，下一次开一样的杠杆，就没有之前那种激动了，想要更大的激动，唯一的办法就是更大的杠杆。

多少人，从开始借一千块钱开始，然后，一直借到几百万。回想起来，自己都被吓到了。

小杠杆，搞错了方向，也弄不死你。但杠杆的快乐，一次又一次尝试下来，你需要越来越大的刺激，迟早有一次，杠杆会一次性弄死你。

杠杆需要消耗大的时间和精力成本。这些时间和精力是有机会成本的，是原本可以用来创造财富的，却被用来浪费在杠杆上。