BDC:日本央行副行长：央行数字货币的发行，应关注“三个不变”和“三个变”

翻译：刘斌

合作者：赵云德

来源：点滴科技资讯

编者注：原标题为《中央银行数字货币与未来的支付和结算系统》

本文为日本中央银行副行长雨宫正义在2020年东京未来支付论坛上的讲话。

在考虑发行中央银行数字货币时，关于支付和结算系统以及货币，要关注“三个不变”和“三个变”。

介绍

我要感谢大家出席今天的“未来支付论坛”。

最近私营领域的计划表明客户需要方便，快捷和高效的支付方式。为了满足这一需求，中央银行应与私营部门合作，并继续改善其提供的支付和结算基础设施。在这方面，关于中央银行是否应发行数字货币的问题已成为一个重要问题。

当我们研究如何看待日本的支付和结算基础设施的未来时，在数字社会中，重要的是要考虑央行应以哪种形式提供央行资金，以及如何改善私营部门的支付服务。这两个问题密切相关，因此不应单独进行研究。我真诚地希望我们能有富有成果的意见交流，因为今天在“未来付款”论坛上有这么多专家在这里。

解决这些问题时，重要的是探索IT创新和私营部门计划如何影响支付和结算系统以及货币架构。在开始我们的讨论之前，我首先要谈一谈在可预见的将来“什么将保持不变”和“什么将改变”。

日本央行确认已启动CBDC试点项目:5月30日消息，日本央行(BOJ)发布了其CBDC概念验证(PoC)试验第二阶段的结果，并确认其CBDC试点项目已于4月如期启动。第二阶段PoC试验为期一年，从2022年4月持续至2023年3月，测试了实施CBDC持有量上限的技术，以确保金融体系稳定。未来将建立CBDC论坛，以获取私营企业的意见。日本央行表示，将在2026年之前就发行CBDC做出最终决定。[2023/5/30 9:49:57]

中央银行数字货币发行过程中应关注“三个不变”

关于支付和结算系统以及货币，三件事不会改变或不应该改变。

首先，货币的基本架构将保持不变。货币有两种形式：基于代币的或基于帐户的。基于代币的货币是一种货币形式，其中货币价值本地存储在某种媒介中。日本运输公司发行的现金和电子货币就是例子。存储货币价值的媒介的类型有所不同，但是基本架构保持不变，即通过转移存储在该媒介中的货币价值进行付款。同时，当发行人在从付款方接收到价值转移指令时从付款方的借方借记并贷记收款方的帐户贷方时，发生基于帐户的货币价值转移。基于帐户的货币典型示例是银行存款。付款人可以通过多种方式向其银行发送银行转帐指令，但是基本结构保持不变。当今引领日本无现金社会扩张的非银行支付服务提供商也发行基于帐户的货币。用户通过智能手机向他们的帐户发送价值转移说明以进行付款。未来的支付服务将可能基于以下两种形式之一发展：基于代币的货币或基于帐户的货币。

日本央行将于4月27日和28日召开会议，对过去几十年的政策进行评估:4月24日消息，日本央行计划对过去几十年采取的政策评估审视，在新任行长植田和男的带领下，将于 4月27日和28日举行的两天会议上开启讨论。报道称，日本央行将研究造成日本经济停滞的原因，以便央行能在植田和男任下提出有效政策。日本央行预计将考虑过去 25年的通缩经济，但可能也会追溯到约 30年前日本经济泡沫破裂之时。 本月早些时候，植田和男在上任后首次记者会上表示，当下实施收益率曲线控制和负利率比较妥当，但又称对评估长期以来的政策持开放态度。（日本产经新闻）[2023/4/24 14:23:07]

其次，双层货币体系将保持不变。这是不应该更改并且应该维护的东西。双层系统中中央银行提供的货币由现金和中央银行存款组成，私人银行通过基于中央银行货币的信用创造来提供存款。在双层系统下，通过私人主导的计划有效地分配了金融资源，该系统有优势可以充分利用支付服务中的私人部门创新。实际上，由NBPSP发行的货币，无论是基于代币的还是基于帐户的，都是通过现金或银行存款的等价转换产生的。大量私人货币发行人的存在将在提供新的有效支付方式以及总体而言金融服务方面保持竞争优势。

第三，央行的基本作用将保持不变。即使钞票的使用继续减少并且日本经济进入无现金社会，日本央行也将通过控制央行的经常账户在双层货币体系下实施货币政策，并充当“最后贷款人。”中央银行可能面临挑战，例如货币传输渠道变得更加复杂或掌握货币变得更加困难。但是，这些挑战对我们而言并不陌生。无论随着IT创新的发展，围绕支付服务和货币的环境发生何种变化，央行都将基本维持其维持货币和金融稳定的责任和能力。

日本央行行长：未来的目标是确保CBDC与其他形式货币共存:3月28日消息，日本央行行长黑田东彦表示，确保央行数字货币(CBDC)与其他各种形式的货币共存，是我们未来需要并将实现的目标。[2023/3/28 13:30:44]

中央银行数字货币发行过程中应注意的“三个变化”

相比之下，支付和结算系统将如何随着IT创新而发展？现在，我想谈谈将会改变的三件事。

首先，无现金支付将在零售支付中稳步增长。实际上，除瑞典等特殊情况外，主要发达经济体的流通现金余额一直在增加。在日本，自政府于2019年10月推出“使用无现金支付的消费者积分奖励项目”以来，使用无现金支付的人数似乎有所增加。但是，与此同时，流通中的未偿还现金量也有所增加每年增加百分之二。对现金的偏爱仍然令人惊讶。话虽如此，随着新服务的出现和人们对其便利性的更多了解，从长远来看，向无现金社会迈进将不会受到阻碍。

第二，支付服务提供商的多元化可能会继续。无现金社会的最新发展似乎是由NBPSP而非银行主导的。例如，通常称为“XYZPay”的资金转账服务提供商和诸如零售商和运输公司之类的预付费支付工具发行人发行的数字货币与传统的现金和银行存款不同，并且这种数字货币的使用似乎在扩展。支付服务提供商的多元化可能会对金融法规以及由中央银行和私营部门运营或管理的支付和结算系统的运营产生各种影响。

日本央行将于春季进行CBDC第二阶段试点计划:1月21日消息，日本央行表示将于今年春季进入央行数字货币（CBDC）第二阶段的试点计划。该阶段将检查CBDC预期执行功能、以及离线功能和可能的通信中断应对功能。与此同时，日本央行尚未透露第二阶段将花费多长时间，但表示将立即跟进第三阶段。第三阶段是由私营企业和消费者共同参与的试验项目，他们将积极参与实际使用测试。（Cryptocurrency News）[2021/1/21 16:39:54]

第三，货币和数据将变得更加紧密地联系在一起。许多NBPSP提供便捷的无现金支付服务。他们的目的不仅是为了提高客户的便利性，还在于通过诱使客户使用NBPSP提供的其他相关业务来通过网络效应来扩展自己的生态系统。该策略称为“数据网络活动”。过去，用付款购物，换句话说，就是用货币来交换一定数量的经济价值。如今，这还意味着交换有关谁在何时何地购买了什么的相关数据。在某些情况下，交换的数据可以是刚刚看过网络广告但未购买任何东西的数据。因此，当我们探索支付和结算系统的未来时，讨论与保护和有效使用个人数据有关的问题变得尤为重要。

外国央行的CBDC讨论

在这个围绕支付和结算系统以及货币环境迅速变化的世界中，CBDC有望扮演什么角色和职能？外国央行对发行央行CBDC的调查可以分为三类。

声音 | 日本央行副行长：日本央行将研究数字货币的利弊:日本央行副行长雨宫正佳表示，日本央行将研究数字货币的利弊，即使发行数字货币，各国央行也仍将会是最终贷款人，通过控制数字货币流动来引导货币政策。在考虑发行央行数字货币时，必须进行全面研究，以影响其对国家结算和金融系统的影响。若央行提供低成本数字货币，这可能扼杀私人部门的创新。不应单独关注央行数字货币和私营部门数字货币，而应着眼于他们之间将如何相互影响，如果家庭和企业开始青睐央行数字货币多于银行存款，会造成资金转移从而影响这个国家的金融中介。（金十）[2020/2/27]

首先是瑞典的情况。在瑞典，未偿还的流通现金减少量已达到GDP的2％以下，这是他们探索发行CBDC可能性的动机。由于无现金支付的显着增长，接受现金的零售商店的数量减少了，人们有时在用现金进行日常购物时遇到困难。在这种情况下，中央银行的目标是为所有人提供获得中央银行资金的途径。

其次是柬埔寨和巴哈马这样的新兴经济体。在这些经济体中，与本币和支付有关的基础设施仍不成熟，但智能手机已遍及全球。在这种环境下，从头开始重建支付和结算系统是一个可行的议程，并且采用最新技术会更加容易。

第三是中国的情况。尽管该设计的细节尚不清楚，但根据到目前为止官方发布的信息，中国人民银行显然旨在发行CBDC来代替流通现金。中国人民银行不仅将重点放在降低现金处理成本上，还将着眼于解决伪造风险，以及防止和打击资助恐怖主义。

在包括日本在内的主要发达经济体，情况有所不同。如上述国家所述，对CBDC的需求并不一定会增加。在许多发达经济体中，流通中的未偿现金额仍在逐年增长。此时，无需采取新举措来确保人们能够使用中央银行的货币。此外，这些经济体的货币系统以及支付和结算系统正在安全稳定地运行。他们不能简单地转向新技术，或者实际上不应该。反/打击资助恐怖主义是一个重要问题，但最先进的经济体认为，首先应通过监管和监督措施加以解决。

关于CBDC问题

那么，除了在这些情况下讨论的角色和功能之外，CBDC的期望角色和功能是什么？为了回答这个问题，复习货币的基本作用可能是有益的。这样，不仅CBDC的潜在好处，而且需要解决的各种问题都将暴露出来。

为了支持经济活动，必须拥有对所有人安全，可靠，便宜且普遍的付款工具。大多数人都同意，即使在数字社会中，中央银行也应发挥此类工具提供者的作用。预计CBDC将在其中发挥作用。我想分享支付服务提供商经常表达的一种观点。

如前所述，新服务提供商进入支付市场是支付系统领域的关键变化之一。从这个意义上讲，确保私人数字货币之间的互操作性是一个挑战。例如，由NBPSP运营的支付平台不一定共享会员商家。换句话说，通常情况是NBPSP发行的数字货币不能被另一个NBPSP的会员商家接受。同样，无法在由不同NBPSP运营的支付平台之间执行点对点付款或汇款。

在这些情况下，CBDC有望扮演什么角色？CBDC可以帮助消除P2P付款的障碍，并显着提高不同类型的私人数字货币之间的互操作性。通过将各种类型的私人数字货币相互链接，CBDC可以为提高支付效率做出贡献。实际上，在这方面，CBDC似乎有很高的期望。

但是，这个事情并不容易。关于CBDC，有很多问题需要综合考虑，包括其对支付和结算系统以及整个财务系统的影响。如前所述，虽然CBDC的发行可以促进各种类型的私人数字货币的互连，但也可能存在挤占现有私人服务的风险。此外，如果与CBDC相关的支付成本比私人支付服务的支付成本低得多，那么大多数商家将更愿意通过CBDC接受支付，而不是通过私人数字货币。中央银行能够提供比私人实体便宜的服务，因为从提供公共物品的角度来看，中央银行承担一定的成本，即支付和结算的核心基础设施。取决于核心基础设施的设计和定价，中央银行可能会压制私人企业并阻碍创新。

此外，如果企业和个人更喜欢持有CBDC而不是银行存款，这将影响银行的资金和金融中介的功能，包括银行贷款。因此，它可能会改变双层货币体系本身。

还应指出，如前所述，随着数字化的发展，货币和数据将变得更加紧密地联系在一起。如果中央银行发行CBDC，则相关交易信息将流入中央银行。其含义不仅是保护个人信息的问题，而且还关乎社会需要什么样的系统设计以便有效地将这种商业信息用于商业目的的问题。

中央银行需要加深对发行CBDC的好处以及挑战和风险的理解。此外，关于挑战和风险，中央银行需要扎实考虑是否有有效措施应对这些挑战和风险。仍然存在各种各样的问题。

在设计未来的支付和结算系统时，重要的是要研究如何通过考虑中央银行货币与私人货币之间的相互作用来改善系统的整体功能。在前面的示例中，对于私营部门来说，改善支付的互操作性，提高现有支付基础设施的效率以及消除数字货币交换中的摩擦非常重要。例如，为了提高互操作性，可以选择将不同的支付平台或NBPSP互连以参与银行的支付平台。

结束语

我刚才提出的问题仅仅是与零售支付服务有关的一些示例。关于批发和跨境支付，还有各种案例和挑战。在今天的论坛上，我们将针对零售，批发和跨境付款这三个主题分别举行会议。我希望这个论坛将提供一个机会，征询专家的意见，共同探讨支付和结算系统的未来。为此，日本银行今后将继续主办“未来支付论坛”。此外，日本银行刚刚在支付和结算系统部内建立了一个关于CBDC的研究小组，并将通过信息交流以及与日本专家和有关机构以及其他中央银行的讨论，对各种问题进行进一步研究。

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